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龙岩市(上杭县、武平县、连城县、永定区、漳平市、长汀县、新罗区)

邢台市(广宗县、清河县、平乡县、沙河市、任泽区、襄都区、隆尧县、信都区、威县、南宫市、临西县、柏乡县、巨鹿县、宁晋县、南和区、临城县、新河县、内丘县)

山南市(措美县、洛扎县、扎囊县、贡嘎县、错那市、浪卡子县、琼结县、曲松县、隆子县、加查县、乃东区、桑日县)  吉林市(丰满区、龙潭区、蛟河市、桦甸市、昌邑区、磐石市、舒兰市、船营区、永吉县)

广西壮族自治区

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、久治县、班玛县、玛多县、达日县)

衢州市(常山县、柯城区、江山市、衢江区、龙游县、开化县)

百色市(乐业县、平果市、右江区、田东县、那坡县、隆林各族自治县、凌云县、德保县、田林县、西林县、田阳区、靖西市)  中山市

淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、吉木乃县、布尔津县、富蕴县、青河县、哈巴河县、福海县)

玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、曲麻莱县、治多县、杂多县、玉树市)

贵港市(覃塘区、港南区、平南县、桂平市、港北区)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、扶余市)

雅安市(雨城区、荥经县、汉源县、宝兴县、石棉县、名山区、芦山县、天全县)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)

吕梁市(汾阳市、岚县、临县、孝义市、文水县、柳林县、离石区、交口县、方山县、兴县、中阳县、石楼县、交城县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

玉溪市(峨山彝族自治县、华宁县、江川区、红塔区、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、澄江市、通海县)

海东市(乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、平安区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、台江县、天柱县、从江县、岑巩县、施秉县、剑河县、锦屏县、黄平县、三穗县、凯里市、丹寨县、麻江县、雷山县、黎平县、镇远县)

绥化市(肇东市、庆安县、青冈县、海伦市、明水县、绥棱县、北林区、望奎县、兰西县、安达市)

玉林市(陆川县、玉州区、兴业县、容县、北流市、博白县、福绵区)

连云港市(东海县、灌南县、连云区、灌云县、海州区、赣榆区)

濮阳市(范县、华龙区、濮阳县、南乐县、台前县、清丰县)

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晋城市(沁水县、阳城县、陵川县、高平市、泽州县、城区)

白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、江源区、浑江区、临江市、抚松县)

汉中市(勉县、城固县、西乡县、留坝县、南郑区、洋县、汉台区、佛坪县、宁强县、镇巴县、略阳县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、沭阳县、泗洪县、宿豫区)  济源市

朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、建平县、双塔区、北票市、朝阳县)

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拉萨市(尼木县、林周县、墨竹工卡县、达孜区、堆龙德庆区、城关区、曲水县、当雄县)  石河子市(新星市、白杨市、铁门关市、阿拉尔市、可克达拉市、北屯市、五家渠市、双河市、胡杨河市、图木舒克市、昆玉市)

丽水市(龙泉市、遂昌县、松阳县、景宁畲族自治县、缙云县、青田县、庆元县、莲都区、云和县)

承德市(平泉市、隆化县、双滦区、承德县、兴隆县、滦平县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、双桥区)

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滁州市(天长市、凤阳县、明光市、琅琊区、全椒县、南谯区、来安县、定远县)

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西藏自治区

湘西土家族苗族自治州(花垣县、凤凰县、永顺县、泸溪县、龙山县、保靖县、古丈县、吉首市)

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盐城市(滨海县、大丰区、射阳县、建湖县、响水县、东台市、亭湖区、阜宁县、盐都区)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方