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崇左市(宁明县、大新县、凭祥市、龙州县、江州区、天等县、扶绥县)

阿里地区(札达县、措勤县、普兰县、噶尔县、日土县、改则县、革吉县)

潍坊市(潍城区、寿光市、青州市、昌邑市、高密市、临朐县、诸城市、寒亭区、奎文区、昌乐县、安丘市、坊子区)  鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

东莞市

吉安市(泰和县、万安县、青原区、峡江县、吉安县、永新县、新干县、吉水县、安福县、遂川县、永丰县、吉州区、井冈山市)

九江市(彭泽县、濂溪区、庐山市、德安县、都昌县、修水县、永修县、共青城市、湖口县、浔阳区、瑞昌市、武宁县、柴桑区)哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

莆田市(荔城区、涵江区、秀屿区、城厢区、仙游县)  阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

朝阳市(建平县、龙城区、北票市、凌源市、朝阳县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

鹤壁市(淇县、山城区、淇滨区、鹤山区、浚县)

广安市(岳池县、邻水县、华蓥市、广安区、前锋区、武胜县)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

南宁市(马山县、青秀区、良庆区、上林县、隆安县、武鸣区、兴宁区、宾阳县、邕宁区、横州市、西乡塘区、江南区)

那曲市(比如县、巴青县、索县、双湖县、尼玛县、嘉黎县、聂荣县、色尼区、申扎县、班戈县、安多县)

六安市(金寨县、霍山县、霍邱县、裕安区、金安区、叶集区、舒城县)

双鸭山市(饶河县、四方台区、集贤县、宝清县、尖山区、宝山区、岭东区、友谊县)

宜春市(袁州区、上高县、宜丰县、奉新县、万载县、高安市、丰城市、铜鼓县、樟树市、靖安县)

平顶山市(卫东区、鲁山县、新华区、郏县、湛河区、宝丰县、汝州市、石龙区、叶县、舞钢市)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)

来宾市(忻城县、象州县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、武宣县)

聊城市(东阿县、阳谷县、东昌府区、莘县、高唐县、临清市、茌平区、冠县)

惠州市(惠阳区、博罗县、龙门县、惠城区、惠东县)

云浮市(云安区、郁南县、云城区、新兴县、罗定市)

定西市(岷县、临洮县、通渭县、漳县、渭源县、安定区、陇西县)

宜宾市(南溪区、长宁县、翠屏区、珙县、高县、江安县、筠连县、屏山县、兴文县、叙州区)

葫芦岛市(连山区、兴城市、南票区、绥中县、建昌县、龙港区)

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贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、八步区)

三沙市(南沙区、西沙区)

湖州市(安吉县、德清县、长兴县、吴兴区、南浔区)

宜昌市(兴山县、秭归县、五峰土家族自治县、枝江市、猇亭区、长阳土家族自治县、夷陵区、当阳市、远安县、伍家岗区、宜都市、西陵区、点军区)  张家口市(桥东区、涿鹿县、蔚县、康保县、宣化区、桥西区、沽源县、崇礼区、阳原县、张北县、怀来县、万全区、怀安县、赤城县、下花园区、尚义县)

金昌市(永昌县、金川区)

福州市(鼓楼区、连江县、平潭县、晋安区、永泰县、长乐区、马尾区、闽侯县、台江区、福清市、闽清县、仓山区、罗源县)

山南市(加查县、扎囊县、琼结县、桑日县、隆子县、贡嘎县、乃东区、曲松县、浪卡子县、错那市、洛扎县、措美县)贵港市(覃塘区、港北区、平南县、桂平市、港南区)

河池市(罗城仫佬族自治县、南丹县、宜州区、金城江区、大化瑶族自治县、凤山县、东兰县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、天峨县)  芜湖市(镜湖区、南陵县、弋江区、无为市、繁昌区、鸠江区、湾沚区)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

柳州市(柳北区、柳南区、柳江区、融水苗族自治县、鱼峰区、融安县、三江侗族自治县、鹿寨县、柳城县、城中区)

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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)

扬州市(邗江区、高邮市、宝应县、广陵区、江都区、仪征市)

石家庄市(栾城区、井陉矿区、井陉县、辛集市、正定县、裕华区、行唐县、深泽县、晋州市、新乐市、藁城区、鹿泉区、桥西区、赵县、平山县、无极县、元氏县、赞皇县、新华区、灵寿县、长安区、高邑县)

安庆市(迎江区、大观区、潜山市、宜秀区、桐城市、岳西县、太湖县、望江县、宿松县、怀宁县)

朔州市(朔城区、怀仁市、平鲁区、山阴县、应县、右玉县)

永州市(道县、宁远县、新田县、双牌县、东安县、冷水滩区、江永县、零陵区、江华瑶族自治县、祁阳市、蓝山县)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

鞍山市(千山区、岫岩满族自治县、海城市、铁东区、台安县、立山区、铁西区)

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宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿豫区、沭阳县、宿城区)

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湘西土家族苗族自治州(凤凰县、古丈县、吉首市、泸溪县、龙山县、永顺县、花垣县、保靖县)

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嘉兴市(南湖区、海宁市、嘉善县、海盐县、秀洲区、桐乡市、平湖市)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。