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朔州市(怀仁市、山阴县、朔城区、右玉县、应县、平鲁区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

衡水市(阜城县、深州市、枣强县、景县、故城县、饶阳县、冀州区、武强县、武邑县、安平县、桃城区)

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁区、奈曼旗、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县)  咸阳市(武功县、泾阳县、礼泉县、杨陵区、秦都区、彬州市、旬邑县、淳化县、长武县、三原县、兴平市、永寿县、渭城区、乾县)

赣州市(石城县、章贡区、南康区、大余县、安远县、全南县、信丰县、兴国县、宁都县、于都县、上犹县、瑞金市、会昌县、龙南市、赣县区、崇义县、定南县、寻乌县)

玉溪市(江川区、通海县、红塔区、澄江市、新平彝族傣族自治县、华宁县、峨山彝族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

武汉市(武昌区、东西湖区、新洲区、蔡甸区、黄陂区、青山区、汉阳区、洪山区、江岸区、硚口区、江夏区、江汉区、汉南区)湘潭市(湘乡市、岳塘区、湘潭县、雨湖区、韶山市)

齐齐哈尔市(富裕县、铁锋区、龙沙区、建华区、梅里斯达斡尔族区、依安县、龙江县、富拉尔基区、甘南县、拜泉县、讷河市、克山县、泰来县、碾子山区、昂昂溪区、克东县)  恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、来凤县、宣恩县、利川市、建始县、巴东县、恩施市、咸丰县)

西安市(阎良区、新城区、鄠邑区、莲湖区、灞桥区、长安区、未央区、碑林区、蓝田县、高陵区、雁塔区、临潼区、周至县)

忻州市(代县、原平市、定襄县、神池县、五寨县、五台县、偏关县、岢岚县、忻府区、宁武县、静乐县、河曲县、保德县、繁峙县)

绥化市(绥棱县、安达市、兰西县、明水县、望奎县、北林区、肇东市、海伦市、庆安县、青冈县)

遂宁市(大英县、安居区、射洪市、船山区、蓬溪县)

香港特别行政区

济南市(章丘区、平阴县、济阳区、槐荫区、历城区、莱芜区、天桥区、钢城区、市中区、长清区、历下区、商河县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、康巴什区、杭锦旗、达拉特旗、准格尔旗、东胜区、乌审旗、鄂托克旗、鄂托克前旗)

阿里地区(改则县、普兰县、札达县、日土县、噶尔县、革吉县、措勤县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

吉安市(万安县、新干县、永丰县、安福县、吉水县、青原区、吉安县、永新县、吉州区、井冈山市、峡江县、遂川县、泰和县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、叶城县、伽师县、麦盖提县、莎车县、泽普县、岳普湖县、巴楚县、疏附县、喀什市、疏勒县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

攀枝花市(西区、盐边县、米易县、东区、仁和区)

眉山市(东坡区、洪雅县、丹棱县、仁寿县、青神县、彭山区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、镇康县、永德县、凤庆县、临翔区、沧源佤族自治县)

鸡西市(滴道区、鸡冠区、麻山区、密山市、城子河区、鸡东县、梨树区、恒山区、虎林市)

湖州市(南浔区、德清县、长兴县、安吉县、吴兴区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县)

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楚雄彝族自治州(武定县、大姚县、元谋县、姚安县、牟定县、双柏县、永仁县、南华县、禄丰市、楚雄市)

徐州市(鼓楼区、邳州市、沛县、铜山区、泉山区、睢宁县、新沂市、丰县、贾汪区、云龙区)

海东市(乐都区、平安区、民和回族土族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县)

枣庄市(市中区、薛城区、山亭区、滕州市、台儿庄区、峄城区)  防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

贺州市(八步区、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县)

佳木斯市(桦南县、汤原县、抚远市、向阳区、郊区、富锦市、桦川县、前进区、同江市、东风区)

安康市(白河县、岚皋县、汉滨区、平利县、汉阴县、石泉县、旬阳市、紫阳县、宁陕县、镇坪县)漯河市(临颍县、召陵区、舞阳县、源汇区、郾城区)

烟台市(蓬莱区、招远市、栖霞市、海阳市、牟平区、福山区、莱阳市、龙口市、莱山区、莱州市、芝罘区)  日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)

阿克苏地区(阿瓦提县、阿克苏市、库车市、新和县、拜城县、乌什县、沙雅县、柯坪县、温宿县)

濮阳市(清丰县、范县、台前县、濮阳县、南乐县、华龙区)

菏泽市(东明县、牡丹区、定陶区、曹县、单县、郓城县、巨野县、鄄城县、成武县)汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

阿勒泰地区(哈巴河县、布尔津县、富蕴县、福海县、青河县、阿勒泰市、吉木乃县)

甘孜藏族自治州(甘孜县、康定市、理塘县、白玉县、丹巴县、稻城县、九龙县、乡城县、道孚县、色达县、得荣县、新龙县、泸定县、巴塘县、炉霍县、德格县、石渠县、雅江县)

天水市(武山县、秦安县、张家川回族自治县、清水县、秦州区、甘谷县、麦积区)

韶关市(新丰县、浈江区、南雄市、始兴县、翁源县、曲江区、仁化县、乐昌市、乳源瑶族自治县、武江区)

宁夏回族自治区

济宁市(任城区、曲阜市、鱼台县、邹城市、微山县、泗水县、汶上县、兖州区、梁山县、嘉祥县、金乡县)

扬州市(邗江区、仪征市、宝应县、江都区、高邮市、广陵区)

周口市(西华县、商水县、太康县、淮阳区、鹿邑县、郸城县、项城市、扶沟县、沈丘县、川汇区)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、惠水县、独山县、长顺县、贵定县、罗甸县、平塘县、龙里县、都匀市、福泉市、荔波县、三都水族自治县)

三明市(大田县、建宁县、永安市、将乐县、明溪县、尤溪县、泰宁县、宁化县、沙县区、三元区、清流县)

临汾市(大宁县、乡宁县、蒲县、翼城县、尧都区、曲沃县、永和县、浮山县、襄汾县、霍州市、古县、安泽县、汾西县、隰县、侯马市、吉县、洪洞县)

定西市(安定区、陇西县、岷县、临洮县、漳县、渭源县、通渭县)

南通市(启东市、崇川区、海门区、如皋市、通州区、如东县、海安市)

阜新市(清河门区、彰武县、新邱区、细河区、海州区、太平区、阜新蒙古族自治县)

秦皇岛市(昌黎县、抚宁区、北戴河区、海港区、山海关区、卢龙县、青龙满族自治县)

白城市(镇赉县、洮北区、大安市、洮南市、通榆县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。