杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！

400电话：123456（点击咨询）

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！各观看免费《今日汇总》

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！各区点热线观看免费《今日发布》

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！电话

7天观看免费人工电话为您、杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！电话区域：

大同市(平城区、阳高县、浑源县、云冈区、天镇县、新荣区、云州区、灵丘县、广灵县、左云县)

普洱市(西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区)

濮阳市(南乐县、台前县、濮阳县、华龙区、清丰县、范县)

厦门市(翔安区、集美区、思明区、海沧区、湖里区、同安区)  庆阳市(宁县、镇原县、环县、正宁县、西峰区、华池县、庆城县、合水县)

清远市(阳山县、清新区、连南瑶族自治县、英德市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市)

唐山市(滦州市、开平区、乐亭县、路北区、迁安市、遵化市、丰南区、丰润区、玉田县、路南区、迁西县、曹妃甸区、古冶区、滦南县)

沈阳市(皇姑区、法库县、沈北新区、新民市、大东区、和平区、于洪区、铁西区、康平县、辽中区、苏家屯区、沈河区、浑南区)

内蒙古自治区  河源市(源城区、连平县、和平县、紫金县、东源县、龙川县)

汉中市(洋县、镇巴县、留坝县、南郑区、汉台区、西乡县、城固县、宁强县、佛坪县、略阳县、勉县)

桂林市(七星区、象山区、荔浦市、恭城瑶族自治县、阳朔县、资源县、叠彩区、雁山区、临桂区、灌阳县、龙胜各族自治县、灵川县、全州县、秀峰区、永福县、平乐县、兴安县)

湛江市(赤坎区、徐闻县、坡头区、雷州市、廉江市、霞山区、麻章区、吴川市、遂溪县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、通山县、崇阳县、通城县、咸安区)

葫芦岛市(建昌县、南票区、龙港区、绥中县、兴城市、连山区)

抚顺市(望花区、顺城区、抚顺县、新抚区、东洲区、清原满族自治县、新宾满族自治县)

商丘市(虞城县、梁园区、柘城县、夏邑县、睢县、民权县、宁陵县、永城市、睢阳区)

黑河市(五大连池市、逊克县、孙吴县、北安市、嫩江市、爱辉区)

阿勒泰地区(布尔津县、福海县、青河县、哈巴河县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市)

镇江市(扬中市、丹阳市、京口区、句容市、润州区、丹徒区)

大理白族自治州(云龙县、巍山彝族回族自治县、大理市、宾川县、弥渡县、剑川县、永平县、祥云县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、南涧彝族自治县、洱源县)

大连市(普兰店区、甘井子区、长海县、沙河口区、西岗区、金州区、庄河市、旅顺口区、中山区、瓦房店市)

黄冈市(蕲春县、麻城市、红安县、英山县、团风县、罗田县、武穴市、浠水县、黄州区、黄梅县)

朔州市(应县、怀仁市、右玉县、山阴县、平鲁区、朔城区)

永州市(零陵区、道县、冷水滩区、新田县、江华瑶族自治县、双牌县、宁远县、江永县、东安县、祁阳市、蓝山县)

酒泉市(瓜州县、金塔县、玉门市、敦煌市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)

澳门特别行政区

兰州市(榆中县、西固区、安宁区、城关区、红古区、皋兰县、七里河区、永登县)

400电话：123456（点击咨询）

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！电话

7天观看免费人工电话为您、杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！中心2025已更新(今日/推荐)

杂乱合集目录：与你的好友一起征战游戏巅峰！电话区域：

昆明市(石林彝族自治县、安宁市、西山区、呈贡区、五华区、东川区、富民县、宜良县、晋宁区、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、官渡区)

宿州市(埇桥区、砀山县、萧县、泗县、灵璧县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、永胜县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、保靖县、古丈县、永顺县、凤凰县、花垣县、龙山县、泸溪县)  常州市(钟楼区、溧阳市、天宁区、武进区、新北区、金坛区)

蚌埠市(淮上区、蚌山区、固镇县、五河县、怀远县、龙子湖区、禹会区)

中山市

成都市(锦江区、郫都区、青羊区、蒲江县、金堂县、龙泉驿区、邛崃市、青白江区、新都区、大邑县、武侯区、双流区、成华区、新津区、彭州市、崇州市、简阳市、温江区、金牛区、都江堰市)伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、霍城县、伊宁市、尼勒克县、霍尔果斯市、新源县、奎屯市、伊宁县、巩留县、昭苏县、特克斯县)

江门市(蓬江区、恩平市、新会区、鹤山市、台山市、江海区、开平市)  梅州市(兴宁市、梅江区、蕉岭县、五华县、梅县区、平远县、丰顺县、大埔县)

攀枝花市(西区、东区、米易县、盐边县、仁和区)

武汉市(汉阳区、江岸区、江汉区、江夏区、新洲区、武昌区、汉南区、硚口区、东西湖区、黄陂区、蔡甸区、洪山区、青山区)

宜春市(万载县、樟树市、宜丰县、丰城市、奉新县、袁州区、上高县、铜鼓县、高安市、靖安县)阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、细河区、彰武县、新邱区、海州区、清河门区)

阿里地区(札达县、措勤县、噶尔县、日土县、普兰县、改则县、革吉县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

聊城市(茌平区、临清市、莘县、东昌府区、高唐县、阳谷县、冠县、东阿县)

鞍山市(立山区、台安县、岫岩满族自治县、铁西区、铁东区、海城市、千山区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

长春市(公主岭市、德惠市、双阳区、朝阳区、宽城区、九台区、二道区、绿园区、农安县、榆树市、南关区)

赣州市(全南县、信丰县、宁都县、龙南市、兴国县、上犹县、大余县、寻乌县、安远县、石城县、赣县区、崇义县、于都县、章贡区、会昌县、瑞金市、南康区、定南县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、利川市、来凤县、鹤峰县、咸丰县、宣恩县、巴东县、恩施市)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、石屏县、绿春县、个旧市、弥勒市、蒙自市、河口瑶族自治县、泸西县、开远市、元阳县、屏边苗族自治县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

宜宾市(屏山县、兴文县、叙州区、珙县、翠屏区、筠连县、江安县、长宁县、南溪区、高县)

六安市(裕安区、霍邱县、舒城县、金寨县、霍山县、叶集区、金安区)

赤峰市(元宝山区、松山区、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、林西县、巴林左旗、克什克腾旗、宁城县、巴林右旗、喀喇沁旗、红山区、敖汉旗)

昭通市(巧家县、鲁甸县、威信县、永善县、彝良县、镇雄县、昭阳区、盐津县、水富市、绥江县、大关县)

莆田市(秀屿区、荔城区、城厢区、仙游县、涵江区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、都兰县、茫崖市、乌兰县、格尔木市、德令哈市)

　　今日A股上午震荡走弱，但尾盘翻红。宽基层面，上证指数收涨0.26%，报3276.00点，深证成指下跌0.85%，创业板指下跌1.21%，科创综指下跌0.35%。量能方面，市场成交总额11119亿元，较前一交易日的10772亿元增加347亿元。大型宽基ETF的成交额在尾盘也出现了明显抬升。

　　行业层面，黄金、交运、基建、红利国企等偏防守板块涨幅居前，唯一的特例为半导体产业链；其余进攻型板块集体下跌，人工智能、港股科技、工业母机、通信领跌。

　　由今日市场结构可见，短期情绪较弱。个股层面，全市场共1008只股票上涨，4310只股票下跌；风格层面，小盘明显弱于大盘，成长弱于价值，双创弱于主板。整体而言，市场今日风险偏好偏弱运行。

　　上周美国关税政策飘忽不定，同时美国关税政策和债务到期压力加剧经济衰退和金融流动性萎缩风险，市场避险情绪大幅抬升，同时美元指数大幅下挫，对于金价均构成一定利好，金价大幅抬升、再创历史新高，黄金基金ETF（518800）今日涨超2%。

　　特朗普的政策主张来看，激进的关税政策加剧了美国经济陷入“通货膨胀与经济停滞并存”的“滞胀”风险；同时政策的反复加剧了市场不确定性，对于金价也有一定支撑。特朗普“逆全球化”关税政策主张也可能会一定程度上促进央行购金趋势。

　　长期看，货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升。全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，贵金属有望具备上行动能。央行购金趋势仍在持续，中国央行连续5个月增持黄金，3月末储备达7370万盎司，较2024年11月累计增持114万盎司，创2019年以来最快增速。后续可持续关注地缘政治形势、全球宏观经济走势及全球央行购金情况，当前金价处于历史高位时不建议追高，但若回调或可考虑逢低布局黄金基金ETF（518800）。

　　地缘冲突背景下，自主可控领域投资价值凸显。半导体设备ETF（159516）自关税事件后上涨超8%。

　　关税贸易战本质是中美大国对抗，利好国产替代的科技板块，半导体自主可控逻辑有望直接受益。后续特朗普政府对中国的科技制裁力度或持续加大，科技板块自主可控的重要性将进一步提升，国产替代逻辑存在持续催化，半导体产业链存在中长线的投资机会。

　　基本面上，根据SIA的数据，2025年2月全球半导体销售额为549.2亿美元，连续16个月同比增长。其中中国半导体销售额为150.6亿美元，同比增长5.6%。存储方面，2月DRAM合约价与1月持平，NANDFlash合约价回升，3月DRAM现货价上涨。TrendForce预计今年二季度DRAM因下游客户库存去化顺利，合约价跌幅将收敛。NANDFlash因供应商减产奏效和买方回补库存，合约价将逐步回升

　　资料来源：SIA，国信证券经济研究所整理

　　目前用于光模块产品的光芯片大部分采用IDM的生产模式，美日供应商居多，大多在本土流片，新规有望加速国产光芯片厂商的认证导入及份额提升。此外，模拟芯片国产化率较低，且全球前两大模拟芯片企业均为美国厂商。我国模拟芯片企业近几年加大研发投入，且模拟芯片采用成熟制程，国内产能充足，具有国产替代的能力和空间。感兴趣的投资者可以紧密跟踪半导体设备ETF（159516）、集成电路ETF（159546）、科创芯片ETF国泰（589100）、芯片ETF（512760）等相关板块的表现。

　　今日，港股科技ETF（513020）再度下跌3.50%，已接近4月7日，即关税动荡后首个交易日的平均价。近20日，港股科技累计跌幅达到18.39%。如果将情绪极致释放后，港股科技在4月9日创出的最低价（0.88元）作为支撑位，港股科技的下跌空间仅有12%左右。那么，港股科技到了抄底的时间点吗，如何看待港股科技未来的走势？

　　基本面角度，关税壁垒的走向仍是最大的扰动因素之一，特朗普政府的反复也引发了全球行情的震荡摇摆。但是我们看到，情绪过后，市场逐渐走向对关税落地后经济走势的博弈。目前，对于美国向我国加征145%关税的影响，不同机构给出了相近的结论。中金公司认为，参照上一轮中美贸易摩擦，假设出口对价格的弹性在0.8-1。在55-60%的关税下，预计中国对美出口下降45-60%，拖累经济增速约1.5%；沿着这一逻辑，我们推断若实际落地关税更高，极端到切断了中美主要贸易，我国经济增速的变化可能接近2%。民生证券则认为，若特朗普再度向全球加征关税，影响我国“转出口”部分，则关税冲击强度扩大至2018年的4.5倍，中国总增加值增速或被拖累1.72%。若聚焦于港股本身的盈利，中金公司认为，在54%关税条件下，港股市场盈利增速，或从此前预期的4-5%下调至负数；若无政策对冲，追加的关税将使盈利增速下调10个百分点。若盈利下修，港股或仍有下跌空间。

　　然而，对于关税落地与经济预期，仍存在两个重大变数。其一在于我国促内需的政策，能否对冲关税的影响。可以紧密关注本月底政治局会议的定调。其二在于关税政策的演变路径。民生证券提出了四条演变路径。1）特朗普再度对全球加税，影响中美间接出口，中美割裂进一步加剧。我国总增加值增速或被拖累1.72%，出口依赖强的纺服、电子、机械将进一步承压。2）我国主导新的贸易圈。若其他国家选择反制美国，则我国对这些国家的份额有望抬升，尤其包含欧洲、日韩与印度，中国总增加值增速或仅被拖累0.09%，中国外需不会受到美国关税的明显影响。3）美国主导了新的贸易圈，并以“对中国加关税”作为谈判条件，孤立我国。此时，大部分部门通过外需带来的增长都将转负，外贸以来行业进一步受损。4）进入制衡状态。欧洲、东南亚进入中美贸易圈的中间地带。中国总增加值增速或被拖累1.43%，与当下场景的影响类似。受出口国家结构的影响，纺服、机械、运输、化工等板块反而迎来利好。站在当下时间点，出于避险的考量，不建议投资者单边押注，而应积极做好分散化配置。

　　资金面角度，港股资金流入的主力军为南下资金。虽然我们无法得知南下资金具体的结构，参考中金公司的判断，南向的持续流入可能来自个人与私募的活跃，以及公募与险资的持续配置。例如，港股类ETF的净流入快速抬升，背后很可能来自个人投资者；港股通部分中小市值标的异常波动，不排除有私募与游资的参与；险资仍在配置港股红利板块，公募则增配了港股科技。然而，个人、私募等包含较多的投机资金，受到市场走势的影响很大，对后市并没有坚固的支撑。中金公司测算，长期资金进入港股的剩余空间约在3000亿港币左右，而年初以来已流入的资金超过3700亿。因此，南下资金的势头很可能放缓。

　　当然，欧美长线资金也有可能阶段性撤离港股市场，但是影响有限。海外资金今年以来虽有所回流，但规模明显小于去年“924”，且主要以被动和交易资金为主。

　　从行业结构角度，港股科技与港股红利或比港股大盘更有优势。从科技角度上讲，科技叙事逻辑仍是目前的主线。无论贸易战如何推进，高新科技层面的自主可控仍是主要的发展目标。其次，港股科技主要涵盖互联网+芯片+新能源车+生物医药，相对更加受益于内需。根据2024年三季报数据，阿里巴巴的海外业务占营收的13.0%；腾讯9.8%，快手仅3.7%等，影响相对可控。当然，也需要谨慎对待小米、药明等海外占比较高的企业。而从红利角度上讲，港股国企避险属性更强，同样具有配置价值。

　　综上所述，建议投资者持续关注关税进展与我国的政策表述，乐观对待科技、红利主线，可逢低布局港股科技ETF（513020）、港股国企ETF（159519）、红利港股ETF（159331）。

　　风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨。

　　特约作者：国泰基金