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秦皇岛市(北戴河区、昌黎县、海港区、山海关区、青龙满族自治县、抚宁区、卢龙县)

嘉峪关市

固原市(西吉县、隆德县、泾源县、彭阳县、原州区)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、泰来县、克东县、建华区、龙沙区、碾子山区、富拉尔基区、依安县、富裕县、甘南县、克山县、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、龙江县、讷河市、拜泉县)  来宾市(合山市、象州县、兴宾区、金秀瑶族自治县、武宣县、忻城县)

大理白族自治州(剑川县、永平县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、云龙县、宾川县、弥渡县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、洱源县、大理市、祥云县)

葫芦岛市(兴城市、连山区、龙港区、南票区、绥中县、建昌县)

曲靖市(麒麟区、沾益区、富源县、宣威市、师宗县、罗平县、马龙区、陆良县、会泽县)

梅州市(五华县、兴宁市、蕉岭县、梅江区、平远县、梅县区、丰顺县、大埔县)  舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)

沈阳市(苏家屯区、沈北新区、皇姑区、辽中区、大东区、沈河区、法库县、新民市、和平区、浑南区、铁西区、于洪区、康平县)

抚州市(临川区、南丰县、乐安县、东乡区、崇仁县、资溪县、宜黄县、金溪县、广昌县、南城县、黎川县)

西宁市(城北区、城东区、城西区、大通回族土族自治县、湟中区、城中区、湟源县)

银川市(灵武市、兴庆区、西夏区、贺兰县、金凤区、永宁县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、根河市、扎赉诺尔区、海拉尔区、满洲里市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、牙克石市、阿荣旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

崇左市(龙州县、凭祥市、大新县、扶绥县、江州区、天等县、宁明县)

辽阳市(白塔区、文圣区、太子河区、灯塔市、弓长岭区、辽阳县、宏伟区)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、理县、小金县、阿坝县、壤塘县、马尔康市、松潘县、茂县、黑水县、九寨沟县、若尔盖县、汶川县、红原县)

晋城市(泽州县、高平市、阳城县、沁水县、陵川县、城区)

天津市(蓟州区、北辰区、东丽区、红桥区、南开区、河东区、和平区、津南区、西青区、河北区、武清区、滨海新区、静海区、河西区、宝坻区、宁河区)

三明市(永安市、尤溪县、大田县、三元区、泰宁县、宁化县、将乐县、沙县区、明溪县、清流县、建宁县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

徐州市(睢宁县、丰县、新沂市、邳州市、云龙区、沛县、贾汪区、铜山区、鼓楼区、泉山区)

甘南藏族自治州(碌曲县、卓尼县、临潭县、玛曲县、夏河县、迭部县、合作市、舟曲县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

长治市(屯留区、沁县、长子县、潞州区、襄垣县、黎城县、壶关县、上党区、平顺县、沁源县、武乡县、潞城区)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、镶黄旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、正蓝旗、多伦县、苏尼特左旗)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

铜仁市(万山区、思南县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县、江口县、德江县、松桃苗族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县)

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汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

日喀则市(康马县、萨嘎县、仁布县、仲巴县、白朗县、昂仁县、桑珠孜区、吉隆县、江孜县、聂拉木县、定日县、岗巴县、亚东县、定结县、谢通门县、南木林县、萨迦县、拉孜县)

青岛市(即墨区、李沧区、市南区、胶州市、黄岛区、崂山区、平度市、市北区、城阳区、莱西市)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)  宜春市(丰城市、樟树市、铜鼓县、奉新县、靖安县、上高县、宜丰县、万载县、袁州区、高安市)

河源市(和平县、连平县、紫金县、龙川县、源城区、东源县)

成都市(双流区、大邑县、都江堰市、简阳市、武侯区、新津区、温江区、金牛区、青羊区、龙泉驿区、成华区、青白江区、蒲江县、郫都区、邛崃市、彭州市、崇州市、锦江区、新都区、金堂县)

昌都市(江达县、察雅县、芒康县、贡觉县、类乌齐县、丁青县、洛隆县、卡若区、八宿县、左贡县、边坝县)西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

和田地区(策勒县、洛浦县、民丰县、和田县、于田县、和田市、皮山县、墨玉县)  荆州市(石首市、松滋市、洪湖市、沙市区、监利市、江陵县、公安县、荆州区)

淮南市(八公山区、田家庵区、寿县、潘集区、谢家集区、凤台县、大通区)

廊坊市(广阳区、大城县、永清县、三河市、固安县、文安县、香河县、安次区、霸州市、大厂回族自治县)

梧州市(蒙山县、龙圩区、苍梧县、万秀区、藤县、岑溪市、长洲区)茂名市(信宜市、高州市、茂南区、化州市、电白区)

韶关市(乳源瑶族自治县、浈江区、武江区、新丰县、仁化县、曲江区、乐昌市、翁源县、始兴县、南雄市)

临沧市(沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、镇康县、凤庆县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县)

达州市(宣汉县、达川区、大竹县、开江县、渠县、通川区、万源市)

通化市(集安市、柳河县、二道江区、梅河口市、辉南县、东昌区、通化县)

西安市(蓝田县、鄠邑区、莲湖区、高陵区、周至县、临潼区、未央区、雁塔区、长安区、碑林区、阎良区、灞桥区、新城区)

阿克苏地区(库车市、乌什县、温宿县、阿克苏市、沙雅县、阿瓦提县、新和县、柯坪县、拜城县)

宁夏回族自治区

乌鲁木齐市(沙依巴克区、头屯河区、米东区、天山区、乌鲁木齐县、水磨沟区、新市区、达坂城区)

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县)

双鸭山市(饶河县、尖山区、岭东区、集贤县、友谊县、四方台区、宝山区、宝清县)

杭州市(萧山区、余杭区、临安区、西湖区、拱墅区、淳安县、建德市、上城区、富阳区、桐庐县、钱塘区、滨江区、临平区)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县)

云浮市(云城区、郁南县、云安区、新兴县、罗定市)

海南藏族自治州(同德县、兴海县、贵南县、贵德县、共和县)

榆林市(佳县、定边县、神木市、靖边县、绥德县、吴堡县、横山区、府谷县、清涧县、米脂县、榆阳区、子洲县)

深圳市(罗湖区、龙华区、福田区、龙岗区、南山区、宝安区、盐田区、坪山区、光明区)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。