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山南市(乃东区、隆子县、曲松县、桑日县、贡嘎县、浪卡子县、加查县、措美县、错那市、扎囊县、洛扎县、琼结县)

商丘市(睢县、梁园区、柘城县、民权县、虞城县、宁陵县、夏邑县、永城市、睢阳区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)  南通市(崇川区、如东县、启东市、通州区、海安市、海门区、如皋市)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

汉中市(留坝县、城固县、镇巴县、南郑区、略阳县、宁强县、勉县、洋县、佛坪县、汉台区、西乡县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、且末县、库尔勒市、和硕县、博湖县、若羌县、焉耆回族自治县、轮台县、和静县)

张家口市(康保县、下花园区、桥东区、蔚县、桥西区、张北县、尚义县、万全区、阳原县、崇礼区、赤城县、宣化区、怀来县、沽源县、涿鹿县、怀安县)  毕节市(黔西市、纳雍县、大方县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、织金县、赫章县)

楚雄彝族自治州(南华县、姚安县、楚雄市、永仁县、元谋县、双柏县、牟定县、大姚县、武定县、禄丰市)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、建水县、开远市、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、蒙自市、红河县、元阳县、弥勒市、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、石屏县)

五指山市(乐东黎族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、东方市、临高县、澄迈县、定安县、琼海市、白沙黎族自治县)

周口市(扶沟县、鹿邑县、淮阳区、沈丘县、西华县、郸城县、川汇区、项城市、太康县、商水县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

枣庄市(台儿庄区、滕州市、市中区、薛城区、山亭区、峄城区)

阜阳市(颍上县、颍泉区、太和县、颍东区、颍州区、临泉县、阜南县、界首市)

佳木斯市(前进区、同江市、抚远市、向阳区、桦南县、汤原县、桦川县、东风区、富锦市、郊区)

齐齐哈尔市(克山县、碾子山区、龙沙区、甘南县、建华区、拜泉县、昂昂溪区、富裕县、克东县、讷河市、依安县、富拉尔基区、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、泰来县、龙江县)

宜宾市(珙县、屏山县、筠连县、高县、南溪区、江安县、兴文县、长宁县、叙州区、翠屏区)

东莞市

吉林市(丰满区、永吉县、船营区、龙潭区、磐石市、昌邑区、舒兰市、蛟河市、桦甸市)

阿勒泰地区(阿勒泰市、布尔津县、福海县、吉木乃县、哈巴河县、富蕴县、青河县)

白城市(镇赉县、通榆县、洮北区、洮南市、大安市)

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衡阳市(珠晖区、衡阳县、南岳区、祁东县、蒸湘区、石鼓区、衡山县、衡东县、常宁市、衡南县、耒阳市、雁峰区)

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阜新市(细河区、清河门区、太平区、新邱区、彰武县、阜新蒙古族自治县、海州区)

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漯河市(郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区、临颍县)

威海市(荣成市、文登区、环翠区、乳山市)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

唐山市(滦州市、迁安市、古冶区、曹妃甸区、玉田县、丰润区、滦南县、丰南区、迁西县、路北区、乐亭县、路南区、开平区、遵化市)  巴中市(巴州区、平昌县、恩阳区、南江县、通江县)

邢台市(信都区、威县、南和区、临西县、沙河市、清河县、任泽区、内丘县、广宗县、柏乡县、隆尧县、临城县、新河县、巨鹿县、宁晋县、南宫市、平乡县、襄都区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

潍坊市(青州市、安丘市、诸城市、寿光市、潍城区、奎文区、高密市、昌邑市、临朐县、寒亭区、坊子区、昌乐县)乌兰察布市(商都县、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、四子王旗、凉城县、察哈尔右翼中旗、化德县、集宁区、兴和县)

云浮市(郁南县、罗定市、云安区、新兴县、云城区)  绥化市(庆安县、肇东市、兰西县、海伦市、望奎县、北林区、明水县、青冈县、绥棱县、安达市)

沧州市(献县、新华区、任丘市、南皮县、青县、泊头市、运河区、肃宁县、海兴县、孟村回族自治县、盐山县、东光县、河间市、吴桥县、沧县、黄骅市)

安庆市(宿松县、宜秀区、岳西县、桐城市、太湖县、潜山市、迎江区、怀宁县、望江县、大观区)

临汾市(安泽县、霍州市、侯马市、蒲县、乡宁县、永和县、襄汾县、浮山县、汾西县、隰县、古县、尧都区、大宁县、吉县、洪洞县、曲沃县、翼城县)攀枝花市(东区、西区、仁和区、盐边县、米易县)

大连市(西岗区、长海县、普兰店区、旅顺口区、金州区、中山区、沙河口区、瓦房店市、甘井子区、庄河市)

贵港市(覃塘区、平南县、桂平市、港南区、港北区)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、冕宁县、布拖县、越西县、西昌市、雷波县、德昌县、会理市、甘洛县、喜德县、宁南县、金阳县、昭觉县、盐源县、美姑县、普格县、会东县)

柳州市(柳北区、柳江区、柳南区、城中区、鱼峰区、三江侗族自治县、柳城县、融安县、鹿寨县、融水苗族自治县)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

曲靖市(麒麟区、马龙区、陆良县、沾益区、罗平县、宣威市、会泽县、富源县、师宗县)

眉山市(青神县、仁寿县、丹棱县、彭山区、洪雅县、东坡区)

惠州市(博罗县、惠东县、惠城区、龙门县、惠阳区)

吉安市(新干县、峡江县、吉州区、遂川县、安福县、吉水县、泰和县、青原区、万安县、永新县、永丰县、吉安县、井冈山市)

通辽市(扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市)

伊春市(乌翠区、友好区、丰林县、伊美区、金林区、汤旺县、铁力市、南岔县、大箐山县、嘉荫县)

锡林郭勒盟(多伦县、二连浩特市、苏尼特左旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、苏尼特右旗、正蓝旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗)

那曲市(巴青县、班戈县、色尼区、安多县、嘉黎县、尼玛县、双湖县、比如县、索县、聂荣县、申扎县)

铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、天峻县、茫崖市、都兰县、乌兰县)

大同市(天镇县、云州区、平城区、阳高县、左云县、云冈区、广灵县、灵丘县、新荣区、浑源县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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