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和田地区(和田市、于田县、皮山县、和田县、洛浦县、墨玉县、策勒县、民丰县)

白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、抚松县、临江市、靖宇县)

濮阳市(范县、濮阳县、清丰县、台前县、南乐县、华龙区)

五指山市(陵水黎族自治县、文昌市、万宁市、东方市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、定安县、白沙黎族自治县、临高县、屯昌县、昌江黎族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县)  揭阳市(揭西县、揭东区、惠来县、普宁市、榕城区)

赣州市(安远县、龙南市、宁都县、兴国县、信丰县、石城县、大余县、章贡区、南康区、崇义县、上犹县、寻乌县、瑞金市、于都县、全南县、会昌县、定南县、赣县区)

陇南市(康县、宕昌县、徽县、礼县、武都区、文县、成县、两当县、西和县)

乌鲁木齐市(达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、天山区、头屯河区、水磨沟区、米东区)新乡市(新乡县、凤泉区、延津县、长垣市、辉县市、封丘县、获嘉县、原阳县、卫滨区、卫辉市、红旗区、牧野区)

包头市(东河区、固阳县、昆都仑区、白云鄂博矿区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、石拐区、青山区)  肇庆市(高要区、封开县、怀集县、广宁县、德庆县、鼎湖区、端州区、四会市)

荆州市(洪湖市、荆州区、石首市、松滋市、公安县、沙市区、江陵县、监利市)

来宾市(武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、象州县、忻城县)

无锡市(江阴市、宜兴市、惠山区、锡山区、滨湖区、新吴区、梁溪区)

烟台市(牟平区、芝罘区、莱山区、招远市、蓬莱区、福山区、海阳市、栖霞市、莱州市、龙口市、莱阳市)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、西秀区)

延安市(吴起县、志丹县、宝塔区、黄龙县、富县、甘泉县、延长县、洛川县、宜川县、安塞区、延川县、子长市、黄陵县)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵南县、共和县、贵德县)

宁德市(柘荣县、周宁县、寿宁县、古田县、屏南县、霞浦县、福安市、蕉城区、福鼎市)

儋州市

池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

荆门市(沙洋县、东宝区、京山市、钟祥市、掇刀区)

枣庄市(滕州市、台儿庄区、市中区、峄城区、山亭区、薛城区)

银川市(金凤区、贺兰县、永宁县、西夏区、兴庆区、灵武市)

石家庄市(辛集市、新华区、栾城区、深泽县、晋州市、藁城区、鹿泉区、井陉矿区、无极县、赵县、高邑县、行唐县、井陉县、桥西区、新乐市、灵寿县、裕华区、元氏县、平山县、长安区、赞皇县、正定县)

晋中市(平遥县、榆社县、榆次区、左权县、介休市、灵石县、昔阳县、寿阳县、太谷区、和顺县、祁县)

山南市(洛扎县、贡嘎县、琼结县、加查县、措美县、错那市、曲松县、桑日县、隆子县、扎囊县、乃东区、浪卡子县)

茂名市(茂南区、信宜市、电白区、高州市、化州市)

莆田市(秀屿区、涵江区、荔城区、城厢区、仙游县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

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呼伦贝尔市(额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、海拉尔区、根河市、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、牙克石市、阿荣旗、鄂温克族自治旗)

安庆市(大观区、望江县、迎江区、怀宁县、宿松县、太湖县、岳西县、潜山市、桐城市、宜秀区)

邢台市(柏乡县、清河县、平乡县、内丘县、沙河市、隆尧县、临城县、临西县、南和区、新河县、南宫市、巨鹿县、信都区、威县、宁晋县、广宗县、襄都区、任泽区)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、巴东县、来凤县、建始县、利川市、咸丰县、恩施市、宣恩县)  忻州市(保德县、繁峙县、定襄县、忻府区、静乐县、五台县、偏关县、河曲县、代县、五寨县、宁武县、岢岚县、神池县、原平市)

安康市(镇坪县、白河县、宁陕县、紫阳县、汉阴县、旬阳市、石泉县、汉滨区、平利县、岚皋县)

保定市(蠡县、清苑区、涞水县、竞秀区、望都县、涿州市、雄县、安新县、阜平县、曲阳县、易县、定州市、高碑店市、容城县、徐水区、满城区、莲池区、安国市、唐县、涞源县、顺平县、高阳县、博野县、定兴县)

张家口市(张北县、桥东区、宣化区、赤城县、尚义县、涿鹿县、崇礼区、万全区、桥西区、康保县、沽源县、蔚县、怀安县、下花园区、阳原县、怀来县)马鞍山市(雨山区、和县、花山区、博望区、当涂县、含山县)

咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、通山县、通城县、赤壁市、咸安区)  泉州市(石狮市、南安市、安溪县、丰泽区、德化县、金门县、晋江市、洛江区、鲤城区、泉港区、惠安县、永春县)

白银市(景泰县、白银区、平川区、靖远县、会宁县)

伊犁哈萨克自治州(新源县、霍尔果斯市、巩留县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、伊宁县、伊宁市、奎屯市、霍城县、特克斯县)

喀什地区(喀什市、莎车县、麦盖提县、岳普湖县、巴楚县、叶城县、泽普县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、伽师县、疏附县)张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)

锦州市(凌河区、太和区、黑山县、北镇市、义县、凌海市、古塔区)

乐山市(沐川县、井研县、沙湾区、五通桥区、金口河区、犍为县、马边彝族自治县、市中区、峨眉山市、峨边彝族自治县、夹江县)

本溪市(桓仁满族自治县、明山区、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、平山区)

松原市(乾安县、宁江区、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

牡丹江市(穆棱市、绥芬河市、阳明区、海林市、东安区、宁安市、西安区、东宁市、林口县、爱民区)

宁波市(奉化区、宁海县、江北区、慈溪市、北仑区、余姚市、象山县、镇海区、海曙区、鄞州区)

三明市(泰宁县、三元区、明溪县、清流县、建宁县、大田县、宁化县、永安市、沙县区、将乐县、尤溪县)

六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)

天水市(甘谷县、武山县、秦州区、清水县、麦积区、张家川回族自治县、秦安县)

金昌市(金川区、永昌县)

东莞市

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)

汕头市(濠江区、南澳县、潮阳区、龙湖区、潮南区、金平区、澄海区)

三门峡市(义马市、灵宝市、渑池县、卢氏县、湖滨区、陕州区)

扬州市(江都区、高邮市、仪征市、广陵区、宝应县、邗江区)

郑州市(中牟县、巩义市、荥阳市、二七区、中原区、惠济区、金水区、登封市、管城回族区、新郑市、上街区、新密市)

　　韩国检察机关一位发言人周四表示，检方已起诉前总统文在寅涉嫌受贿。

　　全州地方检察官办公室在一份声明中表示，文在寅“因收受2.17亿韩元（约合15万美元），帮助其女婿在一家航空公司工作而被控腐败”。

　　2025年4月23日，摩根大通资产及财富管理部首席执行官欧朵思发布致股东信，欧朵思称：“我们致力于利用最先进的技术，这不仅增强了竞争优势，也符合我们为客户提供卓越价值的宏大目标——从试点，到生产，再到盈利。我们正在银行业树立创新标杆，推动可持续增长与长期股东价值。”

　　以下是信件全文：

　　2024致股东信

　　资产及财富管理

　　展望未来，

　　我们会尽心竭力推动创新和持续增长，

　　继续满足您的所需，超越所望。

　　摩根大通拥有近两个世纪管理客户资产的辉煌历史，致力于履行受托责任。历经岁月变迁，我们始终为全球的客户提供深刻洞见与卓越业绩，这些客户包括政府、大型机构、中央银行、主权财富基金、企业领袖、创始人及个人。我们不懈追求稳健而持续的回报，争取巩固我们在行业增长中的领先地位。无论是在大通分行为初次储蓄的客户提供现金管理或退休规划方案，还是为大型州立养老计划制定战术性资产配置全盘管理策略，我们通过每次合作不断巩固业务根基，赢得客户信赖。

　　我有幸和杰米·戴蒙（JamieDimon）共事二十余年，这段经历让我深刻体会到，成功绝非偶然，也不可视为理所当然。可持续增长之道，在于不断创新、极致专注、全力以赴，同时还需秉持“堡垒思维”——常备不懈迎接严峻挑战，同时静待时机智取新局。我们正置身竞争激烈的环境，既要为客户甄选最佳机遇，也要为自身的未来增长开拓路径，同时致力于降本增效，追求运营卓越。

　　在资产及财富管理部，我与同仁努力不懈，持续优化客户投资组合，为未来做好准备。我们通过以下方式实现这一目标：创造领先同业的投资业绩，汇聚业内顶尖人才，践行我们宏大的投资方略。我们重点投资尖端技术与精英人才，努力消除低效，为股东创造丰厚的盈利增长。

　　客户持续注入新的资产，就是对我们最大的认可。4，860亿美元净新增资产的托付，使得过去两年间资金净流入合计达近1万亿美元，彰显了客户对我们策略的信心。这一非凡成就是我们业务实力与成效的有力证明。

　　凭借如此强劲势头，我们几乎所有财务指标均创新高，五大关键绩效指标更齐攀高峰。

　　主动管理客户资产

　　过去二十年间，当同行纷纷加大对被动策略的投资时，我们仍一直专注于打造业内领先的主动管理平台并持续投入。在当今市场环境中，掌握基本面洞察力至关重要，我们的职责是主动捕捉未在滞后的基准中所反映的机遇。我们灵活而精准地应对周期轮动，争取持续缔造全球顶尖的投资业绩。我们的卓越表现，不仅为投资者创造了丰硕回报，更进一步巩固了客户对我们作为长期合作伙伴的信任，并吸引更多客户选择我们。

　　我们对投资研究能力的重大投入，成为了我们在主动管理领域优于业界的关键：2024年，我们拥有490名专属研究分析师，覆盖多个资产类别，凸显了我们力求做出明智决策的承诺，并将研究融入公司文化与业务生态。仅过去一年，我们的研究团队覆盖约4，700家公司，开展了近1.1万次公司实地考察与交流。这些来自全球的实时实地洞察，结合摩根大通的前沿技术，让团队能够为客户驾驭复杂的全球市场。

　　通过深度利用人工智能（AI）、机器学习和专有数据科学等先进技术，我们全面提升业务能力，大幅优化风险管理能力、简化运营并提高整体效率。我们最近推出的GPT-Insights就体现了这一承诺，它为资产管理投资者简化研究流程。这款专有生成式AI工具整合多方数据源，编制全面的公司报告，以简明易懂的方式呈现内部与外部观点。自2024年12月推出以来，GPT-Insights将研究任务耗时缩短高达85%，引导投资者深入探索的方向。我们致力于利用最先进的技术，这不仅增强了竞争优势，也符合我们为客户提供卓越价值的宏大目标——从试点，到生产，再到盈利。我们正在银行业树立创新标杆，推动可持续增长与长期股东价值。

　　最后，近年来，我们投入了大量资源发展交易型开放式基金（ETF）平台。出色的主动管理表现与ETF专长的结合，使我们能够在快速扩展的主动型ETF领域占据领先地位。2024年，我们在全行业的主动管理和主动型ETF流入中双双位居前列。

　　精英汇萃的顾问团队

　　过去五年，我们战略性地扩展并改进全球顾问团队，旨在增强能力，以满足客户多样化和不断演变的需要。这包括聘请新顾问并完善综合培训计划，确保他们掌握最新知识与技能，保持站在行业前沿。2024年，我们的财富管理业务网络拥有超过9，500名顾问，增长率为6%——在行业普遍停滞的背景下，这一成绩尤为显著，展现了我们全球平台的规模以及全力提供顶尖与专业服务的承诺。我们致力于建立面向未来的顾问团队，覆盖财富管理、机构业务及零售领域，树立行业领先的竞争标准。

　　除了招聘与培训，我们还为顾问配备尖端AI工具，如ConnectCoach和SalesAssist，大幅提升生产效率，扩大专业范围。凭借超过80%的资产及财富管理部前台员工使用摩根大通大型语言模型（AI）套件，我们每天都在挖掘机会，减省枯燥重复的工作，让团队专注于更高价值的事务。这些举措对提供卓越服务与推动可持续增长至关重要。

　　为每位客户量身定制方案

　　我们对个性化建议的愿景，是让客户与顾问能够根据独特需求做出灵活选择。为了增强这方面的能力，我们完成了两项重要交易，分别在2020及2021年收购了55ip和OpenInvest。我们的技术团队利用收购的技术和平台，加上持续的专有开发工作，为每个投资组合团队配备最现代化和先进的工具和资源。这让他们能够灵活调整偏好与集中度，适应税务需求，打造符合客户特定目标的投资组合。我们坚信，受托管理者不应为客户投资组合强加选择或偏好。相反，我们让客户指明对其重要的标准，摩根大通团队则据此执行。

　　我们认为应该善用受托责任，对所投资的公司发挥影响，借助两个世纪凝聚的深厚底蕴，提升为股东创造的长期价值。我们的内部管理团队独立运作，无需依赖外部代理顾问为政策表决及提供建议。实际上，我们已采取行动大幅减少代理顾问公司对团队的影响，不再将他们的研究报告纳入我们管理团队及投资专家的治理决策体系。我们引以为豪的是，主要投资者均积极参与公司治理，并善用他们的专业知识及见解，为客户资产构筑坚实的监督保障。

　　另类投资

　　另类投资一直是我们客户投资组合享有的一大差异化优势，因为我们是全球重要的另类投资提供商与投资者之一。近年来，这一资产类别成为行业最大、增长最快的领域之一，主要得益于面向个人投资者的开放式结构。为此，我们战略性地将业务范围重组为两大支柱：资产及财富管理另类投资方案和资产管理私募市场。依托我们60多年的深厚积淀与丰富广博的投资经验，新架构旨在拓宽覆盖范围并实现显着增长。这些改进让我们能够扩大业务范围，充分发挥我们在该领域的深厚专业知识，从第三方策略到自主管理的基金，最终为客户提供全方位、定制化的创新投资方案。通过精准匹配不断变化的市场需求与自身资源及业务能力，我们能够从容驾驭复杂的金融环境，推动这一重要领域的可持续增长。

　　全球布局

　　作为一家拥有数百年历史的企业，我们深刻理解塑造行业的复杂经济与地缘政治格局。如今，资产及财富管理部在超过150个国家/地区服务客户，彰显了我们致力于服务全球广大客户的承诺。近年来，我们在雅典、杰克逊维尔、曼彻斯特、慕尼黑、盐湖城和斯科茨代尔开设新办事处。此外，我们还在奥斯汀、劳德代尔堡和法兰克福等主要办事处增加超过10%的顾问人数。在中国，我们在外资资产管理公司中拥有较大的中国股票研究分析师团队。这些投资为资产及财富管理业务未来几十年的发展奠定了坚实的基础。 

　　除了扩大我们的业务足迹外，我们还通过人才流动培育卓越文化，确保我们的团队不仅熟悉当地市场动态，也与我们具有凝聚力的全球文化保持一致。两者的结合，让我们能够保持灵活敏捷、反应迅速，准确把握新兴趋势，并为全球客户提供一致的体验。最后，在全球大多数资产及财富管理网点，我们都与消费者和社区银行以及商业和投资银行业务伙伴共处同一地点，大大增强了我们对客户和社区的影响。

　　策略成效卓著：为公司和股东带来强劲的净资产收益率

　　与业内对手相比，我们不仅业绩优异，对摩根大通的整体成功也很关键。我们之所以能够实现行业领先的净资产收益率，源于我们严谨地管理资产负债表上的每一分毫，为股东带来强劲的综合股本回报率。这些成果是在我们对业务保持大量投资下同时实现的，凸显了我们业务的强大实力，以及对战略投资的专注。

　　结语

　　我们致力于履行对客户的受托责任，这指导了我们的工作方向，引领着每一步的前行。近年的市况充满挑战和波动，我们都能成功引导客户和股东应对，同时也投资布局未来，为此，我深感自豪。

　　摩根大通的三大业务板块每日都在各自领域追求卓越，深知整体力量胜于个体之和。我和资产及财富管理运营委员会的同仁努力不懈，为客户尽量提升公司价值，提供投资建议、流动性管理、资本市场专长、信贷、支付、托管及全方位银行服务。客户与每个业务部门一样，都是集团的一份子，共同享有摩根大通庞大的资源和规模优势，这些条件让我们在竞争中脱颖而出。

　　我们衷心感谢客户和股东的信赖，并将继续致力于提供至臻服务。凭借摩根大通的优势，我们有信心能够提供卓越价值，保持行业领导地位。展望未来，我们会尽心竭力推动创新和持续增长，继续满足您的所需，超越所望。

　　2．注释内容请参见本年报第58页注释33。 

　　3．资料来源：公开文件、公司网站、晨星。 

　　4．注释内容请参见本年报第59页注释36。 

　　5．资料来源：公开文件；净资产收益率或类似指标基于报告数据（如有）。对于未报告净资产收益率或类似指标的同业，计算结果来源于报告的普通股东应占净收入以及报告的平均普通股东权益。

　　2024LettertoShareholders

　　Asset&WealthManagement

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　　Alternativeshavealwaysbeenakeydifferentiatorinourclients’portfolios，asweareamongtheleadingprovidersandinvestorsglobally．Recently，thisassetclasshasemergedasoneoftheindustry’slargestandfastest-growingareas，primarilydrivenbytheopen-endedstructurenowavailabletoindividualinvestors．Inresponse，wehavestrategicallyrestructuredourcoverageintotwodistinctpillars：AWMAlternativeSolutionsandAMPrivateMarkets．Thisnewstructureisdesignedtobroadenourcoverageandenablemeaningfulgrowth，leveragingourrichhistoryofover60yearsandourextensiveexperienceacrossvariousinvestmenttypes．Withtheseenhancements，wearepoisedtoexpandourcoverageandunlockourdeepexpertiseinthisarea，ultimatelyprovidingourclientswithinnovativeandtailoredinvestmentsolutionsacrosstheboard–fromthird-partystrategiestofundsmanagedbyourownteams．Byaligningourresourcesandcapabilitieswiththeevolvingneedsofthemarket，wearewell-equippedtonavigatethecomplexitiesofthefinanciallandscapeanddrivesustainablegrowthinthisimportantarea．

　　GLOBALFOOTPRINT 

　　Asabusinesswithinafirmwithhundredsofyearsofhistory，wepossessadeepunderstandingofthecomplexeconomicandgeopoliticallandscapethatshapesourindustry．Today，AWMmaintainsclientcoverageinover150countries，underscoringourcommitmenttoservingadiverserangeofclientsglobally．Inrecentyears，wehaveinvestedinopeningnewofficesinAthens，Jacksonville，Manchester，Munich，SaltLakeCityandScottsdale．Additionally，wehaveincreasedournumberofadvisorsbymorethan10%inotherkeyoffices，includingAustin，FortLauderdaleandFrankfurt．InChina，wehaveoneofthelargestteamsofresearchanalystscoveringChinesestocksamongforeign-ownedassetmanagers．TheseinvestmentsbuildastrongfoundationforAWMfordecadestocome．

　　Inadditiontoexpandingourgeographicfootprint，wecultivateacultureofexcellencethroughtalentmobility，ensuringourteamsarenotonlyadeptinlocalmarketdynamicsbutalsoalignedwithourcohesiveglobalculture．Thiscombinationallowsustoremainagileandresponsive，positioningustocapitalizeonemergingtrendsandtodeliveraconsistentexperiencetoourclientsworldwide．Lastly，inmostofAWMlocationsaroundtheworld，weco-locatewithourConsumer&CommunityBankingandCommercial&InvestmentBankpartners，significantlyamplifyingourimpactonclientsandcommunities．

　　EVIDENCETHATTHISSTRATEGYISWORKING：STRONGROEFOROURFIRMANDSHAREHOLDERS

　　OurresultsarenotonlystrongcomparedwitheverymajorcompetitorbutarealsocrucialforthebroadersuccessofJPMorganChase．Ourabilitytodeliverindustry-leadingreturnonequity（ROE）stemsfromourdisciplinedapproachtomanagingeverydollaronourbalancesheet，contributingtoarobustblendedROEforourshareholders．Theseresults，achievedwhilemaintainingsignificantinvestmentinourbusiness，speaktothestrengthofourfranchiseandthefocusofourstrategicinvestmentagenda．

　　CONCLUSION 

　　Ourfiduciarycommitmenttoourclientsservesasournorthstar，guidingeveryaspectofourwork．Iamproudofhowwehavesuccessfullyguidedourclientsandshareholdersthroughthechallengesandvolatilityofrecentyears，allwhilemakingsignificantinvestmentsinthefuture．

　　AseachofthethreelinesofbusinessatJPMorganChasestriveseverydaytoexcelinourrespectiveareas，weareacutelyawarethatourcollectivestrengthsurpassesthesumofourindividualparts．TogetherwithmyOperatingCommitteepartnersinAWM，weworkrelentlesslytomaximizethefirm’svaluetoeveryclient，deliveringinvestmentadvice，liquiditymanagement，capitalmarketsexpertise，credit，payments，custodyandfull-servicebanking．Clientsbenefitfrombeing partofthebroaderJPMorganChaseecosystem，asdoeseachlineofbusiness，withaccesstounparalleledresourcesandscalethatsetusapartfromthecompetition． 

　　Wearedeeplygratefulforthetrustourclientsandshareholdersplaceinusandremaindedicatedtodeliveringexcellenceeveryday．ByleveragingthestrengthsofJPMorganChase，weareconfidentinourabilitytodeliverexceptionalvalueandmaintainourleadershippositionintheindustry．Aswelooktothefuture，wearecommittedtodrivinginnovationandconsistentgrowth，ensuringthatwecontinuetomeetandexceedyourexpectations．

　　1.Forfootnote，refertopage58footnote34inthisAnnualReport． 

　　2.Forfootnote，refertopage58footnote33inthisAnnualReport．  

　　3.Source：Publicfilings，companywebsite，Morningstar．  

　　4.Forfootnote，refertopage59footnote36inthisAnnualReport． 

　　5.Source：Publicfilings；returnonequity（ROE）orcomparablemetricisbasedonasreportedfigures，whereavailable．ForpeersthatdonotreportROEoracomparablemetric，calculationswerederivedfromreportednetincomeattributabletocommonshareholdersandthereportedaveragecommonshareholders’equity．