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通化市(辉南县、梅河口市、通化县、柳河县、二道江区、东昌区、集安市)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、芒市、瑞丽市、陇川县)

西宁市(大通回族土族自治县、城中区、湟源县、湟中区、城西区、城东区、城北区)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、锡林浩特市、镶黄旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、多伦县)  黔东南苗族侗族自治州(麻江县、凯里市、榕江县、镇远县、黄平县、锦屏县、丹寨县、三穗县、从江县、天柱县、剑河县、雷山县、岑巩县、施秉县、黎平县、台江县)

赣州市(全南县、赣县区、于都县、信丰县、会昌县、兴国县、崇义县、宁都县、定南县、龙南市、寻乌县、安远县、石城县、大余县、瑞金市、章贡区、南康区、上犹县)

朝阳市(龙城区、双塔区、凌源市、北票市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)  广元市(利州区、剑阁县、旺苍县、青川县、朝天区、苍溪县、昭化区)

眉山市(丹棱县、青神县、彭山区、洪雅县、仁寿县、东坡区)

郑州市(二七区、管城回族区、登封市、金水区、新郑市、中原区、荥阳市、巩义市、上街区、新密市、惠济区、中牟县)

晋中市(昔阳县、左权县、灵石县、祁县、寿阳县、和顺县、榆次区、太谷区、榆社县、介休市、平遥县)

金昌市(永昌县、金川区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、临河区、杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、磴口县)

酒泉市(瓜州县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县、敦煌市、肃北蒙古族自治县)

锦州市(凌海市、古塔区、黑山县、北镇市、义县、凌河区、太和区)

深圳市(宝安区、福田区、龙华区、坪山区、光明区、罗湖区、南山区、龙岗区、盐田区)

衡水市(冀州区、深州市、桃城区、饶阳县、安平县、武强县、武邑县、故城县、枣强县、景县、阜城县)

南京市(高淳区、六合区、鼓楼区、溧水区、浦口区、江宁区、栖霞区、雨花台区、玄武区、秦淮区、建邺区)

新疆维吾尔自治区

上饶市(广丰区、弋阳县、横峰县、广信区、余干县、铅山县、信州区、婺源县、万年县、德兴市、鄱阳县、玉山县)

四平市(伊通满族自治县、铁西区、双辽市、铁东区、梨树县)

襄阳市(襄城区、老河口市、樊城区、宜城市、南漳县、襄州区、保康县、谷城县、枣阳市)

赤峰市(敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、翁牛特旗、松山区、喀喇沁旗、林西县、元宝山区、克什克腾旗、宁城县、红山区、巴林左旗)

桂林市(雁山区、永福县、恭城瑶族自治县、叠彩区、全州县、荔浦市、兴安县、灌阳县、临桂区、资源县、阳朔县、象山区、秀峰区、平乐县、龙胜各族自治县、灵川县、七星区)

长治市(潞城区、黎城县、沁源县、沁县、上党区、武乡县、长子县、襄垣县、平顺县、屯留区、潞州区、壶关县)

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

济宁市(嘉祥县、微山县、曲阜市、鱼台县、兖州区、邹城市、梁山县、金乡县、汶上县、任城区、泗水县)

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安康市(镇坪县、汉滨区、旬阳市、汉阴县、岚皋县、平利县、石泉县、白河县、宁陕县、紫阳县)

临沂市(费县、沂水县、临沭县、蒙阴县、兰山区、郯城县、平邑县、兰陵县、罗庄区、沂南县、河东区、莒南县)

陇南市(康县、宕昌县、礼县、西和县、武都区、成县、文县、两当县、徽县)

六安市(叶集区、霍邱县、霍山县、舒城县、裕安区、金寨县、金安区)  鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、淇县、浚县)

玉溪市(澄江市、新平彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县、华宁县、红塔区、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县)

临汾市(洪洞县、永和县、大宁县、翼城县、蒲县、乡宁县、尧都区、霍州市、襄汾县、隰县、浮山县、安泽县、侯马市、汾西县、曲沃县、吉县、古县)

莆田市(秀屿区、荔城区、涵江区、城厢区、仙游县)阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

衢州市(龙游县、江山市、柯城区、常山县、开化县、衢江区)  日喀则市(谢通门县、仲巴县、吉隆县、桑珠孜区、白朗县、萨嘎县、康马县、定日县、江孜县、亚东县、萨迦县、岗巴县、定结县、仁布县、南木林县、拉孜县、昂仁县、聂拉木县)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、乾安县)

揭阳市(榕城区、揭西县、普宁市、惠来县、揭东区)

定西市(通渭县、岷县、渭源县、临洮县、陇西县、漳县、安定区)呼和浩特市(清水河县、托克托县、玉泉区、武川县、土默特左旗、新城区、和林格尔县、回民区、赛罕区)

滁州市(全椒县、凤阳县、定远县、天长市、明光市、南谯区、琅琊区、来安县)

长沙市(望城区、天心区、雨花区、岳麓区、浏阳市、开福区、长沙县、芙蓉区、宁乡市)

宜春市(靖安县、奉新县、宜丰县、袁州区、高安市、上高县、樟树市、丰城市、万载县、铜鼓县)

白银市(白银区、景泰县、会宁县、靖远县、平川区)

黄石市(西塞山区、大冶市、下陆区、铁山区、黄石港区、阳新县)

延安市(洛川县、黄陵县、宝塔区、志丹县、宜川县、延川县、延长县、子长市、黄龙县、安塞区、吴起县、甘泉县、富县)

无锡市(梁溪区、锡山区、江阴市、惠山区、宜兴市、新吴区、滨湖区)

东营市(垦利区、广饶县、东营区、河口区、利津县)

邢台市(襄都区、信都区、巨鹿县、新河县、柏乡县、南和区、临西县、广宗县、沙河市、临城县、宁晋县、隆尧县、南宫市、任泽区、威县、清河县、平乡县、内丘县)

德阳市(旌阳区、绵竹市、中江县、什邡市、广汉市、罗江区)

永州市(零陵区、蓝山县、道县、江华瑶族自治县、新田县、冷水滩区、宁远县、祁阳市、东安县、双牌县、江永县)

沧州市(任丘市、东光县、海兴县、沧县、孟村回族自治县、黄骅市、青县、运河区、南皮县、吴桥县、河间市、泊头市、盐山县、献县、新华区、肃宁县)

宁波市(慈溪市、鄞州区、海曙区、镇海区、江北区、奉化区、宁海县、北仑区、象山县、余姚市)

塔城地区(裕民县、沙湾市、额敏县、乌苏市、塔城市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县)

漯河市(源汇区、郾城区、舞阳县、召陵区、临颍县)

阿里地区(革吉县、噶尔县、札达县、改则县、普兰县、日土县、措勤县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。