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连云港市(连云区、灌云县、海州区、东海县、赣榆区、灌南县)

桂林市(全州县、灵川县、永福县、七星区、雁山区、秀峰区、灌阳县、平乐县、资源县、临桂区、阳朔县、龙胜各族自治县、荔浦市、兴安县、恭城瑶族自治县、叠彩区、象山区)

香港特别行政区

长春市(德惠市、农安县、朝阳区、公主岭市、南关区、榆树市、双阳区、绿园区、二道区、九台区、宽城区)  昌都市(左贡县、卡若区、芒康县、察雅县、贡觉县、边坝县、丁青县、八宿县、江达县、洛隆县、类乌齐县)

新疆维吾尔自治区

衢州市(柯城区、开化县、常山县、龙游县、江山市、衢江区)

赤峰市(元宝山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、喀喇沁旗、敖汉旗、红山区、巴林右旗、克什克腾旗、巴林左旗、宁城县、松山区)

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)  晋城市(陵川县、高平市、沁水县、泽州县、城区、阳城县)

澳门特别行政区

营口市(鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、站前区、老边区、盖州市)

娄底市(新化县、冷水江市、娄星区、涟源市、双峰县)

周口市(沈丘县、太康县、郸城县、扶沟县、项城市、淮阳区、川汇区、鹿邑县、商水县、西华县)

内蒙古自治区

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

驻马店市(上蔡县、新蔡县、汝南县、正阳县、确山县、西平县、平舆县、驿城区、遂平县、泌阳县)

唐山市(乐亭县、路北区、丰润区、古冶区、滦州市、丰南区、开平区、迁西县、玉田县、遵化市、迁安市、路南区、曹妃甸区、滦南县)

佳木斯市(富锦市、郊区、汤原县、前进区、东风区、同江市、抚远市、向阳区、桦川县、桦南县)

玉林市(玉州区、北流市、博白县、容县、福绵区、兴业县、陆川县)

吴忠市(同心县、盐池县、红寺堡区、利通区、青铜峡市)

阿克苏地区(温宿县、乌什县、新和县、沙雅县、阿瓦提县、阿克苏市、拜城县、柯坪县、库车市)

广西壮族自治区

淮安市(盱眙县、淮安区、清江浦区、金湖县、淮阴区、洪泽区、涟水县)

固原市(西吉县、泾源县、原州区、彭阳县、隆德县)

宣城市(宣州区、郎溪县、泾县、广德市、宁国市、旌德县、绩溪县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

自贡市(贡井区、富顺县、大安区、荣县、沿滩区、自流井区)

永州市(祁阳市、双牌县、新田县、零陵区、宁远县、道县、蓝山县、冷水滩区、江华瑶族自治县、江永县、东安县)

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文山壮族苗族自治州(西畴县、马关县、富宁县、丘北县、广南县、文山市、麻栗坡县、砚山县)

乐山市(夹江县、沐川县、沙湾区、峨边彝族自治县、金口河区、五通桥区、井研县、峨眉山市、马边彝族自治县、市中区、犍为县)

河池市(金城江区、大化瑶族自治县、凤山县、东兰县、南丹县、天峨县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区)

丹东市(凤城市、振兴区、振安区、东港市、元宝区、宽甸满族自治县)  昭通市(巧家县、昭阳区、彝良县、鲁甸县、水富市、威信县、大关县、绥江县、镇雄县、永善县、盐津县)

韶关市(翁源县、武江区、曲江区、乐昌市、始兴县、仁化县、南雄市、浈江区、新丰县、乳源瑶族自治县)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、杂多县、称多县、曲麻莱县、玉树市)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)佛山市(三水区、高明区、南海区、顺德区、禅城区)

荆门市(沙洋县、掇刀区、京山市、东宝区、钟祥市)  黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)

邯郸市(武安市、涉县、魏县、鸡泽县、肥乡区、临漳县、邯山区、邱县、广平县、丛台区、峰峰矿区、曲周县、磁县、复兴区、馆陶县、永年区、大名县、成安县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

广元市(苍溪县、朝天区、青川县、利州区、剑阁县、旺苍县、昭化区)成都市(武侯区、崇州市、温江区、锦江区、新都区、邛崃市、青白江区、郫都区、金堂县、成华区、双流区、都江堰市、大邑县、金牛区、新津区、龙泉驿区、彭州市、青羊区、蒲江县、简阳市)

大庆市(林甸县、龙凤区、萨尔图区、肇源县、让胡路区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、红岗区)

广安市(武胜县、岳池县、华蓥市、邻水县、广安区、前锋区)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)

忻州市(偏关县、河曲县、保德县、原平市、忻府区、神池县、静乐县、繁峙县、宁武县、代县、岢岚县、定襄县、五台县、五寨县)

果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、玛沁县、达日县、玛多县、久治县)

镇江市(丹徒区、丹阳市、扬中市、京口区、润州区、句容市)

南平市(建瓯市、延平区、顺昌县、建阳区、邵武市、政和县、浦城县、松溪县、光泽县、武夷山市)

白银市(白银区、平川区、景泰县、会宁县、靖远县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

鞍山市(铁西区、台安县、千山区、海城市、立山区、岫岩满族自治县、铁东区)

聊城市(东阿县、东昌府区、茌平区、临清市、阳谷县、莘县、冠县、高唐县)

吉安市(峡江县、吉水县、永丰县、万安县、泰和县、遂川县、永新县、井冈山市、吉安县、吉州区、青原区、安福县、新干县)

日照市(岚山区、五莲县、东港区、莒县)

南宁市(兴宁区、隆安县、横州市、上林县、江南区、良庆区、邕宁区、马山县、西乡塘区、青秀区、武鸣区、宾阳县)

甘孜藏族自治州(得荣县、新龙县、甘孜县、德格县、道孚县、泸定县、石渠县、丹巴县、雅江县、康定市、色达县、乡城县、白玉县、巴塘县、稻城县、九龙县、理塘县、炉霍县)

宁波市(海曙区、镇海区、慈溪市、鄞州区、北仑区、奉化区、江北区、象山县、宁海县、余姚市)

　　来源：华尔街见闻

　　通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”很美，但注定无法实现。

　　Citadel创始人、亿万富翁肯·格里芬（KenGriffin）近日尖锐批评特朗普政府的关税政策，断言其无法实现美国制造业就业回流的目标。

　　他认为，美国应聚焦于知识产权和内容创造等高价值优势领域，而非执着于无法挽回的工厂岗位。

　　这位共和党的巨额捐款人明确指出，通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”虽值得肯定，但注定无法实现。

　　关税难阻趋势：制造业岗位难回流

　　“这些工作不会回到美国了，”格里芬直言不讳。

　　他给出了两大理由：首先，美国当前的失业率已低至4%，“经济已经向前看了”，劳动力市场结构已发生根本性变化；其次，工厂自动化是不可逆转的趋势，无论有无关税，许多传统制造业岗位都在被机器取代。

　　格里芬认为，特朗普总统希望借此“重拾工人尊严”的初衷值得赞赏，但关税并非正确的途径。

　　比较优势：美国应聚焦高价值领域

　　格里芬主张，美国真正的竞争力在于创新和创造。“我们应该专注于创造知识产权和内容，”他强调，“这些工作的薪酬水平，远非生产拉链、家电或平板电视的工厂岗位可比。”

　　他提及近期在北京与一位中国高官的对话，对方也对此表示不解，质疑美国为何要推行旨在增加低薪工厂岗位的政策，使自己更像过去的中国，而不是巩固其作为世界创新领导者的地位——这恰恰是中国正在努力追赶和学习的方向。

　　贸易战代价：损害美国利益与全球关系

　　格里芬此前已将持续升级的贸易战形容为“荒谬”。

　　他警告，这种做法不仅损害了美国的全球品牌形象，也破坏了美国与世界其他国家的关系。他批评特朗普政府采取了一种短视的“交易导向思维”，这与美国的国家长远利益背道而驰。

　　同时，格里芬也反思了全球化带来的深层问题。

　　他坦承，美国在帮助那些在全球化浪潮中失业的群体方面做得并不到位，而正是这些感觉被经济抛弃的人群，构成了特朗普的重要支持基础。

　　他还警示，人工智能（AI）的兴起可能对白领工作岗位构成新的冲击，未来如何帮助这部分人群适应转型至关重要。

　　尽管存在这些挑战，格里芬依然认为，整体而言，美国从全球化中获益多于中国。然而，当前的贸易战正“割裂美国与世界的联系”。

　　他最后指出，特朗普政府近期暂停扩大关税范围的决定，提供了一个宝贵的“反思空间”。这让美政府有机会重新审视，如何在“为受全球化冲击者创造就业、维护尊严”与“巩固并重申美国在全球的关键角色”这两个目标之间，找到一条更明智、更可持续的路径。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　富凯财经作者|辛思路

　　4月24日晚间，天孚通信发布公告称，CPO相关新产品进展顺利。对此，有投资者表示，CPO技术将光模块和芯片封装一起，数据传输更快更高效，但封装工艺复杂，良率问题不好解决，这可是个考验天孚通信的技术难题。

　　不过，另一只CPO概念股仕佳光子却在上周受到了市场的追捧，以66.54%的周涨幅登顶本周A股榜首。

　　CPO即芯片封装优化，是一种新型封装技术，能够将多个光学元件（如激光器、调制器、分束器等）集成在同一个封装中。CPO技术被认为是实现高集成度、低功耗、低成本、小体积的最优封装方案之一，是业界公认的未来更高速率光通信的主流产品形态。

　　富凯财经注意到，天孚通信自去年11月8日股价创出历史高点以来，截至4月25日已经回调幅度已经超过了50%，但市值仍有389亿元，反观仕佳光子，虽然经历了本周的大涨，市值仅有119亿元。

　　业界纷纷抢滩

　　CPO市场前景潜力巨大，据行业数据显示，未来预计CPO的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件。

　　CPO在光通信、传感器、光电显示等领域具有广泛的应用前景。在光通信中，它可以用于高速数据传输和光纤网络设备；在传感器领域，它可以用于实现高灵敏度和快速响应的光学传感器；在光电显示领域，它可以用于提供更亮、更清晰的显示效果。 

　　为抓紧光电子产业领域快速发展机遇，仕佳光子参与投资设立了河南泓淇光电子产业基金合伙企业（有限合伙），出资比例为39.80%。今年1月，泓淇光电就收购福可喜玛股权有关事项向仕佳光子发出通知，泓淇光电以现金方式向致尚科技（301486.SZ）购买其子公司福可喜玛53%的股权。

　　仕佳光子在公告中称，随着AI数据中心带宽密度快速提升，光纤链接需求旺盛，带动公司MPO高密度光纤连接器快速增长。MT插芯作为MPO高密度光纤连接器的核心构造元素，实现了光纤跳线的高密度、高速度传输，为数据中心网络架构中的高速数据传输提供了有力支持，其需求呈现快速增长，通过泓淇光电间接投资福可喜玛，有利于保持MT插芯持续供货的稳定性。

　　天风证券表示，AI模型迭代和应用将拉动CPO市场快速增长。国际机构Yole预计，到2033年，CPO市场规模将达到26亿美元。

　　目前，CPO的需求主要集中在海外，博通已向客户交付了业界首款51.2TCPO以太网交换机Bailly；台积电推出的COUPE平台已实现CPO与先进半导体封装技术的集成；英伟达则在GTC大会上发布了3款CPO交换机。除天孚通信外，国内厂商如中际旭创、新易盛等也已在CPO技术领域有所布局。

　　业绩频传捷报

　　仕佳光子近日发布的2024年年报显示，实现营业收入10.75亿元，同比增长42.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为6493.33万元，同比增长236.57%。

　　今年一季度，该公司实现营业收入4.36亿元，同比增长121%；实现归母净利润9319万元，同比增长1004%。产品毛利率达39.1%，同比提升15百分点。

　　仕佳光子表示，营收和净利润的大幅增长，主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速发展。公司积极适应市场需求，持续投入研发与技术创新，使得光芯片及器件、室内光缆以及线缆高分子材料等业务订单量均较上年同期实现增长。从业务板块来看，光芯片及器件产品收入增长68.14%，室内光缆产品收入增长14.12%，线缆高分子材料产品收入增长25.14%。

　　年报信息显示，仕佳光子2024年研发投入超过亿元，在无源产品方面，应用于400G和800G光模块的CWDM/LANWDMAWG组件实现大批量出货，并开发出适用于1.6T光模块用的AWG芯片及组件等；在有源产品方面，开发出数据中心用1310nm100GEML激光器等。

　　天风证券指出，仕佳光子的400G和800G光模块AWG组件已广泛应用于全球主流光模块企业，800G/1.6T光模块的MT-FA产品部分处于客户验证和推广阶段，高密度光纤连接器跳线已通过全球主要布线厂商认证，成为其合格供应商并已实现批量出货，预计未来需求前景广阔。