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黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

焦作市(马村区、修武县、温县、博爱县、孟州市、沁阳市、武陟县、山阳区、解放区、中站区)

遵义市(习水县、湄潭县、仁怀市、凤冈县、正安县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、绥阳县、红花岗区、播州区)

武汉市(青山区、江汉区、汉南区、东西湖区、洪山区、蔡甸区、新洲区、江夏区、武昌区、汉阳区、江岸区、硚口区、黄陂区)  六安市(金寨县、叶集区、裕安区、霍山县、霍邱县、金安区、舒城县)

鄂尔多斯市(乌审旗、杭锦旗、康巴什区、鄂托克前旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、东胜区、达拉特旗、鄂托克旗)

滁州市(天长市、明光市、全椒县、定远县、凤阳县、琅琊区、来安县、南谯区)

烟台市(牟平区、招远市、龙口市、蓬莱区、福山区、栖霞市、莱山区、海阳市、莱州市、莱阳市、芝罘区)晋城市(陵川县、沁水县、阳城县、城区、高平市、泽州县)

桂林市(七星区、资源县、永福县、秀峰区、全州县、恭城瑶族自治县、兴安县、灌阳县、平乐县、龙胜各族自治县、象山区、临桂区、灵川县、阳朔县、荔浦市、雁山区、叠彩区)  三明市(建宁县、明溪县、尤溪县、沙县区、泰宁县、永安市、宁化县、清流县、将乐县、大田县、三元区)

邢台市(柏乡县、任泽区、沙河市、巨鹿县、宁晋县、隆尧县、临西县、襄都区、广宗县、信都区、平乡县、南和区、新河县、威县、临城县、南宫市、内丘县、清河县)

漳州市(龙海区、芗城区、漳浦县、平和县、龙文区、东山县、南靖县、长泰区、云霄县、诏安县、华安县)

惠州市(龙门县、惠阳区、博罗县、惠东县、惠城区)

金华市(永康市、磐安县、东阳市、兰溪市、武义县、金东区、浦江县、婺城区、义乌市)

双鸭山市(尖山区、饶河县、宝清县、宝山区、岭东区、四方台区、集贤县、友谊县)

淄博市(博山区、沂源县、淄川区、桓台县、临淄区、高青县、张店区、周村区)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)

鞍山市(铁东区、铁西区、千山区、岫岩满族自治县、海城市、立山区、台安县)

哈尔滨市(五常市、香坊区、尚志市、方正县、呼兰区、道外区、宾县、通河县、延寿县、双城区、道里区、依兰县、巴彦县、平房区、木兰县、南岗区、松北区、阿城区)

荆门市(沙洋县、京山市、东宝区、钟祥市、掇刀区)

太原市(杏花岭区、尖草坪区、清徐县、迎泽区、小店区、娄烦县、万柏林区、古交市、晋源区、阳曲县)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

陇南市(康县、徽县、宕昌县、文县、西和县、礼县、两当县、成县、武都区)

江门市(开平市、恩平市、新会区、台山市、蓬江区、鹤山市、江海区)

乐山市(马边彝族自治县、金口河区、犍为县、夹江县、峨边彝族自治县、沙湾区、峨眉山市、市中区、沐川县、五通桥区、井研县)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

南宁市(良庆区、横州市、兴宁区、上林县、江南区、西乡塘区、宾阳县、马山县、隆安县、青秀区、邕宁区、武鸣区)

内蒙古自治区

河池市(天峨县、宜州区、环江毛南族自治县、东兰县、金城江区、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、凤山县、南丹县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县)

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镇江市(扬中市、丹阳市、句容市、丹徒区、京口区、润州区)

巴中市(平昌县、巴州区、通江县、南江县、恩阳区)

本溪市(南芬区、溪湖区、明山区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

甘孜藏族自治州(九龙县、炉霍县、德格县、道孚县、稻城县、甘孜县、理塘县、色达县、得荣县、石渠县、丹巴县、白玉县、雅江县、乡城县、康定市、泸定县、巴塘县、新龙县)  拉萨市(达孜区、曲水县、尼木县、墨竹工卡县、林周县、当雄县、城关区、堆龙德庆区)

张掖市(肃南裕固族自治县、甘州区、民乐县、高台县、临泽县、山丹县)

许昌市(魏都区、鄢陵县、建安区、襄城县、长葛市、禹州市)

青岛市(平度市、黄岛区、崂山区、市北区、莱西市、李沧区、即墨区、城阳区、胶州市、市南区)茂名市(高州市、信宜市、电白区、茂南区、化州市)

长春市(九台区、榆树市、农安县、双阳区、朝阳区、二道区、公主岭市、德惠市、宽城区、南关区、绿园区)  黄冈市(英山县、浠水县、红安县、武穴市、黄梅县、黄州区、蕲春县、团风县、麻城市、罗田县)

商洛市(洛南县、山阳县、商南县、商州区、柞水县、丹凤县、镇安县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、安龙县、兴义市、贞丰县、望谟县、册亨县、兴仁市、晴隆县)

鹤岗市(东山区、向阳区、工农区、兴山区、绥滨县、兴安区、南山区、萝北县)枣庄市(峄城区、市中区、薛城区、台儿庄区、山亭区、滕州市)

咸阳市(三原县、秦都区、杨陵区、旬邑县、兴平市、泾阳县、礼泉县、乾县、武功县、彬州市、永寿县、淳化县、渭城区、长武县)

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周口市(鹿邑县、川汇区、西华县、扶沟县、项城市、淮阳区、沈丘县、太康县、郸城县、商水县)

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海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、茫崖市、都兰县、乌兰县、德令哈市)

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大同市(灵丘县、云州区、浑源县、新荣区、左云县、云冈区、广灵县、天镇县、阳高县、平城区)

台州市(天台县、温岭市、路桥区、椒江区、仙居县、三门县、临海市、黄岩区、玉环市)

安康市(石泉县、平利县、汉阴县、汉滨区、紫阳县、白河县、岚皋县、旬阳市、镇坪县、宁陕县)

白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、临江市、浑江区、抚松县、靖宇县)

临沂市(临沭县、费县、兰陵县、沂水县、郯城县、平邑县、蒙阴县、莒南县、沂南县、河东区、兰山区、罗庄区)

舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、宣恩县、建始县、鹤峰县、咸丰县、恩施市、巴东县、来凤县)

厦门市(思明区、湖里区、翔安区、海沧区、集美区、同安区)

呼和浩特市(和林格尔县、托克托县、回民区、清水河县、新城区、赛罕区、土默特左旗、玉泉区、武川县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

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根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方