燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！

400电话：123456（点击咨询）

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！各观看免费《今日汇总》

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！各区点热线观看免费《今日发布》

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！电话

7天观看免费人工电话为您、燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！电话区域：

张家口市(尚义县、康保县、桥西区、赤城县、崇礼区、桥东区、蔚县、张北县、万全区、怀安县、下花园区、涿鹿县、沽源县、宣化区、阳原县、怀来县)

焦作市(博爱县、孟州市、山阳区、武陟县、中站区、修武县、沁阳市、解放区、温县、马村区)

东莞市

抚州市(南丰县、临川区、乐安县、黎川县、东乡区、南城县、广昌县、宜黄县、崇仁县、资溪县、金溪县)  克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)

哈尔滨市(阿城区、五常市、木兰县、延寿县、巴彦县、依兰县、道里区、尚志市、道外区、方正县、松北区、平房区、宾县、南岗区、香坊区、双城区、呼兰区、通河县)

宁夏回族自治区

大理白族自治州(洱源县、弥渡县、鹤庆县、南涧彝族自治县、永平县、大理市、巍山彝族回族自治县、剑川县、云龙县、宾川县、漾濞彝族自治县、祥云县)乌兰察布市(四子王旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、兴和县、集宁区、卓资县、商都县、化德县、察哈尔右翼前旗、凉城县、察哈尔右翼后旗)

梅州市(五华县、丰顺县、梅江区、梅县区、蕉岭县、平远县、兴宁市、大埔县)  重庆市(垫江县、渝中区、北碚区、忠县、南川区、九龙坡区、彭水苗族土家族自治县、綦江区、开州区、武隆区、大足区、巫山县、秀山土家族苗族自治县、云阳县、江津区、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、巫溪县、涪陵区、渝北区、璧山区、潼南区、丰都县、城口县、沙坪坝区、万州区、梁平区、石柱土家族自治县、大渡口区、铜梁区、合川区、荣昌区、奉节县、长寿区、永川区、南岸区、黔江区、江北区)

安庆市(宜秀区、潜山市、怀宁县、桐城市、太湖县、岳西县、迎江区、大观区、望江县、宿松县)

临夏回族自治州(和政县、临夏市、东乡族自治县、康乐县、永靖县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县)

铁岭市(银州区、昌图县、清河区、西丰县、开原市、调兵山市、铁岭县)

亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)

汉中市(镇巴县、南郑区、留坝县、勉县、汉台区、西乡县、佛坪县、宁强县、略阳县、洋县、城固县)

衡阳市(衡南县、南岳区、衡山县、石鼓区、常宁市、祁东县、雁峰区、珠晖区、蒸湘区、耒阳市、衡东县、衡阳县)

武汉市(新洲区、汉南区、洪山区、黄陂区、东西湖区、汉阳区、江夏区、江汉区、硚口区、蔡甸区、青山区、江岸区、武昌区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、察布查尔锡伯自治县、新源县、伊宁市、霍城县、昭苏县、奎屯市、尼勒克县、霍尔果斯市、特克斯县、巩留县)

林芝市(巴宜区、朗县、墨脱县、察隅县、波密县、工布江达县、米林市)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、八步区、昭平县)

福州市(闽侯县、马尾区、永泰县、罗源县、仓山区、闽清县、台江区、鼓楼区、福清市、长乐区、平潭县、连江县、晋安区)

临沧市(临翔区、云县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、凤庆县)

芜湖市(镜湖区、南陵县、无为市、繁昌区、湾沚区、弋江区、鸠江区)

洛阳市(瀍河回族区、伊川县、孟津区、涧西区、宜阳县、偃师区、西工区、栾川县、洛龙区、洛宁县、汝阳县、嵩县、新安县、老城区)

临汾市(洪洞县、永和县、浮山县、乡宁县、蒲县、曲沃县、侯马市、霍州市、古县、安泽县、汾西县、翼城县、尧都区、大宁县、吉县、襄汾县、隰县)

山南市(加查县、桑日县、浪卡子县、洛扎县、隆子县、扎囊县、曲松县、措美县、错那市、琼结县、乃东区、贡嘎县)

河池市(金城江区、东兰县、凤山县、罗城仫佬族自治县、天峨县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、巴马瑶族自治县、南丹县、大化瑶族自治县)

内蒙古自治区

济宁市(鱼台县、任城区、微山县、曲阜市、汶上县、兖州区、梁山县、邹城市、泗水县、嘉祥县、金乡县)

400电话：123456（点击咨询）

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！电话

7天观看免费人工电话为您、燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！中心2025已更新(今日/推荐)

燃情办公室官场风月，让你畅享无尽精彩！电话区域：

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

廊坊市(安次区、固安县、文安县、广阳区、香河县、大厂回族自治县、霸州市、大城县、永清县、三河市)

河源市(东源县、和平县、紫金县、连平县、龙川县、源城区)  保山市(龙陵县、施甸县、隆阳区、昌宁县、腾冲市)

鄂尔多斯市(东胜区、准格尔旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、康巴什区、乌审旗、达拉特旗、杭锦旗)

葫芦岛市(建昌县、龙港区、连山区、南票区、绥中县、兴城市)

天水市(武山县、张家川回族自治县、秦安县、甘谷县、清水县、麦积区、秦州区)泉州市(丰泽区、泉港区、南安市、安溪县、金门县、晋江市、石狮市、德化县、洛江区、惠安县、鲤城区、永春县)

眉山市(洪雅县、丹棱县、仁寿县、东坡区、彭山区、青神县)  南昌市(进贤县、新建区、安义县、西湖区、青云谱区、东湖区、红谷滩区、青山湖区、南昌县)

崇左市(凭祥市、宁明县、龙州县、大新县、扶绥县、江州区、天等县)

儋州市

菏泽市(成武县、牡丹区、定陶区、单县、巨野县、东明县、曹县、鄄城县、郓城县)惠州市(龙门县、惠东县、博罗县、惠城区、惠阳区)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

漯河市(召陵区、临颍县、舞阳县、郾城区、源汇区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)

嘉兴市(嘉善县、南湖区、平湖市、海盐县、海宁市、秀洲区、桐乡市)

赣州市(信丰县、全南县、石城县、于都县、大余县、安远县、南康区、宁都县、上犹县、兴国县、龙南市、寻乌县、会昌县、赣县区、瑞金市、定南县、崇义县、章贡区)

益阳市(赫山区、安化县、南县、桃江县、沅江市、资阳区)

阜阳市(颍上县、界首市、太和县、颍东区、阜南县、颍州区、颍泉区、临泉县)

朝阳市(双塔区、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、建平县、龙城区、凌源市)

长沙市(望城区、岳麓区、浏阳市、宁乡市、芙蓉区、开福区、天心区、雨花区、长沙县)

攀枝花市(盐边县、东区、仁和区、西区、米易县)

孝感市(孝南区、大悟县、应城市、云梦县、安陆市、孝昌县、汉川市)

上饶市(鄱阳县、广信区、信州区、玉山县、横峰县、德兴市、铅山县、余干县、弋阳县、广丰区、婺源县、万年县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、博湖县、尉犁县、若羌县、焉耆回族自治县、和硕县、轮台县、且末县、库尔勒市)

周口市(鹿邑县、川汇区、项城市、沈丘县、太康县、商水县、扶沟县、淮阳区、郸城县、西华县)

邯郸市(临漳县、邱县、魏县、曲周县、复兴区、武安市、成安县、磁县、馆陶县、峰峰矿区、鸡泽县、涉县、邯山区、大名县、丛台区、肥乡区、广平县、永年区)

莆田市(荔城区、城厢区、涵江区、仙游县、秀屿区)

　　文|WBO烈酒商业团队

　　编|星雨

　　2024年，海伦司（Helen‘s）交出了一份令人担忧的成绩单。

　　财报显示，其全年营收为7.52亿元，降幅达37.76%，归属母公司净亏损7797.60万元。被称为“酒馆界蜜雪冰城”的海伦司，以极致性价比吸引年轻群体的连锁酒馆，为何陷入困境？

　　01

　　营收腰斩至7.52亿元，净亏损7797.60万

　　财报显示，海伦司2024年全年营收从2023年的12.1亿元大幅下滑至7.52亿元，降幅达37.76%，连续第三年收入下滑；归属母公司净亏损7797.60万元，同比止盈转亏，与去年同期净利润1.80亿元形成鲜明对比。 

　　通过其关键指标分析可知，尽管酒馆总数从2023年末的479家增至2024年末的560家。但新增的81家门店主要集中于三线及以下城市，而一线、二线城市门店则缩减至35家和146家。

　　同店销售额大幅下滑（“同店”指分别在2024年和2023年开业至少300天的酒吧）。2024年同店数量为154家。日均销售额为9.5万元，同比减少21.5%，反映出单店盈利能力持续恶化。

　　截至2025年4月23日，海伦司市值仅剩21.13亿港元，较2021年上市首日的302亿港元蒸发93%，资本市场对其信心严重不足。

　　对于2024年度收入下降，财报称主要由于消费市场表现疲软，积极优化调整直营酒馆网络，使得直营业务收入下降所致。

　　02

　　疯狂扩张，持续下沉，越开越亏？

　　海伦司是国内连锁酒馆赛道代表，2009年创始人徐炳忠在北京五道口开了第一家海伦司小酒馆。通过精准锚定Z世代消费群体，以人均50元喝一晚的极致性价比重构夜间消费逻辑，品牌发展迅速。

　　2021年9月登陆港交所主板，成为“小酒馆第一股”，一时间风光无限。

　　上市后，截至2021年末，海伦司酒馆数量782家，门店增加431家，不仅一年之内实现门店数量翻倍，新增数量更是比2018年-2020年新开门店总和还要多出176家。截至2022年3月25日，海伦司酒馆数量已增至854家，涵盖26个省份的152个城市。

　　然而疫情冲击下，企业遭遇“规模陷阱”，2022年战略性关停超40%直营店以优化资产结构。

　　一位成都地区的酒吧经营者陈浩（化名）告诉烈酒商业：“在酒吧和酒馆直营门店的运营结构中，租金与人力成本构成最主要的经营支出。为维持合理利润率，这类门店通常采取较高的产品定价策略。”

　　这与海伦司主打的高性价比市场定位存在根本性冲突，这也为海伦司之后向加盟模式转变埋下了伏笔。

　　2022年，首次尝试特许经营合作模式，通过部分门店进行加盟模式试点。进入2023年后，海伦司实施大规模门店优化，同年6月正式推出“嗨啤合伙人”计划，全面开放加盟体系。在2023年，虽然营收下滑，但其净利润则扭亏为盈。

　　2024年海伦司又提出“社区空间”战略概念，着力拓展增量市场。不过社区店的“拓荒”，似乎未明显赋能其业绩，社区店相关数据及发展情况并未在财报里体现。

　　截至2024年末，门店恢复至560家，其中“嗨啤合伙人”门店为406家，同比增加200%，特许经营酒吧为42家，下降54%，自营酒吧也腰斩至112家。在560家门店中，自营门店仅占到了20%。

　　海伦司的门店开拓上也呈现出持续“分散下沉”的特点，但下沉策略似乎并未带来业绩的上升。

　　根据财报，2024年公司新开门店中，60%以上来自三线及以下城市，且这些低线城市的闭店率仅为二线及以上城市的一半。在年内新进入的70个城市中，90%以上为四五线城市，其中超过50%分布在西北、华北地区。

　　值得注意的是，门店数量排名前十的城市占比已从年初的34%下降至25%，反映出公司正在降低对一线城市的依赖，加速向低线城市渗透。

　　从财报可知，海伦司在下沉市场的扩张成效并不理想。报告期内一线城市直营门店日均销售额达8300元，同比增长10.7%，已恢复至2020年水平；二线城市门店日均销售额稳定在7000元，与2023年持平；而三线及以下城市门店日均销售额仅为6700元，同比下滑9.5%，创下近六年最低水平。下沉市场的扩张并未带来收入增长，反而拉低了整体单店效率。

　　值得关注的是，作为海伦司的重点策略的“嗨啤合伙人”计划，其门店的单日平均销量仅为5000元，相较2023年末的7100元，下降了29.5%。

　　而根据海伦司“嗨啤合伙人”最新招商政策，以面积为90平米-150平米的精品店为例，投资额由原来的约60万元降至最低50万元。一位熟悉海伦司的业内人士认为：“加盟店的回本很不确定，和门店城市和选址关系很大。有的回本比较快，有的经营都比较难，投资的费用也不低。”

　　海伦司的“嗨啤合伙人”计划主要聚焦于加盟模式的发展，该计划中合伙人酒馆主要销售海伦司的自有产品，包括精酿啤酒、果啤等部分其他酒饮。

　　结合财报披露的经营数据推算，海伦司门店层面的经营毛利率约为69%，租金、人力和其他成本合计约占比40%，扣除总部费用后门店利润率约为14%-16%。精品店日均销售额约4500元，收回成本大概需要2.5年。

　　03

　　年轻人不买单了？

　　显然从海伦司2024年财报来看，其加盟模式和下沉策略并未带来更高的收益。有业内人士指出，海伦司的现状与当前的消费趋势以及市场环境的变化密不可分。

　　烈酒商业不久前探访了成都的一家海伦司小酒馆，其店内依旧有19.9元12瓶啤酒加小吃的超值套餐。不过也观察到，晚上8、9点的上座率仅2-3桌，翻台率较低。据工作人员透露，该门店的客流高峰通常出现在晚上11点之后，但也难以出现满座的情况。

　　从去过海伦司的消费者反馈中了解到，酒水普通、氛围感不足、服务态度也不尽人意等问题频现。而其店内的社交小游戏，也成为槽点之一。“作为‘酒吧界蜜雪冰城’，海伦司确实用物美价廉的啤酒和可乐桶撑起学生党/职场新人的社交场，但产品过于单一。昏暗灯光自带磨皮滤镜，桌面的社交小程序让拼桌交友像开盲盒，素质参差不齐。”一位消费者告诉烈酒商业。

　　此外，从大众点评上的低分差评来看，对海伦司诟病最多的就是服务问题，在加盟模式下的弊端也由此显现。

　　如今，年轻人对“微醺社交”的需求已从单纯低价转向对品质、场景、情绪价值的综合追求。产品来看，精酿啤酒、小众葡萄酒的兴起表明，其实低价已然不是唯一的选择，而海伦司的自有品牌创新缓慢，果啤等新品也迭代滞后。

　　特色化酒馆与替代性社交空间的小酒馆业态不断涌现也稀释了传统小酒馆的市场份额。一位小酒馆的主理人李静（化名）指出：“像一些威士忌酒吧、鸡尾酒吧、以各地餐食为特色的bistro小酒馆等也成为消费者选择之一，也在蚕食海伦司的市场份额。当消费者更倾向为情绪价值付费，海伦司的标准化模式更加难以满足个性化需求。”

　　一位连锁酒吧集团的负责人柳升（化名）也表示：“当前酒类市场整体呈现急剧下滑态势，核心问题在于消费逻辑转变。消费者在夜场消费时愈发注重情绪价值，而传统娱乐场所面临双重困境，一方面年轻消费群体经济能力减弱，另一方面以海伦司为代表的传统夜场存在业态混乱、场景氛围不足等问题，既无法提供优质情绪价值，又难以维持消费吸引力。”

　　与此同时，如今小酒馆业态也十分内卷，陈浩坦言：“我们的价格现在卷得很低，一些鸡尾酒只要11.9元，完全就是引流，其他产品的毛利率也很低。其实不光是我们在做低价，整个小酒馆差不多都在以低价和性价比去留住客户，所以低价并不是海伦司的专属了。”

　　目前，即时零售的爆发式增长也重塑酒水消费场景，美团闪购、京东秒送、酒小二等多个平台以线上下单快速送达的便利性符合年轻人的饮酒需求。同时即时零售的酒类较为平价，且酒饮品类也多，加之保冰服务与快速送达，也让年轻人喝酒打破了饮用的场景限制。2024年酒水即时配送市场规模突破千亿，直接削弱到店消费的必要性。

　　低价是入场券，而非护城河。海伦司从“小酒馆第一股”到市值缩水90%，仅靠便宜、低价已不足以留住善变的年轻消费者。若无法在性价比与体验价值间找到新平衡点，海伦司或将面临更大的困境。