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湘潭市(湘乡市、岳塘区、韶山市、湘潭县、雨湖区)
白城市(洮南市、镇赉县、洮北区、大安市、通榆县)
岳阳市(汨罗市、云溪区、临湘市、湘阴县、岳阳县、岳阳楼区、华容县、君山区、平江县)
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菏泽市(单县、巨野县、牡丹区、曹县、定陶区、成武县、郓城县、东明县、鄄城县)
武汉市(硚口区、蔡甸区、洪山区、东西湖区、黄陂区、江夏区、汉南区、武昌区、江汉区、江岸区、汉阳区、新洲区、青山区)
平顶山市(郏县、鲁山县、卫东区、湛河区、叶县、石龙区、新华区、汝州市、舞钢市、宝丰县)
内蒙古自治区
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)
盐城市(响水县、阜宁县、射阳县、东台市、大丰区、盐都区、亭湖区、建湖县、滨海县)
攀枝花市(东区、米易县、西区、仁和区、盐边县)
梅州市(兴宁市、梅县区、梅江区、五华县、大埔县、丰顺县、平远县、蕉岭县)
黔东南苗族侗族自治州(麻江县、台江县、黄平县、榕江县、剑河县、从江县、岑巩县、镇远县、丹寨县、锦屏县、凯里市、三穗县、施秉县、天柱县、雷山县、黎平县)
德阳市(旌阳区、广汉市、罗江区、中江县、绵竹市、什邡市)
淮南市(凤台县、田家庵区、谢家集区、潘集区、寿县、大通区、八公山区)
淄博市(博山区、桓台县、周村区、临淄区、淄川区、张店区、高青县、沂源县)
吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)
苏州市(吴江区、吴中区、相城区、昆山市、常熟市、虎丘区、太仓市、姑苏区、张家港市)
益阳市(赫山区、沅江市、南县、安化县、资阳区、桃江县)
濮阳市(南乐县、华龙区、台前县、濮阳县、清丰县、范县)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)
辽阳市(灯塔市、太子河区、宏伟区、文圣区、辽阳县、弓长岭区、白塔区)
三明市(永安市、泰宁县、沙县区、清流县、大田县、尤溪县、宁化县、明溪县、建宁县、将乐县、三元区)
衡水市(深州市、桃城区、枣强县、武强县、故城县、景县、冀州区、安平县、武邑县、阜城县、饶阳县)
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)
儋州市
临沂市(费县、罗庄区、莒南县、河东区、平邑县、兰山区、郯城县、临沭县、沂南县、兰陵县、蒙阴县、沂水县)
塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、沙湾市、裕民县、乌苏市、托里县、额敏县)
那曲市(尼玛县、聂荣县、巴青县、申扎县、嘉黎县、索县、色尼区、双湖县、班戈县、比如县、安多县)
丽水市(遂昌县、云和县、庆元县、莲都区、青田县、松阳县、景宁畲族自治县、缙云县、龙泉市)
焦作市(温县、山阳区、沁阳市、解放区、中站区、孟州市、武陟县、博爱县、马村区、修武县)
邢台市(沙河市、新河县、平乡县、巨鹿县、南宫市、襄都区、临西县、临城县、信都区、柏乡县、内丘县、清河县、隆尧县、任泽区、宁晋县、广宗县、威县、南和区)
葫芦岛市(兴城市、连山区、建昌县、绥中县、南票区、龙港区)
太原市(娄烦县、尖草坪区、小店区、万柏林区、古交市、晋源区、阳曲县、迎泽区、清徐县、杏花岭区)
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洛阳市(嵩县、栾川县、新安县、宜阳县、偃师区、西工区、汝阳县、孟津区、涧西区、洛宁县、老城区、洛龙区、瀍河回族区、伊川县)
贺州市(八步区、平桂区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县)
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梧州市(岑溪市、龙圩区、藤县、蒙山县、苍梧县、长洲区、万秀区)
呼和浩特市(赛罕区、新城区、回民区、托克托县、清水河县、和林格尔县、土默特左旗、武川县、玉泉区)
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滁州市(琅琊区、南谯区、定远县、凤阳县、明光市、全椒县、天长市、来安县)
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宁夏回族自治区
聊城市(莘县、冠县、东昌府区、茌平区、高唐县、阳谷县、东阿县、临清市)
锦州市(凌海市、北镇市、古塔区、黑山县、太和区、凌河区、义县)
十堰市(郧阳区、茅箭区、郧西县、竹溪县、竹山县、张湾区、房县、丹江口市)
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珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)
楚雄彝族自治州(永仁县、南华县、楚雄市、元谋县、双柏县、姚安县、大姚县、武定县、禄丰市、牟定县)
果洛藏族自治州(甘德县、达日县、玛多县、班玛县、久治县、玛沁县)
荆州市(荆州区、松滋市、公安县、沙市区、洪湖市、监利市、石首市、江陵县)
芜湖市(鸠江区、弋江区、湾沚区、南陵县、无为市、繁昌区、镜湖区)
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双鸭山市(四方台区、宝山区、岭东区、饶河县、集贤县、宝清县、友谊县、尖山区)
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来源：证券之星
百年老字号九芝堂（000989.SZ，下称“ST九芝（维权）”）近期发布的2024年年报显示，公司实现营收和归母净利润分别为：23.71亿元和2.16亿元，较上年同期分别下降：19.91%和27.31%。这也是公司连续两年呈现业绩双降。
证券之星注意到，2024年，公司处方药板块贡献的收入较上年大幅下降14.76%，其中该板块旗下核心产品疏血通注射液自2021年起连续三年收入下滑。受2024年医保目录部分内容调整影响，这一核心产品医保报销范围再度缩窄，未来能否扭转收入下滑颓势充满不确定性。
主业收入承压下，ST九芝近年也在向创新药、干细胞等前沿领域布局，不过前述业务还处于临床研发阶段，转型远水难解业绩增长近渴。更严峻的是，原实控人李振国还需兑现三年（2025年至2027年）合计9亿元扣非净利润的对赌承诺，而公司已连续7年扣非归母净利润未突破3亿元，业绩承诺实现面临巨大挑战。
01． OTC毛利率全年锐减8.72%
2024年，ST九芝的营收结构呈现“两极分化”态势：核心业务承压明显，新兴业务虽增长强劲但体量尚小。公司年报显示，公司三大产品板块中，OTC与处方药作为传统支柱，2024年营收分别为11.34亿元和11.32亿元，同比下滑24.69%和14.76%，拖累整体业绩表现；相比之下，大健康产品板块实现收入2164.82万元，同比上涨35.86%。然而，由于该业务目前规模较小，占公司总营收比重不足1%，短期内仍难以弥补核心板块收入下滑带来的缺口。
对于整体业绩下滑的原因，ST九芝表示，受医保政策、市场需求变化和市场结构调整等综合因素影响，公司部分产品销售下降，导致公司营业收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。
证券之星了解到，2023年12月，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，提出指导医药采购机构聚焦“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品），对照全国现有挂网药品价格统计形成监测价，进行全面梳理排查，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价、歧视性高价。
在此政策背景下，ST九芝的OTC业务板块承压，面临全国价格体系重构的巨大挑战。例如该板块旗下的拳头产品之一六味地黄丸需与同仁堂、仲景等品牌在统一价格框架下竞争，可能会挤压终端利润空间。
分季度看，证券之星注意到，2024年第一季度，公司营收达10.79亿元，营收占比超四成，此后便呈现出连续下滑趋势，直至第四季度，营收仅为3.08亿元。归母净利润方面，第一季度是全年唯一突破亿元大关的季度，随后三个季度持续走低。到2024年第四季度，公司更是陷入亏损为负2410.22万元。值得注意的是，与上一年同期对比，公司每个季度的归母净利润均出现大幅下滑。而在毛利率方面，2024年，ST九芝整体毛利率为59.12%，较上年下滑1.43个百分点，其中OTC板块毛利率下滑幅度更为显著，同比下滑8.72个百分点，降至43.64%。
02． 核心产品三年收入缩水29%
作为ST九芝处方药板块的核心单品，疏血通注射液曾贡献超两成营收，但近年来业绩持续承压。数据显示，该产品收入从2021年的8.29亿元逐年下滑，至2023年已降至5.88亿元。公司在2023年年报问询回复中表示，销售遇冷主要源于两大因素：一是未能参与广东省药品招标采购，以及19省区市组成的湖北中成药省际联盟集中带量采购；二是医保支付政策持续收紧，产品适用人群被严格限定为二级及以上医疗机构中具备明确缺血性脑血管疾病急性发作证据的重症患者，限制了临床使用范围。
医保政策的变动进一步加剧了产品销售压力。证券之星注意到，尽管2023年国家医保目录解除了对疏血通注射液等部分中药注射剂的支付限制，但次年政策再度调整，2024年医保目录将其适用群体从缺血性心脑血管疾病，调整为仅涵盖急性脑梗塞患者。这一改变缩小了产品的医保覆盖范围，尽管公司强调影响可控，但产品未来市场份额是否会被进一步挤压，仍存在较大不确定性，市场表现有待时间验证。
两大核心业务板块营收齐跌，成为ST九芝业绩下滑的直接诱因。事实上，公司已陷入连续三年营收下滑、连续两年归母净利润双位数降幅的困局。2023年，原实控人李振国违规占用资金事件更是雪上加霜，会计师事务所对公司2023年度内部控制出具否定意见。这一负面审计结果直接导致公司股票于2024年4月26日被实施“其他风险警示”。同年11月，公司发布实控权变更公告，李振国以7.19元/股的价格将其持有的公司53500000股股份（占公司总股本的6.25%）转让给辰能创投，转让款合计为3.85亿元。
上述前述交易完成后，辰能创投持股比例达到24.04%，成为公司控股股东，公司实控人变更为黑龙江省国资委，而李振国持股比例减少至18.91%，退居第二大股东。
03． 新业务难解近渴
值得关注的是，在此次股权转让过程中，李振国作出了业绩承诺：上市公司在标的股份完成过户后的三个会计年度（即业绩承诺期）内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润总和不得低于9亿元。若最终业绩未达承诺标准，李振国需在业绩承诺期结束后，就差额部分向交易方进行现金补偿。
今年1月5日，上述转让的股份正式完成过户登记手续，即业绩承诺期为2025年至2027年。然而该业绩承诺对ST九芝而言颇具有挑战性，公司平均每年实现的扣非净利润需达到3亿元，而公司已经连续8年扣非归母净利润未突破3亿元。
从2024年的节点看，ST九芝正面临着传统核心业务增长乏力与新兴业务培育漫长的双重困境。尤其在新兴业务方面，ST九芝此前进行了多款创新药研发，并切入干细胞治疗领域。年报显示，公司正在推动两款仿制药YB212、SQ213的上市，其中YB212已完成注册批次生产，但预计完成时间需要到2026年6月30日，SQ213则未有具体的上市时间线。
公司创新药研发领域主要聚焦于抗凝药物（YB209项目）、抗生素（YB211项目）及糖尿病药物（REMD-477）等方向。年报显示，YB209项目完成I期临床试验所有受试者的入组和出组等收尾工作；YB211项目则进入II期临床试验不久。REMD-477则正在中国1型糖尿病患者中开展临床试验，后续尚需申请开展Ⅲ期临床试验并经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市。公司表示，新药各研发事项的推进时间较长，存在不确定性，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。
同样，干细胞治疗项目虽具有一定前景，但公司在报告期内还在围绕干细胞治疗缺血性脑卒中、干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症等项目进行研发，距离商业化落地、实现盈利还有很长的路要走。若仅依赖传统业务，在医保政策持续收紧、核心产品医保适用范围缩窄以及市场竞争白热化态势下，实现上述业绩承诺，难度不容小觑。（本文首发证券之星，作者|吴凡）
每经记者陈鹏丽
每经珠海4月22日电（记者陈鹏丽）今天（4月22日）下午，格力电器2025年第一次临时股东大会在珠海格力电子元器件有限公司召开。本次临时股东大会，主要审议格力电器董事会换届选举等相关议案。《每日经济新闻》记者现场参会获悉，董明珠以超过33亿股的同意票数、超100%的高赞成票率被选举为第十三届董事会非独立董事。
新闻结尾
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