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贺州市(富川瑶族自治县、八步区、平桂区、钟山县、昭平县)
长沙市(浏阳市、望城区、岳麓区、芙蓉区、长沙县、宁乡市、雨花区、天心区、开福区)
安庆市(岳西县、宿松县、桐城市、迎江区、潜山市、怀宁县、宜秀区、大观区、望江县、太湖县)
甘孜藏族自治州(色达县、九龙县、乡城县、理塘县、道孚县、炉霍县、丹巴县、泸定县、雅江县、甘孜县、德格县、石渠县、稻城县、新龙县、白玉县、康定市、得荣县、巴塘县)
防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)
金昌市(金川区、永昌县)
玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、治多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县)
龙岩市(永定区、漳平市、新罗区、上杭县、武平县、长汀县、连城县)
鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇县、淇滨区)
岳阳市(汨罗市、岳阳楼区、云溪区、湘阴县、岳阳县、平江县、华容县、君山区、临湘市)
榆林市(府谷县、吴堡县、子洲县、定边县、佳县、横山区、清涧县、绥德县、靖边县、神木市、米脂县、榆阳区)
肇庆市(高要区、封开县、德庆县、端州区、鼎湖区、四会市、广宁县、怀集县)
盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)
深圳市(南山区、盐田区、宝安区、龙岗区、福田区、罗湖区、光明区、坪山区、龙华区)
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伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、霍城县、巩留县、伊宁市、伊宁县、霍尔果斯市、特克斯县、新源县、昭苏县、尼勒克县、奎屯市)








福州市(福清市、鼓楼区、晋安区、罗源县、闽清县、马尾区、仓山区、连江县、永泰县、闽侯县、长乐区、平潭县、台江区)
信阳市(罗山县、浉河区、光山县、商城县、潢川县、固始县、平桥区、息县、淮滨县、新县)
上海市(金山区、闵行区、虹口区、黄浦区、长宁区、松江区、徐汇区、嘉定区、浦东新区、宝山区、静安区、普陀区、青浦区、奉贤区、杨浦区、崇明区)
渭南市(华阴市、潼关县、澄城县、蒲城县、大荔县、白水县、富平县、韩城市、临渭区、合阳县、华州区)
普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)
内江市(市中区、资中县、隆昌市、东兴区、威远县)
镇江市(润州区、丹阳市、句容市、京口区、丹徒区、扬中市)
抚州市(临川区、广昌县、南丰县、宜黄县、资溪县、金溪县、东乡区、南城县、黎川县、崇仁县、乐安县)
新余市(分宜县、渝水区)

专题:2024资本市场盘点

今年以来,美元指数下跌累计下跌逾10%。

随着美元指数持续走低,跨国企业正在寻求将其货币对冲期限延长,以保护其现金流免受特朗普政府关税政策引发的潜在汇率动荡风险。

今年以来,美元指数下跌累计下跌逾10%。

汇率波动冲击业绩稳定性

根据机构FactSet的数据,标普500成分股公司的总收入中有41.6%来自美国以外。因此,公司财务部门通常通过购买中短期远期合约来对冲汇率波动风险,试图在一段时间内将汇率锁定在一定水平。

对冲期限的调整反映了这些跨国公司在快速变化的全球贸易格局中的不确定性增加,特别是在对经济衰退和美元疲软的担忧中。不少公司表示,美国总统特朗普4月2日公布对等关税决定后,外汇市场波动急剧上升,导致他们的一些对冲选择陷入困境。

经纪商MillTechFX首席执行官胡特曼(EricHuttman)表示:“在过去的一周里,我们看到一群客户将他们的对冲推至最大可用期限,因为他们希望锁定保护并度过近期的不稳定。”

瑞穗美洲外汇和新兴市场衍生品主管阿佩尔(GarthAppelt)称,由于美元疲软已成为关税相关市场动荡的最大后果之一,他的客户现在正在对冲两到五年的风险,而不是对冲短期风险。美元走软对美国出口商有利,因为这使他们的产品在国外相对便宜。但全球贸易的不确定性和对经济衰退的担忧促使企业采取额外措施来保护未来的利润。

更高的波动性推高了短期对冲工具的成本。伦敦证交所LSEG数据显示,自4月2日以来,一个月期和三个月期美元货币期权合约的波动性预期分别上升了72%和46%。这意味着公司必须支付更多费用,以确保自己在短期内免受更大潜在损失。

胡特曼解释称:“在曲线更远的地方进行对冲,可以保持对货币波动的相同保护水平,但不需要担忧短期外汇波动产生的损益。”

对冲策略转型调整

周一美盘交易时段,非美货币进一步走强,欧元/美元突破1.15关口,创近三年新高,瑞郎/美元逼近0.80关口。

特朗普的关税冲击颠覆了大多数市场参与者对欧元前景的假设。虽然欧元走强通常对在欧洲业务比例较高的美国公司有利,因为这些海外收益可以转化为更多的美元,但它也会提高其他公司的经营成本。。

美国银行外汇销售主管康明斯(PaulaComings)表示,欧元走强让一些客户有点措手不及。“市场非常关注完善加元和墨西哥比索的对冲策略,企业现在已经将注意力转移到更好地为欧元走强做好准备上。”

衍生品市场上,一些企业正在探索窗口远期(windowforwards),这提供远期合约的保障性,但执行时间框架灵活,对面临不确定现金流环境的公司特别有吸引力。对其他类型的合约的需求也在增长,这些合约允许公司以更具吸引力的价格购买或出售货币,而无需预付成本。

与此同时,康明斯表示,在过去的两到四周里,随着贸易紧张局势的持续,越来越多的客户也在从远期对冲转向期权,以获得更大的灵活性。

机构Kyriba全球业务支持主管斯塔克(BobStark)解释道:“期权让企业不必现在就锁定未来走势,在当前环境下尤其珍贵。”

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