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陇南市(康县、武都区、西和县、徽县、两当县、成县、礼县、宕昌县、文县)

本溪市(明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、平山区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)

三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)  衡阳市(珠晖区、常宁市、蒸湘区、石鼓区、衡南县、祁东县、南岳区、衡阳县、衡东县、耒阳市、雁峰区、衡山县)

廊坊市(三河市、大城县、文安县、霸州市、广阳区、永清县、香河县、固安县、安次区、大厂回族自治县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、玛纳斯县、奇台县、阜康市、昌吉市、呼图壁县)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)文山壮族苗族自治州(广南县、丘北县、麻栗坡县、西畴县、文山市、富宁县、马关县、砚山县)

吉林市(舒兰市、蛟河市、船营区、磐石市、丰满区、龙潭区、昌邑区、永吉县、桦甸市)  铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

和田地区(策勒县、洛浦县、民丰县、和田市、皮山县、和田县、墨玉县、于田县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

西藏自治区

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

云浮市(罗定市、新兴县、郁南县、云城区、云安区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

郴州市(北湖区、宜章县、永兴县、临武县、汝城县、桂阳县、苏仙区、安仁县、桂东县、嘉禾县、资兴市)

阿克苏地区(乌什县、温宿县、拜城县、库车市、新和县、沙雅县、阿瓦提县、柯坪县、阿克苏市)

南宁市(宾阳县、邕宁区、武鸣区、良庆区、西乡塘区、隆安县、上林县、青秀区、马山县、横州市、江南区、兴宁区)

常德市(鼎城区、澧县、津市市、石门县、临澧县、汉寿县、武陵区、桃源县、安乡县)

天津市(津南区、河西区、河东区、南开区、武清区、宝坻区、河北区、东丽区、北辰区、红桥区、蓟州区、滨海新区、和平区、静海区、宁河区、西青区)

德州市(宁津县、齐河县、庆云县、平原县、禹城市、武城县、临邑县、乐陵市、夏津县、陵城区、德城区)

驻马店市(驿城区、上蔡县、正阳县、平舆县、汝南县、泌阳县、西平县、新蔡县、遂平县、确山县)

上海市(普陀区、黄浦区、静安区、虹口区、徐汇区、浦东新区、崇明区、宝山区、闵行区、金山区、长宁区、奉贤区、青浦区、松江区、杨浦区、嘉定区)

周口市(扶沟县、川汇区、鹿邑县、太康县、郸城县、西华县、项城市、商水县、沈丘县、淮阳区)

牡丹江市(阳明区、穆棱市、东宁市、西安区、绥芬河市、爱民区、宁安市、林口县、东安区、海林市)

柳州市(鱼峰区、融安县、柳城县、柳江区、城中区、鹿寨县、柳北区、柳南区、三江侗族自治县、融水苗族自治县)

宜昌市(猇亭区、点军区、当阳市、长阳土家族自治县、远安县、枝江市、伍家岗区、夷陵区、五峰土家族自治县、秭归县、兴山县、宜都市、西陵区)

娄底市(涟源市、娄星区、新化县、冷水江市、双峰县)

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汉中市(宁强县、勉县、洋县、汉台区、城固县、西乡县、留坝县、佛坪县、镇巴县、略阳县、南郑区)

金昌市(金川区、永昌县)

安庆市(大观区、潜山市、望江县、桐城市、怀宁县、迎江区、太湖县、宜秀区、宿松县、岳西县)

楚雄彝族自治州(元谋县、永仁县、双柏县、楚雄市、武定县、大姚县、牟定县、禄丰市、南华县、姚安县)  鄂尔多斯市(鄂托克旗、鄂托克前旗、准格尔旗、乌审旗、达拉特旗、东胜区、康巴什区、杭锦旗、伊金霍洛旗)

新乡市(封丘县、原阳县、红旗区、卫滨区、牧野区、凤泉区、卫辉市、新乡县、辉县市、获嘉县、延津县、长垣市)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

通辽市(科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、奈曼旗、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼后旗)大连市(普兰店区、沙河口区、长海县、瓦房店市、甘井子区、庄河市、金州区、旅顺口区、西岗区、中山区)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县)  营口市(西市区、盖州市、鲅鱼圈区、大石桥市、老边区、站前区)

甘南藏族自治州(迭部县、夏河县、合作市、玛曲县、舟曲县、碌曲县、卓尼县、临潭县)

湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、岳塘区、雨湖区)

黑河市(嫩江市、爱辉区、逊克县、孙吴县、北安市、五大连池市)赣州市(瑞金市、于都县、章贡区、南康区、安远县、全南县、会昌县、上犹县、崇义县、定南县、龙南市、兴国县、赣县区、寻乌县、石城县、宁都县、信丰县、大余县)

南昌市(安义县、新建区、青山湖区、红谷滩区、西湖区、青云谱区、进贤县、东湖区、南昌县)

平凉市(崇信县、华亭市、灵台县、泾川县、静宁县、庄浪县、崆峒区)

承德市(双滦区、双桥区、平泉市、宽城满族自治县、滦平县、隆化县、承德县、丰宁满族自治县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

海南藏族自治州(共和县、贵南县、同德县、兴海县、贵德县)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)

苏州市(相城区、吴江区、虎丘区、张家港市、吴中区、常熟市、太仓市、昆山市、姑苏区)

广西壮族自治区

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

宜春市(高安市、宜丰县、万载县、丰城市、靖安县、樟树市、奉新县、铜鼓县、袁州区、上高县)

葫芦岛市(绥中县、建昌县、兴城市、龙港区、南票区、连山区)

沧州市(沧县、肃宁县、黄骅市、盐山县、泊头市、新华区、孟村回族自治县、献县、任丘市、青县、南皮县、吴桥县、东光县、运河区、海兴县、河间市)

洛阳市(宜阳县、嵩县、涧西区、洛龙区、瀍河回族区、洛宁县、西工区、偃师区、新安县、孟津区、栾川县、老城区、汝阳县、伊川县)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

包头市(石拐区、东河区、土默特右旗、九原区、白云鄂博矿区、固阳县、青山区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗)

内蒙古自治区

　　来源：柒财经

　　又到了上市公司接受外界“放大镜”般审视、回应各方关切的“大考”时刻。

　　过去一年，内外部环境愈发复杂多变，各行各业均负重前行，尤其是银行业，受宏观经济深度调整，国内信贷需求偏弱，LPR重新定价等因素影响，挑战前所未有。

　　管中窥豹，把目光投射到邮储银行，尽管其背靠邮政集团，拥有“自营+代理”差异化运作模式，但也真切体会到来自周期底部的“痛感”，并具象在财报中。

　　01

　　成长渐式微

　　邮储银行2007年成立，是国有六大行中最年轻的“后浪”，今年正好十八岁。

　　可即便是这般蕴含勃勃生机的青春年华，在遭遇波动性加大、不确定性升级等成长阻力时，也不可避免地展露出“跑不动”、“喘得慌”的疲态。

　　财报显示，2024年，邮储银行资产总额17.08万亿元，较上年末攀升8.64%；营收约3488亿元，同比增长1.83%。

　　回拨时间轴，2021年到2023年，邮储银行的营收速度从11.38%降到5.08%，再降到2.25%，步步滑坡，动能衰减之相清晰可见。

　　划分业务条线，2024年，其“扛大旗”的板块——利息净收入2861.23亿元，同比仅微增1.83%，占营收比重约82%。

　　深入肌理，净息差持续探底的普遍困境，导致行业净利息收入维持涨势难上加难。根据国家金融监管总局的最新数据，2024年，商业银行净息差为1.52%，同比减少16个基点。

　　同期，邮储银行净息差为1.87%，同比减少14个基点，虽然降幅低于行业平均水平，但囿于其净利息收入占比过大，冲击仍不可小觑。

　　非息收入这块，邮储银行的表现也一般：3.21%的涨幅，626.52亿元的体量，均低于市场预期。

　　作为对比，天眼查数据显示，2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行的非息收入分别为1843.98亿元、1298.63亿元、899.94亿元、1602.7亿元、1811.56亿元，同比增速分别为-1.9%、5.51%、-3.74%、5.09%、15.87%。

　　最近几年，降息压力空前，包括邮储银行在内，域内成员纷纷发力非息收入，期望通过代销保险、信托、理财等财富产品，提供投顾咨询、信用担保等服务，以及从事债券、基金和股权等权益投资，找到新引擎，撬动新增量。

　　邮储银行也积极往这个方向转型，但整体而言，进展不及同业。2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行中，除了农业银行（18.28%），其他五家的的非息收入占比都突破20%，最高的交通银行已达到34.63%，而邮储银行却将将18%。

　　换句话说，告别过往高歌猛进，大开大合的高增时代，步入现今缓步慢行，含蓄内敛的“微利”阶段，邮储银行无论是心态转换，还是行动落实，都还要加把劲。

　　02

　　甜蜜的“负担”

　　值得注意的是，与同行竞友增收更增利的情况不同，邮储银行本期归母净利润864.8亿元，仅比2023年上升0.24%，几乎“原地踏步”，也创下近12年的新低。

　　由此及彼，邮储银行2024年净资产收益率（ROE）继续下滑，为9.84%，跌至近五年最低段位。

　　相较之下，2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行的归母净利润同比增速分别为0.51%、4.72%、0.93%、0.88%、2.56%。

　　不难看出，在盈利方面，邮储银行“垫底”了。

　　探究原因，主要有以下几点：

　　其一，依托邮政集团遍及祖国大江南北的营业场所，邮储银行享有业内独一无二的“自营+代理”运作模式，也是其发展壮大、行稳致远的“压舱石”。

　　得益于此，邮储银行能将营业网点快速拓展到近4万个，妥妥的赛道魁首。同时，轻松下沉业务到各地的乡镇村落，大幅强化客群覆盖面和吸储揽存实力。

　　但甜蜜总有“负担”。硬币的背面，羊毛出在羊身上，邮储银行又需要向邮政集团支付不菲的储蓄代理费，这在一定程度上扯了自身净利润的“后腿”。

　　财报显示，2024年，邮储银行全年代理费综合费率1.15%，同比下降9个基点；储蓄代理费及其他1178.14亿元，同比增长2.51%，涨速较上年回落9.89个百分点。

　　尽管代理费综合费率有所收敛，但实打实的支出却在膨胀，少赚便成为邮储银行既定的“宿命”。

　　其二，存款定期化趋势加剧。

　　2024年，邮储银行来自个人和公司的定期存款合计约11.24万亿元，占比接近73%，比2023年扩大1.76个百分点。

　　众所周知，定期存款的付息率更高。这意味着，邮储银行获得了更持久、更充足的生长养分，但付出的代价也更大。

　　报告期内，邮储银行利息支出2221.20亿元，同比上扬2.58%，跑超整体营收增幅0.75个百分点。

　　此外，2024年，邮储银行计提信用减值损失284.23亿元，同比增长8.62%，比2023年多出22.56亿元。

　　由于净利润=净利息收入+非利息收入-业务及管理费-信用减值损失-所得税，邮储银行信用减值损失的走高，直接后果便是压低净利润。

　　03

　　不良“双升”藏隐忧

　　接着看邮储银行的资产质量状况。

　　截至2024年末，邮储银行不良贷款余额803.19亿元，较上年末增加128.59亿元，同比激增19.06%；不良贷款率0.9%，同比2023年的0.83%增加0.07个百分点。

　　横向比较，邮储银行的该项指标常年位于1%以下，展现了长线的稳健性，但聚焦本期，其却是国有六大行中，唯一一家不良贷款“双升”的选手。

　　具体到个人贷款，截至2024年末，邮储银行个人信贷的不良率为1.28%，同比扩大了0.16个百分点。

　　其中，个人小额贷款的不良率为2.21%，同比陡升0.48个百分点，是报告期内增幅最猛的细分项目，也显著拉高邮储银行的整体不良率。

　　华创证券分析认为，零售贷款往往风险暴露较快，处置出清也较快，随着经济逐渐复苏，居民收入预期改善，零售贷款不良率有望保持在可控范围内。邮储银行历来资产质量包袱轻、风控较为严格，预计未来资产质量仍将保持稳定。

　　从类别来看，邮储银行的关注类贷款余额843.28亿元，较上年末增加293.76亿元；关注类贷款占比0.95%，较上年末提升0.27个百分点；关注和不良贷款占比1.85%，较上年末提升0.34个百分点。

　　通常来讲，不良贷款与关注类贷款的变化是正相关的。换句话说，关注类贷款是最有可能转化为不良贷款的，邮储银行存在不良贷款进一步扩大的潜在危机。

　　特别要指出的是，邮储银行的正常类贷款迁徙率已连续三年徘徊在上行通道，截至2022年末、2023年末、2024年末，分别为0.89%、0.95%、1.1%。

　　这或许说明，邮储银行的正常类贷款中，有更多的款项出现了违约或降级的风险，但整体上升幅度较小。

　　实际上，上文提及邮储银行信用减值损失走高，也或多或少反映出该行资产质量承压的状态。

　　资金安全方面，截至2024年末，邮储银行的拨备覆盖率286.15%，位列国有六大行第二，风险递补能力较强。

　　不过，本期邮储银行的拨备覆盖率较2023年年末减少61个基点，降幅在国有六大行拔得头筹，说明其通过调节拨备来支撑利润增速的强度要高于同业。

　　综上，在长成十八岁的大小伙子后，邮储银行站到了人生的“十字路上”：更大体量，更多考验；是起点，也是拐点。

　　面向未来，邮储银行能否如董事长郑国雨年在报致辞中寄语的那般：“十八岁的邮储，前景可期、大有可为”，仍有待观察。