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六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)

铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)

兰州市(西固区、榆中县、城关区、七里河区、红古区、皋兰县、安宁区、永登县)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)  珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

宜昌市(远安县、西陵区、宜都市、秭归县、兴山县、猇亭区、当阳市、枝江市、长阳土家族自治县、伍家岗区、夷陵区、五峰土家族自治县、点军区)

莆田市(荔城区、涵江区、城厢区、秀屿区、仙游县)

呼和浩特市(土默特左旗、回民区、清水河县、托克托县、赛罕区、武川县、玉泉区、新城区、和林格尔县)  贺州市(八步区、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县)

常德市(武陵区、汉寿县、临澧县、津市市、安乡县、石门县、鼎城区、澧县、桃源县)

固原市(隆德县、泾源县、原州区、彭阳县、西吉县)

眉山市(丹棱县、青神县、洪雅县、彭山区、东坡区、仁寿县)

舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)

大理白族自治州(剑川县、祥云县、南涧彝族自治县、宾川县、云龙县、永平县、大理市、鹤庆县、洱源县、漾濞彝族自治县、弥渡县、巍山彝族回族自治县)

临汾市(洪洞县、浮山县、隰县、翼城县、霍州市、乡宁县、汾西县、永和县、大宁县、侯马市、襄汾县、曲沃县、安泽县、古县、尧都区、蒲县、吉县)

肇庆市(端州区、封开县、怀集县、广宁县、四会市、高要区、德庆县、鼎湖区)

广州市(从化区、花都区、南沙区、增城区、荔湾区、白云区、越秀区、番禺区、天河区、黄埔区、海珠区)

平顶山市(汝州市、郏县、湛河区、鲁山县、卫东区、宝丰县、舞钢市、叶县、石龙区、新华区)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

抚州市(金溪县、乐安县、资溪县、南城县、临川区、南丰县、崇仁县、东乡区、黎川县、宜黄县、广昌县)

石河子市(胡杨河市、昆玉市、北屯市、可克达拉市、图木舒克市、五家渠市、双河市、铁门关市、新星市、白杨市、阿拉尔市)

孝感市(应城市、汉川市、大悟县、安陆市、孝昌县、云梦县、孝南区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

庆阳市(正宁县、宁县、合水县、镇原县、华池县、西峰区、环县、庆城县)

濮阳市(台前县、南乐县、清丰县、濮阳县、范县、华龙区)

淮南市(潘集区、谢家集区、田家庵区、寿县、凤台县、大通区、八公山区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区、建平县、北票市、龙城区、凌源市)

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汕头市(金平区、濠江区、潮阳区、龙湖区、南澳县、潮南区、澄海区)

宜宾市(翠屏区、长宁县、珙县、南溪区、筠连县、屏山县、江安县、高县、叙州区、兴文县)

惠州市(惠城区、龙门县、博罗县、惠东县、惠阳区)

新余市(渝水区、分宜县)  晋中市(祁县、太谷区、平遥县、榆次区、介休市、左权县、灵石县、榆社县、和顺县、昔阳县、寿阳县)

桂林市(七星区、平乐县、临桂区、荔浦市、阳朔县、恭城瑶族自治县、秀峰区、象山区、叠彩区、龙胜各族自治县、灵川县、雁山区、灌阳县、全州县、资源县、兴安县、永福县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、鹤峰县、巴东县、恩施市、利川市、咸丰县、来凤县、建始县)

昭通市(彝良县、盐津县、威信县、鲁甸县、昭阳区、水富市、大关县、永善县、绥江县、巧家县、镇雄县)沧州市(新华区、青县、东光县、运河区、任丘市、河间市、海兴县、南皮县、献县、肃宁县、泊头市、吴桥县、黄骅市、盐山县、孟村回族自治县、沧县)

济南市(莱芜区、市中区、历城区、济阳区、商河县、历下区、长清区、槐荫区、天桥区、平阴县、钢城区、章丘区)  徐州市(鼓楼区、云龙区、铜山区、睢宁县、新沂市、泉山区、邳州市、沛县、贾汪区、丰县)

开封市(鼓楼区、顺河回族区、禹王台区、通许县、杞县、祥符区、兰考县、龙亭区、尉氏县)

内蒙古自治区

滁州市(天长市、来安县、明光市、定远县、琅琊区、南谯区、凤阳县、全椒县)南充市(仪陇县、顺庆区、蓬安县、高坪区、阆中市、西充县、南部县、营山县、嘉陵区)

岳阳市(平江县、云溪区、临湘市、岳阳楼区、汨罗市、华容县、君山区、湘阴县、岳阳县)

佳木斯市(汤原县、桦南县、东风区、前进区、桦川县、抚远市、向阳区、郊区、富锦市、同江市)

辽阳市(太子河区、辽阳县、文圣区、弓长岭区、灯塔市、白塔区、宏伟区)

无锡市(滨湖区、梁溪区、新吴区、惠山区、江阴市、宜兴市、锡山区)

邢台市(平乡县、南宫市、南和区、威县、任泽区、巨鹿县、清河县、新河县、广宗县、临城县、内丘县、隆尧县、宁晋县、沙河市、襄都区、柏乡县、临西县、信都区)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、独山县、贵定县、长顺县、惠水县、都匀市、龙里县、平塘县、三都水族自治县、罗甸县、瓮安县、福泉市)

北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)

北京市(门头沟区、通州区、昌平区、海淀区、平谷区、丰台区、怀柔区、房山区、大兴区、西城区、密云区、石景山区、顺义区、东城区、朝阳区、延庆区)

玉树藏族自治州(称多县、杂多县、囊谦县、治多县、玉树市、曲麻莱县)

安康市(岚皋县、汉滨区、旬阳市、紫阳县、白河县、石泉县、平利县、宁陕县、汉阴县、镇坪县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、古城区)

保山市(隆阳区、龙陵县、施甸县、腾冲市、昌宁县)

上海市(松江区、杨浦区、黄浦区、奉贤区、青浦区、金山区、宝山区、长宁区、静安区、崇明区、虹口区、嘉定区、普陀区、闵行区、徐汇区、浦东新区)

亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)

海东市(乐都区、平安区、互助土族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县)

白山市(抚松县、长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、临江市、靖宇县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。