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毕节市(赫章县、大方县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、织金县、纳雍县、七星关区)

西宁市(城西区、城北区、城中区、城东区、湟源县、湟中区、大通回族土族自治县)

新疆维吾尔自治区

塔城地区(额敏县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、塔城市、裕民县、托里县)  甘孜藏族自治州(乡城县、新龙县、白玉县、康定市、石渠县、炉霍县、德格县、稻城县、色达县、甘孜县、得荣县、丹巴县、雅江县、道孚县、九龙县、泸定县、理塘县、巴塘县)

宜宾市(南溪区、长宁县、江安县、筠连县、屏山县、高县、叙州区、翠屏区、兴文县、珙县)

济南市(钢城区、章丘区、莱芜区、平阴县、历城区、槐荫区、济阳区、商河县、市中区、天桥区、长清区、历下区)

赣州市(寻乌县、信丰县、上犹县、章贡区、瑞金市、崇义县、定南县、南康区、宁都县、兴国县、龙南市、石城县、赣县区、大余县、于都县、安远县、全南县、会昌县)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)  开封市(禹王台区、顺河回族区、鼓楼区、尉氏县、祥符区、龙亭区、兰考县、杞县、通许县)

眉山市(洪雅县、彭山区、仁寿县、丹棱县、青神县、东坡区)

佳木斯市(东风区、前进区、向阳区、桦川县、富锦市、桦南县、郊区、同江市、汤原县、抚远市)

喀什地区(岳普湖县、叶城县、喀什市、疏附县、麦盖提县、莎车县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、巴楚县、英吉沙县、疏勒县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

张家口市(宣化区、下花园区、崇礼区、蔚县、康保县、沽源县、涿鹿县、张北县、桥西区、怀来县、尚义县、赤城县、桥东区、阳原县、万全区、怀安县)

宿州市(灵璧县、泗县、埇桥区、萧县、砀山县)

三门峡市(灵宝市、渑池县、卢氏县、陕州区、义马市、湖滨区)

金昌市(永昌县、金川区)

平顶山市(郏县、卫东区、汝州市、湛河区、鲁山县、宝丰县、叶县、新华区、舞钢市、石龙区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、芒市、瑞丽市、盈江县)

攀枝花市(盐边县、米易县、西区、仁和区、东区)

来宾市(象州县、兴宾区、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县、合山市)

邵阳市(洞口县、大祥区、邵阳县、隆回县、北塔区、新宁县、新邵县、双清区、绥宁县、城步苗族自治县、邵东市、武冈市)

枣庄市(薛城区、台儿庄区、滕州市、山亭区、峄城区、市中区)

邢台市(南宫市、柏乡县、宁晋县、南和区、隆尧县、广宗县、信都区、平乡县、巨鹿县、内丘县、临西县、任泽区、临城县、威县、襄都区、新河县、沙河市、清河县)

抚州市(宜黄县、东乡区、资溪县、乐安县、临川区、广昌县、崇仁县、金溪县、南丰县、黎川县、南城县)

荆门市(掇刀区、东宝区、钟祥市、沙洋县、京山市)

海南藏族自治州(贵德县、共和县、同德县、兴海县、贵南县)

安康市(汉阴县、汉滨区、平利县、岚皋县、宁陕县、镇坪县、石泉县、白河县、旬阳市、紫阳县)

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阿克苏地区(柯坪县、阿瓦提县、沙雅县、乌什县、拜城县、新和县、温宿县、阿克苏市、库车市)

湘潭市(湘潭县、韶山市、雨湖区、岳塘区、湘乡市)

绍兴市(柯桥区、上虞区、越城区、嵊州市、诸暨市、新昌县)

梅州市(五华县、蕉岭县、大埔县、梅江区、丰顺县、梅县区、平远县、兴宁市)  保山市(施甸县、隆阳区、昌宁县、龙陵县、腾冲市)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、和政县、东乡族自治县、永靖县、临夏市、康乐县、临夏县)马鞍山市(博望区、和县、花山区、含山县、当涂县、雨山区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)  长春市(德惠市、绿园区、南关区、双阳区、朝阳区、公主岭市、榆树市、二道区、宽城区、农安县、九台区)

锦州市(太和区、北镇市、凌海市、义县、古塔区、黑山县、凌河区)

内蒙古自治区

苏州市(虎丘区、吴中区、太仓市、吴江区、相城区、姑苏区、常熟市、张家港市、昆山市)保定市(唐县、阜平县、竞秀区、清苑区、涞水县、涿州市、高碑店市、顺平县、蠡县、容城县、博野县、莲池区、高阳县、涞源县、曲阳县、雄县、满城区、徐水区、安国市、安新县、定州市、望都县、易县、定兴县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、五原县、临河区、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特中旗、杭锦后旗)

哈尔滨市(呼兰区、尚志市、平房区、依兰县、宾县、五常市、香坊区、道外区、阿城区、木兰县、双城区、延寿县、巴彦县、通河县、道里区、方正县、松北区、南岗区)

嘉峪关市

柳州市(三江侗族自治县、柳南区、鱼峰区、柳北区、鹿寨县、柳江区、柳城县、融水苗族自治县、融安县、城中区)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

河源市(和平县、东源县、源城区、龙川县、连平县、紫金县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

商洛市(镇安县、丹凤县、商州区、洛南县、柞水县、山阳县、商南县)

青岛市(平度市、崂山区、城阳区、即墨区、胶州市、李沧区、市北区、黄岛区、莱西市、市南区)

北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

乌兰察布市(卓资县、丰镇市、四子王旗、凉城县、集宁区、察哈尔右翼后旗、化德县、兴和县、察哈尔右翼前旗、商都县、察哈尔右翼中旗)

遂宁市(射洪市、大英县、蓬溪县、安居区、船山区)

阜阳市(太和县、颍州区、颍泉区、阜南县、颍东区、临泉县、颍上县、界首市)

娄底市(新化县、娄星区、冷水江市、涟源市、双峰县)

福州市(台江区、晋安区、闽清县、罗源县、连江县、闽侯县、平潭县、永泰县、鼓楼区、仓山区、长乐区、福清市、马尾区)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、扶余市)

　　4月22日，由华泰证券资管担任基金管理人和资产支持证券管理人，华泰苏州恒泰租赁住房REIT即将正式发售。根据公告，剔除无效报价后网下投资者管理的配售对象拟认购份额数量总和为网下初始发售份额数量的222.64倍，创下历史新高。

　　今年以来，在资产荒背景下，以高分红、稳健著称的公募REITs备受追捧。上周，中证REITs全收益指数创近两年以来的新高。分析观点认为，鉴于一季度经济数据受到社零增长加速、财政前置发力、外贸抢出口支撑，REITs一季报中部分项目业绩有望得到支撑，超预期项目或有交易机会。

　　新发REITs遭抢购

　　根据公告，华泰苏州恒泰租赁住房REIT本次发售，在剔除1个配售对象的无效报价后，107家网下投资者管理的435个配售对象全部符合网下投资者条件，报价区间为2.723元-2.774元/份，拟认购数量总和为233.77亿份，为初始网下发售份额数量的222.64倍，折合有效认购确认比例约0.45%。

　　这一超额认购倍数创下了历史纪录。在此之前，3月17日发售的汇添富上海地产租赁住房REIT是前任纪录保持者，剔除无效报价后网下询价阶段超额认购180.74倍，最终配售比例约0.57%。

　　可以作为参考的是，该产品后来还因公众投资者认购太多而不得不提前结束募集，最终公众投资者的有效认购确认比例仅为0.20%，相当于认购一万元最终只能获配20元。可以想见，此次华泰苏州恒泰租赁住房REIT的公众认购或许会更加火爆。

　　华泰苏州恒泰租赁住房REIT是江苏首单租赁住房REITs项目，底层资产为苏州工业园区最大的“人才优租房”社区，预计融资规模为13.67亿元。募集资金拟用于苏州市租赁住房市场建设发展，与恒泰集团未来租住板块规划建设相契合，进一步支持实体经济发展。

　　该项目底层资产菁英公寓位于苏州独墅湖科教创新区核心地带，标的总产证面积约27.56万平方米，至今累计为约3.4万优质人才提供住房保障，具备显著的人才虹吸效应，经营情况表现良好——剔除修缮户型和预留单元后的2024年度加权平均出租率达到95.99%；项目净现金流收益率达到4.75%。

　　此外，该项目原始权益人控股股东恒泰集团，未来五年计划新增租赁住房建设投资约70亿元，将进一步形成规模可观的租赁住房资产。目前已实现扩募优质储备项目共12个，合计建筑面积达117.34万平方米，将为华泰苏州恒泰租赁住房REIT未来发行上市后的后续扩募带来充足的可行性。

　　资产荒催热公募REITs

　　今年以来，公募REITs市场水涨船高。截至4月21日，中证REITs全收益指数为1070.97，相比于去年12月9日的区间低点925.46，大幅增长了约16%。4月17日更是一度上探至1079.42，创下2023年5月以来的新高。

　　同时，数据显示，上周REITs市场交易规模成交量达6.4亿份，同比增长149.03%；成交额达28.5亿元，同比增长185.57%；区间换手率3.49%，同比增长66.99%。其中，消费、能源、保障房REITs领涨。

　　量价齐升之下，公募REITs投资价值不断凸显。国信证券研究所指出，截至4月18日，近一年中证REITs指数回报率为9.2%，波动率为6.9%，回报率高于中证转债指数、沪深300指数和中证全债指数，波动率低于沪深300指数和中证转债指数。公募REITs年化现金分派率均值为5.7%，显著高于当前主流固收资产的静态收益率。

　　在开源证券房地产建筑首席分析师齐东看来，在债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会。

　　进一步细化来看，华泰证券信用研究团队表示，根据2024年公募REITs年报和最新评估报告，各板块估值和经营业绩表现分化，其中保租房和消费REITs受益于基本面稳健，估值多数提升。而产业园和仓储物流的估值下降，与下调租金、出租率和长期增长预期有关；特许经营权资产估值下降与剩余年限缩短有关；高速通行费收入预测也面临下调。

　　市场扩容加速度

　　4月21日，南方顺丰物流REIT在深交所举行上市仪式。基金份额10亿份，发售价格3.290元/份，募集资金总额32.90亿元。底层资产为深圳、武汉和合肥项目，建筑面积分别约为7.42万平方米、19.32万平方米、21.81万平方米，2024年前三季度营业收入分别约为5826万元、5947万元、6336万元。

　　这是今年挂牌上市的第6只公募REIT，年内发行规模达到了100亿元。截至目前，若算上仍在发行阶段的华泰苏州恒泰租赁住房REIT，全市场共有66只公募REITs，发行规模合计1730亿元。相比于2021年底刚起步时的11只、364亿元，扩容速度相当可观。

　　“伴随万亿级别REITs市场蓝图不断展开，REITs市场的常态化发行明显加快，租赁住房类REITs板块集聚效应和示范效应逐步显现。REITs市场的不断蓬勃发展，将有助于国家”防风险、去杠杆、稳投资、补短板“进程，同时有益于完善储蓄转化投资机制、降低实体经济杠杆、推动金融供给侧改革、促进资本市场的高质量建设，为金融机构做好‘五篇大文章’，持续服务实体经济与民生发展打造范本。”华泰证券资管向券商中国记者表示。

　　从管理人来看，目前华夏基金和中金基金旗下分别在管14只和8只REITs，这不仅得益于自身实力，同样也与其背后股东中信证券、中金公司强大的投行业务能力有关。紧随其后的是国泰君安资管和华泰证券资管，分别在管4只产品。

　　事实上，受公募牌照限制等因素影响，目前仅有上述两家，以及浙商证券资管共3家券商资管成功发行过公募REITs产品。华泰证券资管称，公司近年来在公募REITs领域多维度发力，前期已完成推动3单公募REITs项目上市，项目底层涵盖高速公路、仓储物流、产业园等不同类型资产，并持续不断完善项目获取、提升运营水平。

　　财通资管也在接受券商中国记者采访时表示，在公募REITs常态化发行机遇期，公司投行业务条线将REITs作为重点工作来抓，稳步推进。今年1月，财通资管作为管理人成功发行了公司首单类REITs项目“常熟经开工业坊1期资产支持专项计划（长江经济带）”，显示其投融联动综合实力进一步提升。

　　（文章来源：券商中国）