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白城市(通榆县、镇赉县、洮北区、大安市、洮南市)

赣州市(章贡区、安远县、南康区、赣县区、龙南市、大余县、瑞金市、石城县、兴国县、会昌县、崇义县、寻乌县、全南县、定南县、于都县、宁都县、信丰县、上犹县)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、准格尔旗、东胜区、康巴什区、达拉特旗、乌审旗、鄂托克旗、杭锦旗、鄂托克前旗)

贵阳市(息烽县、云岩区、开阳县、清镇市、白云区、南明区、花溪区、修文县、观山湖区、乌当区)  抚州市(崇仁县、黎川县、乐安县、广昌县、资溪县、临川区、南丰县、东乡区、宜黄县、南城县、金溪县)

嘉峪关市

五指山市(白沙黎族自治县、文昌市、澄迈县、定安县、万宁市、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、琼海市、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、东方市、临高县)

广安市(前锋区、邻水县、华蓥市、武胜县、广安区、岳池县)

来宾市(忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县、兴宾区、合山市、象州县)  中山市

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

铁岭市(昌图县、清河区、铁岭县、西丰县、银州区、开原市、调兵山市)

承德市(宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、兴隆县、平泉市、双滦区、滦平县、隆化县、双桥区)

保山市(龙陵县、隆阳区、腾冲市、昌宁县、施甸县)

固原市(彭阳县、西吉县、泾源县、原州区、隆德县)

平顶山市(宝丰县、叶县、湛河区、郏县、鲁山县、汝州市、舞钢市、石龙区、卫东区、新华区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、贞丰县、册亨县、兴义市、晴隆县、安龙县、望谟县、兴仁市)

葫芦岛市(建昌县、绥中县、南票区、连山区、兴城市、龙港区)

呼和浩特市(武川县、和林格尔县、新城区、土默特左旗、玉泉区、赛罕区、托克托县、回民区、清水河县)

广元市(苍溪县、朝天区、旺苍县、利州区、剑阁县、青川县、昭化区)

廊坊市(大城县、广阳区、文安县、大厂回族自治县、安次区、永清县、霸州市、三河市、香河县、固安县)

衢州市(开化县、衢江区、江山市、柯城区、常山县、龙游县)

深圳市(南山区、龙岗区、宝安区、光明区、盐田区、坪山区、罗湖区、龙华区、福田区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

聊城市(东阿县、高唐县、冠县、茌平区、阳谷县、莘县、东昌府区、临清市)

武汉市(洪山区、新洲区、青山区、江夏区、黄陂区、东西湖区、江汉区、汉南区、江岸区、硚口区、蔡甸区、汉阳区、武昌区)

金华市(婺城区、东阳市、金东区、永康市、磐安县、义乌市、武义县、浦江县、兰溪市)

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岳阳市(华容县、临湘市、岳阳楼区、君山区、云溪区、岳阳县、平江县、汨罗市、湘阴县)

吉安市(遂川县、新干县、吉水县、安福县、吉安县、峡江县、井冈山市、万安县、永丰县、永新县、青原区、吉州区、泰和县)

佳木斯市(同江市、富锦市、桦南县、郊区、向阳区、桦川县、前进区、抚远市、东风区、汤原县)

澳门特别行政区  清远市(佛冈县、连南瑶族自治县、清新区、连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县、清城区、英德市)

张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、甘州区、山丹县、临泽县、民乐县)

阜阳市(阜南县、颍上县、颍州区、临泉县、界首市、颍泉区、颍东区、太和县)

汉中市(勉县、洋县、佛坪县、城固县、宁强县、南郑区、镇巴县、留坝县、汉台区、西乡县、略阳县)忻州市(五寨县、繁峙县、偏关县、神池县、岢岚县、定襄县、原平市、保德县、忻府区、宁武县、河曲县、代县、静乐县、五台县)

苏州市(张家港市、常熟市、昆山市、吴中区、姑苏区、吴江区、虎丘区、太仓市、相城区)  佛山市(三水区、高明区、禅城区、顺德区、南海区)

阿克苏地区(乌什县、阿瓦提县、拜城县、新和县、沙雅县、库车市、温宿县、柯坪县、阿克苏市)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、从江县、麻江县、剑河县、台江县、天柱县、黎平县、岑巩县、施秉县、榕江县、凯里市、锦屏县、丹寨县、镇远县、黄平县、雷山县)

大同市(阳高县、天镇县、浑源县、云冈区、平城区、新荣区、云州区、广灵县、灵丘县、左云县)河池市(天峨县、环江毛南族自治县、凤山县、大化瑶族自治县、东兰县、南丹县、金城江区、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、巴马瑶族自治县)

唐山市(开平区、路南区、滦南县、滦州市、遵化市、迁西县、曹妃甸区、乐亭县、丰润区、玉田县、迁安市、古冶区、丰南区、路北区)

海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、平安区、乐都区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、肃州区、敦煌市、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、瓜州县)

七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

果洛藏族自治州(玛多县、甘德县、班玛县、久治县、达日县、玛沁县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县、阜康市、木垒哈萨克自治县、昌吉市)

绥化市(望奎县、安达市、庆安县、北林区、绥棱县、海伦市、肇东市、兰西县、青冈县、明水县)

宜宾市(兴文县、长宁县、翠屏区、江安县、珙县、叙州区、高县、南溪区、筠连县、屏山县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、瑞丽市、盈江县、梁河县)

阳泉市(矿区、城区、盂县、平定县、郊区)

秦皇岛市(卢龙县、昌黎县、北戴河区、海港区、山海关区、抚宁区、青龙满族自治县)

临夏回族自治州(广河县、东乡族自治县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、永靖县、临夏县、临夏市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

庆阳市(宁县、华池县、西峰区、合水县、庆城县、环县、正宁县、镇原县)

齐齐哈尔市(拜泉县、龙沙区、克东县、建华区、梅里斯达斡尔族区、甘南县、昂昂溪区、克山县、碾子山区、铁锋区、富裕县、龙江县、富拉尔基区、讷河市、泰来县、依安县)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

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　　■安宁

　　4月18日召开的国务院常务会议提出，要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。相关举措一旦推出，要直达企业和群众，提高落地效率，确保实施效果。

　　上述内容在贯彻去年中央经济工作会议精神的同时，又着重强调“持续”，笔者认为，该部署意义深远且重大。

　　其一，资本市场在宏观经济全局中的战略地位在提升。

　　股市作为经济的“晴雨表”，其稳定对于改善预期、提振信心以及促进消费和投资至关重要。

　　去年12月份召开的中央经济工作会议强调，稳住楼市股市。今年年初，证监会召开的2025年系统工作会议在部署今年工作时，第一项重要工作就提出，坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头。

　　今年的《政府工作报告》首次把“稳住楼市股市”写进总体要求，并提出了具体要求，表明了顶层设计对于资本市场的重视度不断提升，资本市场支持实体经济高质量发展的枢纽功能日益增强。

　　其二，稳市机制将保持政策的连贯性、稳定性和协同性。

　　此次国常会提出的“要持续稳定股市”中的“持续”一词意味着稳市机制不是短期行为，而是一个长期持续的过程，体现的是政策的连贯性、稳定性和协同性。

　　4月初，市场经历了一次非理性波动，关键时刻，中国人民银行、证监会、国家金融监督管理总局、国务院国资委等多部门密集部署，央行明确“必要时提供充足流动性支持”，中央汇金公司等“国家队”力量积极发挥类“平准基金”作用，央企集团、金融机构、上市公司“真金白银”实施增持、回购，多部门稳市“组合拳”协同发力，不仅稳住了市场波动，而且也有效引导了市场预期。

　　由此来看，稳市机制通过制度供给的连贯性和政策工具的精准协同，不仅是应对短期风险的应急之策，也是推动资本市场高质量发展的长远布局。

　　其三，稳市政策工具箱储备充足。

　　“要持续稳定股市”，国常会对稳股市的最新表态也意味着我们有足够的政策储备能够“持续”“稳定”股市。

　　实际上，从2024年央行创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项支持资本市场工具，到2025年《政府工作报告》提出“加强战略性力量储备和稳市机制建设”，再到近日多部门协同发力稳定资本市场，我国稳市机制日趋成熟，稳市政策工具箱也日益丰富。

　　未来，在更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策背景下，降准降息、专项债、特别国债、两项结构性货币政策工具……政策工具箱储备充足，完全可以满足“持续稳定股市”。

　　我们要坚定信心，相信中国资本市场有能力也有条件稳得住、走得好。

　　机构投资者趁着年报披露窗口期打开，纷纷走进上市公司展开调研，电子、机械设备、医药生物三大行业成为机构调研的“热土”。其中，不少公司同时开放线上线下的调研模式，在同一时间吸引上百家机构的目光。

　　上海证券报记者发现，受益于市场需求拉动，芯片、商业航空、智能穿戴等细分赛道有望加快产品及项目交付。面对美国“对等关税”挑战，汽车、光伏、电子等多个行业公司纷纷亮出海外成绩单，表现出坚定的出海决心。同时，一批外资机构热衷于调研机器人、AI产业链公司，密切关注产业替代、政策机遇等新动态。

　　圈定2025年业务重点

　　在年报季的机构调研中，不少公司立足2024年业绩情况，积极规划2025年业务发展，着眼于加速生产、优化业务结构等，对行业前景充满信心。

　　存储芯片公司江波龙表示，2025年，云服务提供商对AI硬件的持续投资，将推动对高性能计算和存储硬件的需求，服务器领域的高速、大容量存储产品需求仍有望保持增长。此外，随着终端库存水位逐渐恢复正常，供需关系将逐步改善，价格将呈现回升趋势，2025年存储产业有望呈现前低后高的格局。

　　大为股份2024年半导体存储业务成绩亮眼，全年营收达8.77亿元，同比增长51.31%。公司表示，2025年将聚焦半导体存储在AI等高端领域的应用，积极优化提升存储产品结构。

　　与此同时，叠加行业需求机遇，来自电子、商业航空等行业公司迎来生产提速的关键时期。

　　“目前C919项目迎来交付增长时期。”C919机体结构供应商中航西飞表示，根据客户需求，公司对内部生产能力匹配进行详细规划，对标中国商飞计划需求分阶段进行能力补充，保障产品高质量准时交付，以支持中国商飞满足最终用户的订单及运营需求。

　　展望2025年，澜起科技表示，预计DDR5内存接口芯片需求及渗透率将较2024年大幅提升，高性能运力芯片需求呈现良好成长态势。公司将在2025年加速运力芯片市场渗透，实现新产品销售收入显著提升，同时聚焦研发创新，丰富产品矩阵。

　　华勤技术对于2025年的智能穿戴与AIoT市场充满信心。公司认为，穿戴业务市场增长潜力显著，特别是TWS耳机、智能手表和手环等产品，预计将迎来可观的增量。AIoT产品领域，公司与北美客户的合作持续深化，VR产品已进入量产阶段，北美互联网客户的智能家居和智能音响等产品也在加速放量，2025年有望形成规模效应。

　　华勤技术预计2024年实现营业收入1090亿元至1100亿元，同比增长27.8%至29%；实现归母净利润28.5亿元至29亿元，同比增长5.3%至7.1%。

　　机器人与AI成“必答题”

　　汇川技术、埃斯顿等机器人行业公司近期迎来外资机构密集调研，其中不乏汇丰银行、摩根士丹利、Point72等明星机构，产业替代空间、政策机遇等问题受到关注。

　　埃斯顿乐观预计，2025年在各地政策大力支持和落地、产品核心竞争力提升、市场需求变化和高端应用场景突破等多重因素推动下，工业机器人国产替代趋势将愈发显著。同时，食品饮料、金属制品、船舶等行业自动化渗透率的持续提升，将带动制造业自动化改造需求增长。

　　今年以来，汇川技术已累计接待36批次机构调研，接待总量超过1000家，涉及威灵顿管理公司、拉扎德集团等外资机构。2024年，公司工业机器人业务实现了较好增长，产品从SCARA机器人向六关节机器人拓展。

　　“无论是工业机器人应用比较成熟的汽车产业链，还是处于‘机器替人’趋势下的劳动密集型产业链，都有着对工业机器人产品新增或替代的需求。”汇川技术介绍，公司近两年加速布局工业机器人产品系列，会加大在自动化各个行业的布局力度，在客户与产品的高度协同下，实现工业机器人产品在更多行业的突破。

　　上市公司在AI、算力等领域的布局动态，也颇受外资机构关注。

　　中控技术表示，公司将进一步围绕机器人这一未来工厂的重要AI载体，针对流程工业领域的特殊性，围绕智能AI赋能传感器和执行机构，强化机器人的多模态感知能力，更加精准获取生产过程信息以及巡检信息。

　　2025年，通信设备制造业在政策、技术和市场的协同驱动下，将呈现“高端竞争、生态融合、AI赋能”的发展特征，成为支撑数字经济与新质生产力的引擎。

　　星网锐捷认为，国家持续深化“数字经济+”、AI战略，推动制造业5G独立专网试点扩大，赋能智能制造和绿色生产。AI大模型与通信设备深度融合，将推动智能算力基础设施投资、1.6T光模块、AI芯片等高端产品加速迭代。

　　开辟国际化新路

　　当前，美国加征关税风波备受市场关注。面对投资者的密切关注，上市公司通过摆数据、谈规划，表达坚定出海的决心。

　　一汽解放表示，2025年，公司将坚定不移地践行“SPRINT2030”国际化战略，通过加速本地化投资、大力推进海外子公司建设、增设办事处、优化渠道布局、推动服务提升等举措为客户提供优质的购车和用车体验。2024年，一汽解放在海外市场再创新高，全年出口5.7万辆，同比提升27.4%。

　　“海外市场去年的增速是26%，而国内是5%左右，因此我们必须走向海外。”萤石网络表示，未来公司将在国内加快研发创新形态的产品，在海外则偏向基础型但性价比突出的品类与产品，未来公司海外收入占比还会上升。

　　供应链格局取决于企业竞争力成为共识。不少公司表示，要通过技术合作、产能建设、产业链延伸等探索出海新路径。

　　钧达股份称，下一步公司将通过产能出海等多种形式，持续扩大海外业务优势，提升公司盈利能力。同时，公司将持续通过技术合作、产能建设、投资合作等多元化模式研究探索，规划布局海外高效电池产能，进一步融入海外市场本土产业链，满足不断增长的海外光伏市场发展需求。

　　“维护和扩大海外市场份额是公司发展的必由之路。”民爆光电表示，一方面，公司将进一步加大在主要市场如欧洲、大洋洲、亚太及中东等地区的推广力度，增强与客户合作深度，挖掘新兴市场需求；另一方面，公司将进一步加强内部供应链管理来控制成本，同时积极推动在关税豁免区做供应链延伸。

　　（文章来源：上海证券报）

封面新闻记者林梦晴

美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔的公开对抗愈演愈烈。

据央视新闻报道，4月以来，特朗普连续两次将矛头指向美联储，公开抨击鲍威尔为"决策迟缓且方向错误的家伙"，并明确呼吁降息。这一强硬表态遭遇鲍威尔同样坚决的反击，后者宣示："美联储不会向任何政治压力低头。"

龙争虎斗的背后，或是行政当局与独立央行间的结构性矛盾：一方追求短期经济刺激和政治利益，一方立足中长期的经济考量。

这场关乎美国经济走向的博弈，正在考验美国金融体系的制度韧性。

短期刺激or长期稳定？

4月中旬，美国总统特朗普再度将矛头对准美国联邦储备委员会（美联储），公开施压要求降息。他在社交媒体上发文抨击主席鲍威尔为“这个总是决策迟缓且方向错误的家伙”，直言“鲍威尔的任期最好能尽快结束。”

面对特朗普的步步紧逼，美联储按兵不动。鲍威尔多次重申美联储政策独立性，强调决策将“完全基于对全体美国人最有利的考虑”。4月16日，鲍威尔在芝加哥经济俱乐部演讲时强硬表态，“美联储不会向任何政治压力低头。”台下响起长时间的喝彩和掌声。

二者的对抗或折射出行政当局与独立央行的结构性矛盾。

特朗普追求短期经济刺激和政治利益：降息可在短期内刺激投资和消费，推高股市和就业，为市场注入流动性。对于寻求政治支持的领导人，经济繁荣往往等同于选票，商人出身的特朗普深谙其道。

同时，美国债务成本也是不容忽视的因素。过去两年，美联储激进加息抑制了通胀，但也使联邦政府的借贷成本飙升。当前美国联邦债务总额已超35万亿美元，高利率导致财政年度利息支出接近每年1万亿美元，几乎成为仅次于国防和社保的庞大开支。高企的利息负担，使特朗普政府倍感压力。

但美联储作为独立央行，更立足中长期的经济考量。其法定的“双重使命”——保持物价稳定和充分就业——需要在更长时间尺度上平衡。

“央行当务之急仍是抗击通胀，在通胀前景明确好转前不会轻易转向宽松。”鲍威尔明确表态。高通胀率之下，生活成本、物价上升，资产贬值。此时，加息就像紧急刹车，通常可抑制物价上涨。

经过多轮加息，美国目前的通胀率已从峰值的9.1%回落至约2.4%。特朗普据此声称“美国几乎没有通胀，可以降息”。但鲍威尔指出，目前的通胀率仍略高于美联储2%的目标，降息可能使通胀率反弹，动摇刚稳定的物价趋势。

两难局面让美联储更倾向于暂缓动作，“等待更大的确定性”。

特朗普无权罢免美联储主席

特朗普曾一度形容鲍威尔为“美国的敌人”，二者的矛盾可追溯至特朗普的第一任期。2017年，鲍威尔由特朗普任命为美联储主席。尽管特朗普多次提出希望鲍威尔支持其经济政策，但对方拒绝迎合特朗普的政策期望。

随后，抨击接连不断。特朗普指责鲍威尔的货币政策，声称其加息行为扼杀经济增长。时至今日，施压步步升级。据报道，特朗普曾多次询问助手能否“炒掉”鲍威尔，并物色替代人选；也试图利用财政手段削弱鲍威尔的影响力。

分析人士指出，特朗普历来对利率有强烈的个人看法，往往与美联储的专业判断相左。彭博社记者形容：“特朗普的想法似乎是，‘我要制定经济政策，美联储应该配合我’。”

而美联储的独立性，始终是鲍威尔应对特朗普的“挡箭牌”。

鲍威尔在回应特朗普时刻意强调，“我们的独立性是有法律保障的，我们不会因为任何政治因素而偏离既定职责。”据1913年《联邦储备法案》，美联储的理事会成员享有14年超长任期和主席独立任期，可跨越多个总统任期，避免短期政治干预。非正当理由，总统无权罢免。

市场对美联储独立性的信任往往是其政策效力的关键，若独立性丧失，投资者可能抛售美债等美元资产，导致资本外流和利率飙升。

上世纪70年代，美联储主席在总统压力下放松银根，美国国债收益率一度突破15%，引发之后长达15年的高通胀困局。相反，1980年代初保罗·沃尔克排除外界干扰，坚持强力加息。此举虽一度引发经济衰退和11%的高失业率，却成功将通胀率从两位数拉回到低个位数。