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六盘水市(六枝特区、钟山区、盘州市、水城区)

吉安市(青原区、遂川县、新干县、永丰县、泰和县、井冈山市、峡江县、吉水县、吉安县、万安县、吉州区、永新县、安福县)

通化市(梅河口市、集安市、柳河县、东昌区、二道江区、通化县、辉南县)

五指山市(澄迈县、东方市、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、定安县、琼海市、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、临高县)  清远市(连州市、清新区、佛冈县、清城区、英德市、阳山县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县)

马鞍山市(和县、花山区、含山县、博望区、当涂县、雨山区)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、民勤县、凉州区)

西安市(碑林区、莲湖区、新城区、临潼区、未央区、周至县、长安区、灞桥区、雁塔区、阎良区、蓝田县、鄠邑区、高陵区)西藏自治区

岳阳市(汨罗市、临湘市、君山区、云溪区、华容县、平江县、岳阳县、岳阳楼区、湘阴县)  包头市(九原区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、固阳县、东河区、青山区、石拐区、白云鄂博矿区)

本溪市(桓仁满族自治县、平山区、南芬区、明山区、本溪满族自治县、溪湖区)

遂宁市(船山区、蓬溪县、安居区、射洪市、大英县)

南阳市(淅川县、宛城区、内乡县、方城县、邓州市、唐河县、新野县、南召县、社旗县、镇平县、西峡县、桐柏县、卧龙区)

银川市(贺兰县、灵武市、兴庆区、永宁县、金凤区、西夏区)

德阳市(绵竹市、广汉市、中江县、旌阳区、罗江区、什邡市)

邢台市(清河县、宁晋县、任泽区、广宗县、巨鹿县、临西县、南和区、沙河市、信都区、新河县、内丘县、平乡县、威县、隆尧县、南宫市、临城县、柏乡县、襄都区)

石河子市(双河市、胡杨河市、阿拉尔市、北屯市、昆玉市、图木舒克市、白杨市、新星市、可克达拉市、五家渠市、铁门关市)

塔城地区(托里县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、裕民县、沙湾市、乌苏市)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、凉城县、商都县、四子王旗、兴和县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、集宁区、化德县、丰镇市)

十堰市(郧西县、郧阳区、丹江口市、竹山县、茅箭区、竹溪县、张湾区、房县)

廊坊市(广阳区、固安县、文安县、大厂回族自治县、香河县、三河市、安次区、永清县、霸州市、大城县)

菏泽市(牡丹区、东明县、单县、巨野县、鄄城县、曹县、定陶区、成武县、郓城县)

鞍山市(立山区、千山区、铁西区、铁东区、台安县、海城市、岫岩满族自治县)

衡阳市(石鼓区、衡东县、常宁市、衡山县、衡南县、珠晖区、耒阳市、南岳区、雁峰区、蒸湘区、祁东县、衡阳县)

济南市(济阳区、钢城区、长清区、槐荫区、天桥区、历城区、商河县、章丘区、市中区、莱芜区、历下区、平阴县)

酒泉市(肃州区、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、金塔县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县)

武汉市(江夏区、东西湖区、硚口区、汉南区、青山区、蔡甸区、江汉区、洪山区、汉阳区、武昌区、新洲区、黄陂区、江岸区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、博乐市、阿拉山口市)

信阳市(商城县、平桥区、光山县、浉河区、息县、新县、罗山县、淮滨县、固始县、潢川县)

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黄石市(大冶市、黄石港区、铁山区、阳新县、西塞山区、下陆区)

贵阳市(南明区、息烽县、观山湖区、花溪区、清镇市、乌当区、开阳县、修文县、云岩区、白云区)

海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县)

广安市(武胜县、岳池县、邻水县、华蓥市、广安区、前锋区)  新余市(渝水区、分宜县)

嘉峪关市

平顶山市(汝州市、鲁山县、石龙区、郏县、叶县、舞钢市、新华区、湛河区、宝丰县、卫东区)

韶关市(浈江区、仁化县、乐昌市、新丰县、始兴县、翁源县、乳源瑶族自治县、曲江区、南雄市、武江区)铁岭市(昌图县、铁岭县、开原市、银州区、西丰县、调兵山市、清河区)

德州市(夏津县、乐陵市、武城县、庆云县、禹城市、宁津县、陵城区、德城区、齐河县、平原县、临邑县)  株洲市(芦淞区、醴陵市、炎陵县、渌口区、荷塘区、天元区、茶陵县、攸县、石峰区)

丽水市(缙云县、云和县、莲都区、龙泉市、青田县、松阳县、遂昌县、景宁畲族自治县、庆元县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、松潘县、壤塘县、若尔盖县、阿坝县、小金县、汶川县、红原县、茂县、黑水县、理县、九寨沟县、马尔康市)

香港特别行政区来宾市(忻城县、兴宾区、合山市、金秀瑶族自治县、象州县、武宣县)

成都市(金堂县、新都区、青羊区、大邑县、青白江区、成华区、新津区、温江区、蒲江县、都江堰市、龙泉驿区、武侯区、简阳市、崇州市、彭州市、双流区、金牛区、郫都区、锦江区、邛崃市)

益阳市(桃江县、赫山区、沅江市、南县、安化县、资阳区)

泉州市(泉港区、南安市、洛江区、石狮市、德化县、鲤城区、丰泽区、晋江市、惠安县、安溪县、金门县、永春县)

大理白族自治州(祥云县、宾川县、巍山彝族回族自治县、大理市、弥渡县、南涧彝族自治县、永平县、云龙县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、剑川县、洱源县)

芜湖市(南陵县、鸠江区、无为市、繁昌区、湾沚区、镜湖区、弋江区)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、普定县、平坝区)

宣城市(绩溪县、宁国市、郎溪县、宣州区、泾县、广德市、旌德县)

昭通市(绥江县、水富市、鲁甸县、永善县、巧家县、威信县、盐津县、彝良县、昭阳区、镇雄县、大关县)

宜宾市(叙州区、珙县、翠屏区、南溪区、高县、筠连县、兴文县、江安县、屏山县、长宁县)

承德市(鹰手营子矿区、双滦区、隆化县、双桥区、平泉市、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、承德县、丰宁满族自治县、滦平县)

那曲市(申扎县、尼玛县、色尼区、安多县、比如县、双湖县、聂荣县、索县、巴青县、班戈县、嘉黎县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、库伦旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、开鲁县、科尔沁区)

肇庆市(四会市、端州区、封开县、鼎湖区、怀集县、广宁县、德庆县、高要区)

林芝市(工布江达县、波密县、察隅县、朗县、巴宜区、墨脱县、米林市)

广西壮族自治区

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。