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全国服务区域:
吕梁市(孝义市、岚县、临县、文水县、方山县、交城县、中阳县、汾阳市、交口县、石楼县、兴县、柳林县、离石区)
咸宁市(通城县、通山县、嘉鱼县、咸安区、崇阳县、赤壁市)
河源市(连平县、龙川县、和平县、紫金县、源城区、东源县)
东营市(东营区、河口区、利津县、广饶县、垦利区)
铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)
驻马店市(新蔡县、确山县、泌阳县、正阳县、遂平县、汝南县、平舆县、西平县、驿城区、上蔡县)
甘南藏族自治州(卓尼县、玛曲县、碌曲县、舟曲县、合作市、夏河县、临潭县、迭部县)
沈阳市(浑南区、辽中区、和平区、于洪区、沈河区、皇姑区、铁西区、新民市、大东区、法库县、苏家屯区、沈北新区、康平县)
辽阳市(宏伟区、弓长岭区、文圣区、灯塔市、太子河区、辽阳县、白塔区)
菏泽市(成武县、单县、鄄城县、东明县、郓城县、曹县、定陶区、牡丹区、巨野县)
吉林市(昌邑区、桦甸市、船营区、磐石市、龙潭区、蛟河市、丰满区、永吉县、舒兰市)
延边朝鲜族自治州(珲春市、安图县、龙井市、和龙市、汪清县、图们市、敦化市、延吉市)
广西壮族自治区
东莞市
毕节市(大方县、织金县、赫章县、金沙县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区)
宜春市(靖安县、袁州区、高安市、铜鼓县、樟树市、奉新县、丰城市、宜丰县、万载县、上高县)
云浮市(云安区、云城区、新兴县、郁南县、罗定市)
惠州市(惠城区、博罗县、惠东县、龙门县、惠阳区)
白山市(江源区、浑江区、临江市、靖宇县、抚松县、长白朝鲜族自治县)
赣州市(崇义县、章贡区、定南县、上犹县、兴国县、信丰县、石城县、于都县、南康区、会昌县、大余县、寻乌县、安远县、瑞金市、赣县区、宁都县、龙南市、全南县)
锡林郭勒盟(太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、二连浩特市、多伦县、正蓝旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、正镶白旗)
滁州市(天长市、定远县、凤阳县、全椒县、来安县、南谯区、明光市、琅琊区)
延安市(延长县、黄龙县、安塞区、子长市、洛川县、富县、延川县、志丹县、黄陵县、甘泉县、宜川县、宝塔区、吴起县)
南阳市(唐河县、桐柏县、淅川县、社旗县、邓州市、内乡县、方城县、镇平县、卧龙区、宛城区、西峡县、新野县、南召县)
大同市(左云县、阳高县、浑源县、新荣区、灵丘县、云州区、云冈区、广灵县、平城区、天镇县)
遵义市(绥阳县、桐梓县、余庆县、播州区、湄潭县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、正安县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、仁怀市、赤水市、凤冈县)
保定市(定兴县、易县、曲阳县、望都县、高碑店市、阜平县、涞源县、徐水区、莲池区、博野县、容城县、涞水县、顺平县、雄县、清苑区、涿州市、满城区、蠡县、安国市、定州市、高阳县、竞秀区、安新县、唐县)
茂名市(电白区、高州市、化州市、信宜市、茂南区)
三明市(三元区、建宁县、尤溪县、清流县、大田县、沙县区、宁化县、将乐县、永安市、泰宁县、明溪县)
黑河市(嫩江市、爱辉区、孙吴县、逊克县、北安市、五大连池市)
上饶市(信州区、德兴市、鄱阳县、弋阳县、万年县、铅山县、余干县、广丰区、广信区、横峰县、婺源县、玉山县)
芜湖市(繁昌区、弋江区、南陵县、鸠江区、镜湖区、湾沚区、无为市)
黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)
邯郸市(武安市、峰峰矿区、丛台区、馆陶县、广平县、肥乡区、邱县、永年区、磁县、魏县、大名县、涉县、曲周县、临漳县、邯山区、复兴区、成安县、鸡泽县)
攀枝花市(盐边县、西区、东区、米易县、仁和区)
济源市
双鸭山市(友谊县、四方台区、宝山区、宝清县、饶河县、岭东区、集贤县、尖山区)
黔南布依族苗族自治州(荔波县、罗甸县、平塘县、惠水县、都匀市、瓮安县、独山县、长顺县、龙里县、三都水族自治县、福泉市、贵定县)
临沂市(沂水县、费县、莒南县、罗庄区、平邑县、兰山区、临沭县、蒙阴县、郯城县、沂南县、兰陵县、河东区)
焦作市(沁阳市、修武县、中站区、孟州市、山阳区、博爱县、温县、马村区、武陟县、解放区)
葫芦岛市(龙港区、南票区、连山区、绥中县、兴城市、建昌县)
许昌市(襄城县、魏都区、建安区、鄢陵县、禹州市、长葛市)
七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)
徐州市(睢宁县、铜山区、新沂市、丰县、沛县、泉山区、鼓楼区、云龙区、贾汪区、邳州市)
南昌市(青山湖区、进贤县、红谷滩区、青云谱区、新建区、东湖区、安义县、南昌县、西湖区)
南通市(如东县、启东市、崇川区、通州区、如皋市、海安市、海门区)
呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、海拉尔区、牙克石市、根河市、阿荣旗、扎兰屯市、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗)
内蒙古自治区
湖州市(吴兴区、德清县、南浔区、安吉县、长兴县)
黄山市(休宁县、屯溪区、黟县、歙县、祁门县、徽州区、黄山区)
北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)
山南市(曲松县、洛扎县、加查县、贡嘎县、错那市、乃东区、桑日县、措美县、扎囊县、琼结县、浪卡子县、隆子县)
六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)
宿迁市(宿城区、泗阳县、沭阳县、泗洪县、宿豫区)
大连市(甘井子区、中山区、庄河市、普兰店区、沙河口区、旅顺口区、瓦房店市、金州区、长海县、西岗区)
酒泉市(玉门市、瓜州县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区)
扬州市(宝应县、邗江区、仪征市、广陵区、高邮市、江都区)
石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
宜昌市(秭归县、当阳市、夷陵区、远安县、五峰土家族自治县、宜都市、猇亭区、兴山县、伍家岗区、长阳土家族自治县、西陵区、点军区、枝江市)
伊犁哈萨克自治州(昭苏县、奎屯市、伊宁县、霍城县、霍尔果斯市、特克斯县、尼勒克县、伊宁市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、新源县)
通化市(梅河口市、东昌区、集安市、柳河县、二道江区、辉南县、通化县)
柳州市(三江侗族自治县、柳南区、鱼峰区、柳北区、鹿寨县、融安县、城中区、柳江区、柳城县、融水苗族自治县)
湘西土家族苗族自治州(泸溪县、保靖县、永顺县、古丈县、吉首市、龙山县、花垣县、凤凰县)
宝鸡市(凤翔区、岐山县、陇县、金台区、麟游县、眉县、千阳县、凤县、太白县、陈仓区、渭滨区、扶风县)
克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)
贵港市(桂平市、覃塘区、平南县、港南区、港北区)
通辽市(库伦旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、开鲁县、扎鲁特旗、奈曼旗)
张家界市(武陵源区、慈利县、永定区、桑植县)
娄底市(涟源市、新化县、冷水江市、双峰县、娄星区)
襄阳市(南漳县、宜城市、樊城区、谷城县、保康县、襄州区、老河口市、襄城区、枣阳市)
晋城市(城区、陵川县、阳城县、沁水县、泽州县、高平市)
红河哈尼族彝族自治州(建水县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、石屏县、泸西县、个旧市、屏边苗族自治县、红河县、河口瑶族自治县、弥勒市、绿春县、蒙自市)
西藏自治区
西安市(新城区、长安区、未央区、莲湖区、高陵区、蓝田县、碑林区、灞桥区、雁塔区、临潼区、周至县、鄠邑区、阎良区)
宜宾市(江安县、长宁县、南溪区、翠屏区、珙县、高县、筠连县、屏山县、叙州区、兴文县)
鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、达拉特旗、康巴什区、杭锦旗、鄂托克前旗、东胜区、鄂托克旗、乌审旗、准格尔旗)
盐城市(亭湖区、滨海县、东台市、建湖县、响水县、盐都区、阜宁县、大丰区、射阳县)
龙岩市(长汀县、漳平市、新罗区、永定区、连城县、上杭县、武平县)
那曲市(嘉黎县、索县、色尼区、巴青县、尼玛县、比如县、安多县、班戈县、双湖县、聂荣县、申扎县)
南充市(嘉陵区、南部县、顺庆区、阆中市、西充县、仪陇县、高坪区、营山县、蓬安县)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
本溪市(本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、桓仁满族自治县、平山区、明山区)
舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)
泰州市(兴化市、海陵区、高港区、姜堰区、泰兴市、靖江市)
乌鲁木齐市(新市区、乌鲁木齐县、水磨沟区、沙依巴克区、头屯河区、天山区、达坂城区、米东区)
抚顺市(新抚区、顺城区、抚顺县、东洲区、望花区、清原满族自治县、新宾满族自治县)
澳门特别行政区
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钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)
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迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)
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海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)
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呼和浩特市(新城区、玉泉区、武川县、土默特左旗、清水河县、回民区、赛罕区、托克托县、和林格尔县)
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滨州市(邹平市、阳信县、惠民县、博兴县、滨城区、无棣县、沾化区)
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◎记者王彭
近来,公募基金一季报陆续披露。从已披露的QDII基金最新持仓来看,有基金经理大幅减仓美股,转而提升A股和港股的仓位。多位业内人士表示,考虑到当前不确定因素较多,全球资金对美股持偏谨慎态度。与此同时,中国科技领域的新突破使得中国资产在全球范围具有显著吸引力,尽管部分个股近期出现调整,但中国资产重估的逻辑依然没有改变。
减持美股增持中国股票
最新披露的基金一季报显示,多只QDII在减持美股的同时,显著提升了中国股票的仓位。
融通核心价值混合(QDII)最新披露的基金一季报显示,截至今年一季度末,该基金美股仓位为24.22%,较去年四季度末的52.38%大幅降低近30个百分点;基金港股仓位为54.94%,较去年四季度末的20.48%提升逾30个百分点。
融通核心价值混合基金经理何博、程越楷表示,年初判断港股科技股相对于美股科技股有明显的估值性价比优势,因此降低了美股仓位,将更多的股票仓位配置在估值性价比更突出的港股科技股上。基于对中国及美国科技资产的长期看好,组合将持续聚焦于中美科技股。短期而言,从性价比角度考虑,产品持仓偏向港股,未来将在中美科技资产中进行适度的轮动交易。
广发全球科技三个月定开混合一季报显示,截至今年一季度末,基金美股仓位为46.4%,较去年四季度末的52.93%降低了6.53个百分点;A股和港股仓位合计为35.95%,较去年四季度末的25.88%提升了10个百分点。
“今年一季度,我们继续对美国半导体等科技行业的仓位进行较大幅度的减持,增加了对中国互联网等中国科技行业的配置。”基金经理李耀柱称。
截至今年一季度末,交银环球精选混合的美股仓位为29.04%,较去年四季度末的40.87%大幅降低11.83个百分点;港股仓位为41.98%,较去年四季度末的33.99%提升7.99个百分点。此外,万家全球成长一年持有期混合的美股仓位为22.13%,较去年四季度末的29.99%降低了7.86个百分点;A股和港股仓位合计为71.17%,较去年四季度末的63.72%提高了7.45个百分点。
不确定因素扰动全球市场
在最新披露的基金一季报中,多位QDII基金经理均提到了美国“对等关税”政策对于全球经济和资本市场的影响。在他们看来,多重不确定因素扰动下,全球市场将持续震荡。
回顾今年以来美股表现,银华海外数字经济量化选股混合发起式基金经理马君表示,关税和财政政策路径的不明确,导致市场对经济韧性的定价出现阶段性失衡,风险溢价抬升引发科技成长板块估值收缩。同时,在宏观环境不确定的情况下,企业端对盈利前景的保守化倾向进一步强化了市场的防御性定价逻辑。上述因素的共同作用,导致一季度美股回调。
广发中证海外中国互联网30基金经理夏浩洋认为,美国关税政策的反复,也在不断影响着市场对于资产定价的判断。可以说,其政策的不确定性已成为当前市场不稳定因素的主要来源。
“当下,美国关税政策继续增加了市场的不确定,进一步提升了美国经济和美元体系的风险。因此,美股、日股、越南等市场的回撤幅度很大,未来下跌的风险依然没有充分释放。”创金合信全球芯片产业股票发起基金经理刘扬称。
鹏华道琼斯工业平均ETF基金经理李悦、罗英宇认为,展望2025年二季度,美股的交易主线将聚焦美国政府的关税政策及其对美国及全球贸易、经济和通胀的冲击。
中国资产重估逻辑依然存在
受美国关税政策冲击,此前走势强劲的多只中国科技股近期大幅回落。不过,在业内人士看来,多重因素支撑下,中国资产重估的逻辑依然存在。
FXTM富拓集团特约分析师黄俊表示,近期中国科技板块的调整主要是受美股科技股下跌的影响。从长期来看,海外资本仍然希望寻求到新的投资热点。如果中国芯片、人工智能等领域能出现新的重大技术突破,增强资本对中国科技的信心,年初由DeepSeek引发的中国科技股重估趋势仍有望延续。
“今年一季度,港股市场表现较好,原因在于国产大模型的进步引发了市场对中国科技股和美国科技股的估值重构,港股互联网公司则是最直接享受这一过程的公司。对于国内互联网巨头来说,大模型赋予他们新的业绩增长点,长期来看仍然有较大的增长空间。”创金合信港股互联网3个月持有期混合基金经理郑剑、孙悦称。
李耀柱认为,DeepSeek人工智能系列模型的推出,意味着人工智能行业价值链将重塑,规模定律也由预训练转到后训练,大幅降低了训练和推理成本,这让中国的互联网行业迎来较大的重估。
“我们认为,中国互联网行业有充足的工程师人才,同时在数据和用户上有深厚的积累,叠加中国丰富的应用场景,互联网大厂在人工智能发展中会有较大的优势,这个行业迎来新的资本开支周期,从而带动相关公司盈利提升,未来我们的组合在这一行业的配置比例也会逐步提升。”李耀柱称。
夏浩洋表示,对于中国科技股的重估已成为市场热议的话题。就当前而言,AI在大模型和软件应用端都有广阔发展空间。未来待AIAgent发展取得突破,大模型和应用两端的爆发或如期而至,互联网作为在AI大模型和应用端都占据优势的板块或将充分受益。投资者可以关注深度受益于AI发展的中概互联板块的长期投资机会。
新闻结尾
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