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陇南市(武都区、宕昌县、两当县、成县、西和县、康县、徽县、礼县、文县)

平凉市(华亭市、庄浪县、静宁县、泾川县、崆峒区、崇信县、灵台县)

郑州市(金水区、新密市、新郑市、中原区、管城回族区、二七区、中牟县、上街区、巩义市、荥阳市、惠济区、登封市)

辽阳市(灯塔市、弓长岭区、白塔区、文圣区、太子河区、宏伟区、辽阳县)  南京市(建邺区、秦淮区、高淳区、江宁区、六合区、栖霞区、溧水区、玄武区、鼓楼区、雨花台区、浦口区)

南平市(建瓯市、光泽县、顺昌县、建阳区、松溪县、武夷山市、邵武市、延平区、浦城县、政和县)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、蒙自市、泸西县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、个旧市、开远市、元阳县、弥勒市、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、石屏县)

扬州市(宝应县、江都区、邗江区、高邮市、广陵区、仪征市)大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

自贡市(贡井区、荣县、自流井区、富顺县、沿滩区、大安区)  佛山市(禅城区、南海区、顺德区、三水区、高明区)

嘉兴市(桐乡市、平湖市、嘉善县、海宁市、秀洲区、海盐县、南湖区)

湛江市(廉江市、霞山区、徐闻县、雷州市、麻章区、遂溪县、赤坎区、吴川市、坡头区)

盐城市(滨海县、盐都区、大丰区、东台市、响水县、阜宁县、射阳县、建湖县、亭湖区)

泰安市(东平县、宁阳县、肥城市、岱岳区、新泰市、泰山区)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、萨尔图区、大同区、肇州县、红岗区、龙凤区、肇源县、让胡路区)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、共和县、贵德县、贵南县)

绍兴市(新昌县、嵊州市、越城区、上虞区、诸暨市、柯桥区)

株洲市(芦淞区、天元区、攸县、石峰区、醴陵市、荷塘区、渌口区、茶陵县、炎陵县)

甘孜藏族自治州(甘孜县、德格县、稻城县、九龙县、石渠县、乡城县、理塘县、新龙县、丹巴县、巴塘县、白玉县、得荣县、雅江县、康定市、色达县、泸定县、道孚县、炉霍县)

临沧市(临翔区、镇康县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、永德县、云县、沧源佤族自治县)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

达州市(达川区、宣汉县、万源市、通川区、渠县、开江县、大竹县)

泉州市(丰泽区、安溪县、晋江市、永春县、鲤城区、洛江区、石狮市、德化县、惠安县、金门县、泉港区、南安市)

临汾市(汾西县、永和县、隰县、蒲县、霍州市、大宁县、吉县、乡宁县、尧都区、洪洞县、侯马市、翼城县、浮山县、古县、安泽县、襄汾县、曲沃县)

大理白族自治州(永平县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、大理市、鹤庆县、祥云县、宾川县、弥渡县、洱源县、云龙县、剑川县、南涧彝族自治县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、册亨县、兴义市、望谟县、贞丰县、晴隆县、兴仁市、安龙县)

无锡市(滨湖区、梁溪区、宜兴市、锡山区、新吴区、江阴市、惠山区)

日照市(岚山区、五莲县、东港区、莒县)

昆明市(西山区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、呈贡区、富民县、宜良县、晋宁区、盘龙区、嵩明县、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、五华区、官渡区、东川区)

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黑河市(逊克县、北安市、爱辉区、孙吴县、五大连池市、嫩江市)

葫芦岛市(绥中县、龙港区、连山区、南票区、建昌县、兴城市)

汕尾市(陆丰市、海丰县、陆河县、城区)

清远市(清新区、清城区、连州市、佛冈县、阳山县、连南瑶族自治县、英德市、连山壮族瑶族自治县)  肇庆市(广宁县、怀集县、端州区、封开县、高要区、德庆县、鼎湖区、四会市)

儋州市

长沙市(岳麓区、浏阳市、长沙县、雨花区、宁乡市、芙蓉区、天心区、望城区、开福区)

崇左市(龙州县、宁明县、扶绥县、天等县、江州区、凭祥市、大新县)和田地区(和田县、民丰县、和田市、策勒县、于田县、洛浦县、墨玉县、皮山县)

海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区)  潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、格尔木市、天峻县、德令哈市、茫崖市)

惠州市(龙门县、惠东县、惠城区、惠阳区、博罗县)

东莞市江门市(蓬江区、鹤山市、开平市、江海区、台山市、新会区、恩平市)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

呼和浩特市(武川县、清水河县、新城区、回民区、土默特左旗、托克托县、玉泉区、和林格尔县、赛罕区)

杭州市(临平区、富阳区、钱塘区、桐庐县、淳安县、余杭区、萧山区、西湖区、拱墅区、滨江区、临安区、上城区、建德市)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、奎屯市、昭苏县、巩留县、尼勒克县、霍尔果斯市、新源县、霍城县、特克斯县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县)

贺州市(八步区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县、平桂区)

茂名市(茂南区、高州市、化州市、电白区、信宜市)

怀化市(会同县、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县、洪江市、溆浦县、芷江侗族自治县、中方县、辰溪县、沅陵县)

抚州市(资溪县、崇仁县、南城县、宜黄县、东乡区、南丰县、临川区、黎川县、金溪县、乐安县、广昌县)

忻州市(偏关县、河曲县、保德县、忻府区、定襄县、繁峙县、五寨县、五台县、静乐县、代县、岢岚县、原平市、神池县、宁武县)

合肥市(包河区、瑶海区、庐江县、庐阳区、蜀山区、巢湖市、肥东县、长丰县、肥西县)

银川市(兴庆区、金凤区、永宁县、灵武市、西夏区、贺兰县)

福州市(福清市、闽清县、长乐区、台江区、仓山区、罗源县、晋安区、鼓楼区、闽侯县、永泰县、平潭县、连江县、马尾区)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

乐山市(五通桥区、犍为县、峨眉山市、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、市中区、井研县、沐川县、夹江县、金口河区、沙湾区)

镇江市(句容市、扬中市、丹阳市、润州区、京口区、丹徒区)

林芝市(墨脱县、米林市、波密县、察隅县、工布江达县、巴宜区、朗县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。