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中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)








柳州市(三江侗族自治县、柳江区、柳城县、鱼峰区、柳北区、融水苗族自治县、鹿寨县、城中区、柳南区、融安县)








盐城市(盐都区、大丰区、响水县、射阳县、滨海县、东台市、亭湖区、阜宁县、建湖县)








海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵南县、贵德县、同德县)  中山市








福州市(马尾区、平潭县、连江县、鼓楼区、永泰县、福清市、闽清县、晋安区、仓山区、闽侯县、长乐区、台江区、罗源县)








伊春市(伊美区、大箐山县、友好区、嘉荫县、汤旺县、南岔县、金林区、铁力市、丰林县、乌翠区)








阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)








鞍山市(立山区、海城市、铁西区、台安县、千山区、铁东区、岫岩满族自治县)  通化市(二道江区、辉南县、通化县、梅河口市、东昌区、柳河县、集安市)








喀什地区(英吉沙县、喀什市、伽师县、巴楚县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、叶城县、疏勒县、泽普县、麦盖提县、莎车县)








铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)








桂林市(临桂区、全州县、叠彩区、兴安县、平乐县、龙胜各族自治县、荔浦市、资源县、恭城瑶族自治县、永福县、雁山区、象山区、阳朔县、灌阳县、七星区、秀峰区、灵川县)








潍坊市(寿光市、诸城市、安丘市、临朐县、昌邑市、高密市、潍城区、寒亭区、奎文区、昌乐县、青州市、坊子区)








河池市(凤山县、宜州区、大化瑶族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、南丹县)








吉安市(新干县、泰和县、永新县、永丰县、吉安县、吉水县、遂川县、吉州区、峡江县、青原区、万安县、安福县、井冈山市)








澳门特别行政区








烟台市(栖霞市、牟平区、招远市、莱山区、芝罘区、莱阳市、海阳市、蓬莱区、莱州市、龙口市、福山区)








昭通市(永善县、镇雄县、彝良县、盐津县、威信县、大关县、昭阳区、鲁甸县、水富市、巧家县、绥江县)








淮安市(盱眙县、涟水县、清江浦区、淮安区、金湖县、洪泽区、淮阴区)








贵阳市(乌当区、观山湖区、清镇市、白云区、息烽县、修文县、开阳县、南明区、云岩区、花溪区)








朔州市(山阴县、右玉县、应县、平鲁区、怀仁市、朔城区)








大连市(西岗区、庄河市、普兰店区、长海县、金州区、旅顺口区、沙河口区、中山区、甘井子区、瓦房店市)








邯郸市(峰峰矿区、成安县、魏县、馆陶县、磁县、复兴区、广平县、武安市、肥乡区、邱县、丛台区、曲周县、涉县、永年区、鸡泽县、临漳县、大名县、邯山区)








辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)








运城市(闻喜县、芮城县、平陆县、万荣县、绛县、盐湖区、新绛县、临猗县、河津市、垣曲县、稷山县、夏县、永济市)








天水市(武山县、清水县、甘谷县、麦积区、秦州区、张家川回族自治县、秦安县)








楚雄彝族自治州(双柏县、姚安县、南华县、武定县、楚雄市、牟定县、元谋县、大姚县、永仁县、禄丰市)








葫芦岛市(南票区、建昌县、兴城市、连山区、绥中县、龙港区)
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宝鸡市(陈仓区、麟游县、金台区、眉县、凤县、陇县、岐山县、太白县、渭滨区、扶风县、千阳县、凤翔区)








南宁市(隆安县、上林县、宾阳县、青秀区、横州市、西乡塘区、武鸣区、马山县、兴宁区、邕宁区、良庆区、江南区)








玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、易门县、澄江市、峨山彝族自治县、通海县、新平彝族傣族自治县、江川区、华宁县)








河源市(紫金县、源城区、和平县、龙川县、东源县、连平县)  临沂市(费县、临沭县、平邑县、莒南县、兰陵县、沂南县、罗庄区、郯城县、蒙阴县、河东区、沂水县、兰山区)








滨州市(沾化区、滨城区、阳信县、惠民县、无棣县、邹平市、博兴县)








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丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县)昆明市(安宁市、宜良县、呈贡区、嵩明县、官渡区、晋宁区、东川区、寻甸回族彝族自治县、五华区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、石林彝族自治县、盘龙区、富民县)








德州市(禹城市、陵城区、临邑县、夏津县、武城县、乐陵市、宁津县、齐河县、平原县、德城区、庆云县)  白城市(洮南市、洮北区、大安市、镇赉县、通榆县)








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苏州市(吴江区、虎丘区、吴中区、相城区、常熟市、姑苏区、太仓市、昆山市、张家港市)








内江市(市中区、威远县、东兴区、隆昌市、资中县)乐山市(沙湾区、五通桥区、井研县、犍为县、马边彝族自治县、市中区、峨眉山市、沐川县、峨边彝族自治县、金口河区、夹江县)








雅安市(天全县、荥经县、石棉县、宝兴县、汉源县、芦山县、雨城区、名山区)








阿勒泰地区(富蕴县、阿勒泰市、青河县、吉木乃县、布尔津县、福海县、哈巴河县)








渭南市(富平县、合阳县、韩城市、白水县、澄城县、蒲城县、华州区、潼关县、华阴市、大荔县、临渭区)








克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)








哈尔滨市(尚志市、道外区、阿城区、道里区、巴彦县、松北区、依兰县、香坊区、呼兰区、南岗区、双城区、五常市、延寿县、木兰县、通河县、宾县、平房区、方正县)








克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)








果洛藏族自治州(达日县、玛多县、甘德县、班玛县、久治县、玛沁县)








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汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)








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泉州市(鲤城区、南安市、惠安县、晋江市、丰泽区、石狮市、安溪县、洛江区、德化县、金门县、永春县、泉港区)








南平市(建瓯市、武夷山市、建阳区、松溪县、邵武市、光泽县、浦城县、延平区、政和县、顺昌县)








新疆维吾尔自治区








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永州市(祁阳市、新田县、双牌县、东安县、宁远县、江华瑶族自治县、江永县、冷水滩区、道县、蓝山县、零陵区)

  “针对全球最新变化,已指示证监会和港交所做好准备,若在海外上市的中概股希望回流,必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下,在美中概股面临被“除牌”的潜在风险,香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

  Wind统计数据显示,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想:香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备?胜算如何?将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响?

  机构测算:27家中概股符合回港条件

  除对中国出口商品持续增加关税,美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

  此前有消息称,若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等,美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯(PaulAtkins)可能会在上任后,处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

  记者根据Wind数据统计,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元,其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元,占比约85%。

  值得注意的是,阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市,目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司,且其中一些公司也已筹划在港上市。

  瑞银于近日公布的一份分析也指出,由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市,中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计,近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算,2025年以来,截至4月18日,在美上市的中概股仅有32家,合计募资7.72亿美元。

  据高盛测算,当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元,覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域,其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

  安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出,当前有三个行业的企业适合回到港股上市:互联网与科技行业、新能源与电动车行业,以及零售与消费行业。其中,市值在百亿美元以上的行业龙头企业,以及在细分领域中具备特色和竞争优势,且处于快速成长期的中等市值公司,都或能在港股市场上获得不错的表现。

  已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

  事实上,早在2022年的中美科技及贸易摩擦中,中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起,多家中概股就启动了赴港第二上市,以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后,香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

  具体来看,香港早在2018年就推行上市制度改革,包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制,以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

  此外,今年2月,陈茂波也表示,香港将改善审批流程,优化双重主要上市及第二上市门槛,以及检讨市场结构,包括研究设立退市后场外交易机制。据悉,优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性(如取消“创新产业公司”要求)及合规年限的限制。

  香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满,这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响?

  在受访人士看来,最直观显著的利好有两个:一是活跃市场。“虽然短期来看,可能会稀释资金池,但长期来看,这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注,吸引境内外资金流入香港市场,从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

  二是优化市场结构。刘国华指出,中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业,而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升,优化港股的行业结构,使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况,吸引更多关注新经济的投资者。

  实际上,近两年港股“向新”发展的趋势相当明显,随着越来越多科技企业在港上市,港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示,2025年以来,港股日均交易额超过2400亿港元,远超此前历史峰值。资金流入方面,截至4月17日,港股通累计净买入4.30万亿港元,年内成交净买入6044.61亿港元,占比已经达2024年全年的74.82%。

  从上市公司数量来看,截至目前,港股上市公司超过2600家,总市值接近40万亿港元。尤其今年以来,港股涨幅领先多个市场,截至4月18日,恒生指数年内上涨6.66%,恒生科技指数上涨9.38%。

  有市场评论指出,若成功承接中概股回流,香港将加速融入“双循环”格局,一方面为中国企业国际化提供跳板,另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化,或将重塑全球金融权力结构。

  市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

  记者与业内人士交流后了解到,市场对于中概股“回流”港股信心满满,但也存在一些顾虑。一是,如何衔接好两个市场不同的监管制度?据了解,美国市场采用“披露制”,强调企业自主信息披露,而香港更接近“核准制”,对合规性要求更高。

  刘国华指出,中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征,部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下,进一步完善相关规则,以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为,此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验,香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

  南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出,在监管机制上,香港应该设立“跨境监管沙盒”,针对中概股回归涉及的跨境法律冲突,允许在特定试点范围内豁免部分规则,探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求,动态调整“二次上市”标准,避免“一刀切”限制创新型企业回归。

  陈茂波对此也表态,香港将“主动出击”,针对中概股特点优化监管框架,确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

  二是,香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”?受访人士普遍认为,若大批量中概股回流香港,港股市场的资金或将承压。刘国华认为,港股市场若迎来大规模新增上市公司,而市场资金未能同步大幅增长,可能会导致部分股票交易活跃度不足,甚至会出现短期的供大于求局面,影响企业估值和股价表现。

  对此,田利辉建议,可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上,推动做市商为回流中概股提供双向报价,同步开发挂钩中概股的期权、期货产品,提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构,允许回归企业保留特殊股权结构的同时,强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险,平衡资本效率与社会责任。

  此外,在市场生态建设上,他还建议,要联合港交所、投行及科研机构,为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务,解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票,联动大湾区跨境理财通机制,吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

  田利辉表示,港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”,转向“制度—生态—战略”三位一体改革:以沙盒机制化解跨境风险,以衍生品创新激活定价能力,以人民币国际化重构资金链路,最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中,既要借力国家战略,也需保持与国际规则的动态适配。

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