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郑州市(二七区、新郑市、新密市、中原区、金水区、中牟县、登封市、上街区、惠济区、荥阳市、管城回族区、巩义市)

绵阳市(江油市、游仙区、盐亭县、涪城区、安州区、梓潼县、三台县、北川羌族自治县、平武县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

温州市(龙湾区、乐清市、瓯海区、龙港市、泰顺县、洞头区、瑞安市、鹿城区、苍南县、平阳县、永嘉县、文成县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

合肥市(肥西县、庐江县、庐阳区、肥东县、蜀山区、包河区、巢湖市、瑶海区、长丰县)

黑河市(嫩江市、逊克县、北安市、五大连池市、孙吴县、爱辉区)云浮市(新兴县、罗定市、云城区、云安区、郁南县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)  牡丹江市(穆棱市、海林市、东宁市、宁安市、林口县、阳明区、西安区、东安区、爱民区、绥芬河市)

安庆市(潜山市、宿松县、岳西县、望江县、大观区、宜秀区、太湖县、怀宁县、桐城市、迎江区)

深圳市(福田区、坪山区、南山区、罗湖区、宝安区、龙岗区、光明区、龙华区、盐田区)

周口市(川汇区、淮阳区、扶沟县、商水县、西华县、项城市、鹿邑县、郸城县、太康县、沈丘县)

新余市(分宜县、渝水区)

阿里地区(日土县、札达县、革吉县、改则县、措勤县、噶尔县、普兰县)

乐山市(金口河区、峨眉山市、峨边彝族自治县、沐川县、五通桥区、市中区、犍为县、马边彝族自治县、沙湾区、夹江县、井研县)

龙岩市(连城县、新罗区、长汀县、上杭县、武平县、永定区、漳平市)

漯河市(舞阳县、郾城区、临颍县、源汇区、召陵区)

长春市(双阳区、农安县、绿园区、宽城区、榆树市、公主岭市、朝阳区、九台区、南关区、二道区、德惠市)

巴彦淖尔市(临河区、五原县、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、乌拉特前旗、杭锦后旗)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、茫崖市、格尔木市、都兰县、乌兰县、天峻县)

太原市(晋源区、迎泽区、古交市、小店区、娄烦县、清徐县、阳曲县、尖草坪区、万柏林区、杏花岭区)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、从江县、施秉县、天柱县、麻江县、镇远县、凯里市、榕江县、黄平县、台江县、三穗县、雷山县、锦屏县、丹寨县、黎平县、岑巩县)

伊犁哈萨克自治州(新源县、特克斯县、霍尔果斯市、奎屯市、巩留县、尼勒克县、霍城县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、伊宁县)

丽水市(庆元县、青田县、遂昌县、松阳县、莲都区、龙泉市、云和县、缙云县、景宁畲族自治县)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、额尔古纳市、海拉尔区、满洲里市、新巴尔虎右旗、根河市、牙克石市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市)

贵阳市(南明区、乌当区、开阳县、云岩区、白云区、观山湖区、修文县、息烽县、花溪区、清镇市)

肇庆市(德庆县、高要区、封开县、鼎湖区、端州区、四会市、广宁县、怀集县)

阜新市(海州区、阜新蒙古族自治县、清河门区、细河区、太平区、新邱区、彰武县)

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临沧市(耿马傣族佤族自治县、永德县、临翔区、凤庆县、云县、镇康县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、梁河县、陇川县、芒市)

徐州市(新沂市、鼓楼区、贾汪区、沛县、云龙区、睢宁县、丰县、铜山区、邳州市、泉山区)

清远市(连山壮族瑶族自治县、连州市、佛冈县、清城区、连南瑶族自治县、阳山县、英德市、清新区)  张家口市(万全区、怀安县、崇礼区、怀来县、蔚县、下花园区、桥东区、赤城县、尚义县、沽源县、宣化区、涿鹿县、张北县、桥西区、阳原县、康保县)

北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)

泸州市(古蔺县、龙马潭区、江阳区、纳溪区、叙永县、合江县、泸县)

青岛市(崂山区、胶州市、市北区、即墨区、市南区、平度市、黄岛区、城阳区、李沧区、莱西市)自贡市(荣县、大安区、贡井区、富顺县、自流井区、沿滩区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)  池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)

朔州市(应县、山阴县、平鲁区、怀仁市、朔城区、右玉县)黄石市(下陆区、黄石港区、大冶市、西塞山区、铁山区、阳新县)

烟台市(莱山区、蓬莱区、牟平区、芝罘区、海阳市、栖霞市、莱州市、龙口市、福山区、莱阳市、招远市)

通辽市(开鲁县、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市)

铜仁市(江口县、沿河土家族自治县、碧江区、思南县、松桃苗族自治县、德江县、玉屏侗族自治县、石阡县、万山区、印江土家族苗族自治县)

九江市(永修县、共青城市、浔阳区、武宁县、德安县、庐山市、修水县、瑞昌市、湖口县、都昌县、濂溪区、柴桑区、彭泽县)

鹤岗市(兴安区、兴山区、东山区、绥滨县、萝北县、向阳区、南山区、工农区)

佛山市(南海区、禅城区、顺德区、高明区、三水区)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、钟山县、八步区)

六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

大庆市(肇州县、红岗区、让胡路区、林甸县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、萨尔图区、龙凤区)

三明市(建宁县、明溪县、宁化县、清流县、将乐县、沙县区、尤溪县、泰宁县、三元区、永安市、大田县)

儋州市

宁德市(寿宁县、霞浦县、福安市、蕉城区、屏南县、福鼎市、古田县、周宁县、柘荣县)

河源市(连平县、东源县、龙川县、和平县、源城区、紫金县)

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滨州市(博兴县、邹平市、惠民县、沾化区、无棣县、阳信县、滨城区)

三沙市(西沙区、南沙区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。