新水浒传结局,领略盛世繁华与文化魅力的奇妙旅程！各观看《今日汇总》
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铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)
巴中市(巴州区、通江县、恩阳区、平昌县、南江县)
衡阳市(祁东县、衡南县、衡山县、石鼓区、珠晖区、衡阳县、蒸湘区、雁峰区、耒阳市、南岳区、衡东县、常宁市)
白银市(平川区、靖远县、白银区、景泰县、会宁县)
安阳市(滑县、龙安区、林州市、殷都区、安阳县、文峰区、汤阴县、北关区、内黄县)
抚顺市(望花区、抚顺县、东洲区、新宾满族自治县、清原满族自治县、新抚区、顺城区)
肇庆市(广宁县、封开县、端州区、怀集县、四会市、德庆县、高要区、鼎湖区)
上海市(长宁区、普陀区、宝山区、松江区、青浦区、闵行区、黄浦区、静安区、浦东新区、嘉定区、金山区、徐汇区、杨浦区、崇明区、奉贤区、虹口区)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)
东营市(河口区、广饶县、垦利区、利津县、东营区)
澳门特别行政区
商丘市(睢县、民权县、虞城县、睢阳区、夏邑县、柘城县、永城市、宁陵县、梁园区)
萍乡市(湘东区、上栗县、安源区、芦溪县、莲花县)
海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、乌兰县、茫崖市、天峻县、格尔木市)
大同市(左云县、阳高县、云冈区、广灵县、平城区、灵丘县、浑源县、天镇县、新荣区、云州区)
汕头市(南澳县、潮阳区、龙湖区、金平区、濠江区、澄海区、潮南区)
亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)
甘孜藏族自治州(康定市、得荣县、甘孜县、乡城县、九龙县、德格县、新龙县、稻城县、道孚县、白玉县、理塘县、石渠县、巴塘县、色达县、丹巴县、泸定县、炉霍县、雅江县)
百色市(右江区、凌云县、田阳区、乐业县、西林县、德保县、那坡县、田东县、田林县、靖西市、隆林各族自治县、平果市)
郴州市(桂东县、临武县、桂阳县、苏仙区、安仁县、汝城县、资兴市、嘉禾县、永兴县、宜章县、北湖区)
济源市
齐齐哈尔市(建华区、昂昂溪区、甘南县、泰来县、克东县、碾子山区、龙沙区、讷河市、梅里斯达斡尔族区、富裕县、铁锋区、依安县、富拉尔基区、拜泉县、龙江县、克山县)
淮安市(涟水县、淮安区、清江浦区、淮阴区、洪泽区、盱眙县、金湖县)
扬州市(邗江区、江都区、高邮市、仪征市、宝应县、广陵区)
南平市(武夷山市、政和县、浦城县、松溪县、邵武市、延平区、建瓯市、建阳区、光泽县、顺昌县)
台州市(温岭市、三门县、临海市、玉环市、天台县、路桥区、椒江区、仙居县、黄岩区)
汉中市(佛坪县、洋县、留坝县、镇巴县、略阳县、勉县、西乡县、汉台区、城固县、南郑区、宁强县)
辽阳市(太子河区、白塔区、弓长岭区、辽阳县、文圣区、宏伟区、灯塔市)
阜新市(太平区、细河区、清河门区、彰武县、海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区)
张掖市(临泽县、肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区、高台县、民乐县)
宣城市(郎溪县、宁国市、广德市、宣州区、旌德县、泾县、绩溪县)
贵阳市(白云区、修文县、乌当区、花溪区、南明区、息烽县、清镇市、观山湖区、开阳县、云岩区)
太原市(古交市、晋源区、万柏林区、尖草坪区、杏花岭区、小店区、清徐县、迎泽区、娄烦县、阳曲县)
巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和硕县、和静县、库尔勒市、且末县、若羌县、尉犁县、博湖县、轮台县)
韶关市(仁化县、武江区、新丰县、南雄市、曲江区、翁源县、浈江区、乐昌市、始兴县、乳源瑶族自治县)
眉山市(青神县、丹棱县、仁寿县、洪雅县、彭山区、东坡区)
毕节市(纳雍县、大方县、织金县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、赫章县、金沙县)
安康市(紫阳县、镇坪县、岚皋县、汉滨区、平利县、汉阴县、宁陕县、白河县、石泉县、旬阳市)
合肥市(肥东县、庐阳区、长丰县、包河区、蜀山区、肥西县、瑶海区、庐江县、巢湖市)
天津市(北辰区、津南区、西青区、红桥区、南开区、宝坻区、和平区、武清区、河北区、静海区、宁河区、蓟州区、滨海新区、东丽区、河东区、河西区)
海北藏族自治州(祁连县、海晏县、刚察县、门源回族自治县)
舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)
崇左市(大新县、龙州县、天等县、凭祥市、扶绥县、江州区、宁明县)
松原市(长岭县、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)
定西市(岷县、渭源县、漳县、安定区、临洮县、通渭县、陇西县)
内蒙古自治区
永州市(江永县、祁阳市、江华瑶族自治县、双牌县、宁远县、零陵区、东安县、蓝山县、新田县、冷水滩区、道县)
克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区、白碱滩区)
新疆维吾尔自治区
遵义市(播州区、湄潭县、汇川区、习水县、赤水市、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、正安县、仁怀市、绥阳县、凤冈县、余庆县)
丽水市(龙泉市、缙云县、遂昌县、松阳县、云和县、青田县、庆元县、景宁畲族自治县、莲都区)
广州市(白云区、南沙区、荔湾区、花都区、番禺区、增城区、从化区、黄埔区、天河区、越秀区、海珠区)
枣庄市(滕州市、峄城区、台儿庄区、山亭区、市中区、薛城区)
衡水市(深州市、景县、桃城区、故城县、阜城县、枣强县、饶阳县、武邑县、武强县、冀州区、安平县)
洛阳市(栾川县、瀍河回族区、宜阳县、嵩县、孟津区、汝阳县、西工区、涧西区、新安县、洛宁县、老城区、偃师区、伊川县、洛龙区)
黄山市(祁门县、徽州区、黄山区、黟县、休宁县、屯溪区、歙县)
嘉峪关市
驻马店市(遂平县、上蔡县、西平县、平舆县、驿城区、泌阳县、正阳县、汝南县、确山县、新蔡县)
香港特别行政区
柳州市(柳南区、融水苗族自治县、柳北区、鹿寨县、柳城县、鱼峰区、融安县、城中区、三江侗族自治县、柳江区)
乐山市(马边彝族自治县、沙湾区、峨眉山市、沐川县、峨边彝族自治县、夹江县、金口河区、五通桥区、井研县、犍为县、市中区)
桂林市(阳朔县、资源县、全州县、象山区、龙胜各族自治县、秀峰区、七星区、恭城瑶族自治县、灌阳县、平乐县、荔浦市、永福县、兴安县、临桂区、雁山区、灵川县、叠彩区)
六安市(金寨县、金安区、霍山县、霍邱县、叶集区、裕安区、舒城县)
黔南布依族苗族自治州(福泉市、瓮安县、罗甸县、荔波县、龙里县、惠水县、长顺县、三都水族自治县、都匀市、独山县、平塘县、贵定县)
渭南市(蒲城县、白水县、韩城市、富平县、华州区、大荔县、澄城县、临渭区、华阴市、潼关县、合阳县)
东莞市
吉林市(蛟河市、磐石市、昌邑区、龙潭区、船营区、丰满区、桦甸市、永吉县、舒兰市)
昌都市(洛隆县、八宿县、芒康县、贡觉县、左贡县、察雅县、江达县、丁青县、卡若区、边坝县、类乌齐县)
嘉兴市(南湖区、桐乡市、平湖市、海宁市、秀洲区、嘉善县、海盐县)
咸阳市(武功县、乾县、礼泉县、永寿县、渭城区、长武县、秦都区、淳化县、兴平市、旬邑县、泾阳县、杨陵区、三原县、彬州市)
安庆市(桐城市、望江县、潜山市、迎江区、宜秀区、怀宁县、太湖县、宿松县、岳西县、大观区)
乌鲁木齐市(新市区、天山区、米东区、水磨沟区、达坂城区、头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区)
日喀则市(江孜县、萨迦县、南木林县、定日县、仁布县、吉隆县、桑珠孜区、萨嘎县、聂拉木县、定结县、拉孜县、谢通门县、昂仁县、白朗县、岗巴县、康马县、亚东县、仲巴县)
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荆州市(荆州区、江陵县、公安县、石首市、监利市、洪湖市、松滋市、沙市区)
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自贡市(沿滩区、富顺县、自流井区、荣县、大安区、贡井区)
临汾市(浮山县、隰县、大宁县、洪洞县、翼城县、尧都区、曲沃县、霍州市、汾西县、侯马市、安泽县、襄汾县、古县、吉县、乡宁县、蒲县、永和县)
近期，仲景食品2025年一季度，披露了公司在开年首季的经营表现。报告期内，公司实现营业收入2.77亿元，同比微增1.06%。然而归母净利润同比减少4.81%，呈现“增收不增利”的阶段性特征。
成本端优化支撑毛利率提升，费用投入加大短期承压
一季度仲景食品营业成本同比下降1.50%至1.50亿元，得益于原材料采购策略调整及生产效率提升，毛利率同比提升1.41个百分点至45.91%，公司核心产品调味食品与香辛料的原材料占比较高，2024年以来通过建立战略采购联盟、优化库存管理，有效对冲了部分农产品价格波动风险，使得营业成本增速低于收入增速。
但在费用端，公司面临阶段性投入压力。销售费用同比增长11.96%至0.51亿元，费用率攀升至18.59%，主要用于线下渠道拓展与品牌推广——包括加大商超终端陈列投入、启动区域性促销活动，以及在餐饮渠道深化与连锁品牌的定制化合作。研发费用延续高增长态势，同比大幅增长27.64%至0.10亿元，财务费用因利息收入减少同比降幅达53.29%，进一步拖累净利率，成本端利好被费用增长部分抵消。
大健康战略能否破局
一季度公司在业务转型上迈出关键一步，首款即食滋补产品“仲景元气参”完成研发并进入市场储备阶段，标志着“风味+健康”战略落地。该产品定位药食同源概念，瞄准便捷化滋补场景，但大健康食品领域竞争激烈，且消费者对新品牌的认知建立需要时间，市场接受度存在不确定性。此外，南阳仲景食品产业园一期项目调味酱车间进入试生产，依托区域原料优势降低成本，但大规模产能投放可能导致短期折旧摊销增加，对利润形成进一步压力。
结语：短期承压下的战略清晰性
仲景食品2025年一季度的业绩表现，反映出传统食品企业在消费升级周期中的典型挑战——既要应对成本波动与费用投入的短期压力，又需推进战略转型以打开长期增长空间。从财务数据看，毛利率提升与现金流改善显示内部管理效能尚可，但净利润下滑暴露了费用管控与收入增长的不匹配；从业务布局看，大健康领域的尝试与产业园建设体现战略前瞻性，但新业务培育周期长、产能消化压力大的问题客观存在。对于投资者而言，需持续关注核心品类的市场份额变化、新业务落地进度及费用投放效率，这些因素将决定公司能否在传统业务与新兴领域间实现有效平衡，从而突破当前的增长瓶颈。
（注：本文系AI工具辅助创作完成，不构成投资建议。）
2024年，传音控股以2.01亿部手机出货量创下历史新高，成为首家年度出货量突破2亿部大关的中国手机厂商。这一数据在全球智能手机市场同比下滑3.2%（IDC数据）的背景下更显突出，其全球市占率攀升至14%，连续五年稳居全球第三。核心增长引擎仍来自非洲市场——智能机市占率超40%，功能机市场份额维持在78%以上。但市场版图已悄然生变：南亚市场贡献率从2020年的28%升至2024年的35%，巴基斯坦、孟加拉国智能机市占率分别突破40%和29.2%，成为新增长极。
技术突破与成本控制形成双重支撑：全年研发投入25.2亿元，占营收3.66%，重点布局多肤色影像算法、防汗液腐蚀结构等本地化创新。但硬件创新仍受制于价格带，智能机平均售价（ASP）仅85美元，较全球智能机ASP（385美元）差距显著。这种“高销量低溢价”模式，在非洲市场贡献227.19亿元营收（占总营收35.95%）、毛利64.95亿元的同时，也埋下盈利隐患——亚洲等新兴市场毛利率仅17.66%，较非洲市场低10.93个百分点。
增收不增利困局：成本激增与竞争白热化双重绞杀
尽管营收同比增长10.31%至687.15亿元，但扣非净利润同比下滑11.54%至45.41亿元，净利率从2020年的9.8%降至6.6%。利润侵蚀源自三重压力：
供应链成本剧增：4G芯片采购价同比上涨22%，DRAM内存涨幅达18%（TrendForce数据），叠加海运费用高位运行，直接拉低毛利率3.2个百分点至21.3%。
新兴市场货币贬值冲击：尼日利亚奈拉年度贬值35%、埃塞俄比亚比尔贬值28%，导致汇兑损失达8.2亿元，相当于净利润的14.8%。
竞争加剧下的价格战：小米在非洲季度出货量同比增长22%，realme增速达70%，迫使传音四季度非洲出货量同比仅增1%，市场份额从51%跌至49%。
库存压力与渠道投入激增加剧困境：存货金额攀升至153亿元，同比增长29%，库存周转天数延长至107天。为稳固市场地位，销售费用增长18.7%至66亿元，其中34亿元用于新增1.5万个零售网点，这种“以利润换市场”策略使期间费用率突破15%。
破局之路：高端突围与生态构建的生死时速
面对盈利瓶颈，传音控股开启战略转型：
中高端市场突破：推出售价400美元以上的TecnoPhantomX3系列，搭载联发科天玑9200芯片，在沙特、阿联酋等市场试水。2024年智能机ASP提升至85美元，但300美元以上机型占比仍不足3%。
AIoT生态布局：数码配件品牌oraimo在非洲品牌百强榜跃升至第81位，智能家居产品线扩展至32个SKU，但扩品类业务收入占比不足5%。移动互联服务月活用户达2.1亿，Boomplay音乐流媒体用户突破8000万，但互联网业务营收仅9.8亿元，占总收入1.4%。
财务策略显现两面性：全年分红34.21亿元，占净利润61.65%，股息率3.69%吸引长期资本。但高分红与研发投入增长形成资金博弈——2024年资本开支压缩至18亿元，同比减少12%，5G芯片研发进度落后主流厂商12-18个月。
行业分析师指出，传音面临三重生死考验：在非洲需抵御小米等厂商的“本土化复制”（雷军宣布2025年非洲门店扩张至500家）；在亚洲市场遭遇三星A系列低价机型的正面阻击；技术层面则需在2025年前实现5G机型占比突破15%，当前该比例不足5%。
新闻结尾
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