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兰州市(七里河区、城关区、皋兰县、永登县、安宁区、西固区、榆中县、红古区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

淮安市(淮阴区、盱眙县、淮安区、清江浦区、涟水县、洪泽区、金湖县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)  南昌市(西湖区、青云谱区、红谷滩区、安义县、南昌县、新建区、青山湖区、东湖区、进贤县)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

乌鲁木齐市(新市区、水磨沟区、头屯河区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、天山区、米东区、达坂城区)

泰州市(高港区、海陵区、泰兴市、兴化市、姜堰区、靖江市)  吴忠市(盐池县、同心县、利通区、青铜峡市、红寺堡区)

滁州市(来安县、天长市、定远县、凤阳县、南谯区、琅琊区、全椒县、明光市)

佳木斯市(东风区、向阳区、桦南县、同江市、桦川县、汤原县、前进区、郊区、抚远市、富锦市)

遂宁市(射洪市、大英县、船山区、安居区、蓬溪县)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、八步区、昭平县、钟山县)

株洲市(攸县、渌口区、天元区、醴陵市、茶陵县、芦淞区、炎陵县、石峰区、荷塘区)

延安市(甘泉县、洛川县、宝塔区、安塞区、富县、黄龙县、宜川县、吴起县、子长市、黄陵县、志丹县、延长县、延川县)

新疆维吾尔自治区

惠州市(博罗县、惠阳区、惠东县、惠城区、龙门县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

潍坊市(安丘市、奎文区、寿光市、潍城区、临朐县、昌邑市、寒亭区、坊子区、昌乐县、诸城市、高密市、青州市)

阳泉市(平定县、郊区、城区、矿区、盂县)

泸州市(合江县、叙永县、江阳区、泸县、古蔺县、纳溪区、龙马潭区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、陇川县、芒市、瑞丽市)

淮南市(寿县、潘集区、谢家集区、大通区、凤台县、田家庵区、八公山区)

湘潭市(韶山市、雨湖区、湘潭县、湘乡市、岳塘区)

白山市(临江市、江源区、抚松县、长白朝鲜族自治县、靖宇县、浑江区)

吕梁市(中阳县、石楼县、方山县、岚县、交口县、兴县、文水县、柳林县、离石区、汾阳市、交城县、孝义市、临县)

太原市(杏花岭区、晋源区、小店区、尖草坪区、清徐县、古交市、万柏林区、娄烦县、阳曲县、迎泽区)

孝感市(孝南区、云梦县、大悟县、应城市、汉川市、孝昌县、安陆市)

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吉林市(丰满区、磐石市、永吉县、船营区、昌邑区、舒兰市、蛟河市、龙潭区、桦甸市)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、福泉市、都匀市、荔波县、惠水县、贵定县、平塘县、三都水族自治县、罗甸县、龙里县、独山县、长顺县)

南京市(栖霞区、鼓楼区、雨花台区、秦淮区、浦口区、六合区、建邺区、溧水区、玄武区、江宁区、高淳区)

丹东市(振安区、元宝区、宽甸满族自治县、凤城市、东港市、振兴区)  塔城地区(乌苏市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县、托里县、裕民县)

邢台市(新河县、隆尧县、柏乡县、平乡县、沙河市、任泽区、南和区、威县、广宗县、临西县、信都区、临城县、宁晋县、襄都区、南宫市、巨鹿县、内丘县、清河县)

银川市(金凤区、西夏区、兴庆区、灵武市、贺兰县、永宁县)

焦作市(沁阳市、温县、马村区、中站区、解放区、博爱县、山阳区、孟州市、修武县、武陟县)马鞍山市(博望区、当涂县、和县、含山县、花山区、雨山区)

平顶山市(郏县、舞钢市、湛河区、鲁山县、叶县、新华区、卫东区、宝丰县、石龙区、汝州市)  庆阳市(正宁县、环县、华池县、宁县、西峰区、镇原县、庆城县、合水县)

四平市(铁东区、双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁西区)

白银市(平川区、靖远县、白银区、会宁县、景泰县)

阿里地区(日土县、札达县、噶尔县、革吉县、改则县、普兰县、措勤县)重庆市(石柱土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、潼南区、忠县、云阳县、南岸区、永川区、城口县、綦江区、渝中区、垫江县、合川区、武隆区、大渡口区、铜梁区、秀山土家族苗族自治县、梁平区、涪陵区、渝北区、北碚区、巴南区、巫溪县、南川区、江北区、丰都县、黔江区、荣昌区、九龙坡区、璧山区、彭水苗族土家族自治县、开州区、长寿区、大足区、沙坪坝区、万州区、巫山县、奉节县、江津区)

渭南市(蒲城县、澄城县、华阴市、华州区、临渭区、白水县、合阳县、富平县、潼关县、韩城市、大荔县)

安阳市(文峰区、殷都区、林州市、内黄县、北关区、龙安区、滑县、汤阴县、安阳县)

甘孜藏族自治州(甘孜县、乡城县、丹巴县、新龙县、泸定县、德格县、炉霍县、康定市、九龙县、石渠县、雅江县、得荣县、稻城县、道孚县、巴塘县、理塘县、色达县、白玉县)

南平市(松溪县、邵武市、政和县、浦城县、光泽县、顺昌县、建瓯市、延平区、武夷山市、建阳区)

林芝市(朗县、工布江达县、波密县、墨脱县、米林市、察隅县、巴宜区)

阿勒泰地区(哈巴河县、青河县、福海县、阿勒泰市、布尔津县、富蕴县、吉木乃县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴仁市、普安县、安龙县、册亨县、望谟县、贞丰县、兴义市)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

清远市(连南瑶族自治县、连州市、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、阳山县、清新区、英德市、清城区)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、吉首市、古丈县、永顺县、凤凰县、花垣县、龙山县、保靖县)

宿州市(砀山县、灵璧县、埇桥区、泗县、萧县)

汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)

宝鸡市(凤县、陇县、太白县、渭滨区、金台区、陈仓区、岐山县、麟游县、凤翔区、扶风县、眉县、千阳县)

北京市(东城区、西城区、密云区、海淀区、平谷区、大兴区、石景山区、昌平区、通州区、房山区、门头沟区、朝阳区、丰台区、怀柔区、顺义区、延庆区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。