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乌鲁木齐市(水磨沟区、天山区、头屯河区、达坂城区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、新市区、米东区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县)

邵阳市(武冈市、绥宁县、邵阳县、新邵县、邵东市、新宁县、双清区、隆回县、洞口县、北塔区、大祥区、城步苗族自治县)

榆林市(定边县、吴堡县、绥德县、府谷县、米脂县、横山区、子洲县、神木市、榆阳区、清涧县、佳县、靖边县)  岳阳市(华容县、临湘市、汨罗市、云溪区、君山区、岳阳县、岳阳楼区、湘阴县、平江县)

绵阳市(江油市、三台县、涪城区、游仙区、梓潼县、盐亭县、安州区、北川羌族自治县、平武县)

济宁市(微山县、鱼台县、金乡县、汶上县、任城区、泗水县、兖州区、梁山县、邹城市、曲阜市、嘉祥县)

苏州市(常熟市、相城区、姑苏区、吴中区、虎丘区、吴江区、昆山市、张家港市、太仓市)三沙市(西沙区、南沙区)

扬州市(江都区、高邮市、广陵区、邗江区、宝应县、仪征市)  绍兴市(诸暨市、越城区、新昌县、柯桥区、嵊州市、上虞区)

镇江市(句容市、润州区、京口区、扬中市、丹阳市、丹徒区)

三门峡市(义马市、湖滨区、渑池县、陕州区、卢氏县、灵宝市)

平顶山市(汝州市、郏县、宝丰县、新华区、叶县、鲁山县、湛河区、卫东区、石龙区、舞钢市)

百色市(田林县、平果市、靖西市、德保县、乐业县、田东县、西林县、右江区、那坡县、凌云县、田阳区、隆林各族自治县)

嘉峪关市

马鞍山市(花山区、博望区、和县、当涂县、含山县、雨山区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、建始县、鹤峰县、来凤县、咸丰县、利川市、恩施市、巴东县)

开封市(兰考县、鼓楼区、顺河回族区、禹王台区、通许县、龙亭区、杞县、尉氏县、祥符区)

潍坊市(青州市、诸城市、坊子区、临朐县、寿光市、奎文区、寒亭区、昌乐县、昌邑市、安丘市、高密市、潍城区)

株洲市(渌口区、炎陵县、茶陵县、醴陵市、天元区、荷塘区、石峰区、芦淞区、攸县)

芜湖市(弋江区、繁昌区、南陵县、无为市、鸠江区、镜湖区、湾沚区)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

新疆维吾尔自治区

云浮市(云城区、郁南县、云安区、罗定市、新兴县)

楚雄彝族自治州(双柏县、禄丰市、武定县、牟定县、楚雄市、元谋县、大姚县、永仁县、姚安县、南华县)

哈尔滨市(尚志市、平房区、呼兰区、道外区、宾县、双城区、松北区、阿城区、五常市、方正县、巴彦县、延寿县、南岗区、木兰县、通河县、道里区、香坊区、依兰县)

昌都市(边坝县、卡若区、洛隆县、左贡县、丁青县、贡觉县、江达县、类乌齐县、芒康县、八宿县、察雅县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

宜昌市(秭归县、枝江市、西陵区、兴山县、点军区、伍家岗区、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、远安县、猇亭区、夷陵区、当阳市、宜都市)

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通化市(东昌区、辉南县、通化县、二道江区、柳河县、集安市、梅河口市)

锦州市(凌河区、太和区、黑山县、北镇市、义县、古塔区、凌海市)

崇左市(宁明县、大新县、龙州县、凭祥市、天等县、江州区、扶绥县)

吴忠市(红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市、同心县)  阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

泉州市(永春县、安溪县、泉港区、德化县、鲤城区、金门县、石狮市、洛江区、南安市、丰泽区、惠安县、晋江市)

泸州市(合江县、江阳区、纳溪区、古蔺县、龙马潭区、泸县、叙永县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、玛纳斯县、奇台县、阜康市、木垒哈萨克自治县、昌吉市、呼图壁县)葫芦岛市(南票区、建昌县、绥中县、兴城市、龙港区、连山区)

济南市(钢城区、济阳区、天桥区、长清区、市中区、槐荫区、历下区、莱芜区、商河县、历城区、章丘区、平阴县)  连云港市(灌云县、赣榆区、海州区、灌南县、连云区、东海县)

曲靖市(会泽县、富源县、麒麟区、陆良县、罗平县、马龙区、宣威市、沾益区、师宗县)

宁德市(柘荣县、福鼎市、寿宁县、屏南县、霞浦县、蕉城区、福安市、古田县、周宁县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、焉耆回族自治县、尉犁县、轮台县、库尔勒市、和硕县、若羌县、且末县、博湖县)威海市(文登区、乳山市、环翠区、荣成市)

衡水市(桃城区、景县、故城县、冀州区、武强县、武邑县、深州市、安平县、枣强县、阜城县、饶阳县)

益阳市(安化县、南县、沅江市、桃江县、赫山区、资阳区)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

焦作市(解放区、孟州市、温县、中站区、武陟县、修武县、山阳区、博爱县、马村区、沁阳市)

锡林郭勒盟(二连浩特市、镶黄旗、正镶白旗、正蓝旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、多伦县、太仆寺旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗)

银川市(西夏区、贺兰县、兴庆区、灵武市、金凤区、永宁县)

定西市(临洮县、通渭县、岷县、渭源县、陇西县、漳县、安定区)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

龙岩市(长汀县、新罗区、连城县、漳平市、永定区、武平县、上杭县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

那曲市(色尼区、巴青县、尼玛县、嘉黎县、安多县、班戈县、比如县、聂荣县、申扎县、双湖县、索县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)

遂宁市(射洪市、蓬溪县、大英县、船山区、安居区)

陇南市(文县、成县、宕昌县、礼县、徽县、康县、武都区、西和县、两当县)

吉安市(安福县、青原区、新干县、万安县、遂川县、泰和县、吉安县、永丰县、峡江县、井冈山市、吉水县、永新县、吉州区)

漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、舞阳县、郾城区)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

　　根据S3Partners的最新报告，卖空者今年迄今估计增持了115亿美元的特斯拉空仓，而且在该公司周二盘后发布季度财报之前对其的仓位情况总体看跌。

　　特斯拉股价今年已暴跌40%。该公司公布第一季汽车业务营收下滑20%，净利润下降71%。公司首席执行官马斯克表示，从下个月起将大幅削减在特朗普政府的工作时间，把更多的时间花在经营自己旗下的众多企业。

　　S3董事总经理安特曼（MatthewUnterman）写道，今年迄今为止，卖空仓位增加了1，000万股或15%。“如果确认突破近期的空仓阻力位，可能表明看跌信念加深，尤其是在分析师公开质疑领导层关注点的情况下。”

　　安特曼预计，特斯拉股价未来将出现波动，走向取决于“该公司能否抵御住不断升温的悲观情绪”。

　　在连跌三日后，特斯拉股价周二大涨4.6%，收盘约报238美元。