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绍兴市(新昌县、诸暨市、嵊州市、柯桥区、上虞区、越城区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、磴口县、五原县)

宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿城区、沭阳县、宿豫区)

南充市(嘉陵区、阆中市、蓬安县、顺庆区、西充县、南部县、仪陇县、高坪区、营山县)  三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)

淮南市(谢家集区、凤台县、田家庵区、潘集区、大通区、八公山区、寿县)

咸宁市(崇阳县、通山县、赤壁市、通城县、咸安区、嘉鱼县)

自贡市(贡井区、富顺县、自流井区、大安区、沿滩区、荣县)驻马店市(上蔡县、驿城区、泌阳县、西平县、新蔡县、正阳县、汝南县、遂平县、确山县、平舆县)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、龙凤区、大同区、萨尔图区、肇州县、红岗区、肇源县、让胡路区)  烟台市(蓬莱区、龙口市、莱州市、芝罘区、福山区、莱山区、海阳市、莱阳市、招远市、栖霞市、牟平区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

广州市(从化区、黄埔区、海珠区、越秀区、荔湾区、番禺区、南沙区、增城区、白云区、花都区、天河区)

聊城市(冠县、高唐县、茌平区、莘县、阳谷县、东昌府区、东阿县、临清市)

澳门特别行政区

滁州市(琅琊区、明光市、凤阳县、南谯区、天长市、来安县、全椒县、定远县)

亳州市(谯城区、利辛县、涡阳县、蒙城县)

张掖市(临泽县、民乐县、高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区)

邵阳市(大祥区、邵东市、城步苗族自治县、新宁县、北塔区、新邵县、绥宁县、隆回县、邵阳县、洞口县、双清区、武冈市)

普洱市(思茅区、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

陇南市(康县、西和县、武都区、两当县、徽县、成县、礼县、文县、宕昌县)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)

郴州市(汝城县、安仁县、嘉禾县、桂阳县、临武县、资兴市、永兴县、桂东县、宜章县、北湖区、苏仙区)

四平市(双辽市、铁西区、铁东区、伊通满族自治县、梨树县)

新疆维吾尔自治区

北京市(房山区、西城区、密云区、丰台区、门头沟区、怀柔区、石景山区、延庆区、海淀区、大兴区、顺义区、昌平区、通州区、平谷区、东城区、朝阳区)

六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

本溪市(本溪满族自治县、桓仁满族自治县、明山区、南芬区、平山区、溪湖区)

乌兰察布市(集宁区、卓资县、丰镇市、四子王旗、商都县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、兴和县、化德县、察哈尔右翼后旗、凉城县)

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黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

河源市(龙川县、紫金县、和平县、连平县、东源县、源城区)

湛江市(麻章区、徐闻县、雷州市、霞山区、廉江市、吴川市、赤坎区、坡头区、遂溪县)

昆明市(石林彝族自治县、晋宁区、官渡区、宜良县、东川区、安宁市、盘龙区、富民县、呈贡区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、五华区)  德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、陇川县、梁河县、芒市)

株洲市(天元区、石峰区、攸县、炎陵县、茶陵县、渌口区、荷塘区、芦淞区、醴陵市)

南昌市(青山湖区、安义县、新建区、进贤县、南昌县、红谷滩区、西湖区、青云谱区、东湖区)

永州市(冷水滩区、道县、新田县、祁阳市、宁远县、东安县、江永县、双牌县、蓝山县、零陵区、江华瑶族自治县)甘孜藏族自治州(白玉县、康定市、理塘县、稻城县、炉霍县、雅江县、丹巴县、九龙县、德格县、道孚县、甘孜县、得荣县、泸定县、石渠县、色达县、新龙县、乡城县、巴塘县)

广安市(武胜县、岳池县、华蓥市、广安区、前锋区、邻水县)  昌吉回族自治州(昌吉市、呼图壁县、玛纳斯县、奇台县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、阜康市)

庆阳市(合水县、华池县、环县、宁县、庆城县、正宁县、镇原县、西峰区)

汉中市(城固县、略阳县、宁强县、汉台区、留坝县、佛坪县、南郑区、洋县、西乡县、镇巴县、勉县)

广元市(剑阁县、朝天区、旺苍县、利州区、青川县、苍溪县、昭化区)东营市(东营区、广饶县、垦利区、利津县、河口区)

宜昌市(当阳市、点军区、宜都市、枝江市、长阳土家族自治县、远安县、秭归县、西陵区、兴山县、伍家岗区、夷陵区、猇亭区、五峰土家族自治县)

天水市(麦积区、秦州区、张家川回族自治县、秦安县、清水县、甘谷县、武山县)

临沧市(永德县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县、镇康县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

邯郸市(武安市、磁县、肥乡区、涉县、成安县、永年区、峰峰矿区、邱县、魏县、临漳县、馆陶县、广平县、丛台区、大名县、邯山区、复兴区、鸡泽县、曲周县)

白银市(白银区、靖远县、景泰县、会宁县、平川区)

酒泉市(玉门市、金塔县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市)

宜宾市(屏山县、高县、兴文县、珙县、江安县、叙州区、南溪区、长宁县、翠屏区、筠连县)

呼和浩特市(赛罕区、玉泉区、托克托县、武川县、新城区、土默特左旗、清水河县、和林格尔县、回民区)

济宁市(汶上县、鱼台县、微山县、邹城市、曲阜市、兖州区、嘉祥县、任城区、梁山县、泗水县、金乡县)

玉树藏族自治州(玉树市、治多县、杂多县、囊谦县、称多县、曲麻莱县)

郑州市(新郑市、上街区、巩义市、金水区、新密市、中原区、中牟县、荥阳市、二七区、登封市、惠济区、管城回族区)

昭通市(大关县、威信县、鲁甸县、镇雄县、巧家县、盐津县、水富市、绥江县、昭阳区、彝良县、永善县)

连云港市(东海县、海州区、灌云县、赣榆区、灌南县、连云区)

荆门市(钟祥市、沙洋县、掇刀区、东宝区、京山市)

运城市(稷山县、垣曲县、临猗县、芮城县、万荣县、夏县、绛县、闻喜县、新绛县、永济市、平陆县、河津市、盐湖区)

防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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