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嘉峪关市

遂宁市(蓬溪县、船山区、大英县、射洪市、安居区)

淮南市(八公山区、谢家集区、潘集区、凤台县、田家庵区、寿县、大通区)

呼伦贝尔市(阿荣旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、根河市、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、满洲里市)  陇南市(成县、西和县、文县、礼县、徽县、两当县、武都区、康县、宕昌县)

天津市(河西区、静海区、东丽区、西青区、红桥区、和平区、蓟州区、北辰区、宁河区、河北区、滨海新区、宝坻区、武清区、南开区、津南区、河东区)

襄阳市(宜城市、南漳县、老河口市、保康县、谷城县、枣阳市、襄城区、樊城区、襄州区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

宁德市(霞浦县、蕉城区、周宁县、寿宁县、福安市、柘荣县、古田县、屏南县、福鼎市)  南昌市(红谷滩区、西湖区、进贤县、青山湖区、新建区、南昌县、青云谱区、安义县、东湖区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

安庆市(太湖县、望江县、宜秀区、怀宁县、潜山市、宿松县、桐城市、迎江区、大观区、岳西县)

长春市(公主岭市、双阳区、二道区、农安县、南关区、朝阳区、榆树市、绿园区、宽城区、德惠市、九台区)

那曲市(申扎县、比如县、聂荣县、嘉黎县、索县、色尼区、安多县、班戈县、双湖县、巴青县、尼玛县)

宁夏回族自治区

常州市(溧阳市、天宁区、新北区、武进区、钟楼区、金坛区)

贵阳市(修文县、花溪区、白云区、开阳县、云岩区、清镇市、乌当区、观山湖区、息烽县、南明区)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、从江县、凯里市、锦屏县、施秉县、丹寨县、黎平县、麻江县、三穗县、岑巩县、镇远县、雷山县、台江县、黄平县、榕江县、天柱县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、通海县、峨山彝族自治县、澄江市、红塔区、新平彝族傣族自治县、华宁县、易门县)

内蒙古自治区

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、弥勒市、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、绿春县、屏边苗族自治县、红河县、石屏县、泸西县、元阳县、开远市、建水县)

庆阳市(宁县、镇原县、环县、合水县、庆城县、正宁县、西峰区、华池县)

无锡市(梁溪区、新吴区、江阴市、锡山区、宜兴市、滨湖区、惠山区)

朔州市(朔城区、平鲁区、怀仁市、应县、山阴县、右玉县)

天水市(清水县、张家川回族自治县、武山县、甘谷县、麦积区、秦州区、秦安县)

张家口市(宣化区、万全区、沽源县、蔚县、桥东区、崇礼区、张北县、涿鹿县、桥西区、康保县、尚义县、怀来县、赤城县、下花园区、阳原县、怀安县)

三明市(宁化县、泰宁县、永安市、清流县、三元区、大田县、沙县区、将乐县、建宁县、明溪县、尤溪县)

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泰安市(宁阳县、岱岳区、肥城市、新泰市、泰山区、东平县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、鄂托克旗、杭锦旗、鄂托克前旗、乌审旗、准格尔旗、东胜区、伊金霍洛旗、康巴什区)

西藏自治区

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、五原县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、磴口县)  白山市(长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县、浑江区、临江市、江源区)

楚雄彝族自治州(姚安县、禄丰市、永仁县、武定县、南华县、大姚县、双柏县、元谋县、楚雄市、牟定县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、来凤县、建始县、巴东县、恩施市、咸丰县、鹤峰县、利川市)

莆田市(仙游县、涵江区、城厢区、荔城区、秀屿区)昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、昌吉市、玛纳斯县、呼图壁县、奇台县、阜康市)

定西市(岷县、临洮县、安定区、陇西县、漳县、渭源县、通渭县)  嘉兴市(海盐县、南湖区、平湖市、秀洲区、海宁市、桐乡市、嘉善县)

九江市(永修县、彭泽县、浔阳区、修水县、都昌县、庐山市、瑞昌市、德安县、共青城市、柴桑区、濂溪区、武宁县、湖口县)

唐山市(路南区、路北区、玉田县、遵化市、滦州市、开平区、迁西县、迁安市、古冶区、乐亭县、丰南区、丰润区、滦南县、曹妃甸区)

中山市双鸭山市(四方台区、集贤县、岭东区、饶河县、宝清县、友谊县、宝山区、尖山区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、金沙县、大方县、七星关区、织金县、纳雍县、赫章县)

濮阳市(清丰县、濮阳县、台前县、华龙区、范县、南乐县)

鞍山市(岫岩满族自治县、海城市、台安县、千山区、铁东区、铁西区、立山区)

沧州市(肃宁县、东光县、黄骅市、吴桥县、运河区、泊头市、盐山县、沧县、河间市、孟村回族自治县、南皮县、青县、新华区、任丘市、海兴县、献县)

曲靖市(会泽县、富源县、陆良县、师宗县、罗平县、麒麟区、沾益区、宣威市、马龙区)

济宁市(嘉祥县、曲阜市、兖州区、泗水县、邹城市、鱼台县、梁山县、任城区、金乡县、汶上县、微山县)

梧州市(岑溪市、龙圩区、万秀区、长洲区、蒙山县、藤县、苍梧县)

周口市(扶沟县、太康县、郸城县、项城市、沈丘县、鹿邑县、西华县、商水县、淮阳区、川汇区)

乐山市(五通桥区、夹江县、沙湾区、马边彝族自治县、井研县、峨边彝族自治县、沐川县、犍为县、金口河区、峨眉山市、市中区)

太原市(杏花岭区、迎泽区、清徐县、万柏林区、娄烦县、小店区、古交市、阳曲县、尖草坪区、晋源区)

德州市(夏津县、武城县、陵城区、乐陵市、临邑县、庆云县、禹城市、齐河县、德城区、宁津县、平原县)

黄山市(屯溪区、休宁县、祁门县、黄山区、歙县、黟县、徽州区)

辽阳市(太子河区、辽阳县、宏伟区、弓长岭区、文圣区、白塔区、灯塔市)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

通辽市(霍林郭勒市、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、奈曼旗)

金华市(永康市、婺城区、武义县、义乌市、浦江县、金东区、磐安县、东阳市、兰溪市)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。