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绥化市(肇东市、绥棱县、青冈县、海伦市、北林区、明水县、安达市、庆安县、望奎县、兰西县)

太原市(清徐县、迎泽区、杏花岭区、小店区、万柏林区、晋源区、古交市、娄烦县、阳曲县、尖草坪区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

安康市(紫阳县、宁陕县、岚皋县、汉阴县、白河县、旬阳市、石泉县、镇坪县、平利县、汉滨区)  邢台市(柏乡县、临西县、清河县、沙河市、襄都区、隆尧县、临城县、信都区、宁晋县、任泽区、南宫市、巨鹿县、平乡县、新河县、威县、广宗县、南和区、内丘县)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、古丈县、吉首市、保靖县、永顺县、龙山县、凤凰县、花垣县)

白城市(洮北区、大安市、通榆县、洮南市、镇赉县)

青岛市(黄岛区、城阳区、莱西市、李沧区、平度市、市南区、即墨区、市北区、胶州市、崂山区)

甘孜藏族自治州(白玉县、乡城县、炉霍县、新龙县、稻城县、雅江县、得荣县、理塘县、泸定县、色达县、甘孜县、巴塘县、丹巴县、九龙县、德格县、石渠县、康定市、道孚县)  焦作市(孟州市、温县、博爱县、马村区、武陟县、山阳区、沁阳市、修武县、中站区、解放区)

巴彦淖尔市(五原县、杭锦后旗、临河区、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、乌拉特前旗)

通辽市(扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁区、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、开鲁县)

阳泉市(郊区、平定县、城区、矿区、盂县)

固原市(西吉县、原州区、泾源县、隆德县、彭阳县)

孝感市(大悟县、安陆市、孝南区、汉川市、孝昌县、应城市、云梦县)

漳州市(东山县、龙文区、长泰区、华安县、南靖县、平和县、诏安县、芗城区、漳浦县、龙海区、云霄县)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、大同区、红岗区、萨尔图区、龙凤区、让胡路区、林甸县、肇源县)

昆明市(官渡区、宜良县、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、西山区、嵩明县、五华区、石林彝族自治县、东川区、安宁市、呈贡区、富民县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

衡水市(桃城区、饶阳县、故城县、景县、冀州区、枣强县、武邑县、阜城县、深州市、安平县、武强县)

鹤岗市(南山区、兴安区、工农区、东山区、绥滨县、向阳区、兴山区、萝北县)

大连市(普兰店区、金州区、中山区、甘井子区、旅顺口区、瓦房店市、庄河市、西岗区、沙河口区、长海县)

本溪市(明山区、南芬区、平山区、溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县)

清远市(佛冈县、连州市、阳山县、连南瑶族自治县、英德市、清城区、清新区、连山壮族瑶族自治县)

济源市

深圳市(罗湖区、龙岗区、宝安区、福田区、光明区、盐田区、南山区、龙华区、坪山区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、吉木乃县、布尔津县、青河县、哈巴河县、富蕴县、福海县)

西宁市(大通回族土族自治县、城西区、湟源县、城东区、湟中区、城中区、城北区)

甘南藏族自治州(碌曲县、迭部县、玛曲县、卓尼县、临潭县、夏河县、舟曲县、合作市)

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石河子市(北屯市、图木舒克市、双河市、阿拉尔市、胡杨河市、可克达拉市、新星市、白杨市、昆玉市、五家渠市、铁门关市)

宿州市(砀山县、萧县、埇桥区、泗县、灵璧县)

林芝市(察隅县、朗县、工布江达县、米林市、波密县、巴宜区、墨脱县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)  宁德市(福安市、寿宁县、周宁县、柘荣县、福鼎市、蕉城区、古田县、霞浦县、屏南县)

西安市(鄠邑区、周至县、蓝田县、阎良区、碑林区、未央区、新城区、高陵区、莲湖区、临潼区、雁塔区、灞桥区、长安区)

盐城市(盐都区、射阳县、响水县、东台市、大丰区、滨海县、亭湖区、建湖县、阜宁县)

萍乡市(芦溪县、安源区、莲花县、上栗县、湘东区)开封市(通许县、杞县、兰考县、顺河回族区、禹王台区、祥符区、尉氏县、鼓楼区、龙亭区)

凉山彝族自治州(越西县、金阳县、冕宁县、宁南县、甘洛县、布拖县、盐源县、喜德县、昭觉县、普格县、会东县、西昌市、会理市、木里藏族自治县、美姑县、德昌县、雷波县)  邯郸市(馆陶县、成安县、曲周县、肥乡区、武安市、大名县、复兴区、永年区、邱县、鸡泽县、魏县、磁县、涉县、丛台区、峰峰矿区、临漳县、广平县、邯山区)

威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、正蓝旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、镶黄旗、太仆寺旗、多伦县、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗)

泰安市(宁阳县、东平县、肥城市、泰山区、新泰市、岱岳区)吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、普安县、兴仁市、安龙县、晴隆县、望谟县、兴义市、册亨县)

辽阳市(辽阳县、灯塔市、太子河区、宏伟区、弓长岭区、白塔区、文圣区)

拉萨市(尼木县、堆龙德庆区、曲水县、达孜区、墨竹工卡县、当雄县、林周县、城关区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、新邱区、细河区、太平区、海州区、彰武县、清河门区)

衡阳市(衡阳县、祁东县、常宁市、衡山县、石鼓区、衡东县、珠晖区、蒸湘区、南岳区、耒阳市、雁峰区、衡南县)

百色市(西林县、那坡县、平果市、乐业县、田阳区、右江区、靖西市、田林县、凌云县、德保县、隆林各族自治县、田东县)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)

赤峰市(元宝山区、克什克腾旗、宁城县、巴林右旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、松山区、红山区、巴林左旗、翁牛特旗、林西县)

楚雄彝族自治州(武定县、元谋县、南华县、禄丰市、楚雄市、姚安县、永仁县、双柏县、牟定县、大姚县)

宜昌市(猇亭区、秭归县、长阳土家族自治县、点军区、兴山县、伍家岗区、枝江市、西陵区、远安县、夷陵区、五峰土家族自治县、当阳市、宜都市)

淮南市(谢家集区、寿县、大通区、潘集区、凤台县、八公山区、田家庵区)

滁州市(明光市、南谯区、定远县、凤阳县、琅琊区、天长市、来安县、全椒县)

海口市(美兰区、龙华区、秀英区、琼山区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

忻州市(岢岚县、忻府区、原平市、河曲县、偏关县、五寨县、宁武县、保德县、神池县、定襄县、五台县、静乐县、繁峙县、代县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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