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徐州市(铜山区、睢宁县、云龙区、丰县、新沂市、鼓楼区、邳州市、贾汪区、沛县、泉山区)

昭通市(镇雄县、绥江县、大关县、巧家县、昭阳区、盐津县、威信县、水富市、鲁甸县、永善县、彝良县)

儋州市

揭阳市(惠来县、榕城区、普宁市、揭西县、揭东区)  钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

许昌市(鄢陵县、魏都区、建安区、禹州市、长葛市、襄城县)

黄石市(大冶市、黄石港区、铁山区、西塞山区、下陆区、阳新县)

咸宁市(赤壁市、崇阳县、通山县、嘉鱼县、咸安区、通城县)自贡市(沿滩区、荣县、贡井区、大安区、自流井区、富顺县)

遵义市(湄潭县、习水县、仁怀市、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、汇川区、播州区、桐梓县、红花岗区、赤水市、正安县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县)  广西壮族自治区

聊城市(临清市、高唐县、冠县、莘县、东阿县、东昌府区、阳谷县、茌平区)

济宁市(鱼台县、金乡县、微山县、邹城市、曲阜市、汶上县、梁山县、嘉祥县、任城区、兖州区、泗水县)

晋中市(榆次区、和顺县、左权县、寿阳县、介休市、榆社县、太谷区、灵石县、祁县、昔阳县、平遥县)

四平市(梨树县、铁东区、伊通满族自治县、双辽市、铁西区)

林芝市(察隅县、墨脱县、米林市、工布江达县、朗县、波密县、巴宜区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

临沂市(临沭县、平邑县、蒙阴县、河东区、费县、兰山区、沂水县、兰陵县、莒南县、沂南县、罗庄区、郯城县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

宝鸡市(凤县、渭滨区、眉县、金台区、千阳县、麟游县、扶风县、凤翔区、岐山县、陇县、陈仓区、太白县)

楚雄彝族自治州(元谋县、双柏县、牟定县、姚安县、武定县、大姚县、永仁县、楚雄市、南华县、禄丰市)

濮阳市(南乐县、范县、清丰县、华龙区、台前县、濮阳县)

张家界市(慈利县、武陵源区、永定区、桑植县)

玉树藏族自治州(治多县、曲麻莱县、杂多县、玉树市、囊谦县、称多县)

西藏自治区

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)

湛江市(遂溪县、廉江市、坡头区、麻章区、吴川市、赤坎区、徐闻县、霞山区、雷州市)

银川市(西夏区、兴庆区、贺兰县、灵武市、金凤区、永宁县)

鞍山市(立山区、台安县、千山区、海城市、铁东区、岫岩满族自治县、铁西区)

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铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

普洱市(思茅区、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

马鞍山市(当涂县、和县、雨山区、博望区、含山县、花山区)

荆门市(掇刀区、沙洋县、钟祥市、京山市、东宝区)  南京市(高淳区、秦淮区、溧水区、建邺区、鼓楼区、浦口区、玄武区、栖霞区、雨花台区、江宁区、六合区)

阜阳市(太和县、颍泉区、颍上县、颍州区、阜南县、界首市、临泉县、颍东区)

吉安市(新干县、永丰县、遂川县、泰和县、吉水县、永新县、井冈山市、吉州区、万安县、青原区、吉安县、峡江县、安福县)

日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)德州市(平原县、临邑县、齐河县、夏津县、宁津县、德城区、禹城市、武城县、庆云县、乐陵市、陵城区)

凉山彝族自治州(冕宁县、越西县、会东县、美姑县、会理市、甘洛县、西昌市、德昌县、雷波县、普格县、昭觉县、木里藏族自治县、金阳县、盐源县、布拖县、宁南县、喜德县)  天津市(河东区、宝坻区、滨海新区、和平区、津南区、红桥区、蓟州区、西青区、武清区、北辰区、南开区、河北区、宁河区、东丽区、河西区、静海区)

泉州市(永春县、泉港区、金门县、南安市、晋江市、惠安县、安溪县、丰泽区、德化县、鲤城区、石狮市、洛江区)

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

兰州市(安宁区、西固区、七里河区、榆中县、皋兰县、城关区、永登县、红古区)百色市(平果市、德保县、靖西市、田林县、田阳区、西林县、那坡县、乐业县、隆林各族自治县、田东县、凌云县、右江区)

宁德市(霞浦县、蕉城区、福安市、屏南县、古田县、福鼎市、寿宁县、柘荣县、周宁县)

东莞市

邵阳市(双清区、新宁县、城步苗族自治县、新邵县、武冈市、邵东市、邵阳县、绥宁县、洞口县、大祥区、隆回县、北塔区)

伊春市(丰林县、友好区、大箐山县、汤旺县、嘉荫县、南岔县、金林区、铁力市、伊美区、乌翠区)

大庆市(萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、大同区、肇源县、龙凤区、让胡路区、林甸县、肇州县)

淮安市(淮安区、金湖县、涟水县、洪泽区、盱眙县、清江浦区、淮阴区)

娄底市(娄星区、双峰县、冷水江市、涟源市、新化县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

塔城地区(裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、乌苏市、沙湾市、塔城市、托里县)

六安市(叶集区、霍邱县、金安区、金寨县、裕安区、舒城县、霍山县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、奇台县、呼图壁县、阜康市、昌吉市、吉木萨尔县、玛纳斯县)

台州市(天台县、三门县、玉环市、黄岩区、临海市、仙居县、椒江区、温岭市、路桥区)

佳木斯市(东风区、富锦市、向阳区、郊区、桦川县、汤原县、桦南县、抚远市、前进区、同江市)

渭南市(潼关县、富平县、合阳县、大荔县、临渭区、白水县、澄城县、华阴市、韩城市、华州区、蒲城县)

阿勒泰地区(富蕴县、哈巴河县、布尔津县、吉木乃县、阿勒泰市、福海县、青河县)

广元市(利州区、苍溪县、青川县、朝天区、昭化区、旺苍县、剑阁县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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