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咸宁市(通山县、咸安区、崇阳县、通城县、赤壁市、嘉鱼县)

湖州市(安吉县、长兴县、吴兴区、南浔区、德清县)

聊城市(阳谷县、高唐县、冠县、茌平区、临清市、东阿县、东昌府区、莘县)

凉山彝族自治州(甘洛县、木里藏族自治县、美姑县、昭觉县、西昌市、德昌县、雷波县、宁南县、普格县、会东县、金阳县、越西县、盐源县、会理市、冕宁县、布拖县、喜德县)  大同市(云州区、灵丘县、左云县、天镇县、浑源县、新荣区、平城区、云冈区、广灵县、阳高县)

巴中市(平昌县、南江县、通江县、恩阳区、巴州区)

肇庆市(广宁县、端州区、怀集县、德庆县、四会市、鼎湖区、封开县、高要区)

忻州市(代县、忻府区、宁武县、静乐县、五台县、定襄县、保德县、河曲县、偏关县、原平市、繁峙县、神池县、岢岚县、五寨县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)  沧州市(东光县、献县、海兴县、南皮县、黄骅市、孟村回族自治县、河间市、肃宁县、任丘市、吴桥县、运河区、盐山县、沧县、新华区、青县、泊头市)

和田地区(和田市、墨玉县、民丰县、策勒县、于田县、皮山县、洛浦县、和田县)

丽水市(龙泉市、云和县、莲都区、遂昌县、缙云县、景宁畲族自治县、庆元县、青田县、松阳县)

阿克苏地区(拜城县、温宿县、库车市、沙雅县、阿克苏市、乌什县、新和县、阿瓦提县、柯坪县)

金华市(金东区、婺城区、兰溪市、东阳市、浦江县、义乌市、武义县、磐安县、永康市)

亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)

河源市(和平县、源城区、东源县、连平县、紫金县、龙川县)

安康市(汉阴县、平利县、白河县、汉滨区、岚皋县、宁陕县、石泉县、镇坪县、旬阳市、紫阳县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、康乐县、广河县、和政县、临夏县、永靖县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

德州市(禹城市、临邑县、齐河县、乐陵市、宁津县、陵城区、庆云县、武城县、夏津县、平原县、德城区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

永州市(祁阳市、蓝山县、零陵区、东安县、江华瑶族自治县、道县、江永县、冷水滩区、双牌县、新田县、宁远县)

龙岩市(上杭县、武平县、漳平市、长汀县、连城县、新罗区、永定区)

绥化市(庆安县、望奎县、肇东市、明水县、海伦市、北林区、兰西县、青冈县、安达市、绥棱县)

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)

新余市(渝水区、分宜县)

儋州市

齐齐哈尔市(富裕县、依安县、克山县、龙沙区、甘南县、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、泰来县、建华区、富拉尔基区、讷河市、拜泉县、克东县、龙江县、昂昂溪区、碾子山区)

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徐州市(丰县、鼓楼区、泉山区、沛县、贾汪区、睢宁县、云龙区、新沂市、铜山区、邳州市)

温州市(瓯海区、平阳县、瑞安市、乐清市、鹿城区、永嘉县、龙港市、泰顺县、洞头区、龙湾区、文成县、苍南县)

抚州市(南城县、崇仁县、乐安县、临川区、宜黄县、南丰县、东乡区、黎川县、资溪县、金溪县、广昌县)

包头市(白云鄂博矿区、昆都仑区、九原区、土默特右旗、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、青山区、东河区)  廊坊市(大城县、三河市、永清县、霸州市、大厂回族自治县、文安县、固安县、香河县、广阳区、安次区)

洛阳市(西工区、洛宁县、栾川县、伊川县、涧西区、洛龙区、宜阳县、老城区、孟津区、新安县、瀍河回族区、偃师区、嵩县、汝阳县)

宣城市(郎溪县、宁国市、旌德县、宣州区、泾县、绩溪县、广德市)

阜阳市(颍上县、颍东区、界首市、阜南县、颍泉区、颍州区、太和县、临泉县)北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴仁市、晴隆县、册亨县、兴义市、贞丰县、望谟县、普安县)  宿州市(萧县、埇桥区、灵璧县、砀山县、泗县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、焉耆回族自治县、库尔勒市、且末县、和静县、和硕县、若羌县、轮台县、博湖县)

铁岭市(昌图县、铁岭县、西丰县、开原市、清河区、调兵山市、银州区)

长沙市(开福区、浏阳市、宁乡市、长沙县、芙蓉区、望城区、雨花区、天心区、岳麓区)乌兰察布市(凉城县、兴和县、化德县、四子王旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、商都县、卓资县、集宁区、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗)

佛山市(南海区、顺德区、三水区、高明区、禅城区)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、刚察县、门源回族自治县)

吕梁市(汾阳市、方山县、离石区、交城县、岚县、临县、孝义市、柳林县、中阳县、文水县、兴县、石楼县、交口县)

娄底市(冷水江市、新化县、涟源市、双峰县、娄星区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

昌都市(江达县、八宿县、卡若区、边坝县、丁青县、类乌齐县、贡觉县、左贡县、芒康县、察雅县、洛隆县)

周口市(川汇区、太康县、西华县、郸城县、项城市、淮阳区、商水县、鹿邑县、扶沟县、沈丘县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)

阿里地区(日土县、普兰县、革吉县、措勤县、噶尔县、札达县、改则县)

定西市(临洮县、漳县、岷县、安定区、陇西县、通渭县、渭源县)

湛江市(吴川市、遂溪县、坡头区、廉江市、麻章区、赤坎区、徐闻县、雷州市、霞山区)

淮南市(凤台县、八公山区、大通区、寿县、田家庵区、潘集区、谢家集区)

崇左市(天等县、大新县、凭祥市、扶绥县、龙州县、宁明县、江州区)

郑州市(新郑市、二七区、新密市、荥阳市、中原区、管城回族区、中牟县、惠济区、金水区、巩义市、上街区、登封市)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、梁河县、陇川县、盈江县)

常州市(新北区、钟楼区、武进区、溧阳市、金坛区、天宁区)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成