初音未来h同人:的天然滋补品

更新时间：2025-04-27 05:32:53　浏览次数： 696

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五指山市(屯昌县、澄迈县、昌江黎族自治县、定安县、万宁市、临高县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、文昌市、东方市)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、苏尼特左旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、太仆寺旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、多伦县、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗)

许昌市(长葛市、鄢陵县、建安区、禹州市、魏都区、襄城县)

东营市(利津县、垦利区、河口区、广饶县、东营区) 自贡市(大安区、贡井区、富顺县、荣县、自流井区、沿滩区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

临汾市(永和县、襄汾县、古县、翼城县、浮山县、侯马市、吉县、蒲县、汾西县、洪洞县、乡宁县、大宁县、安泽县、尧都区、隰县、曲沃县、霍州市)

塔城地区(裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、乌苏市、塔城市、沙湾市)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区) 白山市(抚松县、江源区、临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县)

昌都市(贡觉县、芒康县、左贡县、察雅县、洛隆县、边坝县、八宿县、类乌齐县、丁青县、卡若区、江达县)

聊城市(阳谷县、茌平区、东昌府区、高唐县、冠县、莘县、东阿县、临清市)

蚌埠市(五河县、禹会区、固镇县、淮上区、龙子湖区、怀远县、蚌山区)

双鸭山市(宝山区、宝清县、四方台区、集贤县、饶河县、友谊县、岭东区、尖山区)

百色市(德保县、田阳区、隆林各族自治县、凌云县、田林县、田东县、乐业县、那坡县、右江区、平果市、西林县、靖西市)

吉安市(青原区、吉水县、峡江县、安福县、吉安县、万安县、新干县、永丰县、井冈山市、泰和县、永新县、遂川县、吉州区)

肇庆市(端州区、德庆县、怀集县、鼎湖区、高要区、封开县、四会市、广宁县)

内江市(隆昌市、东兴区、威远县、资中县、市中区)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、薛城区、市中区、滕州市、峄城区)

三门峡市(灵宝市、卢氏县、义马市、湖滨区、渑池县、陕州区)

佛山市(高明区、禅城区、顺德区、三水区、南海区)

那曲市(申扎县、比如县、聂荣县、尼玛县、班戈县、双湖县、安多县、色尼区、巴青县、嘉黎县、索县)

四平市(双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁西区、铁东区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、太平区、彰武县、新邱区、清河门区、细河区、海州区)

忻州市(繁峙县、保德县、河曲县、静乐县、定襄县、岢岚县、宁武县、五台县、原平市、五寨县、忻府区、偏关县、代县、神池县)

太原市(阳曲县、尖草坪区、迎泽区、清徐县、万柏林区、娄烦县、古交市、晋源区、杏花岭区、小店区)

西安市(鄠邑区、未央区、高陵区、新城区、临潼区、周至县、蓝田县、雁塔区、灞桥区、长安区、莲湖区、碑林区、阎良区)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

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景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

阿克苏地区(新和县、阿瓦提县、库车市、阿克苏市、拜城县、沙雅县、柯坪县、温宿县、乌什县)

通辽市(扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、开鲁县、库伦旗、奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区) 眉山市(彭山区、东坡区、青神县、洪雅县、仁寿县、丹棱县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

天水市(张家川回族自治县、秦安县、秦州区、武山县、麦积区、甘谷县、清水县)

德阳市(中江县、什邡市、罗江区、旌阳区、广汉市、绵竹市)大连市(甘井子区、西岗区、普兰店区、沙河口区、长海县、中山区、庄河市、旅顺口区、金州区、瓦房店市)

郴州市(宜章县、临武县、安仁县、永兴县、苏仙区、汝城县、桂东县、桂阳县、资兴市、嘉禾县、北湖区) 曲靖市(会泽县、麒麟区、罗平县、陆良县、师宗县、马龙区、沾益区、富源县、宣威市)

温州市(龙港市、苍南县、鹿城区、永嘉县、龙湾区、瑞安市、泰顺县、文成县、平阳县、乐清市、瓯海区、洞头区)

鸡西市(密山市、鸡冠区、城子河区、麻山区、虎林市、鸡东县、梨树区、滴道区、恒山区)

赣州市(寻乌县、崇义县、于都县、大余县、全南县、宁都县、安远县、兴国县、赣县区、信丰县、瑞金市、会昌县、龙南市、上犹县、定南县、章贡区、石城县、南康区)三沙市(南沙区、西沙区)

广安市(广安区、武胜县、岳池县、华蓥市、邻水县、前锋区)

嘉兴市(嘉善县、海盐县、海宁市、秀洲区、桐乡市、平湖市、南湖区)

普洱市(墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

银川市(贺兰县、金凤区、兴庆区、灵武市、西夏区、永宁县)

咸宁市(嘉鱼县、咸安区、通城县、崇阳县、通山县、赤壁市)

大同市(阳高县、灵丘县、云冈区、新荣区、左云县、广灵县、天镇县、平城区、浑源县、云州区)

渭南市(蒲城县、华州区、澄城县、华阴市、富平县、潼关县、临渭区、韩城市、大荔县、合阳县、白水县)

佳木斯市(桦南县、郊区、东风区、同江市、汤原县、前进区、向阳区、桦川县、抚远市、富锦市)

林芝市(察隅县、米林市、巴宜区、朗县、波密县、工布江达县、墨脱县)

襄阳市(谷城县、襄城区、樊城区、保康县、南漳县、老河口市、宜城市、枣阳市、襄州区)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、黑水县、壤塘县、若尔盖县、理县、九寨沟县、金川县、阿坝县、茂县、小金县、马尔康市、红原县、汶川县)

巴中市(平昌县、巴州区、南江县、恩阳区、通江县)

金昌市(金川区、永昌县)

临夏回族自治州(临夏县、广河县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、东乡族自治县、永靖县、和政县)

保山市(隆阳区、龙陵县、昌宁县、施甸县、腾冲市)

广元市(青川县、苍溪县、利州区、朝天区、昭化区、旺苍县、剑阁县)

　　来源：瑞恩资本

　　2025年4月17日，南华期货股份有限公司NanhuaFuturesCo.,Ltd.(下称"南华期货”)在港交所递交招股书，拟在香港主板上市。

　　南华期货(603093.SH)，于2019年8月30日在A股上市，为中国首家在A股上市的期货公司，截至2025年4月16日收市，总市值约人民币75亿元。

　　南华期货招股书链接：

　　https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107301/documents/sehk25041702069_c.pdf

　　主要业务

　　南华期货，成立于1996年，已发展成为一个综合性的全球金融服务平台，产品服务包括中国境内期货经纪、中国境内风险管理服务、中国境内财富管理以及境外金融服务，涵盖了期货及衍生品的整个价值链。

　　根据弗若斯特沙利文报告，在中国：

于2023年按总收入计，南华期货在所有期货公司中排名第8，在所有非金融机构相关期货公司中排名第1；

于2023年按期货经纪佣金收入计，南华期货在所有期货公司中排名第12，在所有非金融机构相关期货公司中排名第1；

于2023年按境外收入计，南华期货在中国所有期货公司中排名第1；

截至2024 年9 月30 日止九个月，按ROE计，南华期货在中国全部53家上市证券和期货公司以及全部非金融机构相关期货公司中排名第二。

　　南华期货，是中国期货行业首批成立的公司之一，深得中国实业客户及机构客户的信任。截至2024年12月31日，南华期货的中国境内期货经纪业务的客户权益达到人民币316亿元，较2022年12月31日增长了65.4%，而中国期货行业的复合年增长率为1.9%。截至2022年、2023年及2024年12月31日，南华期货境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务的客户权益总额分别约为119亿港元、125亿港元及138亿港元，公司的境外资产管理业务的AUM分别约为20亿港元、23亿港元及25亿港元。

　　南华期货的收入来自：

佣金及手续费，包括公司的期货经纪服务产生的经纪佣金及手续费、资产管理服务佣金及手续费、公募基金业务佣金及手续费，以及从股票期权手续费收入、外汇收入及证券业务收入中产生其他佣金收入。

利息收入，包括自有资金存款的利息收入、客户资金的利息收入、合并结构化主体分配，包括向除公司以外的股东分配收益，或从其他股东处获得的持续投入。公司的利息费用主要包括贷款、债券及其他的利息费用。

净投资收益，主要包括(i)公司运用期货、衍生品及其他金融资产进行风险对冲的风险管理服务；(ii) 自营投资；(iii) 境外业务或外汇业务的汇兑损益。

贸易收入，主要包括来自基差贸易业务的基差贸易收入，以及来自公司的农产品贸易业务的其他贸易收入。

其他经营收入主要包括政府补助、「保险+ 期货」业务的收入、其他包括投资者教育收入以及客户支付的信息技术基础设施费用。

　　股东架构

　　招股书显示，截至2025年4月9日，南华期货在香港上市前的股东架构中，

　　横店控股，合计控制约76.97%的股份。

　　管理层

　　南华期货董事会由7名董事组成，包括：

1名执行董事：罗旭峰博士(董事会主席)；

3名非执行董事：徐文财博士(横店控股董事、资深副总裁)、胡天高先生(横店控股董事、资深副总裁)、厉宝平先生(横店控股董事、副总裁)；

3名独立非执行董事：徐林博士(浙江大学公共管理学院教授)、陈蓉博士(厦门大学教授、博士生导师)、张红英女士(曾任浙江财经大学会计学院党委书记、社会合作办公室和校友办公室主任)。

　　除执行董事外，高管包括贾晓龙先生(总经理)、李建萍女士(首席风险官)、钟益强先生(董事会秘书及联席公司秘书)、李莉女士(财务负责人)、顾松先生(副总经理)、陈冬华先生(副总经理)。

　　监事会3名：厉国平先生(横店控股副总裁、法纪委员会总监及审计总监)、金龙华先生(曾任横店控股财务总监、顾问)、夏海波先生(财务部经理)。

　　公司业绩

　　招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年，南华期货的营业收入分别人民币68.23亿、62.47亿和57.12亿元，相应的净利润分别为人民币2.46亿、4.03亿和4.58亿元。

　　中介团队

　　南华期货是次IPO的中介团队主要有：

　　中信证券为其独家保荐人；

　　天健为其审计师；

　　金杜为其公司中国律师；

　　金杜(香港)为其公司香港律师；

　　金诚同达为其券商中国律师；

　　诺顿罗氏为其券商香港律师；

　　创升融资为其合规顾问；

　　弗若斯特沙利文为其行业顾问。

　　据一位知情人士透露，特朗普政府正对美国消费者金融保护局（CFPB）进行大幅，重启了对这个监管机构进行全面改革的举措。

　　这位要求匿名的消息人士表示，预计超1500名CFPB员工会受到周四启动的裁员行动的影响。去年年底，CFPB大约有1700名员工。

　　在一份发给受影响员工的通知中，代理CFPB局长拉斯・沃特（RussVought）写道，这些裁员举措“对于重组该机构的运营、更好地体现该机构的工作重点和使命而言是必要的”。沃特表示，受裁员影响的员工在美东时间周五晚上之前仍可使用工作系统。他还补充说，这些员工将在6月中旬正式与该机构“解除”雇佣关系。

　　一名被裁员且因讨论裁员问题而获许匿名的CFPB官员称，截至周四下午晚些时候，裁员通知似乎仍在陆续发出。“员工正在成批被裁。”

　　在特朗普重新入主白宫后不久，政府就采取行动，试图关闭CFPB。上个月，特朗普政府的努力受到了一名联邦法官的阻碍，该法官下令恢复CFPB员工的职位，并禁止政府进行裁员。

　　然而，周五，一家联邦上诉法院解除了对大规模裁员的禁令。CFPB的员工工会周四在一份法庭文件中辩称，此次裁员行动“远远超出了”政府在周五裁决下被允许的范围。

　　CFPB是马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白・沃伦（ElizabethWarren）的创意，是在2008年金融危机后成立的。

　　沃伦也发表了意见。她在一份声明中表示：“在法院下达命令阻止非法关闭CFPB的情况下，仍要解散这个机构，这是这个无法无天的政府对消费者和我们的民主的又一次攻击。我们将倾尽全力进行反击。”

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成

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