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茂名市(化州市、信宜市、茂南区、高州市、电白区)

安庆市(怀宁县、宿松县、潜山市、迎江区、太湖县、大观区、岳西县、望江县、桐城市、宜秀区)

白银市(会宁县、白银区、靖远县、景泰县、平川区)

菏泽市(巨野县、单县、鄄城县、东明县、成武县、曹县、定陶区、牡丹区、郓城县)  金昌市(永昌县、金川区)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

香港特别行政区

重庆市(綦江区、垫江县、璧山区、九龙坡区、大渡口区、开州区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、北碚区、大足区、酉阳土家族苗族自治县、潼南区、荣昌区、巫溪县、长寿区、永川区、秀山土家族苗族自治县、沙坪坝区、巫山县、黔江区、江津区、万州区、南岸区、丰都县、城口县、梁平区、江北区、云阳县、忠县、南川区、武隆区、石柱土家族自治县、铜梁区、合川区、渝中区、奉节县、渝北区、涪陵区)

临沂市(平邑县、兰山区、兰陵县、郯城县、罗庄区、蒙阴县、费县、临沭县、沂南县、莒南县、沂水县、河东区)  昌都市(察雅县、贡觉县、丁青县、左贡县、芒康县、洛隆县、边坝县、八宿县、江达县、类乌齐县、卡若区)

邢台市(南和区、新河县、广宗县、内丘县、清河县、威县、临西县、宁晋县、沙河市、任泽区、隆尧县、柏乡县、临城县、信都区、巨鹿县、南宫市、平乡县、襄都区)

遵义市(余庆县、播州区、习水县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、正安县、绥阳县、凤冈县、汇川区、红花岗区、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市)

东营市(东营区、河口区、广饶县、利津县、垦利区)

苏州市(姑苏区、常熟市、太仓市、相城区、吴江区、虎丘区、张家港市、昆山市、吴中区)

日喀则市(亚东县、岗巴县、仲巴县、聂拉木县、谢通门县、萨嘎县、拉孜县、萨迦县、白朗县、南木林县、仁布县、定结县、昂仁县、吉隆县、定日县、桑珠孜区、江孜县、康马县)

南京市(秦淮区、江宁区、玄武区、雨花台区、栖霞区、建邺区、鼓楼区、浦口区、六合区、高淳区、溧水区)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、独山县、惠水县、贵定县、荔波县、罗甸县、龙里县、瓮安县、福泉市、平塘县、都匀市、长顺县)

南宁市(良庆区、马山县、兴宁区、西乡塘区、武鸣区、邕宁区、隆安县、江南区、上林县、横州市、宾阳县、青秀区)

山南市(扎囊县、洛扎县、桑日县、乃东区、浪卡子县、琼结县、错那市、措美县、贡嘎县、加查县、曲松县、隆子县)

朔州市(右玉县、应县、平鲁区、朔城区、山阴县、怀仁市)

庆阳市(西峰区、华池县、镇原县、正宁县、合水县、环县、庆城县、宁县)

六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)

甘南藏族自治州(卓尼县、碌曲县、夏河县、迭部县、合作市、临潭县、玛曲县、舟曲县)

鹤岗市(南山区、绥滨县、东山区、兴安区、兴山区、工农区、向阳区、萝北县)

烟台市(莱州市、芝罘区、龙口市、福山区、蓬莱区、招远市、莱阳市、牟平区、海阳市、栖霞市、莱山区)

平顶山市(叶县、卫东区、新华区、湛河区、石龙区、郏县、汝州市、舞钢市、鲁山县、宝丰县)

松原市(长岭县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、普定县、西秀区)

淄博市(周村区、淄川区、张店区、高青县、沂源县、桓台县、临淄区、博山区)

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孝感市(应城市、安陆市、孝昌县、汉川市、大悟县、云梦县、孝南区)

伊春市(丰林县、乌翠区、嘉荫县、大箐山县、汤旺县、南岔县、友好区、铁力市、金林区、伊美区)

丽水市(遂昌县、松阳县、龙泉市、云和县、景宁畲族自治县、青田县、庆元县、莲都区、缙云县)

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、同德县、共和县、贵德县)  昭通市(巧家县、永善县、威信县、水富市、鲁甸县、盐津县、昭阳区、绥江县、大关县、镇雄县、彝良县)

洛阳市(孟津区、栾川县、涧西区、汝阳县、嵩县、新安县、伊川县、洛龙区、西工区、偃师区、老城区、宜阳县、瀍河回族区、洛宁县)

忻州市(神池县、岢岚县、五台县、繁峙县、忻府区、原平市、定襄县、静乐县、宁武县、河曲县、偏关县、五寨县、代县、保德县)

西安市(新城区、未央区、高陵区、灞桥区、鄠邑区、莲湖区、周至县、蓝田县、临潼区、碑林区、长安区、阎良区、雁塔区)咸阳市(杨陵区、乾县、武功县、长武县、旬邑县、永寿县、兴平市、秦都区、淳化县、泾阳县、三原县、彬州市、礼泉县、渭城区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、呼图壁县、吉木萨尔县、玛纳斯县、阜康市、奇台县、昌吉市)  果洛藏族自治州(班玛县、久治县、达日县、甘德县、玛多县、玛沁县)

抚州市(黎川县、宜黄县、资溪县、临川区、南城县、广昌县、南丰县、金溪县、东乡区、崇仁县、乐安县)

眉山市(青神县、东坡区、彭山区、洪雅县、丹棱县、仁寿县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、利川市、建始县、巴东县、咸丰县、宣恩县、鹤峰县、恩施市)克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)

大连市(沙河口区、中山区、甘井子区、长海县、普兰店区、旅顺口区、西岗区、金州区、庄河市、瓦房店市)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、晴隆县、兴仁市、册亨县、贞丰县、安龙县、兴义市、普安县)

襄阳市(襄城区、襄州区、谷城县、宜城市、枣阳市、老河口市、南漳县、樊城区、保康县)

开封市(通许县、兰考县、杞县、祥符区、尉氏县、龙亭区、顺河回族区、鼓楼区、禹王台区)

上饶市(婺源县、信州区、万年县、玉山县、广丰区、德兴市、横峰县、弋阳县、铅山县、广信区、余干县、鄱阳县)

保定市(博野县、顺平县、涞源县、雄县、竞秀区、徐水区、清苑区、唐县、涿州市、安新县、安国市、阜平县、高碑店市、望都县、莲池区、涞水县、高阳县、易县、定州市、满城区、定兴县、蠡县、曲阳县、容城县)

承德市(兴隆县、隆化县、鹰手营子矿区、平泉市、双滦区、滦平县、双桥区、宽城满族自治县、承德县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县)

榆林市(神木市、绥德县、靖边县、佳县、子洲县、定边县、府谷县、清涧县、吴堡县、米脂县、横山区、榆阳区)

益阳市(安化县、资阳区、桃江县、赫山区、南县、沅江市)

石家庄市(井陉县、藁城区、辛集市、深泽县、赞皇县、鹿泉区、元氏县、正定县、裕华区、长安区、桥西区、新乐市、新华区、赵县、灵寿县、行唐县、井陉矿区、栾城区、无极县、高邑县、晋州市、平山县)

佳木斯市(桦川县、东风区、桦南县、郊区、向阳区、抚远市、前进区、同江市、富锦市、汤原县)

凉山彝族自治州(会东县、冕宁县、普格县、宁南县、甘洛县、盐源县、德昌县、雷波县、昭觉县、会理市、美姑县、木里藏族自治县、西昌市、喜德县、越西县、金阳县、布拖县)

鄂尔多斯市(康巴什区、准格尔旗、东胜区、杭锦旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、乌审旗、鄂托克前旗、达拉特旗)

德阳市(绵竹市、中江县、旌阳区、罗江区、什邡市、广汉市)

梧州市(长洲区、万秀区、龙圩区、蒙山县、藤县、苍梧县、岑溪市)

黄石市(下陆区、西塞山区、阳新县、黄石港区、大冶市、铁山区)

　　► 文 观察者网 阮佳琪

　　美国总统特朗普的关税乱拳开打，将引发一个意想不到的“收获”——美国人在中餐馆要吃不上地道的中国菜肴了。

　　《华盛顿邮报》17日报道称，特朗普的关税谬政正让美国的中餐馆老板们陷入两难：他们的招牌菜严重依赖只能从中国进口的特色食材，在难以负担的高额关税面前，中餐馆只有精简菜品、提高售价、替换原料等为数不多的选择，以求在愈发微薄的利润空间中继续生存。

　　报道指出，餐饮业本身就是利润率最低的行业之一，通常只有3%到5%的利润。随着关税侵蚀利润底线，这些利润空间很可能会进一步缩小。尤其那些只经营一家门店且不提供酒水（通常酒水是菜单上利润最高的）的中餐馆外卖店，将在这场冲击中尤为脆弱。

　　关税也不仅影响食品成本，对于那些主要从中国进口的非食品类餐饮必需品，比如外卖袋、餐盒、调料包和丁腈手套等，同样未能幸免于难。

　　雪上加霜的是，按照中餐菜谱华裔作者周晓晴（Hsiao-ChingChou）的说法，中餐馆还面临着一股特殊的压力，他们需要在满足食客对地道中餐风味的期待与保持价格亲民之间取得平衡。

　　根据全美餐馆协会（NRA）的数据，美国70%的县都有亚洲餐馆，它们通常是中国餐馆，其次是日本餐馆和泰国餐馆。

　　“无论你去到美国的哪里，哪怕是最小的城镇，都能找到一家中餐馆，”周晓晴说，“中餐已经以各种不同的方式和层次，深深融入了美国人生活中不可或缺的一部分。”

　　行业分析师指出，这种变化的根源在于多个方面：移民潮的影响、人口结构的持续变动，以及美国人借由烹饪节目与社交媒体，广泛接触到多元文化与美食等因素。

　　NRA的首席经济学家、知识与研究高级副总裁查德・穆特雷（ChadMoutray）说，近年来，美国人的口味明显更加国际化了。“消费者喜欢尝试新事物，辛辣食品和东南亚美食是这些流行趋势中的热门选择。”

　　美媒称，这种追求国际化口味的潮流，让像中国辣椒酱这样极具本土风味、难以复刻替代的调味品进入了主流市场，但如今旺盛的需求一头撞上了全球贸易战。

　　在美国推出的的中国辣椒酱品牌“FlyByJing”，其创始人高静（JingGao）在发给《华盛顿邮报》的一封电子邮件中表示，她的产品所用原料，包括豆豉、贡椒、二荆条辣椒和冷榨熟菜籽油，都只能在中国四川生产，而这些独特食材是她的产品能够在市场脱颖而出的关键。

　　高静批评称，关税不仅威胁到她品牌的发展，而且“在美国人最需要的时候，剥夺了他们接触和欣赏不同文化的便捷方式”。

　　在弗吉尼亚州北部城市费尔法克斯的严师傅（ShunheYan），也做的是川菜生意。他习惯囤积制作四川火锅底料的原料，或是像豆瓣酱这样的食材。由于用量很大，他都是通过集装箱业务进口食材。

　　严师傅说，他目前的库存还能维持六到七个月，所以他暂时还没感受到关税带来的压力。不过他的供应商已经警告他，下次订货时，价格将会“大幅”上涨，“从长远来看，关税会压缩利润。”

　　他也听到一些中餐馆同行的抱怨，由于关税对预算造成了极大影响，这些老板们正在纠结削减菜品和人手。严师傅说，目前他还不打算这么做，他希望继续保持菜单不变，同时保证食材质量和菜品分量，这样在其他餐馆涨价的时候，他就能拥有竞争优势。

　　美媒称，在一些餐饮行业的资深人士看来，餐馆老板们现在处境艰难，他们就像夹在三明治中间的夹心层，既要面对供应端成本的上升，又要满足顾客对菜品质量的期望。

　　在当前菜单价格已经比新冠疫情前高出30%的情况下，对通胀和经济衰退日益担忧的美国消费者，又很难接受更高的用餐成本，涨价势必会影响客流量。

　　旧金山一家中餐馆的合伙人对《旧金山纪事报》说，“尽管价格上涨还没有完全显现出来，但他们（美国食客）可能已经有所察觉。或许用‘吓坏了’来形容更贴切。”

　　在华盛顿开中餐馆“幸运危险”（LuckyDanger）和“老板饺子”（LaobanDumplings）的马老板（TimMa）预计，一些餐馆可能会通过削减菜单上的菜品和精简库存食材，来应对价格压力。然而，从长远看，他们终究难以避免地会面临两种结局：要么提高菜品价格，要么降低菜品质量。

　　“我们将不得不减少优质食材的用量，但顾客是能吃出其中差别的。”马老板说，随着关税压力持续存在，中餐馆可能需要更换成本更低的食材。他曾经更换了酱油品牌，但“每个人都能立刻察觉到（食材的不同）”。

　　马老板还提到，一些具有特定文化特色的美食，比如中餐、墨西哥餐和泰国餐，还背负着一种刻板印象，它们往往被认为就应该是“便宜、油腻、量大管饱的”。

　　“我们现在更深受这种刻板印象的困扰，因为大家觉得我们的菜就应该便宜，但我用的还是同样的食材，同样的熟练劳动力，（可成本上涨了很多）。”他说。

　　在唐人街经营米其林星级中餐厅的布兰登（BrandonJew），还在担心另一个问题：中餐在美国认知所受的影响。

　　“上次特朗普当总统时，我们就在做生意，所以我最担心的是（美国政客又开始炒作）‘中国不好’的言论，以及这种言论对唐人街和中餐的影响，”他补充说，“我已经感觉到，很多时候我都在与中餐的价值理念作斗争。”

　　4月17日罗博特科股价盘中闪崩12%、收盘跌6.72%的直接导火索，是当日深交所对其重大资产重组案的二次审核会议。此次交易的核心是通过发行股份及现金支付方式收购德国企业ficonTEC的剩余股权，以实现100%控股。尽管该并购自2020年启动以来被视为公司转型半导体设备领域的战略举措，但其复杂性和潜在风险在审核前夕集中暴露，引发资金避险情绪。

　　2025年1月首次上会时，深交所已因交易关联性、估值合理性等问题暂缓审议。尽管公司3月23日补充了实控人戴军的业绩承诺协议（承诺2025-2027年累计净利润不低于5814.5万欧元），但市场对监管态度仍存疑虑。

　　交易合规性风险：一揽子交易认定争议

　　监管关注的核心问题在于前后交易是否构成“一揽子交易”，这可能触及重大资产重组的合规红线。

　　公司通过“三步走”策略完成对德国标的FSG/FAG的收购：

　　2019年通过斐控泰克收购目标公司18.52%股权（规避德国20%股权审核门槛）；

　　2020年联合财团增持至93.03%；

　　2025年拟将剩余股权装入上市公司。

　　对此，监管质疑，公司前次交易协议中存在“斐控晶微应尽最大努力寻找买方转让斐控泰克股权”的条款，实控人有没有可能主导了交易连续性；若被认定为一揽子交易，需合并计算总交易规模，可能触发“借壳上市”审查（标的净资产10.51亿元已超过上市公司净资产8.46亿元）。

　　若被认定为一揽子交易，审核标准趋严，交易失败概率上升，则可能导致股价进一步承压。

　　定价与估值风险：高溢价合理性存疑

　　深交所多次要求公司说明标的资产评估增值率过高的合理性，凸显估值泡沫风险。

　　标的斐控泰克的财务数据如下：2022年亏损2261万元，2023年盈利899.62万元，2024年前7个月亏损3216.08万元。然而，相关评估增值率高达9915.09%，主要依赖“光通信”及“英伟达概念”支撑估值。

　　斐控泰克股东注资时间差异大但作价一致，前次估值8.9亿元与本次11.41亿元差异被监管要求进一步解释。此外，高溢价收购未设置业绩对赌协议，无法约束标的未来盈利能力，高溢价商誉风险也被关注。

　　商誉与跨境整合风险

　　本次交易完成后预计形成超10亿元商誉，但标的业务稳定性及跨境管理能力存疑。

　　斐控泰克盈利波动剧烈，FSG/FAG依赖概念炒作，若业绩不及预期将直接导致商誉减值；公司2020年至今经营性现金流净额累计-4.17亿元，偿债能力薄弱，商誉减值可能引发财务危机。

　　此外，公司跨境整合难题或有待观察，即德国标的FSG/FAG与国内业务协同性不足，文化差异、合规成本高。

4月17日，GTC泽汇资本表示，近期美国经济政策的变化，尤其是关税政策，给美国石油和天然气运营商带来了市场不确定性，可能导致产量低于历史高位。石油生产商对政策的不可预测性及其对资本投资计划的影响感到担忧，尤其是在他们试图在增长与股东回报之间取得平衡时。

　　GTC泽汇资本进一步认为，尽管钢铁关税对成本结构有一定影响，但对行业来说，更大的风险来自于可能因关税策略引发的经济衰退而导致的需求破坏。美国石油运营商在规划资本投资计划时，不仅要面对地下资源的风险，还要在全球市场上竞争，以满足不确定且可能放缓的需求前景。

　　此外，GTC泽汇资本提到，美国石油和天然气运营商在过去一周内经历了特朗普政府一系列经济政策变化，这些变化在一个已经成熟的行业中创造了市场不确定性。RystadEnergy预计，美国本土48个州的陆上石油产量将至少在6月之前低于2023年11月创下的1137万桶/日的记录高点。然而，如果近期油价下跌趋势持续，这一前景将面临更大的下行压力，迫使运营商削减钻井活动。

　　GTC泽汇资本还强调，美国石油运营商在资本框架下将面临考验，如果特朗普总统的关税策略导致经济衰退，进而导致石油需求破坏。美国石油运营商面临的另一个问题是，随着市场上的增长型私人参与者减少，以及他们对纪律性支出和适度增长的持续关注，再投资率下降。现有的资本框架将在未来几个季度内受到考验。

　　GTC泽汇资本总结认为，尽管美国石油行业在过去几年取得了显著成就，但特朗普政府的关税政策正对其造成严重冲击。油价下跌、出口收入减少、新钻探活动受阻以及全球需求放缓等问题，都对美国的能源优势构成了挑战。在当前复杂的市场环境下，美国政府需要重新审视其关税政策，以避免对国内能源产业造成进一步的损害。

　　4月17日，贝壳最新公告显示，贝壳董事会主席、首席执行官及控股股东彭永东拟捐赠9，000，000股A类贝壳普通股，资金将用于居住行业服务者及其家庭成员的医疗健康福利和应届毕业生等租客群体的租房帮扶。

　　行业分析人士看来，此次捐赠将助益于居住行业，同时也用事实破除了外界关于“天价年薪”的误解。

　　2022年5月贝壳香港上市时，根据联交所的上市规则，具有同股不同权（WVR）架构的公司，WVR持有人（即超级投票权持有人）的股份所对应的经济利益占比不得低于10%。贝壳具有此架构，且上市前超级投票权持有人之一贝壳董事会主席、首席执行官及控股股东彭永东持有的权益相对较低。因此为了满足该上市规则的要求，在联交所批准的前提下，公司向彭永东授予限制性股票。该限制性股票，在会计规则上采用“直线摊销法”，因此在每年的“股权薪酬”科目产生了较大数额，但并非一般理解的年薪。