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长沙市(雨花区、天心区、长沙县、开福区、浏阳市、岳麓区、宁乡市、望城区、芙蓉区)

文山壮族苗族自治州(马关县、西畴县、广南县、文山市、麻栗坡县、丘北县、砚山县、富宁县)

玉林市(兴业县、容县、福绵区、玉州区、陆川县、博白县、北流市)

乐山市(沙湾区、犍为县、峨边彝族自治县、夹江县、市中区、马边彝族自治县、金口河区、五通桥区、井研县、沐川县、峨眉山市)  大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

阜阳市(临泉县、颍泉区、颍东区、太和县、颍上县、颍州区、阜南县、界首市)

阿克苏地区(新和县、沙雅县、拜城县、柯坪县、阿克苏市、乌什县、库车市、温宿县、阿瓦提县)

朔州市(朔城区、右玉县、应县、怀仁市、平鲁区、山阴县)

河池市(巴马瑶族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、东兰县、金城江区、天峨县、凤山县)  吴忠市(青铜峡市、利通区、盐池县、红寺堡区、同心县)

固原市(彭阳县、西吉县、泾源县、隆德县、原州区)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、四子王旗、集宁区、凉城县、卓资县、察哈尔右翼中旗、化德县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、商都县、兴和县)

邢台市(新河县、巨鹿县、南宫市、临城县、清河县、内丘县、任泽区、威县、广宗县、临西县、信都区、襄都区、宁晋县、平乡县、隆尧县、沙河市、南和区、柏乡县)

沈阳市(铁西区、于洪区、苏家屯区、大东区、皇姑区、沈北新区、法库县、浑南区、沈河区、康平县、和平区、新民市、辽中区)

来宾市(兴宾区、武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、象州县、忻城县)

铜仁市(玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、江口县、碧江区、万山区、石阡县、印江土家族苗族自治县、德江县)

毕节市(赫章县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区、织金县、纳雍县、大方县)

杭州市(富阳区、上城区、拱墅区、余杭区、滨江区、淳安县、桐庐县、钱塘区、临平区、萧山区、临安区、建德市、西湖区)

莆田市(城厢区、涵江区、荔城区、秀屿区、仙游县)

临沧市(凤庆县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、云县、临翔区)

渭南市(华州区、白水县、潼关县、大荔县、蒲城县、合阳县、韩城市、富平县、华阴市、澄城县、临渭区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

阜新市(清河门区、新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县、太平区、细河区、彰武县)

梧州市(岑溪市、蒙山县、苍梧县、长洲区、藤县、龙圩区、万秀区)

达州市(渠县、开江县、万源市、通川区、宣汉县、达川区、大竹县)

湖州市(安吉县、德清县、吴兴区、南浔区、长兴县)

赣州市(石城县、南康区、龙南市、信丰县、于都县、大余县、崇义县、会昌县、全南县、章贡区、寻乌县、安远县、宁都县、赣县区、定南县、兴国县、瑞金市、上犹县)

嘉兴市(南湖区、桐乡市、嘉善县、秀洲区、海宁市、平湖市、海盐县)

庆阳市(庆城县、环县、西峰区、宁县、合水县、镇原县、华池县、正宁县)

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盐城市(滨海县、射阳县、东台市、建湖县、大丰区、盐都区、阜宁县、响水县、亭湖区)

崇左市(宁明县、扶绥县、大新县、天等县、龙州县、江州区、凭祥市)

保定市(定州市、竞秀区、高阳县、雄县、阜平县、高碑店市、蠡县、博野县、满城区、莲池区、涞源县、安新县、涿州市、望都县、曲阳县、易县、清苑区、容城县、徐水区、安国市、顺平县、定兴县、唐县、涞水县)

内江市(市中区、威远县、隆昌市、东兴区、资中县)  汕尾市(陆丰市、城区、海丰县、陆河县)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

漯河市(郾城区、临颍县、召陵区、源汇区、舞阳县)

六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

北京市(门头沟区、怀柔区、房山区、昌平区、石景山区、大兴区、通州区、密云区、顺义区、朝阳区、东城区、海淀区、丰台区、西城区、延庆区、平谷区)  西安市(鄠邑区、高陵区、阎良区、蓝田县、灞桥区、临潼区、周至县、未央区、莲湖区、雁塔区、新城区、碑林区、长安区)

常德市(津市市、临澧县、鼎城区、澧县、桃源县、武陵区、安乡县、汉寿县、石门县)

淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

濮阳市(濮阳县、华龙区、范县、清丰县、南乐县、台前县)随州市(随县、广水市、曾都区)

广安市(邻水县、武胜县、岳池县、广安区、华蓥市、前锋区)

西藏自治区

枣庄市(薛城区、峄城区、市中区、山亭区、滕州市、台儿庄区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

遂宁市(蓬溪县、射洪市、船山区、安居区、大英县)

平凉市(灵台县、泾川县、华亭市、静宁县、崇信县、庄浪县、崆峒区)

洛阳市(栾川县、西工区、汝阳县、老城区、孟津区、涧西区、伊川县、新安县、偃师区、宜阳县、瀍河回族区、洛龙区、嵩县、洛宁县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)

清远市(清城区、清新区、连山壮族瑶族自治县、连州市、连南瑶族自治县、阳山县、英德市、佛冈县)

马鞍山市(和县、花山区、当涂县、博望区、含山县、雨山区)

新余市(分宜县、渝水区)

阿里地区(措勤县、噶尔县、革吉县、札达县、改则县、普兰县、日土县)

抚州市(临川区、南城县、乐安县、金溪县、广昌县、崇仁县、黎川县、南丰县、资溪县、宜黄县、东乡区)

泰州市(靖江市、姜堰区、兴化市、海陵区、泰兴市、高港区)

海东市(平安区、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县)

东莞市

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。