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临沧市(临翔区、镇康县、云县、凤庆县、永德县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县)

内江市(隆昌市、市中区、资中县、威远县、东兴区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)  扬州市(江都区、仪征市、广陵区、宝应县、邗江区、高邮市)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴义市、册亨县、普安县、兴仁市、贞丰县、望谟县、晴隆县)

佳木斯市(桦川县、富锦市、前进区、抚远市、郊区、汤原县、向阳区、东风区、同江市、桦南县)

鸡西市(梨树区、虎林市、恒山区、密山市、城子河区、滴道区、鸡东县、麻山区、鸡冠区)新乡市(牧野区、封丘县、卫辉市、卫滨区、新乡县、长垣市、辉县市、原阳县、红旗区、凤泉区、获嘉县、延津县)

惠州市(惠东县、惠城区、龙门县、惠阳区、博罗县)  淮南市(八公山区、潘集区、田家庵区、谢家集区、寿县、大通区、凤台县)

南充市(顺庆区、阆中市、西充县、高坪区、嘉陵区、南部县、蓬安县、仪陇县、营山县)

蚌埠市(固镇县、怀远县、淮上区、禹会区、龙子湖区、五河县、蚌山区)

吉林市(昌邑区、船营区、龙潭区、舒兰市、永吉县、磐石市、丰满区、桦甸市、蛟河市)

金华市(东阳市、武义县、永康市、婺城区、浦江县、金东区、义乌市、兰溪市、磐安县)

焦作市(解放区、沁阳市、马村区、中站区、温县、修武县、武陟县、孟州市、博爱县、山阳区)

临汾市(汾西县、洪洞县、侯马市、乡宁县、翼城县、襄汾县、隰县、浮山县、曲沃县、大宁县、尧都区、霍州市、吉县、安泽县、蒲县、古县、永和县)

淮安市(清江浦区、金湖县、淮阴区、盱眙县、洪泽区、涟水县、淮安区)

滁州市(琅琊区、南谯区、天长市、明光市、来安县、全椒县、凤阳县、定远县)

延安市(延长县、黄龙县、延川县、吴起县、富县、子长市、甘泉县、志丹县、安塞区、宝塔区、宜川县、黄陵县、洛川县)

喀什地区(伽师县、英吉沙县、莎车县、疏附县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、巴楚县、喀什市、麦盖提县、疏勒县、泽普县)

本溪市(溪湖区、明山区、平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区)

昭通市(昭阳区、鲁甸县、永善县、水富市、绥江县、巧家县、彝良县、威信县、镇雄县、大关县、盐津县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

日喀则市(萨迦县、亚东县、定结县、江孜县、仁布县、桑珠孜区、吉隆县、康马县、拉孜县、定日县、谢通门县、聂拉木县、白朗县、仲巴县、昂仁县、南木林县、萨嘎县、岗巴县)

南平市(松溪县、武夷山市、政和县、建阳区、光泽县、浦城县、邵武市、延平区、顺昌县、建瓯市)

雅安市(荥经县、石棉县、汉源县、芦山县、宝兴县、雨城区、天全县、名山区)

曲靖市(富源县、罗平县、沾益区、麒麟区、马龙区、宣威市、会泽县、陆良县、师宗县)

泉州市(惠安县、南安市、德化县、金门县、鲤城区、石狮市、安溪县、晋江市、永春县、丰泽区、泉港区、洛江区)

安阳市(龙安区、殷都区、北关区、文峰区、内黄县、林州市、汤阴县、滑县、安阳县)

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孝感市(孝昌县、大悟县、安陆市、汉川市、孝南区、应城市、云梦县)

丹东市(振安区、元宝区、宽甸满族自治县、振兴区、东港市、凤城市)

新余市(渝水区、分宜县)

湖州市(长兴县、吴兴区、德清县、安吉县、南浔区)  云浮市(郁南县、云安区、罗定市、新兴县、云城区)

楚雄彝族自治州(禄丰市、南华县、牟定县、楚雄市、姚安县、双柏县、大姚县、元谋县、永仁县、武定县)

宜昌市(五峰土家族自治县、当阳市、秭归县、猇亭区、远安县、枝江市、夷陵区、点军区、兴山县、西陵区、长阳土家族自治县、伍家岗区、宜都市)

太原市(晋源区、迎泽区、小店区、阳曲县、清徐县、尖草坪区、杏花岭区、娄烦县、万柏林区、古交市)秦皇岛市(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县)

西藏自治区  哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、牙克石市、扎赉诺尔区、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、满洲里市、海拉尔区、根河市、鄂温克族自治旗)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、红河县、建水县、蒙自市、绿春县、河口瑶族自治县、元阳县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、弥勒市、石屏县、屏边苗族自治县)

龙岩市(新罗区、上杭县、连城县、长汀县、永定区、武平县、漳平市)朔州市(右玉县、平鲁区、应县、朔城区、怀仁市、山阴县)

宣城市(宁国市、郎溪县、绩溪县、宣州区、旌德县、广德市、泾县)

阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)

固原市(泾源县、彭阳县、原州区、隆德县、西吉县)

白银市(会宁县、平川区、白银区、景泰县、靖远县)

常德市(安乡县、津市市、武陵区、石门县、桃源县、汉寿县、临澧县、鼎城区、澧县)

庆阳市(环县、华池县、宁县、庆城县、西峰区、镇原县、合水县、正宁县)

达州市(开江县、万源市、渠县、达川区、宣汉县、通川区、大竹县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)

阿克苏地区(温宿县、阿克苏市、库车市、柯坪县、拜城县、阿瓦提县、乌什县、沙雅县、新和县)

周口市(扶沟县、西华县、郸城县、项城市、淮阳区、太康县、沈丘县、川汇区、鹿邑县、商水县)

乐山市(沐川县、井研县、沙湾区、金口河区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、峨眉山市、夹江县、五通桥区、犍为县、市中区)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、红原县、松潘县、九寨沟县、若尔盖县、马尔康市、茂县、理县、壤塘县、汶川县、金川县、阿坝县、小金县)

南通市(如东县、通州区、海安市、崇川区、启东市、海门区、如皋市)

渭南市(白水县、华州区、蒲城县、华阴市、合阳县、澄城县、临渭区、大荔县、韩城市、富平县、潼关县)

漯河市(郾城区、召陵区、临颍县、源汇区、舞阳县)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。