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黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、册亨县、安龙县、望谟县、晴隆县、普安县、兴仁市、兴义市)

毕节市(金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、赫章县、七星关区、纳雍县、大方县、织金县)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)

曲靖市(罗平县、麒麟区、宣威市、陆良县、师宗县、富源县、马龙区、会泽县、沾益区)  果洛藏族自治州(久治县、玛多县、班玛县、达日县、甘德县、玛沁县)

儋州市

周口市(太康县、鹿邑县、郸城县、扶沟县、商水县、西华县、淮阳区、川汇区、沈丘县、项城市)

大庆市(让胡路区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、大同区、肇州县、红岗区、林甸县、肇源县)葫芦岛市(连山区、绥中县、兴城市、南票区、龙港区、建昌县)

贵阳市(云岩区、乌当区、观山湖区、开阳县、息烽县、花溪区、南明区、清镇市、修文县、白云区)  铁岭市(西丰县、昌图县、调兵山市、铁岭县、清河区、开原市、银州区)

宜春市(宜丰县、奉新县、靖安县、高安市、丰城市、万载县、上高县、樟树市、铜鼓县、袁州区)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)

延边朝鲜族自治州(图们市、延吉市、汪清县、安图县、珲春市、敦化市、和龙市、龙井市)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县)

通辽市(霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、开鲁县、库伦旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗)

嘉峪关市

枣庄市(峄城区、台儿庄区、滕州市、薛城区、市中区、山亭区)

金华市(金东区、武义县、东阳市、兰溪市、永康市、义乌市、婺城区、磐安县、浦江县)

抚顺市(顺城区、抚顺县、新宾满族自治县、清原满族自治县、望花区、东洲区、新抚区)

凉山彝族自治州(宁南县、越西县、西昌市、盐源县、布拖县、冕宁县、喜德县、木里藏族自治县、昭觉县、甘洛县、美姑县、雷波县、会东县、会理市、金阳县、德昌县、普格县)

河源市(连平县、源城区、东源县、龙川县、紫金县、和平县)

喀什地区(叶城县、巴楚县、伽师县、麦盖提县、泽普县、疏勒县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、喀什市、疏附县、英吉沙县)

孝感市(应城市、云梦县、大悟县、安陆市、汉川市、孝南区、孝昌县)

宜宾市(兴文县、屏山县、叙州区、珙县、长宁县、翠屏区、江安县、高县、南溪区、筠连县)

聊城市(东阿县、莘县、茌平区、冠县、高唐县、临清市、阳谷县、东昌府区)

抚州市(南城县、南丰县、临川区、乐安县、广昌县、黎川县、宜黄县、崇仁县、金溪县、资溪县、东乡区)

日喀则市(仁布县、拉孜县、亚东县、昂仁县、白朗县、谢通门县、聂拉木县、江孜县、萨迦县、桑珠孜区、南木林县、仲巴县、定日县、萨嘎县、岗巴县、康马县、定结县、吉隆县)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)

阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)

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马鞍山市(博望区、和县、雨山区、花山区、含山县、当涂县)

甘孜藏族自治州(白玉县、得荣县、色达县、石渠县、德格县、九龙县、丹巴县、理塘县、稻城县、泸定县、新龙县、雅江县、道孚县、巴塘县、乡城县、康定市、甘孜县、炉霍县)

清远市(连南瑶族自治县、英德市、清新区、阳山县、佛冈县、清城区、连山壮族瑶族自治县、连州市)

黑河市(孙吴县、嫩江市、逊克县、北安市、爱辉区、五大连池市)  内蒙古自治区

固原市(隆德县、原州区、泾源县、西吉县、彭阳县)

来宾市(兴宾区、武宣县、象州县、忻城县、金秀瑶族自治县、合山市)

广元市(苍溪县、朝天区、利州区、剑阁县、青川县、旺苍县、昭化区)金昌市(永昌县、金川区)

株洲市(石峰区、芦淞区、茶陵县、醴陵市、炎陵县、荷塘区、天元区、攸县、渌口区)  安康市(白河县、汉滨区、宁陕县、石泉县、平利县、镇坪县、紫阳县、汉阴县、旬阳市、岚皋县)

东莞市

宜昌市(宜都市、长阳土家族自治县、兴山县、五峰土家族自治县、点军区、远安县、伍家岗区、西陵区、枝江市、秭归县、当阳市、夷陵区、猇亭区)

乌鲁木齐市(水磨沟区、达坂城区、天山区、沙依巴克区、新市区、乌鲁木齐县、米东区、头屯河区)咸宁市(咸安区、通城县、通山县、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县)

白城市(洮北区、通榆县、洮南市、大安市、镇赉县)

平顶山市(宝丰县、鲁山县、湛河区、新华区、叶县、石龙区、舞钢市、卫东区、汝州市、郏县)

宁波市(慈溪市、鄞州区、奉化区、北仑区、余姚市、象山县、江北区、海曙区、镇海区、宁海县)

南阳市(新野县、西峡县、社旗县、桐柏县、方城县、邓州市、淅川县、南召县、内乡县、宛城区、卧龙区、唐河县、镇平县)

南京市(浦口区、高淳区、建邺区、秦淮区、六合区、江宁区、玄武区、鼓楼区、雨花台区、栖霞区、溧水区)

汉中市(汉台区、洋县、留坝县、镇巴县、宁强县、城固县、略阳县、勉县、西乡县、佛坪县、南郑区)

呼和浩特市(玉泉区、武川县、土默特左旗、赛罕区、回民区、托克托县、清水河县、新城区、和林格尔县)

通化市(集安市、柳河县、二道江区、辉南县、通化县、东昌区、梅河口市)

邯郸市(峰峰矿区、曲周县、丛台区、鸡泽县、临漳县、涉县、肥乡区、复兴区、磁县、武安市、馆陶县、成安县、大名县、魏县、永年区、邯山区、广平县、邱县)

合肥市(巢湖市、瑶海区、肥东县、包河区、长丰县、肥西县、庐阳区、蜀山区、庐江县)

三门峡市(灵宝市、渑池县、义马市、湖滨区、卢氏县、陕州区)

鸡西市(鸡东县、恒山区、梨树区、城子河区、鸡冠区、虎林市、麻山区、密山市、滴道区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

揭阳市(揭东区、榕城区、惠来县、普宁市、揭西县)

本溪市(溪湖区、桓仁满族自治县、平山区、明山区、南芬区、本溪满族自治县)

萍乡市(安源区、上栗县、芦溪县、莲花县、湘东区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。