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怀化市(中方县、鹤城区、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、会同县、辰溪县、溆浦县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县)

西藏自治区

运城市(闻喜县、平陆县、稷山县、绛县、芮城县、夏县、永济市、盐湖区、垣曲县、临猗县、河津市、万荣县、新绛县)

阳泉市(平定县、郊区、盂县、矿区、城区)  梅州市(丰顺县、蕉岭县、兴宁市、大埔县、五华县、梅江区、平远县、梅县区)

株洲市(石峰区、渌口区、芦淞区、荷塘区、攸县、醴陵市、炎陵县、天元区、茶陵县)

晋城市(城区、沁水县、泽州县、高平市、阳城县、陵川县)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

汕头市(龙湖区、澄海区、潮南区、金平区、南澳县、潮阳区、濠江区)  朝阳市(双塔区、龙城区、建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、北票市)

驻马店市(确山县、泌阳县、新蔡县、遂平县、西平县、驿城区、汝南县、正阳县、上蔡县、平舆县)

沈阳市(浑南区、铁西区、康平县、法库县、新民市、苏家屯区、辽中区、和平区、沈河区、沈北新区、于洪区、皇姑区、大东区)

郴州市(临武县、桂阳县、桂东县、苏仙区、宜章县、资兴市、安仁县、永兴县、汝城县、嘉禾县、北湖区)

玉溪市(华宁县、易门县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、江川区、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、通海县)

嘉峪关市

通辽市(科尔沁区、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、奈曼旗)

临汾市(汾西县、安泽县、翼城县、霍州市、古县、浮山县、尧都区、洪洞县、隰县、乡宁县、曲沃县、侯马市、吉县、永和县、蒲县、襄汾县、大宁县)

渭南市(白水县、临渭区、合阳县、蒲城县、潼关县、澄城县、富平县、华阴市、华州区、大荔县、韩城市)

内蒙古自治区

南京市(江宁区、玄武区、鼓楼区、秦淮区、建邺区、溧水区、高淳区、六合区、浦口区、雨花台区、栖霞区)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、安龙县、贞丰县、晴隆县、兴义市、望谟县、册亨县、普安县)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、麻江县、黎平县、剑河县、天柱县、凯里市、镇远县、岑巩县、施秉县、雷山县、丹寨县、三穗县、锦屏县、从江县、榕江县、黄平县)

宣城市(郎溪县、泾县、绩溪县、宁国市、宣州区、旌德县、广德市)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、阿尔山市、乌兰浩特市、扎赉特旗)

鄂尔多斯市(达拉特旗、东胜区、鄂托克旗、鄂托克前旗、准格尔旗、乌审旗、康巴什区、杭锦旗、伊金霍洛旗)

许昌市(魏都区、鄢陵县、襄城县、长葛市、建安区、禹州市)

宿州市(砀山县、泗县、埇桥区、灵璧县、萧县)

抚顺市(东洲区、抚顺县、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、顺城区、新抚区)

西安市(未央区、鄠邑区、高陵区、临潼区、新城区、灞桥区、长安区、雁塔区、阎良区、碑林区、蓝田县、周至县、莲湖区)

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徐州市(沛县、铜山区、泉山区、新沂市、邳州市、睢宁县、云龙区、贾汪区、丰县、鼓楼区)

石河子市(白杨市、铁门关市、可克达拉市、双河市、阿拉尔市、北屯市、昆玉市、胡杨河市、新星市、五家渠市、图木舒克市)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

葫芦岛市(连山区、南票区、绥中县、兴城市、建昌县、龙港区)  宁德市(福鼎市、柘荣县、周宁县、霞浦县、屏南县、蕉城区、古田县、寿宁县、福安市)

漯河市(郾城区、临颍县、召陵区、舞阳县、源汇区)

香港特别行政区

固原市(西吉县、原州区、隆德县、泾源县、彭阳县)哈尔滨市(道外区、五常市、阿城区、尚志市、依兰县、巴彦县、道里区、宾县、松北区、呼兰区、木兰县、平房区、香坊区、通河县、南岗区、双城区、方正县、延寿县)

毕节市(大方县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、纳雍县、金沙县、黔西市、织金县、七星关区)  宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区、沭阳县)

牡丹江市(西安区、绥芬河市、东宁市、阳明区、东安区、穆棱市、林口县、海林市、宁安市、爱民区)

厦门市(同安区、湖里区、海沧区、集美区、翔安区、思明区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)金华市(金东区、婺城区、兰溪市、永康市、浦江县、义乌市、东阳市、武义县、磐安县)

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

益阳市(安化县、资阳区、赫山区、桃江县、沅江市、南县)

广安市(岳池县、前锋区、武胜县、广安区、华蓥市、邻水县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、定安县、乐东黎族自治县、文昌市、昌江黎族自治县、东方市、临高县、陵水黎族自治县、屯昌县、万宁市、琼海市)

梧州市(藤县、龙圩区、长洲区、苍梧县、蒙山县、岑溪市、万秀区)

张家口市(赤城县、涿鹿县、桥东区、张北县、怀来县、怀安县、崇礼区、桥西区、阳原县、沽源县、下花园区、蔚县、康保县、宣化区、万全区、尚义县)

海东市(民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县)

聊城市(冠县、茌平区、临清市、东昌府区、阳谷县、高唐县、东阿县、莘县)

延安市(黄龙县、志丹县、延川县、宜川县、安塞区、延长县、洛川县、吴起县、子长市、富县、黄陵县、甘泉县、宝塔区)

武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

湘潭市(韶山市、岳塘区、雨湖区、湘乡市、湘潭县)

朔州市(应县、右玉县、山阴县、怀仁市、朔城区、平鲁区)

娄底市(双峰县、娄星区、冷水江市、新化县、涟源市)

丽水市(庆元县、景宁畲族自治县、莲都区、缙云县、云和县、松阳县、龙泉市、遂昌县、青田县)

承德市(承德县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、滦平县、双滦区、平泉市、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、隆化县、双桥区)

云浮市(罗定市、郁南县、新兴县、云城区、云安区)

　　转自：北京商报

　　过会逾两年后，同宇新材料（广东）股份有限公司（以下简称“同宇新材”）IPO终于进入下一阶段。4月14日，同宇新材创业板IPO提交注册，公司成功闯进“注册关”。然而，在闯关IPO的关键时期，公司业绩表现却并不给力，报告期内公司净利接连出现下滑。与此同时，报告期内，同宇新材五类拳头产品平均单价也在接连走低。

　　连续两年净利下降

　　4月14日，同宇新材创业板IPO提交注册，公司冲击上市进入最后一关。

　　深交所官网显示，同宇新材创业板IPO于2022年6月28日获得受理，2022年7月24日进入问询阶段，并于2023年4月7日上会获得通过。不难看出，在本次提交注册前，公司IPO已排队近三年时间。

　　招股书显示，同宇新材主营业务系电子树脂的研发、生产和销售，主要应用于覆铜板生产。公司产品主要包括MDI改性环氧树脂、DOPO改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂等五个系列。需要指出的是，在冲击上市的关键时期，同宇新材业绩却出现接连下滑。财务数据显示，2022—2024年，公司实现营业收入约为11.93亿元、8.86亿元、9.52亿元；对应实现归属净利润分别约为1.88亿元、1.64亿元、1.43亿元，接连下降。

　　对此，同宇新材在招股书中表示，2023年以来，公司经营业绩有所下滑，主要系受产能瓶颈制约、产品销售价格下降、江西同宇新材料有限公司建设期亏损等因素影响。

　　招股书显示，本次冲击上市，同宇新材拟募集资金约13亿元，扣除发行费用后，拟投资12亿元于江西同宇新材料有限公司年产20万吨电子树脂项目（一期），另外1亿元则拟用于补充流动资金。同宇新材方面表示，本次募投项目实施后，将有效扩大现有主营业务产品的产能规模，有效解决产能瓶颈，同时丰富公司产品系列，有助于公司主营业务发展，以及整体提升公司竞争能力和盈利能力。

　　值得一提的是，在大手笔募资补流的同时，公司曾于2022年进行现金分红，分红金额为1200万元。

　　针对分红后仍计划募资补流的相关问题，同宇新材方面回应道：“公司分红不属于上市前突击‘清仓式’分红的情况。补充流动资金有利于增强公司资金实力，降低公司财务风险，促进主营业务健康持续发展，提升公司盈利能力，因此补流项目具有合理性。”

　　拳头产品价格走低

　　就同宇新材五类产品平均单价走势来看，2023年、2024年出现接连下滑。

　　具体来看，2023年，同宇新材MDI改性环氧树脂、高溴环氧树脂、DOPO改性环氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂的平均单价分别同比下降30.05%、39.17%、34.44%、28.66%、26%。进入2024年，公司上述五类主要产品销售价格均再度出现下降，对应同比降幅分别为10.7%、19.37%、6.86%、5.35%、7.46%。

　　“公司主要产品单价接连下降，可能源于市场竞争加剧、原材料价格波动、产品技术迭代或客户需求变化等多重因素。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅告诉北京商报记者，若价格下降是出于公司主动的成本控制、技术升级或市场策略调整等合理原因，则可能有助于提升市场份额和短期盈利能力；但若价格下降是由于市场竞争加剧导致的被动降价，或产品技术落后、需求下滑等不利因素引起，则可能对公司经营产生负面影响。

　　对此，同宇新材方面对北京商报记者表示，由于原材料价格下降，为加强产品竞争力和有效维护客户关系，公司根据上游原材料价格变化以及产品市场行情下调了产品销售价格。

　　值得一提的是，虽然同宇新材报告期内拳头产品平均单价均有所下降，但公司综合毛利率相对仍较为稳定。具体来看，2022—2024年，公司综合毛利率分别为24.49%、27.92%和25.42%。

　　研发费用率低于同行均值

　　在招股书中，同宇新材表示，公司始终专注于覆铜板生产用电子树脂，打造适用于无铅无卤覆铜板的成熟产品体系，并通过持续的研发投入，向高速高频覆铜板用电子树脂产品方向延伸。然而，2022—2024年，公司研发费用率却均显著低于同行业可比公司均值。

　　具体来看，2022—2024年，同宇新材研发费用率分别为1.25%、2.17%、2.27%，对应同行业可比公司均值分别为4.15%、4.06%、5.43%。

　　“在技术迭代迅速的电子专用材料行业，研发投入不足可能导致公司技术更新缓慢，难以跟上行业发展步伐，逐渐丧失技术竞争力。长期来看，可能影响公司产品的升级换代和新产品的推出，限制公司的市场拓展能力，使公司在面对激烈的市场竞争时处于不利地位。”中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元谈道。

　　对此，同宇新材方面表示，报告期内公司研发费用率低于同行业可比上市公司平均值，主要系公司主营业务突出，产品应用领域和主要客户较为集中，研发成果转化率较高，同时产能紧张不具备大规模中试条件所致。

　　控制权方面，截至招股书签署日，同宇新材控股股东张驰直接持有公司1199.73万股股份，占公司股份总数的39.99%，同时，张驰为四会兆宇企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“四会兆宇”）唯一普通合伙人并通过四会兆宇间接控制公司5.26%的表决权。张驰控制的公司表决权比例合计为45.25%。

　　另外，苏世国任同宇新材董事、副总经理，直接持有公司783.97万股股份，占发行前总股本的比例为26.13%。张驰和苏世国二人合计控制的公司表决权比例为71.38%，依其持有股份所享有的表决权能够对公司董事会及公司生产经营管理等重大决策产生重大影响。因此，认定张驰和苏世国为公司的共同实际控制人。

　　北京商报记者马换换王蔓蕾