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巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、巴州区、南江县)

池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

绵阳市(安州区、江油市、盐亭县、三台县、北川羌族自治县、游仙区、梓潼县、涪城区、平武县)

曲靖市(师宗县、会泽县、陆良县、富源县、麒麟区、沾益区、宣威市、马龙区、罗平县)

南昌市(青云谱区、西湖区、红谷滩区、新建区、进贤县、南昌县、安义县、青山湖区、东湖区)

眉山市(东坡区、彭山区、青神县、丹棱县、洪雅县、仁寿县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

山南市(隆子县、桑日县、贡嘎县、加查县、扎囊县、洛扎县、琼结县、浪卡子县、措美县、乃东区、曲松县、错那市)

惠州市(博罗县、龙门县、惠阳区、惠城区、惠东县)

亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、海拉尔区、牙克石市、根河市、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市、鄂伦春自治旗)

淮安市(清江浦区、金湖县、淮安区、涟水县、淮阴区、盱眙县、洪泽区)

南京市(玄武区、雨花台区、高淳区、建邺区、江宁区、六合区、秦淮区、鼓楼区、浦口区、栖霞区、溧水区)

铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

长治市(上党区、襄垣县、屯留区、沁源县、潞城区、长子县、黎城县、潞州区、平顺县、武乡县、壶关县、沁县)

兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县)

昌都市(江达县、八宿县、贡觉县、卡若区、左贡县、洛隆县、丁青县、芒康县、察雅县、边坝县、类乌齐县)

商丘市(民权县、睢阳区、睢县、梁园区、永城市、夏邑县、柘城县、宁陵县、虞城县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

柳州市(柳江区、融水苗族自治县、鹿寨县、柳北区、柳城县、鱼峰区、城中区、柳南区、三江侗族自治县、融安县)

郴州市(汝城县、临武县、资兴市、宜章县、桂东县、嘉禾县、苏仙区、安仁县、北湖区、桂阳县、永兴县)

双鸭山市(集贤县、四方台区、友谊县、岭东区、饶河县、宝山区、宝清县、尖山区)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、诸暨市、上虞区、越城区、新昌县)

阜新市(细河区、新邱区、海州区、太平区、彰武县、阜新蒙古族自治县、清河门区)

昭通市(大关县、镇雄县、绥江县、巧家县、昭阳区、永善县、盐津县、鲁甸县、水富市、彝良县、威信县)

鞍山市(台安县、立山区、千山区、铁东区、岫岩满族自治县、海城市、铁西区)

泰州市(泰兴市、高港区、靖江市、姜堰区、兴化市、海陵区)

南平市(建阳区、光泽县、政和县、延平区、浦城县、顺昌县、邵武市、武夷山市、松溪县、建瓯市)

盐城市(响水县、盐都区、阜宁县、建湖县、东台市、大丰区、射阳县、亭湖区、滨海县)

佳木斯市(向阳区、郊区、抚远市、汤原县、同江市、东风区、桦南县、富锦市、前进区、桦川县)

咸宁市(通山县、赤壁市、嘉鱼县、通城县、崇阳县、咸安区)

毕节市(大方县、七星关区、赫章县、织金县、黔西市、纳雍县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县)

大理白族自治州(剑川县、洱源县、弥渡县、大理市、鹤庆县、宾川县、祥云县、巍山彝族回族自治县、永平县、南涧彝族自治县、云龙县、漾濞彝族自治县)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、永顺县、保靖县、泸溪县、龙山县、吉首市、古丈县、花垣县)

日喀则市(亚东县、谢通门县、江孜县、萨迦县、桑珠孜区、康马县、仁布县、昂仁县、吉隆县、白朗县、萨嘎县、南木林县、定结县、仲巴县、拉孜县、岗巴县、聂拉木县、定日县)

七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)

牡丹江市(阳明区、东宁市、林口县、穆棱市、西安区、海林市、东安区、绥芬河市、宁安市、爱民区)

张家口市(怀来县、张北县、沽源县、崇礼区、下花园区、尚义县、怀安县、宣化区、阳原县、赤城县、万全区、康保县、蔚县、桥西区、涿鹿县、桥东区)

兰州市(永登县、皋兰县、城关区、红古区、安宁区、七里河区、榆中县、西固区)

晋中市(平遥县、寿阳县、左权县、榆社县、太谷区、和顺县、榆次区、灵石县、昔阳县、祁县、介休市)

六安市(金安区、金寨县、霍邱县、霍山县、舒城县、裕安区、叶集区)

桂林市(叠彩区、资源县、灵川县、临桂区、秀峰区、龙胜各族自治县、兴安县、恭城瑶族自治县、雁山区、全州县、永福县、七星区、灌阳县、象山区、平乐县、荔浦市、阳朔县)

合肥市(瑶海区、庐阳区、庐江县、肥西县、蜀山区、包河区、巢湖市、长丰县、肥东县)

舟山市(普陀区、岱山县、嵊泗县、定海区)

安阳市(林州市、文峰区、龙安区、殷都区、滑县、汤阴县、内黄县、安阳县、北关区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、布尔津县、吉木乃县、福海县、哈巴河县、青河县)

天津市(静海区、东丽区、红桥区、宁河区、和平区、南开区、河东区、宝坻区、北辰区、滨海新区、武清区、津南区、西青区、河西区、蓟州区、河北区)

福州市(闽侯县、闽清县、仓山区、马尾区、平潭县、长乐区、连江县、晋安区、福清市、鼓楼区、台江区、永泰县、罗源县)

吉安市(永新县、吉水县、青原区、吉州区、万安县、井冈山市、遂川县、安福县、吉安县、泰和县、永丰县、新干县、峡江县)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、龙里县、贵定县、独山县、三都水族自治县、长顺县、荔波县、福泉市、都匀市、平塘县、瓮安县、罗甸县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、金塔县、敦煌市、肃州区)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

自贡市(富顺县、荣县、贡井区、大安区、沿滩区、自流井区)

德州市(禹城市、齐河县、庆云县、宁津县、武城县、平原县、德城区、临邑县、乐陵市、陵城区、夏津县)

晋城市(高平市、阳城县、陵川县、泽州县、沁水县、城区)

南通市(海门区、如东县、海安市、启东市、如皋市、崇川区、通州区)

白银市(景泰县、平川区、白银区、会宁县、靖远县)

绥化市(望奎县、青冈县、明水县、肇东市、庆安县、海伦市、兰西县、北林区、安达市、绥棱县)

郑州市(上街区、巩义市、金水区、中牟县、新郑市、二七区、荥阳市、惠济区、新密市、中原区、登封市、管城回族区)

南阳市(镇平县、内乡县、唐河县、卧龙区、西峡县、南召县、社旗县、淅川县、桐柏县、邓州市、宛城区、新野县、方城县)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)

鸡西市(城子河区、密山市、麻山区、梨树区、虎林市、恒山区、鸡东县、鸡冠区、滴道区)

嘉兴市(南湖区、嘉善县、平湖市、桐乡市、海盐县、海宁市、秀洲区)

本溪市(明山区、本溪满族自治县、溪湖区、平山区、南芬区、桓仁满族自治县)

潍坊市(昌乐县、潍城区、奎文区、安丘市、青州市、昌邑市、寒亭区、寿光市、临朐县、坊子区、诸城市、高密市)

钦州市(钦南区、钦北区、浦北县、灵山县)

抚顺市(新抚区、抚顺县、东洲区、顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区)

庆阳市(镇原县、正宁县、宁县、华池县、环县、合水县、西峰区、庆城县)

岳阳市(湘阴县、君山区、云溪区、岳阳楼区、临湘市、华容县、平江县、汨罗市、岳阳县)

宜春市(宜丰县、万载县、樟树市、上高县、铜鼓县、丰城市、奉新县、靖安县、高安市、袁州区)

广元市(青川县、朝天区、苍溪县、利州区、旺苍县、昭化区、剑阁县)

许昌市(禹州市、建安区、襄城县、长葛市、魏都区、鄢陵县)

崇左市(龙州县、宁明县、天等县、凭祥市、江州区、扶绥县、大新县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间,无疑将成为极具成长性的黄金赛道,蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期,机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计,在已披露季报的主动权益类基金中,超半数产品于一季度提升股票仓位,目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三,进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言,基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征,以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家,部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升;同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而,随着二季度行情展开,一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整,而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计,截至4月21日,有1490只主动权益类产品(仅列举初始基金,下同)已经披露了最新一季报的情况。其中,有43%的基金产品的股票仓位在90%以上,还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间,整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里,有超过半数提高了股票仓位,进攻性有所增加。

在这些产品中,近四分之三的产品在一季度取得正收益,10只业绩超过30%。其中,表现最好的是鹏华碳中和主题A,单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模(不同份额合并计算,下同)暴增至108.96亿元,较去年年底的10.35亿元增加近百亿元,增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报,前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元,规模增幅超过26倍;后者则因“太受欢迎”,曾在今年2月暂停大额申购,但规模仍从数十亿元增至百亿规模,增幅超过5.5倍。

此外,广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前,单季度回报在30%以上,多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看,“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码,上述业绩居前的产品大多重仓了科技股,如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”:主要配置人形机器人方向。

具体而言,不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例,其前十大重仓股中新进6只个股,且均为首次重仓,包括隆盛科技(300680.SZ)、美湖股份(603319.SH)、中鼎股份(000887.SZ)、银轮股份(002126.SZ)等汽车板块个股,还有瑞迪智驱(301596.SZ)、中大力德(002896.SZ)等机械设备个股。

不过,即使是同一方向,细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域;而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商,这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外,也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例,其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会,该产品的前十大重仓股中有一半为港股,前两大重仓股分别是泡泡玛特(09992.HK)和老铺黄金(06181.HK),均属于可选消费类行业;第三大重仓股晶品特装(688084.SH)则属于军工领域;此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向,一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示,截至4月18日,此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时,北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之,业绩增长明显。例如,万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%,年内回报率增至48.39%;广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏,尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%,永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外,平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看,该产品前十大重仓股均为医药板块个股,重点同样聚焦在创新药这一细分方向,如艾力斯(688578.SH)、百利天恒(688506.SH)、泽璟制药(688266.SH)等。

整体而言,无论是当下面对调整的科技主题,还是后来居上的医药赛道,基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间,无疑将成为极具成长性的黄金赛道,蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示,人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车,而且持续周期会更长,赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现,行业发展方兴未艾,越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展,也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信,所以看见。对于这个从0到1发展的行业,我们预计今年会是量产元年。”余欢认为,今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地,开始新的“进化”训练之旅,为未来的进一步放量做准备。

同时,上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为,当前板块静态估值处于较高水平,短期涨幅较大可能会面临调整压力,波动率较大,这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题,希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹,是否意味着医药主题的机会已经来了?长城医药产业精选基金经理梁福睿认为,当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻,同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称,国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局,国家支持药械创新的方向依旧不变,创新药蕴含众多投资机会。

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