王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！

400电话：123456（点击咨询）

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！各观看免费《今日汇总》

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！各区点热线观看免费《今日发布》

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！电话

7天观看免费人工电话为您、王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！电话区域：

铜川市(印台区、王益区、宜君县、耀州区)

泰州市(姜堰区、泰兴市、高港区、兴化市、海陵区、靖江市)

梧州市(龙圩区、长洲区、蒙山县、藤县、苍梧县、万秀区、岑溪市)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)  渭南市(临渭区、华阴市、富平县、韩城市、潼关县、华州区、澄城县、大荔县、合阳县、蒲城县、白水县)

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县、化隆回族自治县)

景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、乌拉特后旗、五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗、磴口县)

马鞍山市(花山区、含山县、和县、博望区、雨山区、当涂县)  毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、赫章县、织金县、大方县、纳雍县、金沙县、七星关区)

泰安市(东平县、岱岳区、泰山区、肥城市、新泰市、宁阳县)

河池市(金城江区、大化瑶族自治县、天峨县、宜州区、凤山县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、都安瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县)

来宾市(忻城县、金秀瑶族自治县、兴宾区、象州县、武宣县、合山市)

德州市(临邑县、禹城市、陵城区、武城县、平原县、德城区、乐陵市、夏津县、宁津县、庆云县、齐河县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

内蒙古自治区

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

潍坊市(昌乐县、坊子区、临朐县、奎文区、潍城区、寿光市、诸城市、昌邑市、寒亭区、安丘市、青州市、高密市)

丹东市(元宝区、东港市、宽甸满族自治县、振安区、凤城市、振兴区)

陇南市(武都区、成县、康县、两当县、西和县、礼县、徽县、宕昌县、文县)

锦州市(义县、黑山县、古塔区、凌海市、北镇市、凌河区、太和区)

崇左市(凭祥市、大新县、龙州县、江州区、扶绥县、宁明县、天等县)

深圳市(龙华区、福田区、光明区、宝安区、南山区、龙岗区、罗湖区、坪山区、盐田区)

开封市(杞县、鼓楼区、尉氏县、龙亭区、禹王台区、通许县、祥符区、兰考县、顺河回族区)

防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)

佳木斯市(桦南县、前进区、向阳区、郊区、汤原县、抚远市、桦川县、同江市、富锦市、东风区)

绥化市(庆安县、北林区、绥棱县、肇东市、安达市、望奎县、海伦市、青冈县、明水县、兰西县)

中山市

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、屏边苗族自治县、开远市、弥勒市、个旧市、绿春县、元阳县、泸西县、河口瑶族自治县、建水县、红河县、石屏县)

400电话：123456（点击咨询）

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！电话

7天观看免费人工电话为您、王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！中心2025已更新(今日/推荐)

王爷太坏 王妃太怪_回顾辉煌历程与未来愿景！电话区域：

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

酒泉市(肃州区、金塔县、敦煌市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)

呼伦贝尔市(阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、根河市、满洲里市、海拉尔区、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗)

黑河市(逊克县、嫩江市、北安市、五大连池市、孙吴县、爱辉区)  宜昌市(西陵区、猇亭区、宜都市、长阳土家族自治县、伍家岗区、点军区、枝江市、夷陵区、远安县、五峰土家族自治县、当阳市、秭归县、兴山县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、普定县)

东营市(广饶县、东营区、利津县、河口区、垦利区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁区、奈曼旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗)安康市(镇坪县、平利县、岚皋县、白河县、汉滨区、石泉县、旬阳市、汉阴县、紫阳县、宁陕县)

淮北市(相山区、濉溪县、杜集区、烈山区)  青岛市(即墨区、市北区、城阳区、胶州市、黄岛区、李沧区、平度市、崂山区、莱西市、市南区)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、惠水县、独山县、三都水族自治县、贵定县、荔波县、福泉市、平塘县、都匀市、长顺县、瓮安县、龙里县)

玉林市(玉州区、北流市、容县、博白县、福绵区、兴业县、陆川县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)朝阳市(北票市、双塔区、凌源市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、建平县)

济南市(济阳区、市中区、长清区、商河县、历城区、钢城区、莱芜区、章丘区、平阴县、天桥区、槐荫区、历下区)

六安市(舒城县、金安区、叶集区、霍邱县、霍山县、金寨县、裕安区)

香港特别行政区

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县)

巴中市(巴州区、恩阳区、通江县、南江县、平昌县)

抚顺市(新抚区、抚顺县、新宾满族自治县、望花区、顺城区、东洲区、清原满族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、德令哈市、都兰县、格尔木市、天峻县)

本溪市(明山区、平山区、溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区)

金昌市(金川区、永昌县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、晴隆县、安龙县、望谟县、兴仁市、普安县、兴义市、贞丰县)

天津市(和平区、武清区、滨海新区、西青区、宁河区、宝坻区、河西区、东丽区、河东区、河北区、北辰区、红桥区、蓟州区、南开区、津南区、静海区)

嘉峪关市

西藏自治区

濮阳市(清丰县、南乐县、台前县、范县、濮阳县、华龙区)

济源市

衡阳市(祁东县、南岳区、耒阳市、珠晖区、衡阳县、雁峰区、衡南县、石鼓区、衡山县、蒸湘区、常宁市、衡东县)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。