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维修后清洁保养，延长使用寿命：维修完成后，我们还会对家电进行清洁保养，帮助延长其使用寿命，提升使用效果。
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怀化市(会同县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、通道侗族自治县、洪江市、鹤城区、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、溆浦县、中方县)
林芝市(察隅县、朗县、工布江达县、墨脱县、波密县、巴宜区、米林市)
齐齐哈尔市(龙江县、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、建华区、依安县、甘南县、克东县、铁锋区、富裕县、碾子山区、拜泉县、昂昂溪区、讷河市、克山县、泰来县、富拉尔基区)
长春市(农安县、二道区、公主岭市、榆树市、南关区、绿园区、德惠市、九台区、宽城区、朝阳区、双阳区)
嘉峪关市
揭阳市(普宁市、榕城区、惠来县、揭东区、揭西县)
南昌市(西湖区、青云谱区、进贤县、安义县、东湖区、南昌县、新建区、红谷滩区、青山湖区)
桂林市(阳朔县、灵川县、恭城瑶族自治县、永福县、七星区、灌阳县、临桂区、平乐县、兴安县、叠彩区、象山区、资源县、全州县、荔浦市、秀峰区、雁山区、龙胜各族自治县)
泸州市(古蔺县、泸县、纳溪区、龙马潭区、江阳区、叙永县、合江县)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
和田地区(策勒县、墨玉县、于田县、和田市、和田县、民丰县、皮山县、洛浦县)
唐山市(丰润区、开平区、丰南区、路南区、古冶区、迁安市、乐亭县、曹妃甸区、玉田县、路北区、滦州市、迁西县、遵化市、滦南县)
昌都市(边坝县、芒康县、类乌齐县、察雅县、洛隆县、江达县、贡觉县、丁青县、左贡县、卡若区、八宿县)
海东市(化隆回族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县)
中山市
资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)
甘南藏族自治州(临潭县、舟曲县、合作市、迭部县、玛曲县、碌曲县、卓尼县、夏河县)
山南市(琼结县、错那市、浪卡子县、桑日县、曲松县、洛扎县、贡嘎县、乃东区、措美县、隆子县、加查县、扎囊县)
南充市(顺庆区、阆中市、蓬安县、仪陇县、南部县、西充县、营山县、嘉陵区、高坪区)
安阳市(林州市、汤阴县、殷都区、安阳县、内黄县、文峰区、北关区、龙安区、滑县)
萍乡市(芦溪县、莲花县、上栗县、安源区、湘东区)
云浮市(云安区、郁南县、云城区、罗定市、新兴县)
吕梁市(孝义市、交口县、方山县、中阳县、临县、文水县、兴县、柳林县、离石区、交城县、石楼县、岚县、汾阳市)
佛山市(南海区、高明区、禅城区、顺德区、三水区)
三沙市(南沙区、西沙区)
南宁市(兴宁区、青秀区、邕宁区、马山县、横州市、江南区、隆安县、上林县、西乡塘区、武鸣区、宾阳县、良庆区)
惠州市(惠东县、惠城区、博罗县、惠阳区、龙门县)
大庆市(龙凤区、林甸县、让胡路区、红岗区、肇源县、肇州县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区)
陇南市(武都区、礼县、徽县、西和县、两当县、宕昌县、康县、成县、文县)
衢州市(衢江区、龙游县、江山市、开化县、常山县、柯城区)
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)
黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、三穗县、凯里市、剑河县、黎平县、镇远县、麻江县、天柱县、榕江县、从江县、施秉县、丹寨县、岑巩县、台江县、雷山县、黄平县)
乐山市(市中区、井研县、金口河区、五通桥区、沙湾区、犍为县、峨边彝族自治县、峨眉山市、沐川县、马边彝族自治县、夹江县)
邯郸市(丛台区、临漳县、武安市、邯山区、邱县、复兴区、涉县、峰峰矿区、肥乡区、曲周县、永年区、大名县、广平县、成安县、磁县、鸡泽县、馆陶县、魏县)
福州市(台江区、闽侯县、永泰县、马尾区、平潭县、福清市、晋安区、鼓楼区、连江县、仓山区、长乐区、闽清县、罗源县)
宜宾市(兴文县、筠连县、高县、叙州区、江安县、珙县、南溪区、翠屏区、长宁县、屏山县)
毕节市(金沙县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、大方县、纳雍县、赫章县、七星关区)
潍坊市(昌乐县、青州市、安丘市、临朐县、寒亭区、诸城市、寿光市、坊子区、高密市、昌邑市、奎文区、潍城区)
克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)
河源市(紫金县、龙川县、源城区、东源县、和平县、连平县)
日照市(岚山区、五莲县、东港区、莒县)
保山市(龙陵县、隆阳区、昌宁县、施甸县、腾冲市)
扬州市(江都区、仪征市、宝应县、邗江区、广陵区、高邮市)
新疆维吾尔自治区
沧州市(青县、盐山县、任丘市、新华区、吴桥县、南皮县、河间市、孟村回族自治县、东光县、献县、肃宁县、海兴县、沧县、黄骅市、泊头市、运河区)
巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、尉犁县、和静县、库尔勒市、博湖县、轮台县、且末县、和硕县、若羌县)
锦州市(古塔区、太和区、凌海市、黑山县、凌河区、义县、北镇市)
宜春市(靖安县、宜丰县、丰城市、上高县、高安市、樟树市、袁州区、铜鼓县、万载县、奉新县)
延边朝鲜族自治州(安图县、和龙市、珲春市、龙井市、图们市、敦化市、汪清县、延吉市)
忻州市(偏关县、宁武县、岢岚县、五台县、保德县、静乐县、代县、河曲县、定襄县、五寨县、繁峙县、忻府区、神池县、原平市)
乌鲁木齐市(米东区、天山区、水磨沟区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、头屯河区、新市区)
邵阳市(绥宁县、洞口县、新宁县、隆回县、邵东市、武冈市、邵阳县、城步苗族自治县、新邵县、双清区、北塔区、大祥区)
眉山市(东坡区、青神县、洪雅县、丹棱县、彭山区、仁寿县)
来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、武宣县、合山市、忻城县、兴宾区)
吴忠市(利通区、青铜峡市、盐池县、红寺堡区、同心县)
乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)
乌兰察布市(凉城县、察哈尔右翼后旗、卓资县、察哈尔右翼中旗、集宁区、四子王旗、化德县、兴和县、察哈尔右翼前旗、商都县、丰镇市)
滨州市(滨城区、邹平市、惠民县、阳信县、博兴县、沾化区、无棣县)
曲靖市(富源县、罗平县、沾益区、宣威市、马龙区、师宗县、会泽县、麒麟区、陆良县)
许昌市(长葛市、魏都区、鄢陵县、禹州市、襄城县、建安区)
银川市(贺兰县、灵武市、西夏区、兴庆区、永宁县、金凤区)
株洲市(茶陵县、天元区、炎陵县、醴陵市、渌口区、石峰区、攸县、荷塘区、芦淞区)
河池市(大化瑶族自治县、天峨县、凤山县、都安瑶族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、宜州区、南丹县、环江毛南族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县)
赤峰市(敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、林西县、宁城县、喀喇沁旗、巴林右旗、翁牛特旗、克什克腾旗、巴林左旗、红山区、松山区)
包头市(九原区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、东河区、土默特右旗、昆都仑区、固阳县、石拐区)
白山市(抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、靖宇县)
蚌埠市(龙子湖区、蚌山区、怀远县、固镇县、淮上区、五河县、禹会区)
自贡市(富顺县、贡井区、大安区、荣县、自流井区、沿滩区)
绵阳市(盐亭县、游仙区、三台县、梓潼县、涪城区、平武县、北川羌族自治县、安州区、江油市)
荆门市(钟祥市、沙洋县、东宝区、京山市、掇刀区)
石家庄市(正定县、深泽县、晋州市、辛集市、高邑县、井陉矿区、无极县、藁城区、栾城区、赞皇县、长安区、新乐市、鹿泉区、新华区、赵县、元氏县、灵寿县、裕华区、井陉县、桥西区、平山县、行唐县)
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商洛市(柞水县、商南县、洛南县、商州区、山阳县、丹凤县、镇安县)
吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)
宜昌市(当阳市、五峰土家族自治县、兴山县、伍家岗区、西陵区、宜都市、夷陵区、秭归县、长阳土家族自治县、猇亭区、枝江市、远安县、点军区)
铁岭市(西丰县、昌图县、开原市、银州区、调兵山市、清河区、铁岭县)
一年交付10台人形机器人，五年巨亏超50亿，“人形机器人第一股”优必选可能起了一个大早，赶了一个晚集。
资本市场用脚投票，优必选目前股价较历史盘中最高价328港元大跌近80%，市值蒸发逾1000亿港元。公司能否在产业落地期完成从技术储备到商业闭环的惊险一跃，面临越来越多的质疑。
01
5年亏50亿
最近，优必选交出了2024年成绩单，全年营收13亿元，同比增长23.7%。其中，消费级机器人为4.77亿元，同比增长88%，主要源于猫砂机、扫地机器人等新品表现较好。不过，物流机器人同比大降17.5%，由第一大业务退至第三大业务。
资本市场尤为关注的人形机器人业务，不尽如人意。据披露，公司2024年人形机器人收入约3500万元，共计交付10台人形机器人。
分地区看，中国香港以及海外市场收入为4.3亿元，大增超85%，成为主要贡献引擎，占比逐步提升至33%。不过，2025年国际贸易局势突变，海外市场面临受挫风险。
再看优必选盈利能力，2024年毛利率为28.7%，创下5年来新低，较2020年大幅回落16%。尽管这与收入结构发生变化有关，但更不可忽视的是，物流机器人赛道愈发内卷，毛利率一度下滑至不足10%，拖累整体盈利水平。
▲优必选毛利率走势图，来源：Wind
摆在优必选面前，更为棘手的是迟迟无法盈利。2020-2024年，公司净利润累计亏损超过50亿元，比同期收入还要多。
在资金流不宽裕的情况下，优必选总应收账款（含坏账准备）高达13.1亿元，同比增长22.7%。其中，2-3年期应收账款为2.63亿元，同比增长337.7%，3年以上为8087.7万元，同比暴增152.5%。坏账准备也升至近4亿元，同比增近70%。
这也就是说，一旦坏账加剧，加之持续大幅亏损、现金流持续流出等问题，可能出现资金链经营风险。此前，知名机器人独角兽达阀，估值一度高达200亿元，多轮融资超50亿元，却因资金流动性突发“暴雷”，便敲响了警钟。
优必选无法实现自我造血，只能依靠外部输血。2024年以来，公司配股高达4次，总融资额为20.7亿港元，甚至超过IPO融资时的10.4亿港元。这亦是股价萎靡不振的重要因素之一。
从以上数据看，优必选经营面临不小挑战。
02
内部暗流涌动
当前，优必选面临内忧外患的局面，早已在顺遂发展过程中埋下伏笔。
2012年，当周剑创立优必选的时候，国内机器人领域还是一片荒芜。次年，小型桌面级人形机器人Alpha1S推出，但离真正的具身智能相去甚远。
2016年春晚，540台Alpha1S机器人登上春晚舞台，成为优必选发展中一个转折点。半年之后，吸引科大讯飞、鼎晖资本等1亿美元融资，公司估值攀升至10亿美元。
有钱后，优必选研发进程加快。2018年，公司正式亮相第一代Walker，可实现踢球、跳舞等功能，2019年第二代Walker增加了双臂，2021年新一代WalkerX可实现拿瓶装水、下棋、按摩等功能。
正当优必选发展如火如荼之际，内部暗流涌动。
对人形机器人，公司持续多年重金投入，迟迟无法完成有效商业化，而四足机器人领域的商业化路径被证明是可行的，且更为清晰，可应用在安防、巡检等场景。是否将更多资源投入人形机器人，还是转向四足机器人亦或是其他消费级机器人，优必选内部出现了明显的路线之争。
僵持之下，优必选部分技术骨干被小米、小鹏等新玩家盯上了。据雷锋网报道，2021年3月，负责运控算法负责人谢岩和步态算法负责人徐喆被小米挖走。
内部关于发展路线的矛盾，在北研所负责人赵明国离职时达到顶峰，随即引发人事大动荡——任晓雨、郭宜劼离职进入傅利叶，成为其技术研发核心力量；李海雷加入鹏行智能，后来又去了大名鼎鼎的众擎机器人……
在2024年12月29日，优必选上市一周年之际，公司发布公告称，创始人兼CEO周剑分别与赵国群、夏拥军、王琳、熊友军及夏佐全结束一致行动人关系。此举引发股价在短短四个交易日暴跌49%。
解除一致行动人，引发资本市场猜测，优必选内部的路线之争仍未得到有效解决，才是导致“分手”的核心原因之一。
技术骨干流失、持续大幅亏损、现金流亏空，一定程度上限制了优必选allin人形机器人的勇气与决心。反倒是发力消费级机器人等赛道，获得了消费者认可。或许“活下来”才是更加现实且严峻的问题。
03
外围群狼环伺
优必选人形机器人业务在内部面临掣肘之际，外围市场却在资本涌入下，诞生了一大批竞争实力强劲的玩家。
在市值观察看来，2025年全国人形机器人市场格局雏形已经初步显现——围绕广东、浙江、上海、北京经济发达地区，链主企业主要为华为、宇树、智元、小米。
资本市场也围绕其相关供应链进行乐观定价，尤其是宇树及华为机器人概念，在过去短短半年时间内诞生了一大批牛股，包括长盛轴承、双林股份、拓斯达、兆威机电等。
市场通过真金白银来投票，尤其看好宇树、华为系能够在未来人形机器人大潮中获得一席之地。这又是为什么呢？
2023年，宇树四足机器人在全球市场拿下70%的市场份额，被称为“地面大疆”，可见其技术与产品性能实力。而双足与四足技术同源，且宇树采用更低成本、轻量化路线，G1售价仅9.9万元起，可谓是行业“杀手锏”级别的存在。
加之宇树机器人登上春晚，创始人王兴兴频频出圈，品牌力上了一个台阶，增强了市场话语权。
华为系机器人也会有很强赢面。因为华为在操作系统、大模型、云计算、AI芯片等基础底座方面的研发实力强劲，介入机器人领域，可能扮演新能源汽车领域的角色，将软件方面的能力赋能给机器人联盟，将大幅增强其核心竞争力。
比如，乐聚“夸父”人形机器人深度整合了华为底层技术体系，其核心系统架构由开源鸿蒙与华为盘古大模型共同支撑。
此外，国内还涌现了众擎、天工、越疆、傅利叶、星动纪元等知名度较高的企业，实力也都不容小觑。其中，越疆近期发布的全球首款“灵巧操作+直膝行走”全尺寸人形机器人DobotAtom，售价19.9万元起，较此前行业主流的30万-50万元区间大幅下探，被市场称为“iPhone时刻”。
可见，不管是宇树，还是其他有实力的竞争玩家，对优必选动辄上百万元的Walker系列产品竞争挤压应该都是比较大的。
虽然人形机器人发展如火如荼，但行业要大规模商业化还有很长的路要走。在硬件层面，行星滚柱丝杠、触觉传感器等核心零部件技术还有诸多卡点需要攻关；在软件层面，缺乏人形机器人通用大模型，大脑、小脑等功能非常不成熟。
如此局面，对资金流紧张的优必选可谓是另一大考验，因为人形机器人业务要突围，还需要持续源源不断花钱去攻关技术与产品。
并且，从过去交付情况看，优必选商业转化能力可能与宇树科技等头部竞争对手相去甚远。据披露信息显示，2021年至2023年上半年仅售出10台，2024年也仅交付了10台。
总之，在内忧外患之下，优必选需要有更大魄力来解决好主要矛盾，且保持Walker产品竞争力，否则人形机器人这根“救命稻草”或将在商业化大规模爆发前折戟沉沙。
新闻结尾
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