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五指山市(澄迈县、临高县、定安县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、万宁市、文昌市、琼中黎族苗族自治县、东方市、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、琼海市)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、恩施市、巴东县、建始县、咸丰县、利川市、宣恩县、来凤县)

海东市(乐都区、平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、称多县、杂多县、治多县、囊谦县)  吉林市(丰满区、昌邑区、桦甸市、龙潭区、蛟河市、船营区、磐石市、永吉县、舒兰市)

果洛藏族自治州(玛多县、达日县、甘德县、久治县、班玛县、玛沁县)

呼和浩特市(新城区、土默特左旗、玉泉区、托克托县、武川县、清水河县、回民区、和林格尔县、赛罕区)

乌鲁木齐市(米东区、沙依巴克区、达坂城区、乌鲁木齐县、天山区、新市区、水磨沟区、头屯河区)

荆门市(东宝区、沙洋县、掇刀区、钟祥市、京山市)  阿克苏地区(阿克苏市、库车市、新和县、沙雅县、温宿县、拜城县、乌什县、柯坪县、阿瓦提县)

双鸭山市(宝清县、友谊县、岭东区、集贤县、饶河县、尖山区、四方台区、宝山区)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和硕县、且末县、博湖县、尉犁县、库尔勒市、若羌县、轮台县、和静县)

濮阳市(清丰县、台前县、华龙区、范县、南乐县、濮阳县)

阿里地区(噶尔县、日土县、措勤县、改则县、革吉县、札达县、普兰县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

岳阳市(云溪区、汨罗市、临湘市、岳阳楼区、湘阴县、岳阳县、君山区、平江县、华容县)

金华市(浦江县、武义县、义乌市、婺城区、东阳市、永康市、兰溪市、金东区、磐安县)

宝鸡市(凤县、麟游县、扶风县、陇县、千阳县、太白县、岐山县、凤翔区、金台区、渭滨区、眉县、陈仓区)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、洪江市、会同县、沅陵县、溆浦县、鹤城区、芷江侗族自治县、辰溪县、麻阳苗族自治县、中方县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县)

葫芦岛市(南票区、绥中县、兴城市、龙港区、连山区、建昌县)

林芝市(墨脱县、巴宜区、波密县、工布江达县、朗县、米林市、察隅县)

开封市(龙亭区、尉氏县、祥符区、通许县、鼓楼区、杞县、顺河回族区、兰考县、禹王台区)

中山市

汕头市(潮南区、金平区、濠江区、龙湖区、潮阳区、澄海区、南澳县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、镇康县、临翔区、云县、沧源佤族自治县、永德县)

运城市(夏县、垣曲县、盐湖区、万荣县、平陆县、临猗县、新绛县、芮城县、永济市、绛县、稷山县、河津市、闻喜县)

淄博市(桓台县、周村区、博山区、张店区、高青县、临淄区、淄川区、沂源县)

阜阳市(颍东区、阜南县、临泉县、颍上县、太和县、界首市、颍泉区、颍州区)

晋中市(和顺县、左权县、介休市、榆社县、榆次区、灵石县、平遥县、太谷区、昔阳县、祁县、寿阳县)

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萍乡市(上栗县、莲花县、芦溪县、湘东区、安源区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、普安县、贞丰县、兴义市、兴仁市、晴隆县、册亨县、望谟县)

衢州市(开化县、衢江区、龙游县、柯城区、江山市、常山县)

十堰市(郧阳区、张湾区、茅箭区、郧西县、丹江口市、竹溪县、房县、竹山县)  白山市(抚松县、靖宇县、江源区、长白朝鲜族自治县、临江市、浑江区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、乌兰浩特市)

衡水市(武强县、冀州区、安平县、武邑县、景县、桃城区、故城县、阜城县、深州市、枣强县、饶阳县)

台州市(仙居县、椒江区、临海市、三门县、温岭市、天台县、黄岩区、路桥区、玉环市)红河哈尼族彝族自治州(个旧市、屏边苗族自治县、红河县、建水县、石屏县、绿春县、泸西县、弥勒市、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、开远市、河口瑶族自治县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)  南通市(通州区、如皋市、海安市、海门区、崇川区、启东市、如东县)

文山壮族苗族自治州(马关县、富宁县、砚山县、麻栗坡县、文山市、丘北县、西畴县、广南县)

孝感市(云梦县、大悟县、孝南区、孝昌县、应城市、安陆市、汉川市)

清远市(清城区、阳山县、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连南瑶族自治县、英德市、清新区、连州市)海南藏族自治州(贵德县、同德县、兴海县、共和县、贵南县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、松潘县、理县、小金县、九寨沟县、红原县、茂县、马尔康市、黑水县、壤塘县、汶川县、若尔盖县、阿坝县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、龙山县、凤凰县、永顺县、保靖县、花垣县、泸溪县、吉首市)

白银市(靖远县、白银区、会宁县、平川区、景泰县)

龙岩市(永定区、连城县、上杭县、长汀县、漳平市、武平县、新罗区)

晋城市(城区、高平市、沁水县、陵川县、阳城县、泽州县)

衡阳市(雁峰区、祁东县、耒阳市、石鼓区、蒸湘区、衡南县、衡山县、常宁市、珠晖区、衡阳县、衡东县、南岳区)

通辽市(奈曼旗、库伦旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、开鲁县)

德阳市(广汉市、绵竹市、什邡市、旌阳区、罗江区、中江县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

长治市(潞州区、武乡县、长子县、沁县、壶关县、襄垣县、屯留区、上党区、平顺县、黎城县、沁源县、潞城区)

重庆市(彭水苗族土家族自治县、大足区、涪陵区、荣昌区、云阳县、沙坪坝区、巫溪县、巫山县、璧山区、铜梁区、城口县、奉节县、渝中区、南岸区、长寿区、合川区、万州区、江津区、永川区、南川区、九龙坡区、开州区、秀山土家族苗族自治县、酉阳土家族苗族自治县、綦江区、石柱土家族自治县、梁平区、大渡口区、巴南区、武隆区、忠县、黔江区、渝北区、江北区、北碚区、潼南区、丰都县、垫江县)

铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)

白城市(通榆县、洮北区、镇赉县、洮南市、大安市)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)

临汾市(永和县、霍州市、曲沃县、古县、汾西县、襄汾县、翼城县、隰县、大宁县、尧都区、蒲县、侯马市、洪洞县、乡宁县、安泽县、浮山县、吉县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

　　文|天峰

　　来源|财富独角兽

　　在2025年一季度的基金市场中，权益类基金业绩分化现象极为显著。截至4月17日，根据Wind数据统计，全市场超百只已披露一季度运作情况的基金呈现出截然不同的业绩走向。在涨幅榜的前列，鹏华碳中和主题A和鹏华碳中和主题C大放异彩，分别以60.26%和60.03%的涨幅傲视群雄。

　　然而，市场的另一端却是另一番景象，在当前波动的市场环境下，安信基金旗下由陈一峰管理的多只产品业绩表现欠佳，深陷亏损泥沼。以安信价值回报三年A为例，这只成立近年来的产品表现令人大失所望。有投资者认为，安信基金的“掉队”暴露了其产品结构失衡、迷你基金扎堆等问题。

　　曾3度买入中国飞鹤

　　陈一峰旗下有基金亏21%

　　据天天基金网显示，陈一峰历任国泰君安证券股份有限公司资产管理总部助理研究员，安信证券股份有限公司安信基金筹备组研究部研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、特定资产管理部投资经理、权益投资部基金经理、权益投资部总经理。现任安信基金管理有限责任公司总经理助理兼研究总监。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　目前陈一峰累计任职时间11年又0天，目前基金管理规模50.08亿元，在管基金最佳任期回报244.56%。陈一峰目前在管的基金有5只，从各周期看，只有近1年来的5只基金业绩出现回正，而其他周期都处于亏损状态，其中亏损最大的是安信优质企业三年持有混合A/C，尽管安信价值回报三年持有混合A成立时间较早，但近年来业绩也不理想。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　笔者发现，安信优质企业三年持有混合A业绩并不理想，该基金成立于2021年11月9日，截至目前基金规模12.19亿元。截至4月18日基金单位净值0.7869，自基金成立来收益率-21.31%，今年来收益率-1.87%，近1月来收益率-12.39%，近6月来收益率-4.08%，近2年来收益率-10.06%，近3年来收益率-16.28%。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　基金业绩亏损，有基民表示，这两个经理，封闭三年搞得一塌糊涂，以后千万不要买这个的基金了。也有基民表示，三年多亏了20%，回本遥遥无期，准备割肉了。笔者也发现，该基金的换手率并不高，该基金换手率最低的一个季度是2023年4季度换手率为43.19%，最高的一个季度也仅有84.91%。

　　笔者发现，该基金在2022年1季度买入107.19万股的华友钴业，2022年2季度买入47.55万股，到了2022年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年1月3日-2022年9月30日股票价格价格下跌了20.96%。2022年4季度该基金又买入7.95万股，到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，该基金在持有期间，在2022年10月10日-2023年3月31日股票价格又下跌了14.5%。

　　笔者发现，该基金在2022年1季度买入39.62万股的贵州茅台，2022年2季度买入44.45万股（前十大重仓股首位），2022年3季度持有52.04万股（前十大重仓股首位），2022年4季度持有55.47万股。2023年1季度持有54.93万股（前十大重仓股首位），2023年2季度持有94.63万股（前十大重仓股首位），2023年3季度持有94.58万股。

　　2023年4季度加仓至110.09万股（前十大重仓股第二位）。2024年1季度持有97.60万股（前十大重仓股首位），2024年2季度持有94.31万股（前十大重仓股首位），2024年3季度持有86.67万股，2024年4季度持有65.37万股（前十大重仓股首位）。然而，在该基金持有期间，股票价格出现波动，在2022年1月3日-2025年4月17日股票价格下跌了16.52%。

　　笔者发现，该基金在2022年1季度买入2，008.60万股的中国飞鹤，2022年2季度持有2，010.80万股，2022年3季度持有2，106.90万股，2022年4季度持有1，451.40万股。到了2023年1季度已经没有了此前持有的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年1月3日-2023年3月31日股票价格下跌了42%。

　　2023年2季度二度买入1，316.90万股，到了2023年3季度又没有了此前所购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年4月3日-2023年9月29日股票价格下跌了18%。2023年4季度买入1，170.10万股，到了2024年1季度已经没有了此前持有的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年10月3日-2024年3月28日股票价格又下跌了20%。

　　笔者还发现，该基金在2022年2季度买入82.53万股的药明康德，2022年3季度持有172.97万股，2022年4季度持有164.51万股。2023年1季度持有160.06万股，2023年2季度持有142.27万股，2023年3季度持有109.03万股，2023年4季度持有70.01万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。

　　然而，在该基金持有期间，在2022年4月1日-2024年3月30日股票价格下跌了69%。2024年2季度又买入54.62万股，到了2024年3季度所持的股票份额又被清仓了。然而，在该基金持有期间，在2024年4月1日-2024年9月30日股票价格上涨了40%。但2024年4季度后，股票价格其实还在上涨，但该基金的持仓已经没有了。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　基金业绩亏损，基金规模也会受影响。安信优质企业三年持有混合A成立之初募集了17．71亿元，尽管是封闭式基金，但基金规模还是出现下降，除了2024年4季度被赎回了2．69亿份，基金规模还是出现大幅下降。截至2024年12月31日，安信优质企业三年持有混合A，期末净资产12.19亿元，比上期减少19.77%。

　　为何多次买卖牧原股份？

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　除了安信优质企业三年持有混合A业绩亏损外，安信价值回报三年持有混合A业绩也不理想，该基金成立于2020年2月26日，目前基金规模9.75亿元。截至4月18日基金单位净值1.0257，自基金成立来收益率9.83%，今年来收益率-1.84%，近1月来收益率-12.71%，近6月来收益率-3.43%，近1年来收益率9.92%，近2年来收益率-9.61%，近3年来收益率-16.18%，近5年来收益率10.33%。

　　基金业绩下降，一般与买卖的股票有关，笔者发现，2022年2季度买入288.44万股快手-w，2022年3季度持有377.60万股，2022年4季度持有345.76万股。2023年1季度持有211.82万股，2023年2季度持有167.40万股，2023年3季度持有153.53万股，2023年4季度持有202.42万股。

　　2024年1季度持有236.17万股，2024年2季度持有212.69万股，2024年3季度持有209.84万股，到了2024年4季度已经没有了此前持有的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年4月1日-2024年12月30日股票价格下跌了44%。

　　笔者发现，该基金在2022年4季度买入79.83万股的美团-w，2023年1季度持有154.71万股，2023年2季度持有140.42万股，2023年3季度持有103.15万股，2023年4季度持有130.43万股。2024年1季度持有88.95万股，2024年2季度持有74.30万股，2024年3季度持有68.31万股，2024年4季度持有62.97万股。然而，在该基金持有期间，在2022年10月8日-2025年4月17日股票价格下跌了17.77%。

　　笔者发现，该基金在2021年4季度买入13.53万股的牧原股份，到了2022年1季度已经没了持仓，在这期间，在2021年10月8日-2022年3月30日股票价格上涨10%。2022年2季度又买入17.30万股，到了2022年3季度持股又没了，在这期间，在2022年4月1日-2022年9月30日股票价格下跌了5%。

　　2022年4季度又买入100.03万股，到了2023年1季度所持股票份额又被清仓，在这期间，在2022年10月8日-2023年3月30日股票价格下跌了10%。2023年2季度又买入88.71万股，到了2023年3季度所持股票又被清仓，在该基金持有期间，在2023年4月3日-2023年9月30日股票价格下跌了21%。

　　2023年4季度买入152.61万股，2024年1季度持有159.32万股，2024年2季度持有156.10万股，2024年3季度持有155.39万股，2024年4季度持有56.77万股。目前该基金的2025年1季报未公布，我们以继续持有为主。在2023年10月8日-2025年4月17日股票价格上涨了9%。

　　笔者还发现，2023年2季度买入了8.07万股的万华化学，到了2023年3季度所持的股份已经被清仓，在这期间，股票价格下跌了5%。2023年4季度持有63.15万股，2024年1季度持有66.46万股，2024年2季度持有65.31万股，2024年3季度持有63.69万股，2024年4季度持有60.89万股。

　　然而，在该基金持有期间，在2023年10月9日-2025年4月18日股票价格下跌了36%。4月14日，万华化学发布2024年年报。报告显示，公司2024年营业收入为1820.69亿元，同比增长3.83%；归母净利润为130.33亿元，同比下降22.49%；扣非归母净利润为133.59亿元，同比下降18.74%；基本每股收益4.15元。

　　笔者还发现，该基金在2020年2季度买入362.35万股的完美世界，2020年3季度持有579.08万股，2020年4季度持有579.08万股，到了2021年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2020年4月1日-2021年3月31日股票价格下跌了37%。2021年2季度又买入40.51万股，到了2021年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2021年4月1日-2021年9月30日股票价格下跌了23%。

　　笔者甚至发现，该基金在2020年4季度买入421.20万股的中国飞鹤，2021年1季度持有720.00万股，2021年2季度持有1，273.30万股，2021年3季度持有1，781.20万股，2021年4季度持有2，126.10万股，2022年1季度持有2，378.50万股，2022年2季度持有2，452.20万股。

　　2022年3季度持有2，518.86万股，2022年4季度持有1，979.16万股，到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2020年10月5日-2023年3月31日股票价格下跌了64%。2023年2季度又买入843.26万股，到了2023年3季度持股又消失了。

　　在该基金持有期间，在2023年4月1日-2023年9月30日股票价格下跌了18%。2023年4季度再度买入688.86万股，到了2024年1季度已经没有此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年10月3日-2024年3月28日股票价格下跌了20%。

　　笔者发现，该基金在2021年2季度买入338.06万股的宁波银行，2021年3季度持有494.89万股，2021年4季度持有547.31万股。2022年1季度持有539.27万股，2022年2季度持有513.55万股，2022年3季度持有501.68万股，2022年4季度持有552.44万股。

　　2023年1季度持有599.80万股，2023年2季度持有576.40万股，2023年3季度持有511.35万股，2023年4季度持有11.11万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2021年4月1日-2024年3月29日股票价格下跌了40%。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　基金业绩下降，基金规模也出现下降。安信价值回报三年持有混合A成立之初募集了26.03亿元，但自2023年1季度开始，基金份额变遭遇大额赎回，2023年1季度被赎回8.7亿份，2023年2季度被赎回3.27亿份，2023年3季度被赎回1.63亿份，2023年4季度被赎回1.14亿份。2024年各季度仍有份额被赎回。截至2024年12月31日，安信价值回报三年持有混合A，期末净资产9.75亿元，比上期减少17.78%。