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梧州市(蒙山县、长洲区、藤县、岑溪市、万秀区、苍梧县、龙圩区)

重庆市(城口县、万州区、巴南区、奉节县、南川区、江津区、永川区、垫江县、彭水苗族土家族自治县、云阳县、涪陵区、璧山区、开州区、渝北区、沙坪坝区、黔江区、大足区、大渡口区、石柱土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、忠县、巫溪县、北碚区、綦江区、秀山土家族苗族自治县、渝中区、铜梁区、荣昌区、丰都县、南岸区、江北区、巫山县、长寿区、潼南区、梁平区、武隆区、合川区、九龙坡区)

黄冈市(罗田县、黄梅县、蕲春县、红安县、麻城市、团风县、英山县、武穴市、黄州区、浠水县)

北京市(密云区、房山区、海淀区、东城区、朝阳区、平谷区、门头沟区、西城区、延庆区、石景山区、顺义区、大兴区、通州区、昌平区、丰台区、怀柔区)  榆林市(靖边县、横山区、绥德县、神木市、米脂县、府谷县、榆阳区、定边县、子洲县、佳县、吴堡县、清涧县)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

商洛市(商州区、洛南县、镇安县、商南县、丹凤县、山阳县、柞水县)

宁德市(屏南县、周宁县、霞浦县、福安市、寿宁县、蕉城区、柘荣县、古田县、福鼎市)铜仁市(江口县、万山区、思南县、碧江区、印江土家族苗族自治县、石阡县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、德江县)

济宁市(微山县、泗水县、邹城市、梁山县、兖州区、曲阜市、嘉祥县、任城区、鱼台县、汶上县、金乡县)  舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

株洲市(渌口区、石峰区、炎陵县、茶陵县、天元区、芦淞区、荷塘区、醴陵市、攸县)

滨州市(邹平市、滨城区、惠民县、博兴县、无棣县、阳信县、沾化区)

昌吉回族自治州(阜康市、吉木萨尔县、玛纳斯县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、奇台县、昌吉市)

河源市(紫金县、东源县、龙川县、连平县、源城区、和平县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

南通市(海门区、启东市、如皋市、通州区、崇川区、如东县、海安市)

黄石市(阳新县、下陆区、黄石港区、铁山区、西塞山区、大冶市)

三明市(清流县、将乐县、泰宁县、宁化县、永安市、尤溪县、建宁县、沙县区、明溪县、大田县、三元区)

银川市(贺兰县、兴庆区、西夏区、永宁县、金凤区、灵武市)

许昌市(禹州市、鄢陵县、长葛市、襄城县、魏都区、建安区)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、黑水县、若尔盖县、金川县、阿坝县、小金县、汶川县、茂县、理县、九寨沟县、红原县、松潘县、马尔康市)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

邢台市(巨鹿县、柏乡县、沙河市、清河县、广宗县、南和区、平乡县、威县、任泽区、信都区、新河县、南宫市、宁晋县、内丘县、临城县、临西县、隆尧县、襄都区)

雅安市(雨城区、名山区、芦山县、石棉县、天全县、汉源县、宝兴县、荥经县)

长春市(德惠市、九台区、朝阳区、农安县、榆树市、公主岭市、绿园区、南关区、二道区、双阳区、宽城区)

通化市(柳河县、二道江区、梅河口市、辉南县、集安市、东昌区、通化县)

荆州市(沙市区、松滋市、监利市、江陵县、石首市、洪湖市、公安县、荆州区)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、龙江县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、富裕县、依安县、克山县、建华区、铁锋区、碾子山区、拜泉县、龙沙区、甘南县、克东县、讷河市、泰来县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

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台州市(温岭市、路桥区、临海市、仙居县、玉环市、天台县、黄岩区、椒江区、三门县)

柳州市(三江侗族自治县、鱼峰区、柳南区、柳城县、柳江区、城中区、鹿寨县、融安县、融水苗族自治县、柳北区)

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江门市(江海区、恩平市、开平市、新会区、台山市、鹤山市、蓬江区)

日喀则市(仲巴县、萨迦县、拉孜县、萨嘎县、岗巴县、昂仁县、定日县、仁布县、吉隆县、桑珠孜区、聂拉木县、定结县、康马县、白朗县、南木林县、谢通门县、亚东县、江孜县)

大庆市(让胡路区、龙凤区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、红岗区、肇源县、萨尔图区、林甸县)临汾市(隰县、浮山县、翼城县、汾西县、大宁县、霍州市、古县、曲沃县、乡宁县、吉县、安泽县、侯马市、蒲县、永和县、洪洞县、襄汾县、尧都区)

昌都市(边坝县、类乌齐县、八宿县、左贡县、芒康县、洛隆县、江达县、贡觉县、卡若区、察雅县、丁青县)  铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)

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葫芦岛市(南票区、兴城市、龙港区、建昌县、绥中县、连山区)

淮南市(谢家集区、寿县、潘集区、田家庵区、八公山区、大通区、凤台县)毕节市(赫章县、大方县、黔西市、织金县、七星关区、纳雍县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县)

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楚雄彝族自治州(姚安县、元谋县、大姚县、禄丰市、武定县、牟定县、南华县、双柏县、楚雄市、永仁县)

商丘市(柘城县、宁陵县、夏邑县、睢阳区、睢县、梁园区、永城市、民权县、虞城县)

呼和浩特市(玉泉区、和林格尔县、新城区、赛罕区、武川县、托克托县、土默特左旗、回民区、清水河县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

泰安市(新泰市、肥城市、泰山区、宁阳县、东平县、岱岳区)

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白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、抚松县、浑江区)

香港特别行政区

廊坊市(大城县、大厂回族自治县、永清县、三河市、文安县、广阳区、香河县、固安县、安次区、霸州市)

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平顶山市(新华区、卫东区、舞钢市、石龙区、湛河区、鲁山县、宝丰县、叶县、郏县、汝州市)

衡水市(桃城区、深州市、饶阳县、武强县、安平县、故城县、枣强县、冀州区、武邑县、景县、阜城县)

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　　4月21日，古越龙山发布通知称，为维护青花醉系列的价格体系，四款产品禁止经销商线上销售。作为中高端产品，青花醉系列承载着古越龙山提升毛利率的重任。一份维护中高端产品价格体系的通知，也揭开了古越龙山高端化受阻、产品毛利率低的问题。事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利再次未达目标，这已是古越龙山连续第四年未达业绩目标。反观稳坐黄酒“第二把交椅”的会稽山，2024年营收、净利润实现双位数增长，业绩紧追古越龙山。

　　业内人士表示，古越龙山当前的困境反映了黄酒行业的共性问题，即消费场景单一、年轻化转型滞后。其毛利率差距与会稽山的拉大，核心在于产品结构失衡，基础款占比过高导致溢价能力薄弱。虽然发力高端化是必然选择，但黄酒的高端认知培育需要长期投入，短期内可能进一步压缩利润空间。

　　业绩被追

　　作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利，净利润近乎腰斩。年报显示，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比增长-48.17%。古越龙山交出的2024年业绩答卷，与此前定下的2024年酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上的业绩目标相比，可谓是相差甚远。

　　事实上，古越龙山此次并非首次未达到业绩目标。北京商报记者梳理了解到，古越龙山2021年业绩目标是酒类销售增长20%、利润增长20%。2022—2023年目标有所下调，酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上。从业绩来看，古越龙山如今已是连续第四年未完成业绩目标。

　　在业绩增长不及预期的同时，“黄酒一哥”的地位也逐渐被会稽山追赶。北京商报记者梳理了解到，2021—2024年，古越龙山实现营收分别为15.77亿元、16.20亿元、17.84亿元、19.36亿元；会稽山实现营收分别为12.50亿元、12.27亿元、14.11亿元、16.31亿元。从营收来看，尽管会稽山始终低于古越龙山，但两家企业营收之间的差距呈现出缩小的趋势；在净利润方面，古越龙山和会稽山长期处于“你追我赶”的态势。

　　事实上，从经营计划来看，会稽山似乎比“黄酒一哥”更有信心。对于2025年的业绩目标，会稽山表示要力争2025年酒类销售同比增长15%—20%。反观古越龙山，再次下调业绩目标，酒类销售增长6%以上、利润增长3%以上。

　　酒类营销专家蔡学飞表示，古越龙山的增速低于会稽山，可能直接原因还是会稽山最近几年加快了产品结构升级，较高的售价带动了企业增长。此外，会稽山近年来积极借助国潮趋势，加快推进品牌年轻化传播以及转型。同时，积极布局电商等新渠道也起到了推动价值。

　　毛利率低

　　黄酒市场不仅面临着消费市场受限的问题，产品毛利率低也是行业规模和盈利水平增长缓慢的诸多因素之一。作为“黄酒一哥”，古越龙山也面临着产品走不出江浙沪以及产品毛利率相对较低的困境。

　　整体来看，2024年，古越龙山酒类产品毛利率为37.46%，同比增长-0.69%；会稽山酒类产品毛利率为52.75%，同比增长6.80%。从毛利率来看，古越龙山酒类产品毛利率不仅相对较低，同时还出现了小幅下滑。2022—2023年，古越龙山酒类产品毛利率分别为35.81%、38.16%；会稽山酒类产品毛利率分别为42.26%、45.95%。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，黄酒受困于区域，并没有做强做大做精做透，这就使得黄酒品类成为了细分赛道。当黄酒成为细分赛道时，没有品牌效应、规模效应以及全国化布局，导致整个产品毛利率相对偏低。

　　意识到毛利率不高的古越龙山，将目光瞄准高端化。古越龙山对此表示，公司要优化产品结构，推动国酿事业部高效运转，打造以“国酿”“青花醉”系列为代表的核心高端产品，巩固和壮大不同层次的产品系列，带动产品结构优化和毛利率提升，引领绍兴黄酒走向高端市场。然而布局高端化的古越龙山，高端产品的毛利率依然不超50%。

　　从产品档次来看，古越龙山2024年中高档酒、普通酒毛利率分别为44.32%、18.58%，同比增长分别为-0.37%、-2.75%；会稽山2024年中高档酒、普通黄酒及其他酒毛利率分别为61.57%、34.62%，同比增长分别为6.80%、1.39%。2022—2023年，古越龙山中高档酒毛利率分别为43.37%、44.69%，普通酒毛利率分别为17.49%、21.34%；会稽山中高档酒毛利率分别为49.80%、54.77%，普通酒毛利率分别为30.97%、33.23%。

　　酒业专家欧阳千里表示，会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司，前者是民企，后者是国企，前者风格小步快跑，后者风格大开大合。从市场上来看，会稽山要比古越龙山灵活得多，坚定地走高端化、年轻化的路线。反观古越龙山，做事情需要考虑诸多方面，往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。

　　打响“保卫战”

　　黄酒一直带给消费者“低价”“亲民”的感受，并不会与“高档”挂钩。北京商报记者在走访北京部分终端市场发现，目前古越龙山、会稽山旗下多款黄酒产品售价区间约10—50元/瓶。当终端价格长期盘踞中低端时，黄酒企业的利润空间被压缩。

　　面对这一局面，古越龙山、会稽山4月初相继对旗下多款产品采取提价措施。针对提价原因，古越龙山与会稽山都将此举视为呼唤黄酒产品的价值回归。会稽山方面表示，此次上调部分重点产品销售价格将对黄酒产品价值回归产生积极影响，但本次提价对公司销售量的影响具有不确定性，对公司未来业绩产生的影响尚存在不确定性。

　　事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山除了提价外，近年来不断在高端市场试水。北京商报记者在天猫平台古越龙山酒类旗舰店注意到，古越龙山高端产品绍兴黄酒四十年陈国酿1959白玉版500ml花雕酒礼盒装，折后价1959.25元/瓶，截至发稿，销量仅为3笔。古越龙山此前推出的高端产品，消费者似乎并不买账。

　　天猫平台，古越龙山销量排名前三的产品，销量分别为6000+、5000+、2000+，产品售价分别为99.9元/500ml×6瓶、23.9元/500ml×2瓶、198元/1.5L×6坛；会稽山官方旗舰店内，销量排名前三的产品，销量分别为3万+、2万+、1万+，产品售价分别为23.75元/500ml×1瓶、198.55元/1.5L×6坛、245.1元/500ml×12瓶。从排名来看，销量前三的产品基本都是价格相对较低的普通黄酒。

　　朱丹蓬表示，古越龙山一直在做全国化布局，这对于企业的整体利润蚕食比较大。反观竞争对手，在全国化布局方面不激进。从市场整体发展来看，在白酒如此庞大的体量之下，黄酒已经失去了全国化布局的可能性。同时，因为受众群体相对较小、体量也并不大，使得高端产品市场接受度相对较低，产品的抗风险能力相对较弱。从目前发展来看，古越龙山想要保住“黄酒一哥”的称号会有一定难度。

　　来源：北京商报翟枫瑞