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滨州市(惠民县、沾化区、阳信县、博兴县、无棣县、滨城区、邹平市)









广元市(旺苍县、朝天区、利州区、剑阁县、昭化区、苍溪县、青川县)









秦皇岛市(海港区、卢龙县、青龙满族自治县、昌黎县、山海关区、抚宁区、北戴河区)  楚雄彝族自治州(禄丰市、牟定县、双柏县、南华县、楚雄市、大姚县、永仁县、姚安县、武定县、元谋县)









海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、德令哈市、茫崖市、天峻县、格尔木市)









乌鲁木齐市(米东区、达坂城区、沙依巴克区、水磨沟区、天山区、乌鲁木齐县、新市区、头屯河区)









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新乡市(卫滨区、封丘县、红旗区、长垣市、延津县、获嘉县、凤泉区、牧野区、辉县市、卫辉市、新乡县、原阳县)  崇左市(天等县、宁明县、龙州县、江州区、大新县、凭祥市、扶绥县)









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上海市(嘉定区、长宁区、松江区、宝山区、杨浦区、青浦区、虹口区、金山区、普陀区、浦东新区、闵行区、静安区、黄浦区、奉贤区、徐汇区、崇明区)









合肥市(肥东县、庐江县、瑶海区、长丰县、巢湖市、肥西县、包河区、庐阳区、蜀山区)









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南充市(西充县、仪陇县、南部县、顺庆区、营山县、蓬安县、高坪区、嘉陵区、阆中市)

  在近期因关税政策引发的市场波动中,一位亚洲顶尖的垃圾债券投资者选择增持此类债券。该投资者认为,随着违约事件减少以及贸易紧张局势预期缓解,亚洲垃圾债券市场前景向好。瑞银资产管理有限公司亚洲固定收益投资组合管理负责人RaymondGui表示:“我们对2025年亚洲高收益债券市场整体表现持乐观态度。”

  去年,RaymondGui的投资业绩超越了98%的同行。他指出:“与前几年相比,违约率低于预期,加之关税对信贷基本面的直接影响有限,这些因素预计将成为中期市场表现的重要支撑。”

  根据数据显示,RaymondGui管理的瑞银亚洲高收益美元债券基金去年回报率约为16%,远高于其他垃圾债券基金平均9%的回报率。

  尽管市场普遍担忧特朗普的关税政策可能对亚洲出口导向型经济体造成冲击,但许多亚洲高收益债券发行人因更依赖国内市场,所受影响相对较小。此外,投资者还期待,在经历中国房地产开发商债务危机后,亚洲债务违约率将有所下降。中国房地产开发商曾是亚洲市场的重要参与者。

  RaymondGui表示,公司此前的谨慎持仓策略使其能够抓住市场回调机会,按计划于上周增持了“部分超卖”的亚洲高收益债券。他还补充道,尽管亚洲市场确实受到近期全球市场抛售的影响,但从今年以来的表现来看,亚洲市场并未显著落后。

  RaymondGui在三月底曾表示,他对亚洲垃圾债市场“非常看好”,并计划在市场回调时逢低买入。

  上周,亚洲高收益美元债券下跌3.3%,创下2022年9月以来的最大单周跌幅,跌幅远超美国和欧洲同类债券0.7%的跌幅。不过,今年以来,亚洲高收益美元债券仅下跌0.1%,而美国和欧洲同类债券分别下跌0.5%和0.7%。

  然而,部分市场参与者仍对评级较低的亚洲垃圾债券持谨慎态度。高盛集团信用策略师KennethHo等人在4月12日的一份报告中指出,他们维持防御性立场,更倾向于投资亚洲投资级债券而非投机级债券。

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