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克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

抚顺市(顺城区、抚顺县、清原满族自治县、新抚区、东洲区、望花区、新宾满族自治县)

衢州市(柯城区、开化县、衢江区、常山县、龙游县、江山市)

随州市(曾都区、广水市、随县)  甘孜藏族自治州(泸定县、巴塘县、炉霍县、稻城县、理塘县、道孚县、色达县、白玉县、甘孜县、得荣县、乡城县、康定市、德格县、九龙县、石渠县、雅江县、新龙县、丹巴县)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、乌拉特前旗)

青岛市(崂山区、李沧区、平度市、黄岛区、市南区、即墨区、胶州市、市北区、莱西市、城阳区)

苏州市(吴江区、虎丘区、太仓市、张家港市、相城区、吴中区、常熟市、姑苏区、昆山市)晋城市(阳城县、泽州县、沁水县、城区、陵川县、高平市)

温州市(永嘉县、龙湾区、瓯海区、鹿城区、龙港市、瑞安市、乐清市、洞头区、苍南县、文成县、泰顺县、平阳县)  龙岩市(漳平市、武平县、永定区、新罗区、长汀县、上杭县、连城县)

泸州市(纳溪区、泸县、叙永县、古蔺县、龙马潭区、江阳区、合江县)

泉州市(泉港区、丰泽区、安溪县、石狮市、鲤城区、金门县、惠安县、洛江区、永春县、晋江市、德化县、南安市)

兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

丽江市(古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县)

大连市(长海县、西岗区、中山区、普兰店区、沙河口区、金州区、甘井子区、庄河市、旅顺口区、瓦房店市)

湛江市(徐闻县、遂溪县、吴川市、廉江市、麻章区、雷州市、赤坎区、霞山区、坡头区)

延安市(黄陵县、宝塔区、富县、志丹县、甘泉县、延川县、吴起县、黄龙县、延长县、子长市、宜川县、安塞区、洛川县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

昌都市(江达县、贡觉县、察雅县、左贡县、卡若区、丁青县、边坝县、八宿县、洛隆县、芒康县、类乌齐县)

郑州市(上街区、中原区、管城回族区、新郑市、金水区、登封市、二七区、荥阳市、新密市、巩义市、中牟县、惠济区)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、宣恩县、咸丰县、利川市、建始县、巴东县、鹤峰县、恩施市)

雅安市(芦山县、荥经县、天全县、宝兴县、雨城区、石棉县、名山区、汉源县)

周口市(项城市、川汇区、郸城县、太康县、西华县、商水县、淮阳区、扶沟县、沈丘县、鹿邑县)

葫芦岛市(龙港区、绥中县、建昌县、南票区、兴城市、连山区)

焦作市(山阳区、中站区、修武县、博爱县、孟州市、沁阳市、武陟县、马村区、温县、解放区)

淄博市(周村区、沂源县、高青县、临淄区、张店区、博山区、淄川区、桓台县)

锡林郭勒盟(多伦县、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、二连浩特市、正镶白旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、镶黄旗、阿巴嘎旗)

三沙市(南沙区、西沙区)

聊城市(东阿县、临清市、茌平区、莘县、东昌府区、冠县、阳谷县、高唐县)

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朔州市(怀仁市、右玉县、山阴县、朔城区、平鲁区、应县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

茂名市(信宜市、电白区、化州市、高州市、茂南区)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)  河池市(环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、南丹县、天峨县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、金城江区、凤山县、东兰县)

绵阳市(涪城区、安州区、游仙区、北川羌族自治县、梓潼县、三台县、平武县、江油市、盐亭县)

南京市(六合区、玄武区、江宁区、溧水区、建邺区、秦淮区、浦口区、栖霞区、高淳区、鼓楼区、雨花台区)

拉萨市(城关区、尼木县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、当雄县、曲水县、达孜区、林周县)松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、宁江区、长岭县)

贵港市(港南区、平南县、桂平市、港北区、覃塘区)  肇庆市(鼎湖区、四会市、高要区、封开县、端州区、广宁县、德庆县、怀集县)

白城市(通榆县、大安市、洮北区、洮南市、镇赉县)

盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)

日喀则市(江孜县、吉隆县、昂仁县、拉孜县、定日县、仁布县、南木林县、亚东县、萨迦县、定结县、萨嘎县、谢通门县、仲巴县、桑珠孜区、康马县、岗巴县、聂拉木县、白朗县)南阳市(桐柏县、唐河县、镇平县、邓州市、南召县、内乡县、新野县、淅川县、卧龙区、宛城区、方城县、西峡县、社旗县)

厦门市(思明区、同安区、湖里区、翔安区、集美区、海沧区)

驻马店市(汝南县、新蔡县、确山县、遂平县、西平县、正阳县、上蔡县、驿城区、泌阳县、平舆县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、奇台县、吉木萨尔县、阜康市、昌吉市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、龙山县、凤凰县、永顺县、泸溪县、吉首市、保靖县、古丈县)

宜昌市(五峰土家族自治县、枝江市、宜都市、夷陵区、长阳土家族自治县、猇亭区、兴山县、西陵区、点军区、秭归县、当阳市、伍家岗区、远安县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘乡市、湘潭县、韶山市)

南宁市(青秀区、武鸣区、江南区、良庆区、横州市、上林县、邕宁区、兴宁区、隆安县、马山县、西乡塘区、宾阳县)

辽阳市(宏伟区、辽阳县、文圣区、弓长岭区、白塔区、灯塔市、太子河区)

菏泽市(单县、巨野县、郓城县、曹县、定陶区、鄄城县、牡丹区、东明县、成武县)

汕尾市(陆丰市、陆河县、城区、海丰县)

那曲市(尼玛县、双湖县、索县、班戈县、比如县、安多县、申扎县、色尼区、巴青县、聂荣县、嘉黎县)

鹤壁市(淇滨区、浚县、山城区、鹤山区、淇县)

渭南市(大荔县、临渭区、华州区、华阴市、蒲城县、富平县、白水县、合阳县、潼关县、澄城县、韩城市)

七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

黑河市(嫩江市、爱辉区、北安市、五大连池市、逊克县、孙吴县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。