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威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

玉林市(玉州区、容县、福绵区、陆川县、博白县、北流市、兴业县)

果洛藏族自治州(甘德县、达日县、玛沁县、玛多县、班玛县、久治县)

乌兰察布市(卓资县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、化德县、商都县、察哈尔右翼中旗、凉城县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、集宁区、兴和县)  五指山市(白沙黎族自治县、万宁市、琼海市、保亭黎族苗族自治县、临高县、东方市、澄迈县、文昌市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、定安县、琼中黎族苗族自治县)

晋中市(和顺县、太谷区、榆次区、寿阳县、昔阳县、榆社县、灵石县、祁县、介休市、平遥县、左权县)

攀枝花市(东区、仁和区、西区、米易县、盐边县)

铁岭市(银州区、清河区、开原市、昌图县、调兵山市、铁岭县、西丰县)

南宁市(宾阳县、上林县、马山县、邕宁区、隆安县、青秀区、横州市、江南区、武鸣区、西乡塘区、良庆区、兴宁区)  汉中市(城固县、汉台区、宁强县、镇巴县、洋县、南郑区、佛坪县、勉县、略阳县、留坝县、西乡县)

青岛市(平度市、黄岛区、城阳区、崂山区、市北区、李沧区、莱西市、即墨区、市南区、胶州市)

福州市(罗源县、平潭县、福清市、仓山区、鼓楼区、晋安区、长乐区、台江区、闽侯县、闽清县、马尾区、永泰县、连江县)

吕梁市(柳林县、汾阳市、交城县、岚县、孝义市、离石区、兴县、交口县、石楼县、临县、方山县、中阳县、文水县)

宁夏回族自治区

包头市(白云鄂博矿区、固阳县、石拐区、九原区、昆都仑区、东河区、青山区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、克山县、昂昂溪区、泰来县、讷河市、铁锋区、建华区、甘南县、碾子山区、克东县、富裕县、龙江县、拜泉县、龙沙区、依安县)

深圳市(盐田区、龙岗区、南山区、光明区、宝安区、坪山区、龙华区、罗湖区、福田区)

九江市(彭泽县、修水县、湖口县、瑞昌市、庐山市、永修县、柴桑区、都昌县、濂溪区、武宁县、德安县、浔阳区、共青城市)

扬州市(宝应县、江都区、高邮市、广陵区、邗江区、仪征市)

陇南市(徽县、成县、两当县、西和县、康县、文县、礼县、宕昌县、武都区)

武汉市(江岸区、汉南区、汉阳区、东西湖区、洪山区、武昌区、新洲区、蔡甸区、黄陂区、青山区、江汉区、硚口区、江夏区)

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)

清远市(佛冈县、连州市、清新区、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清城区、连南瑶族自治县、英德市)

亳州市(蒙城县、谯城区、利辛县、涡阳县)

抚州市(南丰县、宜黄县、临川区、乐安县、黎川县、东乡区、广昌县、南城县、崇仁县、金溪县、资溪县)

舟山市(嵊泗县、岱山县、定海区、普陀区)

铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)

雅安市(芦山县、天全县、雨城区、名山区、荥经县、汉源县、宝兴县、石棉县)

芜湖市(无为市、繁昌区、湾沚区、鸠江区、南陵县、弋江区、镜湖区)

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保山市(昌宁县、龙陵县、腾冲市、施甸县、隆阳区)

七台河市(桃山区、勃利县、茄子河区、新兴区)

山南市(加查县、措美县、琼结县、错那市、贡嘎县、乃东区、扎囊县、桑日县、浪卡子县、曲松县、洛扎县、隆子县)

新乡市(牧野区、红旗区、卫辉市、原阳县、新乡县、凤泉区、长垣市、辉县市、延津县、获嘉县、封丘县、卫滨区)  兴安盟(阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

娄底市(冷水江市、双峰县、娄星区、涟源市、新化县)

长春市(双阳区、农安县、德惠市、朝阳区、二道区、榆树市、公主岭市、九台区、绿园区、宽城区、南关区)

白银市(会宁县、白银区、平川区、靖远县、景泰县)广安市(武胜县、广安区、前锋区、华蓥市、邻水县、岳池县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、磴口县、五原县、临河区、乌拉特中旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗)  西安市(新城区、雁塔区、阎良区、长安区、灞桥区、莲湖区、高陵区、周至县、鄠邑区、未央区、临潼区、碑林区、蓝田县)

临夏回族自治州(临夏县、临夏市、和政县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、康乐县、永靖县)

海东市(平安区、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)

铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)合肥市(瑶海区、庐阳区、庐江县、肥西县、包河区、巢湖市、蜀山区、长丰县、肥东县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、呼图壁县、阜康市、昌吉市、奇台县、吉木萨尔县、玛纳斯县)

吉林市(磐石市、桦甸市、舒兰市、蛟河市、船营区、永吉县、丰满区、龙潭区、昌邑区)

葫芦岛市(龙港区、连山区、兴城市、建昌县、绥中县、南票区)

泉州市(洛江区、晋江市、金门县、南安市、安溪县、永春县、惠安县、泉港区、石狮市、鲤城区、丰泽区、德化县)

大理白族自治州(永平县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、漾濞彝族自治县、祥云县、宾川县、云龙县、大理市、鹤庆县、南涧彝族自治县、洱源县、剑川县)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

安阳市(林州市、安阳县、文峰区、北关区、殷都区、龙安区、内黄县、滑县、汤阴县)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、玉树市、曲麻莱县、称多县、杂多县)

晋城市(沁水县、陵川县、阳城县、泽州县、高平市、城区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

上海市(虹口区、黄浦区、静安区、金山区、嘉定区、闵行区、徐汇区、崇明区、长宁区、松江区、奉贤区、杨浦区、普陀区、宝山区、青浦区、浦东新区)

喀什地区(巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、疏附县、喀什市、泽普县、伽师县、莎车县、叶城县、英吉沙县、岳普湖县、麦盖提县)

双鸭山市(尖山区、饶河县、集贤县、宝山区、宝清县、岭东区、友谊县、四方台区)

通化市(集安市、柳河县、东昌区、通化县、辉南县、二道江区、梅河口市)

定西市(岷县、通渭县、安定区、漳县、陇西县、临洮县、渭源县)

鸡西市(恒山区、城子河区、鸡东县、密山市、滴道区、鸡冠区、虎林市、麻山区、梨树区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。