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巴音郭楞蒙古自治州(且末县、和硕县、焉耆回族自治县、和静县、若羌县、博湖县、尉犁县、轮台县、库尔勒市)
儋州市
宜宾市(高县、筠连县、珙县、翠屏区、叙州区、屏山县、江安县、兴文县、南溪区、长宁县)
哈尔滨市(阿城区、方正县、松北区、通河县、双城区、南岗区、木兰县、呼兰区、尚志市、巴彦县、道里区、延寿县、宾县、五常市、依兰县、香坊区、道外区、平房区)
黔南布依族苗族自治州(平塘县、荔波县、独山县、三都水族自治县、惠水县、都匀市、福泉市、长顺县、罗甸县、龙里县、瓮安县、贵定县)
金华市(义乌市、浦江县、兰溪市、婺城区、永康市、磐安县、武义县、东阳市、金东区)
黄石市(铁山区、大冶市、阳新县、下陆区、黄石港区、西塞山区)
林芝市(波密县、墨脱县、察隅县、米林市、巴宜区、朗县、工布江达县)
德阳市(中江县、罗江区、旌阳区、绵竹市、广汉市、什邡市)
郑州市(中牟县、管城回族区、登封市、新密市、荥阳市、金水区、上街区、新郑市、中原区、二七区、巩义市、惠济区)
韶关市(新丰县、曲江区、乐昌市、浈江区、武江区、乳源瑶族自治县、始兴县、仁化县、翁源县、南雄市)
柳州市(柳江区、鹿寨县、城中区、柳北区、融安县、鱼峰区、柳城县、三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳南区)
果洛藏族自治州(玛多县、久治县、班玛县、达日县、玛沁县、甘德县)
陇南市(成县、礼县、武都区、西和县、两当县、文县、宕昌县、康县、徽县)
鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)
白银市(白银区、会宁县、靖远县、平川区、景泰县)
黄冈市(罗田县、麻城市、红安县、英山县、蕲春县、团风县、武穴市、黄州区、黄梅县、浠水县)
大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)
南阳市(桐柏县、南召县、镇平县、唐河县、新野县、淅川县、西峡县、方城县、社旗县、内乡县、邓州市、宛城区、卧龙区)
青岛市(平度市、即墨区、崂山区、市北区、城阳区、李沧区、市南区、黄岛区、胶州市、莱西市)
郴州市(永兴县、汝城县、北湖区、资兴市、嘉禾县、桂阳县、安仁县、宜章县、桂东县、苏仙区、临武县)
黑河市(爱辉区、逊克县、孙吴县、北安市、嫩江市、五大连池市)
张家口市(宣化区、沽源县、万全区、崇礼区、康保县、桥西区、阳原县、尚义县、下花园区、赤城县、张北县、蔚县、桥东区、怀来县、涿鹿县、怀安县)
南宁市(青秀区、邕宁区、上林县、江南区、兴宁区、宾阳县、隆安县、横州市、西乡塘区、马山县、良庆区、武鸣区)
甘孜藏族自治州(道孚县、雅江县、乡城县、石渠县、泸定县、炉霍县、理塘县、色达县、白玉县、新龙县、康定市、巴塘县、德格县、得荣县、九龙县、丹巴县、甘孜县、稻城县)
日喀则市(定结县、拉孜县、白朗县、康马县、定日县、昂仁县、谢通门县、仁布县、吉隆县、仲巴县、聂拉木县、亚东县、岗巴县、萨迦县、南木林县、桑珠孜区、萨嘎县、江孜县)
运城市(万荣县、平陆县、河津市、垣曲县、闻喜县、新绛县、永济市、绛县、稷山县、夏县、临猗县、盐湖区、芮城县)
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、梁河县、盈江县、瑞丽市)
荆州市(松滋市、洪湖市、荆州区、监利市、沙市区、石首市、江陵县、公安县)
赣州市(南康区、瑞金市、定南县、龙南市、崇义县、大余县、章贡区、安远县、赣县区、信丰县、于都县、上犹县、会昌县、寻乌县、全南县、石城县、兴国县、宁都县)
邢台市(南和区、沙河市、南宫市、清河县、广宗县、襄都区、宁晋县、临西县、柏乡县、任泽区、威县、隆尧县、巨鹿县、内丘县、平乡县、新河县、临城县、信都区)
黔东南苗族侗族自治州(三穗县、丹寨县、施秉县、岑巩县、台江县、镇远县、剑河县、从江县、天柱县、黄平县、雷山县、榕江县、麻江县、黎平县、凯里市、锦屏县)
十堰市(竹溪县、茅箭区、房县、张湾区、丹江口市、郧西县、竹山县、郧阳区)
铜仁市(江口县、万山区、松桃苗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县、德江县、碧江区)
盐城市(建湖县、东台市、盐都区、阜宁县、射阳县、亭湖区、响水县、大丰区、滨海县)
安康市(镇坪县、旬阳市、汉滨区、汉阴县、紫阳县、平利县、岚皋县、宁陕县、石泉县、白河县)
曲靖市(罗平县、沾益区、师宗县、宣威市、富源县、马龙区、陆良县、麒麟区、会泽县)
河源市(源城区、连平县、东源县、龙川县、和平县、紫金县)
石河子市(图木舒克市、双河市、白杨市、胡杨河市、昆玉市、北屯市、五家渠市、新星市、阿拉尔市、铁门关市、可克达拉市)
香港特别行政区
永州市(江永县、蓝山县、零陵区、江华瑶族自治县、新田县、祁阳市、道县、冷水滩区、宁远县、双牌县、东安县)
中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)
喀什地区(英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、麦盖提县、喀什市、疏附县、伽师县、叶城县、岳普湖县、疏勒县、莎车县、巴楚县)
天津市(和平区、东丽区、河西区、滨海新区、武清区、宝坻区、河北区、西青区、南开区、静海区、河东区、红桥区、宁河区、北辰区、蓟州区、津南区)
泰州市(姜堰区、海陵区、兴化市、泰兴市、靖江市、高港区)
三沙市(南沙区、西沙区)
阜新市(太平区、海州区、彰武县、新邱区、细河区、清河门区、阜新蒙古族自治县)
本溪市(本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县、平山区、明山区、溪湖区)
菏泽市(成武县、郓城县、鄄城县、牡丹区、东明县、巨野县、定陶区、单县、曹县)
南平市(邵武市、顺昌县、延平区、光泽县、政和县、武夷山市、松溪县、建阳区、建瓯市、浦城县)
连云港市(连云区、东海县、灌云县、赣榆区、海州区、灌南县)
三亚市(天涯区、海棠区、崖州区、吉阳区)
商洛市(商南县、洛南县、山阳县、商州区、镇安县、丹凤县、柞水县)
六盘水市(水城区、六枝特区、盘州市、钟山区)
乌兰察布市(凉城县、商都县、察哈尔右翼后旗、兴和县、察哈尔右翼前旗、卓资县、察哈尔右翼中旗、丰镇市、化德县、集宁区、四子王旗)
甘南藏族自治州(卓尼县、夏河县、碌曲县、迭部县、玛曲县、临潭县、合作市、舟曲县)
株洲市(渌口区、石峰区、茶陵县、芦淞区、攸县、醴陵市、天元区、荷塘区、炎陵县)
四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁东区、双辽市、铁西区)
眉山市(洪雅县、青神县、丹棱县、仁寿县、彭山区、东坡区)
泸州市(合江县、江阳区、纳溪区、泸县、叙永县、古蔺县、龙马潭区)
海东市(平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)
临沧市(沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、镇康县、临翔区)
松原市(宁江区、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)
三明市(三元区、宁化县、泰宁县、明溪县、大田县、尤溪县、永安市、沙县区、将乐县、清流县、建宁县)
鹤岗市(绥滨县、东山区、兴安区、工农区、萝北县、向阳区、南山区、兴山区)
安顺市(平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、普定县、紫云苗族布依族自治县)
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滁州市(凤阳县、全椒县、琅琊区、来安县、明光市、定远县、南谯区、天长市)
昆明市(官渡区、宜良县、安宁市、东川区、五华区、富民县、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、石林彝族自治县、西山区、呈贡区、嵩明县)
鄂尔多斯市(乌审旗、杭锦旗、东胜区、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、康巴什区、鄂托克旗、准格尔旗)
孝感市(孝昌县、安陆市、汉川市、大悟县、孝南区、应城市、云梦县)
包头市(九原区、固阳县、土默特右旗、白云鄂博矿区、青山区、昆都仑区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区)
数周以来,美元和美国政府债券一直是“卖出美国”交易的核心。然而,目前这一交易暂时停歇,投资者周三纷纷重新买入长期美国国债,推动美元兑其他主要货币走高。
在特朗普释放了贸易紧张局势缓解的信号,以及推翻近期对美联储主席鲍威尔的尖锐批评之后,投资者暂停了“卖出美国”的交易。不过,考虑到贸易战已经对美国经济、消费者和企业信心,以及可能对未来的通胀造成的损害,目前这种反弹行情能持续多久仍存疑问。
周三,长期美国国债上涨,30年期国债收益率在盘中早些时候一度下跌多达15.5个基点,并且一度接近创下八个多月以来的最大单日跌幅。与此同时,衡量美元兑六种主要货币汇率的洲际交易所(ICE)美元指数在触及三年多来的最低水平后上涨近1%。尽管如此,美元指数在2025年全年仍跌逾8%。美国三大主要股指均收涨。
尽管周三美国各类资产普遍呈现积极反应,但一些市场参与者仍在设想经济可能缓慢爬行,或者美元在未来几年可能继续下行的情景。标普全球(S&PGlobal)发布的数据显示,贸易争端正在加剧通胀,拖累美国经济,并打压企业信心。
AgileInvestmentManagement的合伙人兼高级投资组合经理彼得・阿齐纳罗(PeterAzzinaro)表示:“我们认为,从长期来看,在未来的商业周期,也就是未来三到五年内,美元将会贬值。未来的趋势将是减少对美国的投资,转向欧洲和亚洲。这是一个可能持续多年,甚至数十年的过程,而它才刚刚开始。”
他指出,美国国债是一个令人担忧的问题,即联邦政府为支付长期未偿开支而借入的资金。截至周三,这一数字约为36.2万亿美元。与此同时,政府的支出比2025财年的收入多出近1.31万亿美元,导致国家财政赤字,这也让许多投资者感到不安。
阿齐纳罗在电话中表示:“几十年来,美元一直是避险资产,但由于我们的债务水平,投资者开始对此产生质疑。特朗普放大了美国债务问题。不过,我们的债务水平并非他的过错。”
美国财政部长贝森特周三也对美元发表了看法。在华盛顿特区举行的国际金融协会(InstituteofInternationalFinance)活动上,他表示,强势美元意味着“要有强有力的政策到位”,并且“我们需要回到长期可持续的预算赤字状态”。
据报道,就在贝森特发表上述言论的前一天,他在一次私人投资者峰会上表示,美中贸易争端将有所缓和,这与特朗普的软化表态相呼应。后者还否认意图解雇特朗普。
蒙特利尔银行资本市场(BMOCapitalMarkets)的策略师伊恩・林根(IanLyngen)和韦尔・哈特曼(VailHartman)则表示,他们不愿将特朗普最近的转变解读为“一个转折点,意味着白宫未来的政策将减少波动”。不过,他们也表示,从隔夜开始的美国国债的“稳定买盘”仍有进一步的空间,“因为投资者至少在一定程度上感到宽慰,即鲍威尔将继续掌舵联邦公开市场委员会(FOMC)直至2026年5月”。
并非只有蒙特利尔银行的策略师持有这种对美国债券市场趋于稳定的看法。AgileInvestmentManagement的阿齐纳罗表示,由于美国债券市场具有深度流动性,其避险吸引力并未减弱,这应该会使基准10年期国债收益率在今年保持在4%至4.5%的区间内。周三,10年期国债收益率小幅降至4.385%。与此同时,30年期国债收益率下跌4.7个基点,收于4.831%。
纽约FHN金融公司(FHNFinancial)的首席经济学家克里斯・洛(ChrisLow)认为,特朗普目前成功地将自己置于避免因未来经济疲软而受到指责的位置。
洛在周三的一份报告中写道,如果六个月后通胀率下降且失业率较低,“特朗普会因克服了自己的直觉,放弃提前一年罢免鲍威尔的想法而邀功”。“另一方面,如果经济陷入衰退,失业率高企,且由于美联储长期维持紧缩政策导致通胀率跌破2%,总统可以指责美联储在其‘过于迟缓’的主席领导下过于谨慎。”
新闻结尾
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