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葫芦岛市(绥中县、南票区、龙港区、建昌县、连山区、兴城市)

香港特别行政区

固原市(泾源县、原州区、彭阳县、西吉县、隆德县)

防城港市(上思县、东兴市、防城区、港口区)  焦作市(博爱县、解放区、沁阳市、孟州市、温县、马村区、中站区、修武县、武陟县、山阳区)

白银市(会宁县、靖远县、景泰县、白银区、平川区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

江门市(恩平市、新会区、开平市、蓬江区、鹤山市、江海区、台山市)

九江市(修水县、永修县、庐山市、都昌县、共青城市、濂溪区、瑞昌市、德安县、浔阳区、湖口县、武宁县、柴桑区、彭泽县)  三明市(将乐县、宁化县、永安市、沙县区、明溪县、尤溪县、清流县、大田县、建宁县、三元区、泰宁县)

抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、顺城区、东洲区、新抚区、清原满族自治县、望花区)

德阳市(广汉市、绵竹市、什邡市、罗江区、旌阳区、中江县)

三沙市(西沙区、南沙区)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、马尔康市、红原县、若尔盖县、茂县、阿坝县、黑水县、汶川县、松潘县、壤塘县、理县、九寨沟县、金川县)

合肥市(巢湖市、庐江县、长丰县、瑶海区、肥西县、肥东县、庐阳区、包河区、蜀山区)

朝阳市(凌源市、北票市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、双塔区)

绥化市(安达市、望奎县、兰西县、青冈县、肇东市、明水县、北林区、庆安县、海伦市、绥棱县)

丹东市(凤城市、东港市、振兴区、宽甸满族自治县、振安区、元宝区)

许昌市(禹州市、鄢陵县、建安区、襄城县、魏都区、长葛市)

曲靖市(师宗县、马龙区、罗平县、麒麟区、富源县、会泽县、宣威市、沾益区、陆良县)

包头市(石拐区、白云鄂博矿区、青山区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、固阳县、昆都仑区、九原区)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、铁西区、梨树县、双辽市)

大庆市(肇州县、让胡路区、红岗区、萨尔图区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、林甸县、肇源县)

安顺市(西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

眉山市(仁寿县、彭山区、东坡区、青神县、丹棱县、洪雅县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

无锡市(锡山区、滨湖区、梁溪区、新吴区、惠山区、江阴市、宜兴市)

淮安市(洪泽区、金湖县、盱眙县、清江浦区、涟水县、淮安区、淮阴区)

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宣城市(绩溪县、宣州区、广德市、宁国市、郎溪县、旌德县、泾县)

衡水市(阜城县、枣强县、冀州区、深州市、景县、武邑县、饶阳县、武强县、安平县、桃城区、故城县)

黄冈市(黄州区、黄梅县、罗田县、团风县、麻城市、红安县、浠水县、英山县、蕲春县、武穴市)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)  咸阳市(杨陵区、彬州市、长武县、渭城区、永寿县、淳化县、武功县、三原县、乾县、泾阳县、秦都区、礼泉县、兴平市、旬邑县)

亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)

淮南市(八公山区、潘集区、田家庵区、凤台县、寿县、大通区、谢家集区)

塔城地区(塔城市、沙湾市、裕民县、托里县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县)乐山市(金口河区、市中区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、峨眉山市、沐川县、五通桥区、犍为县、沙湾区、井研县、夹江县)

六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)  安阳市(文峰区、汤阴县、滑县、内黄县、殷都区、北关区、林州市、安阳县、龙安区)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、镶黄旗、正蓝旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、多伦县、二连浩特市、苏尼特右旗、太仆寺旗)

雅安市(天全县、芦山县、荥经县、石棉县、汉源县、名山区、雨城区、宝兴县)玉树藏族自治州(治多县、曲麻莱县、杂多县、称多县、囊谦县、玉树市)

贺州市(昭平县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县、钟山县)

吕梁市(兴县、交口县、临县、文水县、交城县、孝义市、中阳县、岚县、离石区、石楼县、柳林县、方山县、汾阳市)

天津市(蓟州区、红桥区、河东区、津南区、西青区、宁河区、河北区、北辰区、南开区、河西区、静海区、武清区、和平区、宝坻区、东丽区、滨海新区)

本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、平山区、明山区)

自贡市(大安区、贡井区、富顺县、沿滩区、荣县、自流井区)

榆林市(府谷县、子洲县、清涧县、吴堡县、米脂县、靖边县、横山区、绥德县、佳县、榆阳区、定边县、神木市)

临沂市(罗庄区、沂水县、蒙阴县、沂南县、莒南县、河东区、兰陵县、费县、兰山区、临沭县、平邑县、郯城县)

那曲市(嘉黎县、色尼区、班戈县、索县、申扎县、巴青县、比如县、双湖县、尼玛县、安多县、聂荣县)

鹤岗市(萝北县、向阳区、南山区、东山区、兴山区、绥滨县、工农区、兴安区)

泸州市(古蔺县、纳溪区、合江县、泸县、江阳区、龙马潭区、叙永县)

廊坊市(安次区、广阳区、固安县、三河市、大城县、永清县、大厂回族自治县、香河县、文安县、霸州市)

呼和浩特市(和林格尔县、赛罕区、回民区、武川县、土默特左旗、托克托县、新城区、清水河县、玉泉区)

韶关市(仁化县、武江区、始兴县、南雄市、翁源县、乳源瑶族自治县、浈江区、新丰县、曲江区、乐昌市)

徐州市(邳州市、泉山区、云龙区、丰县、新沂市、贾汪区、沛县、睢宁县、鼓楼区、铜山区)

宝鸡市(渭滨区、扶风县、岐山县、凤县、麟游县、千阳县、眉县、陈仓区、凤翔区、金台区、太白县、陇县)

澳门特别行政区

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。