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娄底市(双峰县、新化县、冷水江市、涟源市、娄星区)

荆门市(东宝区、京山市、掇刀区、沙洋县、钟祥市)

濮阳市(华龙区、范县、南乐县、台前县、濮阳县、清丰县)

安阳市(内黄县、殷都区、林州市、北关区、滑县、龙安区、文峰区、汤阴县、安阳县)  无锡市(锡山区、新吴区、江阴市、梁溪区、滨湖区、宜兴市、惠山区)

玉林市(福绵区、玉州区、博白县、容县、北流市、兴业县、陆川县)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、曲麻莱县、玉树市、杂多县、称多县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、扎赉特旗)

松原市(长岭县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)  新疆维吾尔自治区

六安市(金寨县、叶集区、裕安区、金安区、霍山县、霍邱县、舒城县)

哈尔滨市(方正县、双城区、延寿县、五常市、通河县、阿城区、宾县、南岗区、道里区、呼兰区、平房区、巴彦县、香坊区、依兰县、尚志市、木兰县、松北区、道外区)

烟台市(牟平区、招远市、福山区、蓬莱区、芝罘区、莱山区、莱州市、栖霞市、莱阳市、龙口市、海阳市)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

苏州市(相城区、常熟市、吴中区、张家港市、昆山市、太仓市、虎丘区、姑苏区、吴江区)

泉州市(晋江市、金门县、鲤城区、丰泽区、洛江区、泉港区、永春县、安溪县、南安市、德化县、石狮市、惠安县)

岳阳市(君山区、华容县、汨罗市、岳阳楼区、云溪区、临湘市、平江县、湘阴县、岳阳县)

柳州市(柳北区、柳南区、鱼峰区、柳城县、三江侗族自治县、鹿寨县、融水苗族自治县、融安县、柳江区、城中区)

临汾市(永和县、隰县、蒲县、洪洞县、霍州市、安泽县、古县、乡宁县、浮山县、翼城县、曲沃县、吉县、襄汾县、汾西县、侯马市、尧都区、大宁县)

齐齐哈尔市(甘南县、富裕县、昂昂溪区、建华区、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、讷河市、泰来县、拜泉县、克东县、龙江县、碾子山区、富拉尔基区、依安县、铁锋区、克山县)

宁夏回族自治区

沈阳市(皇姑区、和平区、康平县、浑南区、新民市、沈河区、苏家屯区、法库县、沈北新区、于洪区、辽中区、大东区、铁西区)

盐城市(大丰区、阜宁县、滨海县、盐都区、响水县、亭湖区、建湖县、东台市、射阳县)

汉中市(佛坪县、城固县、南郑区、略阳县、留坝县、宁强县、汉台区、洋县、勉县、西乡县、镇巴县)

宜宾市(屏山县、筠连县、珙县、江安县、长宁县、翠屏区、兴文县、南溪区、叙州区、高县)

大同市(平城区、浑源县、云冈区、云州区、新荣区、灵丘县、广灵县、天镇县、左云县、阳高县)

西藏自治区

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、嵩明县、官渡区、五华区、晋宁区、安宁市、西山区、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、富民县、盘龙区、东川区、宜良县)

株洲市(天元区、攸县、炎陵县、荷塘区、茶陵县、芦淞区、醴陵市、石峰区、渌口区)

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漯河市(舞阳县、临颍县、源汇区、召陵区、郾城区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、尉犁县、博湖县、焉耆回族自治县、和硕县、轮台县、库尔勒市、和静县、且末县)

丽水市(庆元县、景宁畲族自治县、遂昌县、莲都区、松阳县、龙泉市、青田县、缙云县、云和县)

茂名市(化州市、电白区、茂南区、信宜市、高州市)  开封市(禹王台区、兰考县、杞县、尉氏县、龙亭区、祥符区、通许县、顺河回族区、鼓楼区)

莆田市(仙游县、荔城区、城厢区、涵江区、秀屿区)

黄山市(黄山区、黟县、徽州区、休宁县、歙县、祁门县、屯溪区)

永州市(零陵区、祁阳市、双牌县、东安县、新田县、冷水滩区、蓝山县、道县、江永县、宁远县、江华瑶族自治县)安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)

怀化市(鹤城区、沅陵县、洪江市、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、中方县、辰溪县、会同县、通道侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县)  孝感市(大悟县、孝南区、云梦县、安陆市、汉川市、应城市、孝昌县)

日喀则市(萨迦县、定结县、昂仁县、亚东县、南木林县、桑珠孜区、吉隆县、拉孜县、定日县、仲巴县、仁布县、聂拉木县、白朗县、康马县、萨嘎县、岗巴县、谢通门县、江孜县)

贵港市(覃塘区、港南区、港北区、桂平市、平南县)

内江市(威远县、东兴区、市中区、隆昌市、资中县)舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

黑河市(五大连池市、逊克县、北安市、爱辉区、孙吴县、嫩江市)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、阜康市、奇台县、昌吉市、呼图壁县)

塔城地区(托里县、额敏县、裕民县、沙湾市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市)

常德市(桃源县、鼎城区、石门县、武陵区、汉寿县、津市市、临澧县、澧县、安乡县)

楚雄彝族自治州(永仁县、南华县、元谋县、禄丰市、双柏县、楚雄市、大姚县、姚安县、武定县、牟定县)

大庆市(红岗区、肇州县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、龙凤区、萨尔图区、让胡路区、林甸县)

大连市(中山区、长海县、甘井子区、西岗区、金州区、沙河口区、瓦房店市、庄河市、旅顺口区、普兰店区)

衡阳市(衡山县、常宁市、衡南县、南岳区、衡东县、蒸湘区、石鼓区、耒阳市、祁东县、雁峰区、珠晖区、衡阳县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

新余市(分宜县、渝水区)

沧州市(盐山县、吴桥县、南皮县、肃宁县、任丘市、孟村回族自治县、河间市、新华区、东光县、沧县、献县、黄骅市、青县、泊头市、海兴县、运河区)

阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、布尔津县、吉木乃县、青河县、富蕴县、阿勒泰市)

陇南市(礼县、徽县、文县、西和县、两当县、成县、武都区、宕昌县、康县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、望谟县、贞丰县、普安县、兴义市、册亨县、兴仁市、晴隆县)

威海市(乳山市、环翠区、荣成市、文登区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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