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果洛藏族自治州(玛沁县、甘德县、玛多县、班玛县、久治县、达日县)

马鞍山市(雨山区、花山区、含山县、博望区、和县、当涂县)

安阳市(龙安区、北关区、文峰区、安阳县、汤阴县、内黄县、滑县、殷都区、林州市)

遵义市(湄潭县、正安县、汇川区、播州区、习水县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、赤水市、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、仁怀市、余庆县、绥阳县)  榆林市(榆阳区、神木市、靖边县、米脂县、清涧县、佳县、横山区、子洲县、府谷县、吴堡县、绥德县、定边县)

宝鸡市(扶风县、陈仓区、金台区、渭滨区、太白县、岐山县、凤翔区、陇县、千阳县、凤县、眉县、麟游县)

巴中市(恩阳区、巴州区、通江县、平昌县、南江县)

双鸭山市(宝山区、集贤县、宝清县、友谊县、尖山区、饶河县、四方台区、岭东区)

宜宾市(江安县、兴文县、珙县、筠连县、南溪区、叙州区、翠屏区、高县、屏山县、长宁县)  邵阳市(武冈市、绥宁县、新邵县、洞口县、北塔区、新宁县、双清区、大祥区、城步苗族自治县、隆回县、邵阳县、邵东市)

商洛市(柞水县、洛南县、商南县、山阳县、镇安县、商州区、丹凤县)

吉林市(蛟河市、舒兰市、磐石市、永吉县、丰满区、昌邑区、龙潭区、桦甸市、船营区)

北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)

嘉兴市(海盐县、秀洲区、桐乡市、南湖区、嘉善县、海宁市、平湖市)

保山市(隆阳区、腾冲市、施甸县、昌宁县、龙陵县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、独山县、罗甸县、贵定县、荔波县、福泉市、惠水县、平塘县、三都水族自治县、龙里县、瓮安县、长顺县)

淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特前旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、五原县、临河区)

秦皇岛市(山海关区、抚宁区、海港区、卢龙县、昌黎县、青龙满族自治县、北戴河区)

鄂尔多斯市(康巴什区、伊金霍洛旗、杭锦旗、东胜区、达拉特旗、鄂托克旗、准格尔旗、乌审旗、鄂托克前旗)

宁波市(江北区、北仑区、鄞州区、余姚市、宁海县、镇海区、慈溪市、象山县、奉化区、海曙区)

菏泽市(曹县、巨野县、东明县、成武县、鄄城县、定陶区、郓城县、单县、牡丹区)

株洲市(醴陵市、茶陵县、天元区、攸县、炎陵县、石峰区、芦淞区、渌口区、荷塘区)

芜湖市(湾沚区、鸠江区、弋江区、无为市、南陵县、繁昌区、镜湖区)

绵阳市(三台县、安州区、平武县、游仙区、北川羌族自治县、江油市、盐亭县、涪城区、梓潼县)

济南市(钢城区、商河县、天桥区、长清区、市中区、历城区、槐荫区、历下区、章丘区、济阳区、平阴县、莱芜区)

邢台市(巨鹿县、临西县、平乡县、南和区、沙河市、隆尧县、襄都区、柏乡县、任泽区、新河县、宁晋县、南宫市、威县、临城县、内丘县、广宗县、清河县、信都区)

泉州市(南安市、安溪县、晋江市、泉港区、石狮市、丰泽区、洛江区、永春县、金门县、惠安县、德化县、鲤城区)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、峄城区、滕州市、薛城区、市中区)

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锡林郭勒盟(二连浩特市、东乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特左旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、正蓝旗)

日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

梧州市(藤县、万秀区、岑溪市、龙圩区、长洲区、苍梧县、蒙山县)

内蒙古自治区  凉山彝族自治州(雷波县、甘洛县、会理市、美姑县、昭觉县、普格县、宁南县、越西县、布拖县、德昌县、盐源县、喜德县、金阳县、冕宁县、会东县、木里藏族自治县、西昌市)

郑州市(荥阳市、金水区、上街区、中原区、管城回族区、新密市、新郑市、登封市、巩义市、二七区、中牟县、惠济区)

聊城市(高唐县、东阿县、阳谷县、茌平区、东昌府区、冠县、临清市、莘县)

张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)驻马店市(汝南县、西平县、确山县、正阳县、泌阳县、遂平县、驿城区、上蔡县、新蔡县、平舆县)

澳门特别行政区  阿里地区(札达县、日土县、革吉县、措勤县、噶尔县、普兰县、改则县)

舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)

合肥市(瑶海区、长丰县、蜀山区、庐江县、包河区、庐阳区、巢湖市、肥东县、肥西县)

玉林市(容县、福绵区、玉州区、北流市、博白县、兴业县、陆川县)郴州市(安仁县、北湖区、宜章县、临武县、苏仙区、桂东县、汝城县、桂阳县、资兴市、永兴县、嘉禾县)

潍坊市(青州市、安丘市、潍城区、寿光市、昌邑市、诸城市、昌乐县、奎文区、高密市、临朐县、寒亭区、坊子区)

汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

通化市(东昌区、通化县、辉南县、柳河县、集安市、二道江区、梅河口市)

固原市(原州区、隆德县、彭阳县、泾源县、西吉县)

宁夏回族自治区

商丘市(宁陵县、睢阳区、夏邑县、柘城县、民权县、永城市、睢县、虞城县、梁园区)

滨州市(无棣县、惠民县、博兴县、沾化区、阳信县、滨城区、邹平市)

襄阳市(宜城市、枣阳市、襄州区、谷城县、襄城区、樊城区、南漳县、老河口市、保康县)

怀化市(辰溪县、鹤城区、沅陵县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、溆浦县、洪江市、中方县、会同县)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、岳塘区、湘潭县、韶山市)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵德县、同德县、贵南县)

信阳市(淮滨县、平桥区、潢川县、浉河区、光山县、罗山县、息县、新县、商城县、固始县)

汕头市(濠江区、金平区、龙湖区、澄海区、潮阳区、潮南区、南澳县)

葫芦岛市(连山区、建昌县、绥中县、兴城市、龙港区、南票区)

河池市(南丹县、都安瑶族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、东兰县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、宜州区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶