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雅安市(宝兴县、石棉县、名山区、芦山县、雨城区、荥经县、汉源县、天全县)

淮南市(大通区、潘集区、田家庵区、谢家集区、寿县、凤台县、八公山区)

大同市(云州区、左云县、天镇县、浑源县、灵丘县、广灵县、云冈区、平城区、新荣区、阳高县)

营口市(大石桥市、站前区、盖州市、老边区、鲅鱼圈区、西市区)  资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

承德市(丰宁满族自治县、双桥区、鹰手营子矿区、双滦区、宽城满族自治县、隆化县、平泉市、滦平县、承德县、围场满族蒙古族自治县、兴隆县)

淮安市(盱眙县、涟水县、金湖县、洪泽区、清江浦区、淮安区、淮阴区)

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗洪县、泗阳县、宿豫区)

威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)  鹤壁市(淇滨区、山城区、浚县、淇县、鹤山区)

安顺市(普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、西秀区)

玉林市(容县、兴业县、博白县、玉州区、福绵区、北流市、陆川县)

昭通市(大关县、盐津县、巧家县、镇雄县、永善县、威信县、彝良县、昭阳区、绥江县、鲁甸县、水富市)

温州市(平阳县、洞头区、泰顺县、鹿城区、龙港市、龙湾区、文成县、瓯海区、永嘉县、瑞安市、乐清市、苍南县)

张家界市(武陵源区、永定区、慈利县、桑植县)

贺州市(平桂区、昭平县、钟山县、八步区、富川瑶族自治县)

菏泽市(郓城县、曹县、牡丹区、东明县、单县、定陶区、鄄城县、成武县、巨野县)

济南市(历城区、莱芜区、钢城区、槐荫区、长清区、平阴县、章丘区、天桥区、济阳区、历下区、市中区、商河县)

三沙市(西沙区、南沙区)

贵港市(港北区、桂平市、覃塘区、港南区、平南县)

白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、靖宇县、抚松县、江源区)

包头市(固阳县、石拐区、土默特右旗、青山区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、东河区、白云鄂博矿区)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、黑水县、小金县、理县、汶川县、红原县、金川县、茂县、壤塘县、若尔盖县、九寨沟县、马尔康市、松潘县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、陇川县、盈江县、梁河县)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

乌鲁木齐市(天山区、米东区、头屯河区、达坂城区、水磨沟区、沙依巴克区、新市区、乌鲁木齐县)

锦州市(北镇市、义县、凌河区、凌海市、太和区、黑山县、古塔区)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)

蚌埠市(固镇县、淮上区、五河县、怀远县、蚌山区、禹会区、龙子湖区)

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常州市(钟楼区、新北区、金坛区、溧阳市、武进区、天宁区)

内蒙古自治区

玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、曲麻莱县、杂多县、治多县、称多县)

周口市(项城市、太康县、西华县、扶沟县、川汇区、鹿邑县、商水县、淮阳区、郸城县、沈丘县)  攀枝花市(仁和区、盐边县、西区、东区、米易县)

邯郸市(邱县、魏县、广平县、复兴区、肥乡区、成安县、曲周县、磁县、临漳县、鸡泽县、峰峰矿区、馆陶县、武安市、大名县、涉县、丛台区、邯山区、永年区)

德阳市(中江县、旌阳区、广汉市、罗江区、什邡市、绵竹市)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)吴忠市(同心县、红寺堡区、盐池县、青铜峡市、利通区)

阿里地区(噶尔县、札达县、措勤县、改则县、日土县、革吉县、普兰县)  西安市(周至县、未央区、碑林区、灞桥区、高陵区、阎良区、莲湖区、雁塔区、临潼区、长安区、蓝田县、新城区、鄠邑区)

本溪市(明山区、桓仁满族自治县、平山区、溪湖区、南芬区、本溪满族自治县)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、红河县、绿春县、屏边苗族自治县、石屏县、弥勒市、建水县、开远市、元阳县、泸西县、蒙自市)

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)乌兰察布市(商都县、集宁区、丰镇市、化德县、卓资县、察哈尔右翼后旗、凉城县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、兴和县、四子王旗)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、温泉县、阿拉山口市)

石家庄市(赞皇县、正定县、平山县、行唐县、栾城区、赵县、井陉矿区、新乐市、井陉县、灵寿县、鹿泉区、高邑县、深泽县、无极县、藁城区、辛集市、长安区、裕华区、桥西区、新华区、晋州市、元氏县)

南充市(西充县、嘉陵区、营山县、南部县、高坪区、顺庆区、阆中市、蓬安县、仪陇县)

三明市(明溪县、将乐县、尤溪县、泰宁县、沙县区、大田县、建宁县、三元区、宁化县、永安市、清流县)

眉山市(洪雅县、彭山区、丹棱县、青神县、仁寿县、东坡区)

宣城市(宁国市、泾县、旌德县、宣州区、广德市、绩溪县、郎溪县)

佳木斯市(东风区、桦川县、富锦市、前进区、向阳区、同江市、抚远市、汤原县、桦南县、郊区)

濮阳市(濮阳县、南乐县、华龙区、台前县、范县、清丰县)

天津市(滨海新区、东丽区、津南区、北辰区、和平区、宝坻区、蓟州区、红桥区、河北区、河西区、西青区、武清区、宁河区、南开区、静海区、河东区)

岳阳市(临湘市、平江县、君山区、岳阳县、华容县、岳阳楼区、湘阴县、云溪区、汨罗市)

中山市

福州市(闽清县、晋安区、马尾区、长乐区、台江区、闽侯县、连江县、鼓楼区、仓山区、罗源县、平潭县、永泰县、福清市)

深圳市(龙华区、光明区、坪山区、罗湖区、盐田区、宝安区、龙岗区、福田区、南山区)

张家口市(万全区、怀来县、沽源县、阳原县、宣化区、张北县、崇礼区、涿鹿县、桥西区、下花园区、蔚县、康保县、赤城县、尚义县、桥东区、怀安县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

黄冈市(黄梅县、浠水县、团风县、蕲春县、武穴市、黄州区、英山县、麻城市、罗田县、红安县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。