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全国服务区域:
贵港市(桂平市、港北区、覃塘区、平南县、港南区)
咸阳市(武功县、长武县、杨陵区、兴平市、旬邑县、淳化县、礼泉县、乾县、秦都区、彬州市、永寿县、渭城区、三原县、泾阳县)
内蒙古自治区
汉中市(洋县、宁强县、南郑区、略阳县、镇巴县、西乡县、留坝县、城固县、勉县、汉台区、佛坪县)
锡林郭勒盟(锡林浩特市、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、苏尼特右旗、镶黄旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特左旗、多伦县)
昭通市(镇雄县、大关县、彝良县、威信县、鲁甸县、巧家县、永善县、水富市、盐津县、昭阳区、绥江县)
石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)
巴中市(南江县、巴州区、平昌县、恩阳区、通江县)
西安市(周至县、高陵区、长安区、临潼区、灞桥区、雁塔区、莲湖区、未央区、阎良区、鄠邑区、蓝田县、碑林区、新城区)
宁德市(柘荣县、霞浦县、周宁县、福鼎市、蕉城区、屏南县、福安市、古田县、寿宁县)
和田地区(洛浦县、和田市、和田县、于田县、民丰县、墨玉县、策勒县、皮山县)
吉安市(泰和县、吉州区、吉水县、青原区、吉安县、永新县、安福县、遂川县、新干县、井冈山市、永丰县、峡江县、万安县)
宜宾市(南溪区、叙州区、兴文县、高县、筠连县、屏山县、珙县、长宁县、翠屏区、江安县)
延边朝鲜族自治州(图们市、汪清县、敦化市、龙井市、安图县、珲春市、延吉市、和龙市)
忻州市(保德县、忻府区、繁峙县、五寨县、偏关县、原平市、代县、定襄县、宁武县、岢岚县、静乐县、神池县、五台县、河曲县)
汕头市(濠江区、龙湖区、南澳县、澄海区、潮阳区、潮南区、金平区)
成都市(武侯区、邛崃市、崇州市、温江区、金堂县、青羊区、双流区、成华区、新都区、青白江区、龙泉驿区、都江堰市、大邑县、锦江区、金牛区、简阳市、新津区、郫都区、蒲江县、彭州市)
泰州市(靖江市、海陵区、姜堰区、兴化市、泰兴市、高港区)
伊犁哈萨克自治州(伊宁县、霍城县、新源县、伊宁市、巩留县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、奎屯市、特克斯县、霍尔果斯市)
济南市(章丘区、长清区、济阳区、钢城区、平阴县、商河县、槐荫区、市中区、历下区、历城区、天桥区、莱芜区)
南充市(阆中市、西充县、蓬安县、嘉陵区、顺庆区、高坪区、营山县、南部县、仪陇县)
黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、册亨县、兴仁市、安龙县、望谟县、兴义市、普安县)
哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)
肇庆市(四会市、怀集县、封开县、德庆县、高要区、鼎湖区、端州区、广宁县)
赤峰市(松山区、宁城县、敖汉旗、克什克腾旗、巴林左旗、巴林右旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、红山区、元宝山区、林西县、阿鲁科尔沁旗)
上海市(松江区、虹口区、金山区、嘉定区、黄浦区、徐汇区、杨浦区、奉贤区、宝山区、静安区、普陀区、闵行区、崇明区、长宁区、青浦区、浦东新区)
恩施土家族苗族自治州(恩施市、鹤峰县、咸丰县、建始县、宣恩县、巴东县、来凤县、利川市)
南阳市(社旗县、方城县、淅川县、西峡县、桐柏县、镇平县、南召县、新野县、内乡县、唐河县、邓州市、卧龙区、宛城区)
临沂市(蒙阴县、莒南县、兰陵县、沂南县、沂水县、平邑县、郯城县、兰山区、罗庄区、临沭县、费县、河东区)
河池市(巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、东兰县、凤山县、罗城仫佬族自治县、天峨县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、宜州区)
德阳市(什邡市、中江县、罗江区、旌阳区、广汉市、绵竹市)
莆田市(荔城区、涵江区、仙游县、城厢区、秀屿区)
银川市(灵武市、贺兰县、金凤区、永宁县、兴庆区、西夏区)
昌都市(贡觉县、类乌齐县、边坝县、芒康县、卡若区、左贡县、江达县、丁青县、察雅县、洛隆县、八宿县)
鞍山市(铁西区、铁东区、岫岩满族自治县、海城市、千山区、立山区、台安县)
宝鸡市(渭滨区、太白县、陇县、凤县、麟游县、凤翔区、陈仓区、扶风县、岐山县、千阳县、眉县、金台区)
通化市(柳河县、通化县、梅河口市、集安市、二道江区、辉南县、东昌区)
六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)
鹤岗市(萝北县、绥滨县、南山区、向阳区、东山区、工农区、兴安区、兴山区)
聊城市(茌平区、临清市、阳谷县、东阿县、高唐县、东昌府区、冠县、莘县)
钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)
晋城市(城区、泽州县、陵川县、阳城县、沁水县、高平市)
合肥市(巢湖市、庐阳区、蜀山区、肥西县、瑶海区、庐江县、长丰县、肥东县、包河区)
防城港市(东兴市、防城区、上思县、港口区)
那曲市(索县、申扎县、尼玛县、班戈县、比如县、色尼区、嘉黎县、聂荣县、巴青县、安多县、双湖县)
喀什地区(叶城县、喀什市、巴楚县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、疏勒县、岳普湖县、英吉沙县、麦盖提县、莎车县、疏附县)
武汉市(汉阳区、洪山区、青山区、江汉区、江岸区、东西湖区、武昌区、硚口区、汉南区、黄陂区、江夏区、新洲区、蔡甸区)
黄冈市(红安县、团风县、浠水县、蕲春县、黄州区、武穴市、罗田县、黄梅县、麻城市、英山县)
洛阳市(宜阳县、伊川县、瀍河回族区、汝阳县、嵩县、涧西区、孟津区、栾川县、新安县、西工区、老城区、洛宁县、洛龙区、偃师区)
晋中市(平遥县、左权县、和顺县、昔阳县、榆社县、介休市、寿阳县、灵石县、太谷区、祁县、榆次区)
吉林市(昌邑区、龙潭区、舒兰市、磐石市、丰满区、蛟河市、桦甸市、永吉县、船营区)
甘孜藏族自治州(九龙县、炉霍县、石渠县、稻城县、德格县、得荣县、道孚县、理塘县、丹巴县、色达县、巴塘县、甘孜县、泸定县、白玉县、乡城县、雅江县、新龙县、康定市)
滨州市(滨城区、邹平市、阳信县、无棣县、惠民县、博兴县、沾化区)
红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、建水县、开远市、河口瑶族自治县、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、元阳县、个旧市、绿春县、蒙自市、红河县、石屏县)
鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)
雅安市(荥经县、名山区、石棉县、宝兴县、汉源县、天全县、芦山县、雨城区)
大同市(云州区、浑源县、灵丘县、云冈区、平城区、新荣区、阳高县、左云县、天镇县、广灵县)
衢州市(柯城区、衢江区、开化县、江山市、常山县、龙游县)
唐山市(玉田县、丰南区、迁西县、滦州市、古冶区、丰润区、路南区、乐亭县、滦南县、遵化市、曹妃甸区、开平区、路北区、迁安市)
淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)
梅州市(兴宁市、丰顺县、平远县、蕉岭县、梅县区、五华县、大埔县、梅江区)
湛江市(霞山区、坡头区、吴川市、麻章区、雷州市、徐闻县、赤坎区、廉江市、遂溪县)
石河子市(阿拉尔市、胡杨河市、新星市、白杨市、可克达拉市、双河市、昆玉市、五家渠市、北屯市、铁门关市、图木舒克市)
德州市(德城区、禹城市、平原县、临邑县、宁津县、陵城区、武城县、乐陵市、齐河县、夏津县、庆云县)
佛山市(南海区、三水区、顺德区、禅城区、高明区)
邢台市(隆尧县、南和区、内丘县、信都区、任泽区、宁晋县、柏乡县、威县、新河县、清河县、临城县、临西县、平乡县、广宗县、巨鹿县、南宫市、沙河市、襄都区)
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郑州市(中牟县、惠济区、巩义市、上街区、荥阳市、中原区、新郑市、二七区、登封市、金水区、新密市、管城回族区)
日喀则市(聂拉木县、仲巴县、拉孜县、江孜县、萨迦县、康马县、谢通门县、桑珠孜区、萨嘎县、定日县、定结县、昂仁县、白朗县、南木林县、吉隆县、岗巴县、亚东县、仁布县)
青岛市(胶州市、市北区、平度市、黄岛区、莱西市、城阳区、崂山区、李沧区、市南区、即墨区)
云浮市(云城区、罗定市、新兴县、云安区、郁南县)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)
阳泉市(城区、矿区、盂县、郊区、平定县)
宿州市(砀山县、萧县、灵璧县、泗县、埇桥区)
北方华创高基数下的业绩成长压力也随之而来,各领域终端需求如何演绎或是国产半导体设备渗透率提升的重要因素。
在日前披露的2024年报及2025年一季报业绩均创下历史最好水平之际,北方华创2024年拟现金分红5.66亿元,同时公司提出近10年首次转增股本的分配方案,拟每10股转增3.5股。截至最新收盘日,北方华创总市值2421亿元,股价报453.28元,处在历史最高价位区间,股价年内上涨近16%。
4月25日晚间,北方华创(002371.SZ)发布2024年年报及2025年一季报。今年一季度,北方华创在去年营收净利润创新高的基础上维持增长,公司实现营业收入82.06亿元,同比增长37.9%,实现归母净利润15.7亿元,同比增长38.8%,营收净利润均创下历史同期最好水平,业绩增长原因系公司多款设备实现基数突破,市场份额扩大所致。
经过连续数年业绩稳步增长,北方华创去年营收规模已经逼近300亿元,高基数下的业绩成长压力也随之而来。2025年半导体景气度维持上行将是大概率事件,而各领域终端需求如何演绎或是国产半导体设备渗透率提升的重要因素。
去年半导体设备收入超200亿
全球集成电路市场规模达到6260亿美元,其中全球集成电路装备的销售额达1161亿美元,两项金额均创历史新高。中国大陆仍是全球集成电路装备的最大需求市场,全年销售额达491亿美元。
在此背景下,2024年全年北方华创下历史最好水平,实现营业收入298.38亿元,同比增长35.14%;归母净利润56.21亿元,同比增长44.1%。去年四季度,北方华创的单季度营收规模首次突破90亿元,达94.85亿元,归母净利润环比为11.58亿元,环比减少26.52%。利润分配方面,北方华创拟每10股现金分红10.6元并转增3.5股,全年分红总额5.66亿元
北方华创的主营产品包括两大类:电子工艺装备和电子元器件。其中,电子工艺装备包括半导体装备、真空及新能源装备,2024年该业务实现营业收入277.06亿元,同比增长41.28%,毛利率为41.5%,同比增长3.83个百分点,营收毛利率双增长推动总营收增长。而电子元器件的收入为20.94亿元,同比减少13.91%,毛利率60.32%,同比减少5.33个百分点。
财报披露,2024年北方华创的半导体装备实现收入超210亿元,约占比总营收70.4%,该业务包括五大类:刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法和离子注入,刻蚀与薄膜沉积设备为主要市场需求。根据第三方机构数据,在集成电路设备资本开支中,刻蚀设备和薄膜沉积设备占比分别为15.7%、22.1%。
在北方华创的半导体装备中,刻蚀设备与薄膜沉积设备的收入规模最高,同比增速也是最快。去年,公司的刻蚀设备收入超80亿元(2023年近60亿元)、薄膜沉积设备收入超100亿元(2023年超60亿元),合计收入超180亿元,占比半导体装备收入85.71%。
值得注意的是,薄膜沉积设备是北方华创首个收入超过百亿的半导体大类设备,公司称,到2024年末已形成了物理气相沉积(PVD)、化学气相沉积(CVD)、原子层沉积(ALD)、外延(EPI)和电镀(ECP)设备的全系列布局去年薄膜沉积设备的收入同比增长66.67%。另外,刻蚀设备收入同比增长逾三成。
半导体装备中,北方华创的热处理设备、湿法设备的去年收入分别超20亿元、10亿元,离子注入设备是公司2025年3月新进入的市场,未对2024年业绩产生贡献。
半导体装备以外,北方华创的真空及新能源装备包括晶体生产设备、真空热工设备、新能源光伏设备。2024年光伏进入阶段性去产能阶段,扩产步伐大幅放缓,这是否对北方华创的相关设备业务造成影响,年报并未进行披露。
25年业绩增长取决于终端需求
设备需求景气度很大程度上取决于行业需求景气度。2024年,全球半导体周期景气度上行,受益于人工智能(AI)、高性能计算(HPC)的高速发展,汽车电子及消费电子回暖等因素的驱动,半导体行业步入新一轮增长周期。
进入2025年,AI高速发展势头不减,全球各大厂商提升AI部署的资本开支,新能源汽车的电动化、智能化、网联化的发展进一步提速,更高级的智能汽车对芯片的需求量将有望提升至3000颗/辆。
伴随着行业景气度提升,北方华创一季度的业绩创下历史同期最好水平,公司实现营业收入82.06亿元,同比增长37.9%,环比减少,13.49%,实现扣非后归母净利润15.7亿元,同比增长44.75%,环比增长36.42%。公司称,一季度业绩增长的主要原因是集成电路装备领域电容耦合等离子体刻蚀设备(CCP)、原子层沉积设备(ALD)、高端单片清洗机等多款新产品实现关键技术突破,同时多款成熟产品市场占有率稳步提升,公司市场份额持续扩大。
2020年以来,北方华创的业绩规模实现稳步提升,营业收入规模从约60亿元增长至近300亿元,归母净利润从约3亿元增长至约56亿元,随着业绩基数不断扩大,公司也面临业绩增速的压力。一方面,新能源光伏、锂电、氢能设备的基数较小,预计难贡献可观的收入增长,尤其是光伏产业仍处在供需错配阶段,全行业正在通过自律减产保价,导致设备需求下滑。
另一方面,经过近几年发展,国产设备商的本土份额已经明显提升,虽仍具备不小上行空间,但要看下游需求变化的具体情况。
“2025年半导体行业景气度维持上行已经得到市场各方共识,AI与汽车电子预计成为推动今年半导体需求的‘主力军’,消费电子市场需求能否进一步提升或取决于AI手机的实际落地进展,具体进展可能要到下半年才能揭晓。”某TMT分析师对记者说:“半导体设备大类基本实现国产替代,其中刻蚀、清洗、薄膜沉积设备的覆盖率相对突出,预计伴随下游需求增长,国产设备头部厂商能够凭借技术优势和市场份额优势保持一定的业绩增长。而从半导体周期景气度复苏节奏来看,设备环节增速最快阶段是景气度复苏的初期阶段,从景气度开始上行到顶峰阶段,设备增速反而是逐步放缓的。”
“但今时不同往日,AI与汽车电子处在高速发展阶段,前者有GPU、HPC,后者涉及存储、传感器、模拟芯片、功率芯片等数个种类。芯片工艺迭代要求更高精密度的制造设备,但是从下游应用领域的发展角度来看,芯片从研发到规模化应用于终端产品的时间周期是不确定的。大方向来看,国产设备厂商的本土市场份额扩大趋势具备较高确定性,龙头设备商的受益程度最高。短中期来说,终端需求增长变化是半导体行业业绩的‘胜负手’。”上述分析师补充说。
申万宏源证券研究所迎新所长。
4月27日,澎湃新闻记者独家获悉,现任上海申银万国证券研究所有限公司(下称“申万宏源研究所”)副所长、首席策略分析师的王胜,将升任申万宏源研究所所长。
公开资料显示,王胜已14次荣获《新财富》最佳分析师,包含建筑、策略等多领域,是业内极少数同时获得行业和总量最佳的分析师。
据公开信息,此前,所长一职由申万宏源证券执委会成员、研究所董事长周海晨兼任。本次职务变动前,王胜任上海申银万国证券研究所党委委员、副总经理、首席策略分析师,申万宏源证券董事总经理,博士后工作站站长,申万宏源资管董事。
中国证券业协会(下称“中证协”)官网资料显示,王胜自2011年6月起,执业机构一直在申万宏源研究所,至今已近14年。
据悉,本次内部提拔“精兵强将”,是申万宏源研究所结合市场环境和业务需求而做出的选择,此次提任将进一步充实申万宏源研究所领导力量,也将持续加强申万宏源研究所研究战略布局,推动服务国家战略提质增效,全面赋能研究所“投资研究+产业研究+政策研究”三位一体的研究体系,提升品牌价值,助力研究高质量发展和协同支持公司各业务条线力度。
近期,申万宏源研究所高管年轻化明显提速。2023年12月,80后计算机首席分析师刘洋作为总经理助理加入班子队伍。2024年7月,迎来80后首席经济学家、副总经理赵伟。2024年12月,85后新财富轻工造纸“白金分析师”屠亦婷升任总经理助理,进一步强化了年轻化趋势。
此外,申万宏源研究所通过逐步提速和加强后备干部选拔力度,动态管理后备干部库,各层级干部队伍进一步年轻化,后备干部队伍平均年龄也逐年下降,不仅显示出申万宏源研究所在培养年轻干部方面的成效,也为控股公司和自身持续发展储备了强大的年轻力量。
官网资料显示,申万宏源研究创建于1992年,隶属于申万宏源证券有限公司,是中国大陆成立早、规模大、具有独立法人资格的综合性证券研究咨询机构。申万宏源研究拥有超300人的证券研究服务团队,聚焦研究千余家海内外重点上市公司,开展涵盖宏观经济、行业公司、股票债券及衍生品投资策略、指数与产品设计、制度与发展等综合领域的投资研究,以及产业研究、政策研究,强调“出思想、建体系”,以培育“百年团队”为梦想,为资本市场提供了以体系见长、长期稳定的专业研究服务。
申万宏源研究客户包括了中国大陆主要的基金管理公司、保险公司与保险资产管理公司、商业银行、信托及以信托为平台的各类资产管理机构、财务公司、私募资产管理机构,以及其他包括QFII、北美、欧洲和亚太区域机构在内的海外投资机构。
业务模式方面,自2019年起,申万宏源研究所就紧跟控股公司转型步伐,启动内部转型布局,包括以“研究搭台,联合展业”为模式,从单一佣金收入向佣金、咨询服务及综合收入共同发展的模式转变,重塑自身专业价值和业务模式;包括特设产品研究、产业研究、政策研究等架构,扩大了研究覆盖和客户服务的广度和深度。目前,申万宏源研究所收入结构不断优化,收入虽仍以分仓佣金为主,但其他证券投资咨询收入及内部业务协同收入占比逐年提高。
新闻结尾
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